Kurkuma indyjska utrzymuje się mocno, podczas gdy ceny spot w Nizamabadzie spadają z ostatnich maksimów

Ceny kurkumy w Indiach pozostają zasadniczo mocne, a oferty FOB jakości eksportowej są stabilne, mimo że stawki na giełdzie mandi w Nizamabadzie skorygowały się względem maksimów z początku miesiąca. Ograniczona dostępność wysokiej jakości kłączy oraz odpor popytu krajowego i eksportowego nadal wspierają umiarkowanie zwyżkowy ton na rynku terminowym. Po silnych wzrostach na początku września ceny spot kurkumy na kluczowych indyjskich rynkach mandi, takich jak Nizamabad i Erode, ustabilizowały się, ale pozostają na podwyższonych poziomach w porównaniu ze średnimi stanowymi. Najnowsze dane pokazują spadek cen modalnych w Nizamabadzie w połowie września, choć nadal odzwierciedlają one silne fundamenty rynku. Ograniczona sprzedaż przez rolników partii najwyższej jakości oraz trwające zakupy ze strony producentów przypraw i eksporterów wspierają ceny, podczas gdy struktura rynku terminowego i wcześniejsze obawy dotyczące produkcji skłaniają właścicieli zapasów do ich utrzymywania. Warunki pogodowe w głównych regionach produkcyjnych są obecnie mniejszym ryzykiem krótkoterminowym, dlatego uwaga ponownie koncentruje się na napiętej sytuacji zapasowej, trendach popytowych i najbliższych dostawach na rynki mandi.

Ceny

Oferty FOB indyjskiej kurkumy są obecnie stabilne, bez dziennych zmian kwotowanych poziomów dla kluczowych gatunków:

Na rynku mandi APMC w Nizamabadzie (Telangana) w połowie września kurkuma była notowana w pobliżu 14 414 ₹ za kwintal według ceny modalnej z 18 września, znacznie powyżej średniej stanowej, po czym w późniejszych notowaniach odnotowano wyraźny spadek dzień do dnia. Inne źródła wskazują na cenę kurkumy bulwiastej na poziomie około 11 000 ₹ za kwintal 18 września, co oznacza gwałtowne wycofanie względem ostatnich maksimów, ale nadal mieści się w górnym przedziale 30-dniowego zakresu.

Pomimo tej korekty na rynku mandi komentarze branżowe z połowy września wskazują, że kontrakty terminowe oraz kluczowe centra rynku spot, takie jak Erode i Nizamabad, pozostają zasadniczo dobrze wspierane dzięki ograniczonej dostępności produktów najwyższej jakości oraz stabilnemu popytowi ze strony producentów przypraw, sektora tradycyjnej medycyny i eksporterów.

Podaż i popyt

Najnowsze dane hurtowe z rynków mandi potwierdzają, że kurkuma pozostaje jedną z droższych przypraw w porównaniu ze średnimi stanowymi, co odzwierciedla strukturalnie ograniczoną podaż w głównych stanach produkcyjnych, takich jak Telangana i Maharashtra. Najnowsze oficjalne wstępne szacunki na sezon 2025–26 wskazują, że produkcja kurkumy w Telanganie jest tylko umiarkowanie wyższa niż w poprzednim sezonie, co sugeruje brak znaczącej nadpodaży z bieżącego roku uprawowego.

Po stronie popytu przetwórcy i eksporterzy nadal selektywnie uzupełniają zapasy, preferując partie o intensywnej barwie, wyższej zawartości kurkuminy i lepszym polerowaniu, co utrzymuje wyraźną premię jakościową na rynku fizycznym. Popyt eksportowy pozostawał silny do połowy 2026 roku, a najnowsze przekrojowe dane z rynku mandi nadal wskazują kurkumę jako „popularny” towar w Nizamabadzie, pomimo spadku cen w połowie miesiąca.

Pogoda i warunki upraw (Indie)

Sezon kharif w Indiach trwa mniej więcej od czerwca do października, przy czym kurkumę zazwyczaj sadzi się wraz z nadejściem monsunu, a na wczesnych obszarach zbiera od końca września. Według najnowszej cotygodniowej aktualizacji zasiewów za okres zakończony 18 września 2026 roku łączny postęp upraw kharif w Indiach jest zasadniczo zgodny z sezonowymi wzorcami, a w ostatnich dniach nie odnotowano ostrego, specyficznego dla kurkumy szoku pogodowego.

Wcześniej w cyklu obfite opady i lokalne powodzie w niektórych regionach uprawy kurkumy, w tym w Telanganie i Maharasztrze, zwiększyły obawy dotyczące podaży jakościowych partii, jednak wydarzenia te są obecnie w dużej mierze uwzględnione w cenach. Wraz z sezonowym osłabieniem aktywności monsunu i brakiem nowych ostrzeżeń o ekstremalnej pogodzie dotyczących głównych regionów uprawy kurkumy w ciągu ostatnich trzech dni, krótkoterminowe ryzyko pogodowe dla upraw na polu lub przechowywanych zapasów wydaje się ograniczone w bieżącym horyzoncie 3 dni.

Fundamenty i czynniki rynkowe

• Ograniczone zapasy jakościowe: Raporty handlowe podkreślają, że dostępność dobrej jakości, dobrze wypolerowanej kurkumy pozostaje ograniczona, a właściciele zapasów niechętnie sprzedają ją po niższych poziomach ofert kupna, wspierając oferty FOB.
• Stabilne, lecz selektywne zakupy: Kupujący stopniowo pokrywają zapotrzebowanie, koncentrując się na partiach premium, co wspiera ceny wyższych gatunków, nawet gdy średnie notowania na rynku mandi miękną.
• Wsparcie ze strony eksportu: Zainteresowanie eksportem indyjskiej kurkumy utrzymywało się na zdrowym poziomie do połowy 2026 roku, szczególnie w przypadku materiału o wyższej specyfikacji, zapewniając dolne ograniczenie międzynarodowym poziomom ofert.
• Ryzyko krótkoterminowej korekty: Ostatni dwucyfrowy procentowy spadek cen na rynku mandi w Nizamabadzie 18 września podkreśla krótkoterminową zmienność, gdy napływają dostawy i po wcześniejszych wzrostach pojawia się realizacja zysków.

Perspektywy handlowe

• Eksporterzy: Przy obecnie stabilnych ofertach FOB w euro dla całych kłączy, proszku i suszonych kłączy oraz krótkoterminowej korekcie na krajowych rynkach mandi, stopniowe pokrywanie potrzeb w ciągu najbliższych 1–2 tygodni wydaje się rozsądne, zamiast oczekiwania na wyraźnie niższe poziomy.
• Przetwórcy w Indiach: Warto rozważyć okazjonalne zakupy średnich gatunków, jeśli ceny na rynku mandi pozostaną poniżej ostatnich maksimów, jednak należy utrzymywać premię dla kłączy o wysokiej zawartości kurkuminy i podwójnie polerowanych, biorąc pod uwagę utrzymujący się popyt eksportowy i popyt ze strony markowego handlu detalicznego.
• Producenci i właściciele zapasów: Przy mocnych fundamentach strukturalnych i ograniczonym ryzyku pogodowym w bardzo krótkim terminie agresywna sprzedaż przy obecnych przecenach na rynku mandi względem ostatnich maksimów może być przedwczesna; umiarkowane utrzymywanie zapasów jakościowych pozostaje uzasadnione.

3-dniowa kierunkowa prognoza cen (Indie)

• Rynki mandi w Nizamabadzie (IN): Po niedawnym gwałtownym wycofaniu z maksimów ceny prawdopodobnie będą w ciągu najbliższych trzech dni poruszać się w trendzie bocznym lub lekko wzrosną, gdy popyt odrodzi się przy spadkach.
• FOB New Delhi (ekologiczna kurkuma w całości i proszek): Oczekuje się, że orientacyjne oferty w euro pozostaną w bardzo krótkim terminie stabilne, z ograniczonym potencjałem spadkowym z uwagi na napięte zapasy jakościowe.
• FOB Telangana (konwencjonalne suszone kłącza): Ceny również powinny pozostać zasadniczo stabilne, z lekkim nastawieniem wzrostowym, jeśli krajowe wartości na rynku mandi odbiją od obecnych poziomów.