Ceny kurkumy stabilnie wysokie dzięki lepszemu popytowi i lepszym nastrojom eksportowym

Ceny kurkumy w Indiach utrzymują się stabilnie wysokie w połowie czerwca 2026 r., wspierane przez poprawę krajowego popytu ze strony sklepów kirana oraz oczekiwania na silniejszy popyt eksportowy w miarę łagodzenia się napięć geopolitycznych. Nastroje rynkowe w kluczowych fizycznych centrach, takich jak Erode i Salem, pozostają pozytywne – niska podaż sprzedażowa i lepszy popyt podbijają ceny spot. Kontrakty terminowe na NCDEX w ostatnim tygodniu odnotowały umiarkowane odbicie, podczas gdy oferty eksportowe z Telangany i New Delhi wykazują jedynie niewielkie tygodniowe korekty, co wskazuje na konsolidujący się, ale nadal podwyższony poziom cen. Główną niepewnością w horyzoncie średnioterminowym dla zbiorów 2026/27 pozostają obecnie ryzyka pogodowe i monsunowe.

Ceny i nastroje rynkowe

Na hurtowych rynkach w New Delhi ceny kurkumy wzrosły dzięki silniejszemu popytowi ze strony sklepów kirana, wpisując się w ogólną zwyżkę kluczowych przypraw, takich jak kmin (jeera) i kolendra. Odmiany Erode gatha i Salem finger zyskały około 3,17 USD za kwintal, a notowania spot kształtują się w okolicach 161–214 USD za kwintal w zależności od jakości i pochodzenia.

Po stronie eksportu, ostatnie oferty z Indii (FOB) sugerują umiarkowanie niższe tygodniowo poziomy w ujęciu EUR, ale bez oznak szerszej tendencji spadkowej. Dwukrotnie polerowana suszona kurkuma klasy A z Telangany jest obecnie wyceniana na około 1,35–1,51 EUR/kg FOB, podczas gdy organiczny proszek z kurkumy z New Delhi kosztuje około 3,25 EUR/kg, a organiczna cała kurkuma około 2,41 EUR/kg FOB (kwotowania z 12 czerwca). Wartości te są jedynie nieznacznie niższe od poziomów z początku czerwca, co sygnalizuje konsolidację po wcześniejszych wzrostach.

Podaż, popyt i czynniki eksportowe

Fundamentalnie kompleks przypraw w Indiach pozostaje dobrze wspierany. Krajowy popyt w kanałach kirana i detalicznych poprawił się, podczas gdy presja sprzedażowa ze strony rolników i handlarzy jest opisywana jako słaba, co ogranicza napływ towaru na rynek i podtrzymuje ceny. Ostatnia zwyżka innych kluczowych przypraw, takich jak kmin (jeera) i kolendra, wzmacnia obraz ogólnie silnego koszyka przypraw.

Oczekiwania na lepszy popyt eksportowy stanowią dodatkowy byczy czynnik dla kurkumy. Traderzy sygnalizują poprawę nastrojów geopolitycznych, co postrzegane jest jako pozytywne dla przepływów przypraw z Azji Południowej. Na rynkach międzynarodowych kontrakty terminowe na kurkumę na NCDEX z dostawą w czerwcu 2026 r. są notowane w okolicach 16 000 INR za kwintal, nieco wyżej niż w ostatnich sesjach, co odzwierciedla ostrożne odreagowanie po wcześniejszej zmienności.

Fundamenty i ryzyka pogodowe

Z punktu widzenia fundamentów krótkoterminowa równowaga wydaje się napięta, ale nie skrajna. Zapasy u traderów i na mandis są stopniowo redukowane przez poprawiony popyt, podczas gdy brak agresywnej sprzedaży zapobiega gwałtownej korekcie. Jednocześnie oferty eksportowe w EUR wykazują jedynie lekkie osłabienie, co wskazuje na stabilne zainteresowanie zagraniczne.

Pogoda staje się głównym czynnikiem do obserwacji. Indyjski Departament Meteorologiczny (IMD) niedawno prognozował poniżej normy południowo-zachodni monsun na poziomie około 90% długookresowej średniej, przy oczekiwanym umocnieniu się zjawiska El Niño w trakcie sezonu. Choć nie wpływa to od razu na obecne dostawy, podnosi średnioterminowe ryzyko dla zbiorów kurkumy 2026/27 w regionach południowych Indii zależnych od deszczu, co może wspierać ceny, jeśli deficyty opadów się zmaterializują.

Krótkoterminowe perspektywy i pomysły transakcyjne

Przy solidnym popycie krajowym, poprawiających się nastrojach eksportowych i niskiej presji sprzedażowej, krótkoterminowe nastawienie do kurkumy pozostaje łagodnie bycze do bocznego. Jednocześnie ostatnie, wyrażone w EUR, lekkie spadki w ofertach eksportowych sugerują pewien opór na obecnych wysokich poziomach, zwłaszcza jeśli nabywcy staną się bardziej wrażliwi na cenę.

• Importerzy / kupujący: Wykorzystuj obecne niewielkie spadki w ofertach eksportowych do stopniowego zabezpieczania dostaw na wysyłki w III kwartale, koncentrując się na wysokiej jakości odmianach Salem i Nizamabad (finger). Rozważ zakupy w transzach, aby zarządzać ryzykiem wzrostu cen związanym z monsunem.
• Eksporterzy indyjscy: Zabezpieczaj marże na kontraktach krótkoterminowych, dopóki bazy cenowe i fracht pozostają korzystne. Utrzymuj dyscyplinę w zarządzaniu zapasami, ponieważ niepewność monsunowa może szybko zmienić oczekiwania wobec nowych zbiorów.
• Spekulanci / inwestorzy na rynku terminowym: Preferencja pozostaje po stronie zakupów przy spadkach, a nie gonienia za wzrostami, przy ścisłym monitorowaniu aktualizacji IMD dotyczących opadów oraz ewentualnego nasilenia zapytań eksportowych.

3-dniowa wskazówka cenowa (kierunkowa)

• Kontrakty terminowe na kurkumę NCDEX (Indie): Lekko mocne do bocznych; wsparcie ze strony popytu, ale ograniczane realizacją zysków w pobliżu ostatnich szczytów.
• FOB Telangana (finger Salem/Nizamabad): Stabilne do lekko mocnych w EUR, z niewielką śróddzienną zmiennością wywołaną ruchami INR i zapytaniami eksportowymi.
• FOB New Delhi (organiczna cała & proszek): Trend boczny; premie względem produktu konwencjonalnego pozostają stabilne, odzwierciedlając niszowy popyt prozdrowotny i na produkty organiczne.