Ceny soi lekko rosną przy mocnym bazisie ukraińskim i uzależnionej od pogody perspektywie w USA
Soja lekko drożeje, gdy ukraiński bazis pozostaje mocny, a pogoda w USA w większości sprzyjająca. Krótkoterminowa perspektywa cen: handel w przedziale z lekkim ryzykiem wzrostowym.
Ceny
Przy założeniu orientacyjnego kursu 1 EUR = 1,10 USD, ostatnie ceny soi po przeliczeniu wyglądają następująco:
Kontrakty terminowe na soję na CBOT z dostawą w połowie 2026 r. konsolidują się w pobliżu ostatnich maksimów po silnym rajdzie czerwcowo‑lipcowym; ceny wzrosły o około 8–9% w ciągu ostatnich sześciu tygodni, ale są poniżej szczytu z połowy lipca. Lokalne oferty gotówkowe na Ukrainie, z VAT, grupują się wokół równowartości niskich do średnich 200 EUR/t, odzwierciedlając szerokie różnice cenowe wynikające z jakości i logistyki.
Czynniki podaży i popytu
Globalne bilanse pozostają relatywnie komfortowe, jednak rynek jest wrażliwy na pogodę w USA i w regionie Morza Czarnego, ponieważ uprawy w USA wchodzą w fazę zawiązywania i wypełniania strąków. Najnowsze dane z USA pokazują, że około cztery piąte areału soi jest w fazie kwitnienia, a prawie połowa w fazie zawiązywania strąków; postęp prac jest powyżej średniej z pięciu lat, co podkreśla dobre zakorzenienie upraw.
Na Ukrainie ekspansja areału soi i odporna logistyka eksportowa przez Morze Czarne oraz trasy alternatywne wspierają konkurencyjne oferty FOB. Lokalny popyt ze strony przetwórców podtrzymuje wartości CPT dla soi bez GMO, które handlują z premią wobec standardowego FOB z uwagi na niszowy popyt w UE. Komentarze z rynku gotówkowego wskazują na szeroki przedział cenowy determinowany jakością, wolumenem i lokalizacją, ale ogólne oferty ustabilizowały się pod koniec lipca.
Pogoda – fokus na USA i Ukrainę
Stany Zjednoczone (Środkowy Zachód USA, region: US): 7‑dniowa prognoza dla kluczowych stanów sojowych w centralnym Środkowym Zachodzie zakłada sezonowo ciepłe do gorących warunki z rozproszonymi opadami. Dzienne maksima zazwyczaj mieszczą się w górnych 20‑stkach do niskich 30‑stkach °C, z lokalnymi gorętszymi obszarami, ale bez wyraźnego, szerokiego sygnału suszy w nadchodzących dniach. Taki układ pogody jest ogólnie korzystny dla wypełniania strąków soi, choć każde przejście w stronę utrzymujących się upałów i suszy na początku sierpnia szybko zwiększyłoby premię pogodową.
Ukraina (centralne i południowe obwody, region: UA): Krótkoterminowe prognozy wskazują na utrzymujące się ciepłe, letnie warunki z okresowymi opadami na dużej części Ukrainy. Ogólnokrajowa 5‑dniowa prognoza zakłada temperatury w pobliżu lub nieco powyżej norm sezonowych, z ograniczoną ekstremalną falą upałów, co sprzyja późnej fazie wegetatywnej i wczesnej reprodukcyjnej soi. Dane retrospektywne dla lipca w centralnej Ukrainie wskazują na przeważająco gorący, głównie suchy wzorzec, co sugeruje, że wilgotność wierzchniej warstwy gleby może być już napięta w niektórych rejonach, czyniąc nadchodzące opady kluczowymi dla stabilizacji plonów.
Fundamenty i nastroje rynkowe
Komentarze z rynku terminowego wskazują, że soja niedawno spadła w wyniku realizacji zysków i presji czynników zewnętrznych, ale nadal jest wspierana przez dobry popyt eksportowy i potrzebę zabezpieczenia dostaw przed żniwami w USA. Ogólny ton jest ostrożnie pozytywny: dobre oceny kondycji upraw w USA ograniczają skalę rajdów, jednak niepewność wokół pogody w sierpniu, planów zasiewów w Ameryce Południowej później w roku oraz ryzyka logistycznego w rejonie Morza Czarnego tworzą barierę dla głębszych spadków.
W przypadku Ukrainy mocne marże przerobowe na soję bez GMO oraz trwające programy eksportowe przez Morze Czarne utrzymują względną stabilność bazisu, mimo wahań globalnych kontraktów terminowych. Różnica cen między ukraińskim FOB/CPT a rynkami premium, takimi jak Chiny i Indie, utrzymuje konkurencyjność Ukrainy w dostawach do pobliskich rynków UE, szczególnie w segmencie soi bez GMO. W tym otoczeniu kupujący stopniowo wydłużają pokrycie, podczas gdy sprzedający nie wykazują większej presji, przy sezonowo niskiej sprzedaży ze strony rolników.
Perspektywa handlowa (kolejne 3–5 dni)
- Nastawienie: Lekko wzrostowe do bocznego. Pogoda pozostaje w większości sprzyjająca, ale rynek utrzymuje umiarkowaną premię za ryzyko dotyczące warunków sierpniowych w USA oraz obaw o wilgotność gleby w części regionów Ukrainy.
- Dla przetwórców (UE/UA): Rozważ stopniowe zwiększanie pokrycia na dostawy FOB/CPT Ukraina na najbliższe wysyłki, dopóki bazis pozostaje stabilny, a kontrakty terminowe się konsolidują; rozłóż zakupy w czasie, aby skorzystać z ewentualnych krótkoterminowych korekt spadkowych na CBOT.
- Dla eksporterów (UA, USA): Utrzymuj dyscyplinę ofertową; obecne spready względem CBOT i benchmarków w UE pozostają konkurencyjne. Rozważ umiarkowane zabezpieczanie nowych sprzedaży przy intradziennych rajdach kontraktów terminowych wywołanych nagłówkami pogodowymi.
- Dla producentów (UA, USA): Przy ogólnie dobrej kondycji pól wykorzystaj obecne umocnienie do warstwowego zabezpieczania cen (opcje lub kontrakty forward) dla części oczekiwanej produkcji, zachowując elastyczność na wypadek dalszych wzrostów wywołanych pogodą.
3‑dniowe regionalne wskazanie cen (kierunkowe, w EUR)
Ogólnie rzecz biorąc, rynki soi na Ukrainie i w USA wchodzą w sierpień z ostrożnie optymistycznym nastawieniem, wspieranym przez przeważnie dobre uprawy, ale wrażliwym na każdy zwrot w kierunku niekorzystnej pogody. Oczekuje się, że krótkoterminowe ceny pozostaną w ostatnich przedziałach, z umiarkowanym ryzykiem wzrostowym, jeśli nasili się fala upałów w amerykańskim Środkowym Zachodzie lub jeśli dojdzie do zakłóceń logistycznych w rejonie Morza Czarnego.