Indyjski rynek kurkumy stabilizuje się blisko szczytów, ceny spot w Nizamabad rosną
Ceny indyjskiej kurkumy utrzymują się blisko szczytów, kontrakty terminowe NCDEX stabilizują się, a notowania spot w Nizamabad się umacniają. Krótkoterminowe perspektywy łagodnie pro‑wzrostowe przy napiętej podaży fizycznej.
Prices
Kontrakty terminowe na kurkumę NCDEX (TMCFGRNZM) z dostawą w październiku 2026 zamknęły się 2 września w pobliżu 20 130 INR/qtl, o 0,7% wyżej dzień do dnia, po krótkiej korekcie rzędu 3–5% na początku tygodnia, utrzymując notowania w górnym przedziale ostatniego zakresu 18 800–22 800. Modalne ceny kurkumy spot na giełdzie Nizamabad APMC wyniosły około 14 500–16 100 INR/qtl 2 września, czyli około 145–160 INR/kg, co oznacza wzrost o 5–6% względem końca sierpnia.
Po przeliczeniu na EUR kurkuma w mandis Nizamabad jest obecnie wyceniana na około 1,60–1,75 EUR/kg, przy założeniu kursu około 1 EUR = 90 INR. Kontrakty październikowe NCDEX na poziomie około 20 000 INR/qtl odpowiadają około 2,20 EUR/kg, co implikuje premię kontraktów terminowych względem rynku fizycznego i nadal zachęca do zabezpieczania się przez składowców i większych rolników.
*Kierunek na podstawie łącznych danych z kontraktów terminowych i mandis; przybliżone przeliczenia na EUR.
Supply & Demand
Dostawy do Nizamabad pozostają umiarkowane; rynek obsługuje około 140–150 ton towarów w ostatnich dniach raportowania, a modalne ceny kurkumy przewyższają średnią dla całego stanu Telangana. Ograniczona sprzedaż ze strony rolników przy obecnych poziomach oraz skłonność do wstrzymywania zapasów w oczekiwaniu na dalsze wzrosty ograniczają płynność rynku spot.
Po stronie popytu, krajowa konsumpcja przed sezonem świątecznym oraz stabilne zapytania eksportowe – szczególnie na podwójnie polerowane palce z Nizamabad i Salem – podtrzymują ceny. Choć w ciągu ostatnich trzech dni nie opublikowano istotnych nowych statystyk eksportowych, komentarze rynkowe wskazują na utrzymujące się zainteresowanie ze strony kluczowych odbiorców z Bliskiego Wschodu i Azji przy obecnych poziomach cen, przy czym partie o wysokiej jakości i zgodne z wymaganiami dotyczącymi pozostałości środków ochrony uzyskują wyraźną premię.
Weather & Crop Conditions (IN)
W Telanganie i sąsiednich pasach uprawy kurkumy południowo‑zachodni monsun pozostaje aktywny, ale mieści się zasadniczo w normalnych sezonowych wzorcach dla początku września. Dane regionalne wskazują na utrzymujące się opady i wysoką wilgotność, lecz bez nowych doniesień o poważnych powodziach czy ogniskach chorób w głównych dystryktach kurkumowych w ostatnich dniach.
Ze względu na to, że znaczna część plonu 2025–26 jest już w ziemi, obecna pogoda ma największe znaczenie dla presji chorobowej i rozwoju kłączy, a nie dla zmian areału zasiewów. Jak dotąd handlowcy w Nizamabad nie zgłaszają nowych szkód na dużą skalę, co utrzymuje fundamentalną narrację bliżej „ciasno, ale stabilnie” niż „niedobór podaży”. Pogoda działa więc na tym etapie jako czynnik wspierający, a nie wywołujący gwałtowne ruchy cen.
Fundamentals & Market Structure
Dane NCDEX pokazują, że kontrakty na kurkumę wciąż handlowane są w górnym końcu 52‑tygodniowego przedziału (11 620–22 890 INR/qtl), co podkreśla, jak wysoki pozostaje rynek względem poziomów historycznych. Notowania spot publikowane przez NCDEX dla kurkumy farmer‑polished w Nizamabad oscylują blisko 20 000 INR/qtl, w praktyce zrównując się z kontraktami terminowymi i sygnalizując napięte poziomy bazy pomiędzy giełdą a rynkiem fizycznym.
Zmienność pozostaje wysoka, ale nieco osłabła po ostatnich wyraźnych ruchach śróddziennych rzędu 4–6%. W ciągu ostatnich trzech dni nie wydano nowych okólników giełdowych ani zmian kontraktów, co pozwala uczestnikom skupić się na standardowych strategiach zabezpieczających zamiast na ryzykach strukturalnych. Przy zapasach utrzymywanych przez rolników i składowców oraz wciąż mocnym popycie struktura rynku pozostaje wspierająca, choć bardziej wrażliwa na ewentualne negatywne informacje pogodowe lub eksportowe.
3‑Day Outlook & Trading View (Region: IN)
Prognozy pogody na kolejne trzy dni dla Telangany i przyległych obszarów uprawy kurkumy wskazują na kontynuację monsunowych opadów z okresowymi przerwami w deszczu, typowych dla początku września i obecnie niepostrzeganych jako zagrożenie dla upraw. Tło to powinno utrzymać funkcjonowanie kanałów podaży, jednocześnie zniechęcając rolników do agresywnej wyprzedaży.
Trading Outlook (next 3 days)
- Krótkoterminowe nastawienie: Łagodnie pro‑wzrostowe do bocznego, przy czym kontrakty terminowe prawdopodobnie będą handlowane w szerokim paśmie 19 500–20 800 INR/qtl (≈ 2,10–2,30 EUR/kg), o ile nie pojawią się zaskakujące informacje pogodowe lub decyzje polityczne.
- Nabywcy (importerzy, młyny mielące): Rozważyć stopniowe zabezpieczanie podaży przy spadkach w okolice dolnego przedziału ostatniego zakresu kontraktów oraz przy ewentualnym osłabieniu cen spot w Nizamabad w kierunku 145 INR/kg (≈ 1,60 EUR/kg).
- Producenci i składowcy: Wykorzystać obecną premię kontraktów terminowych nad cenami w mandis do zabezpieczenia części zapasów; zwiększać skalę sprzedaży, jeśli NCDEX ponownie odwiedzi poziomy powyżej 21 000 INR/qtl (≈ 2,35 EUR/kg).
- Spekulanci: Skupić się na strategiach handlu w przedziale z rygorystycznym zarządzaniem ryzykiem, ponieważ śróddzienne wahania rzędu 3–4% pozostają powszechne.