El mercado de girasol se fortalece a medida que el complejo de oleaginosas eleva los precios de SAFEX y de granos

Los mercados de girasol están actualmente respaldados por un complejo de oleaginosas global más fuerte, con los futuros de girasol en SAFEX subiendo en contratos cercanos y los precios de granos en China y Europa mostrando ganancias modestas en términos de EUR. El contexto es un fuerte procesamiento de soja en EE. UU., suministros de aceite vegetal cercanos más ajustados y una venta agrícola limitada en orígenes clave.

Los precios de semillas y granos de girasol en el Mar Negro, los Balcanes y China son en general estables o ligeramente más fuertes, reflejando mejores márgenes de trituración y apoyo en spillover de soja, colza y aceite de palma. Al mismo tiempo, el petróleo crudo ha bajado ligeramente debido a un alto el fuego prolongado entre EE. UU. e Irán, moderando el repunte en aceites vegetales. A corto plazo, el mercado parece bien respaldado pero vulnerable a correcciones si los datos de exportación decepcionan o si mejora el clima en las principales regiones productoras.

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📈 Precios y márgenes

En SAFEX, los futuros de girasol para abril de 2026 se establecieron cerca de 8,730 ZAR/t el 15 de abril, un aumento del 0.14% día a día, con julio de 2026 cerrando cerca de 9,000 ZAR/t (+0.30%). Más contratos diferidos están negociándose por encima de 9,100 ZAR/t, indicando una estructura de carry leve y expectativas de suministros amplios pero no abrumadores.

Convertidos a EUR (usando una tasa indicativa de 20.5 ZAR/EUR), los valores cercanos de SAFEX equivalen aproximadamente a 425–440 EUR/t, competitivos frente a los orígenes del Mar Negro y de la UE para trituración, pero aún reflejando primas de riesgo en el complejo de oleaginosas más amplio. Los valores a futuro para finales de 2026 y principios de 2027 alrededor de 9,300–9,800 ZAR/t se traducen en aproximadamente 455–480 EUR/t, sugiriendo que el mercado está fijando precios en alguna combinación de inflación, riesgo logístico y posible incertidumbre climática.

Los mercados físicos muestran un tono estable a ligeramente más fuerte. Las ofertas recientes para semillas de girasol (negras, 98% pureza) de Ucrania están cerca de 0.58 EUR/kg FOB Odesa y alrededor de 0.66 EUR/kg FCA en el interior, mientras que los orígenes búlgaros y moldavos oscilan entre aproximadamente 0.44–0.65 EUR/kg dependiendo del tipo y la ubicación. Los granos de pastel y confitería pelados de Bulgaria, Moldavia, Ucrania y Alemania se negocian principalmente entre 0.96 y 1.20 EUR/kg FCA, con tipos de confitería premium de la UE y China en el extremo superior del rango.

Producto	Origen / Plazo	Precio más reciente (EUR)	Precio previo (EUR)
Semillas de girasol, negras, 98%	UA, FOB Odesa	0.58 / kg	0.58 / kg
Semillas de girasol, negras, 98%	UA, FCA Kyiv/Odesa	0.66 / kg	0.65 / kg
Semillas de girasol, a rayas, 98%	BG, FOB Sofía	0.65 / kg	0.65 / kg
Granos de girasol, pelados de panadería	UA, FCA Dnipro	0.96 / kg	0.96 / kg
Granos de girasol, pelados de panadería	BG/MD a DE, FCA	1.07–1.09 / kg	1.07–1.11 / kg
Granos de girasol, pelados de confitería	BG, FCA Sofía	1.20 / kg	1.20 / kg
Semillas de girasol, negras con raya	CN, FOB Pekín	1.44 / kg	1.42 / kg
Granos de girasol, pelados de confitería	CN, FOB Pekín	1.18 / kg	1.16 / kg

🌍 Suministro, demanda y factores impulsores entre mercados

La firmeza actual en girasol está estrechamente relacionada con los desarrollos en el complejo más amplio de oleaginosas y aceites vegetales. Los futuros de colza en Euronext han recibido recientemente apoyo de los precios en aumento de la soja en EE. UU., mientras que la colza en Winnipeg y el aceite de palma en Malasia también han registrado ganancias modestas. Esta fuerza intermercado está respaldada por un fuerte procesamiento de soja en EE. UU. y una sólida demanda de aceites vegetales, lo que mejora los márgenes de trituración para las semillas de girasol también.

Los últimos datos de NOPA para marzo mostraron un aplastamiento récord de soja en EE. UU. para ese mes de 226.16 millones de bushels, un aumento del 8.3% frente a febrero y un 16.2% por encima de marzo del año anterior. Al mismo tiempo, las existencias de aceite de soja en EE. UU. disminuyeron ligeramente mes a mes, pero siguen estando muy por encima de los niveles del año pasado. Esta combinación de alto rendimiento y reservas de aceite aún elevadas sugiere que la demanda es robusta pero no ajustada, apoyando los precios sin desencadenar un racionamiento extremo. El aceite de girasol se beneficia indirectamente a través de la sustitución en la demanda de alimentos y biocombustibles, especialmente en Europa, el Norte de África y partes de Asia.

Del lado de la oferta, el progreso de la siembra y el clima en las principales regiones de girasol (notablemente el Mar Negro y la UE) están siendo monitoreados de cerca. En EE. UU., los operadores ya están observando retrasos en la siembra de soja debido a la lluvia, que, si persisten, podrían influir en el sentimiento global de oleaginosas y mantener los valores de girasol respaldados. Por ahora, la venta por parte de agricultores en Ucrania y los Balcanes parece medida, con los cultivadores resistiendo descuentos más profundos y los trituradores compitiendo con los exportadores de granos, lo que ayuda a mantener el actual piso de precios.

📊 Fundamentos y perspectivas climáticas

Fundamentalmente, los balances de girasol siguen siendo manejables pero no agobiantes. Las curvas de futuros actuales de SAFEX, combinadas con precios físicos planos o ligeramente en aumento en orígenes clave, indican que el mercado está cómodo con los stocks disponibles pero reacio a fijar precios en un superávit importante. Los contratos diferidos de SAFEX por encima de 9,300 ZAR/t (~455 EUR/t) apuntan a expectativas de demanda continua y alguna prima de riesgo para la temporada 2026/27.

La disponibilidad de aceite vegetal está determinada por un fuerte aplastamiento de soja, un crecimiento cauteloso en la producción de aceite de palma y ganancias modestas en la colza. El aceite de girasol sigue siendo competitivo en los centros de refinación del Mediterráneo y de la UE, especialmente desde orígenes del Mar Negro donde las semillas alrededor de 0.58–0.66 EUR/kg se traducen en márgenes de trituración atractivos. Al mismo tiempo, la demanda de granos de confitería y panadería en Europa y Asia mantiene las primas para granos pelados de alta especificación cerca o por encima de 1.00 EUR/kg, particularmente para productos de origen europeo y chino.

En términos de clima, se espera que las condiciones a corto plazo en el Mar Negro y partes de Europa del Este sean mixtas, con algunas áreas recibiendo humedad benéfica y otras enfrentando breves períodos secos durante los primeros trabajos en el campo. Cualquier sequedad prolongada durante la siembra o las primeras etapas vegetativas podría rápidamente ajustar las expectativas de rendimiento y apoyar tanto los precios de semillas como de aceite. Por el contrario, un patrón climático benigno hacia finales de la primavera probablemente limitaría el upside adicional y alentaría más ventas anticipadas por parte de los productores.

📆 Perspectivas comerciales (Próximas 1–3 semanas)

• Trituradores: Los precios actuales de las semillas en Ucrania (alrededor de 0.58–0.66 EUR/kg) y los niveles de SAFEX cerca de 425–440 EUR/t aún ofrecen márgenes trabajables dados el apoyo de aceites vegetales competidores. Considerar asegurar una porción de las necesidades cercanas mientras se mantiene flexibilidad a través de opciones en caso de un repunte impulsado por el clima.
• Compradores de granos (industria alimentaria): Con los granos pelados de panadería y confitería en gran medida estables entre 0.96 y 1.20 EUR/kg, usar cualquier pequeño descenso provocado por una soja o aceite de palma más suaves para extender la cobertura hacia el tercer trimestre, centrándose en orígenes de alta especificación de la UE y del Mar Negro donde la calidad es consistente.
• Productores: El leve carry y la firme demanda cercana argumentan a favor de una estrategia de venta escalonada. Asegurar una parte de la producción 2026/27 en repuntes por encima de los niveles actuales de SAFEX en el futuro, pero mantener algo de exposición en caso de que problemas climáticos o tensiones geopolíticas ajusten aún más el mercado.

📉 Indicación de precio a corto plazo (Próximos 3 días)

• Futuros de girasol SAFEX: Lateral a ligeramente más fuerte, con contratos cercanos que probablemente se negocien dentro de aproximadamente ±1–2% en torno a los niveles actuales a medida que siguen la soja y la colza.
• Semillas de girasol del Mar Negro (FOB/FCA): Mayormente estables, con una ligera inclinación al alza a medida que trituradores y exportadores compiten por ofertas limitadas de agricultores.
• Granos de la UE y de China (panadería y confitería pelados): Comercio en un rango estrecho con un ligero soporte; se espera que las primas para productos de mayor calidad y orgánicos se mantengan firmes.

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