Ceny jęczmienia na Ukrainie znajdują się pod presją żniw, ale ograniczone pokrycie eksportu i silny popyt z Chin mogą wywołać odbicie od początku lipca.
Ceny i krótkoterminowy trend
Nowy zbiór ukraińskiego jęczmienia jest obecnie wyceniany w okolicach 220–223 USD/t na nadchodzące żniwa, co odzwierciedla oczekiwania rynku dotyczące dobrego plonu jęczmienia ozimego i wysokiej jakości ziarna, o ile pogoda pozostanie sprzyjająca. Po przeliczeniu przy kursie około 1,07 USD/EUR odpowiada to mniej więcej 206–208 EUR/t w warunkach ekwiwalentu eksportowego.
Ceny spot i oferty na najbliższy termin w kraju potwierdzają korektę w dół: FCA jęczmień paszowy w Kijowie i Odessie spadł do około 190–200 EUR/t, czyli o około 8–10% względem początku czerwca, podczas gdy FOB Odessa jęczmień na paszę dla bydła utrzymuje się tuż poniżej 180 EUR/t. Jednocześnie regionalny indeks eksportowy jęczmienia z akwenów Morza Czarnego w ostatnim odczycie wyniósł około 218 USD/t FOB, co jest z grubsza zgodne z tymi poziomami i podkreśla obecną miękkość rynku w szerszym basenie.
Podaż, popyt i rola Chin
Uczestnicy rynku oczekują bardzo dobrych zbiorów jęczmienia ozimego na Ukrainie, z ponadprzeciętnymi plonami i wysoką jakością ziarna, jeśli obecne warunki pogodowe się utrzymają. Jest to spójne z ostatnimi prognozami krajowymi, które wskazują na większe łączne zbiory zbóż i roślin oleistych w 2026 roku oraz umiarkowany wzrost produkcji jęczmienia w porównaniu z ubiegłym rokiem.
Kluczowym czynnikiem po stronie popytu jest eksport do Chin. W oknie lipiec–sierpień szacuje się, że 70–80% eksportu ukraińskiego jęczmienia trafi do Chin, a kontrakty eksportowe nie są jeszcze w pełni pokryte zakupami terminowymi. Najnowsze doniesienia wskazują, że handlowcy zakontraktowali już do około 700 000 t ukraińskiego jęczmienia na eksport w sezonie 2026/27, przy czym Chiny należą do głównych kierunków. Ta koncentracja popytu stwarza potencjał szybkiego zacieśnienia rynku po minięciu dołka żniwnego.
Ekonomia producentów i zachowania sprzedażowe
Obecne poziomy cen jęczmienia są powszechnie postrzegane przez ukraińskich producentów jako nieatrakcyjne. Rosnące koszty środków produkcji i logistyki oznaczają, że przy dzisiejszych ofertach nawet przeciętne plony zapewniają jedynie ograniczoną lub zerową rentowność. Prawdopodobnie będzie to zniechęcać do agresywnej sprzedaży jęczmienia z nowego zbioru bezpośrednio w żniwa, zwłaszcza wśród lepiej skapitalizowanych gospodarstw, które mogą przechować ziarno i poczekać na poprawę cen.
Uwzględniając fakt, że programy eksportowe do Chin i innych odbiorców są tylko częściowo zabezpieczone, handlowcy i eksporterzy mogą być zmuszeni do podniesienia cen skupu później w sezonie, aby zapewnić sobie odpowiedni wolumen. Ta dynamika, w połączeniu z potencjalnymi zakłóceniami pogodowymi lub logistycznymi, wspiera oczekiwania na odbicie cen od początku lipca, gdy presja żniwna zacznie słabnąć, a luki w pokryciu staną się bardziej widoczne.
Pogoda i perspektywy zbiorów (Ukraina)
Kluczowe regiony jęczmienne w południowej Ukrainie (w szczególności obwody chersoński i mikołajowski) obecnie korzystają z ogólnie sprzyjającego krótkoterminowego układu pogody. Siedmiodniowe prognozy wskazują na ciepłe warunki z umiarkowanymi temperaturami i przelotnymi opadami, bez skrajnych upałów i długotrwałych deszczy, które mogłyby zaszkodzić jakości ziarna.
Jeśli ten wzorzec utrzyma się na początku żniw jęczmienia ozimego, scenariusz bazowy rynku – wysoka jakość i ponadprzeciętne plony – pozostaje aktualny. Każda nagła zmiana w kierunku gorących i suchych lub nadmiernie wilgotnych warunków podczas nalewania ziarna lub samego zbioru szybko przełożyłaby się na ponowne wsparcie cen poprzez osłabienie scenariusza wysokich plonów, który jest obecnie wyceniany.
Perspektywy rynku i handlu
W obliczu zbliżających się silnych zbiorów ceny ukraińskiego jęczmienia prawdopodobnie pozostaną pod presją w najbliższym czasie. Jednak ograniczone zabezpieczenie kontraktów eksportowych i skoncentrowany popyt z Chin oznaczają, że dalszy potencjał spadkowy wydaje się coraz bardziej ograniczony, zwłaszcza jeśli sprzedaż ze strony rolników okaże się powściągliwa przy obecnych poziomach cen.
- Kierunek (kolejne 4–6 tygodni): W krótkim terminie miękko do bocznie w okres żniw, następnie skłonność do umiarkowanego odbicia od początku lipca, gdy popyt eksportowy i potrzeby w zakresie pokrycia znów wyjdą na pierwszy plan.
- Kluczowe ryzyka: Szoki pogodowe wpływające na plon lub jakość, zakłócenia w logistyce na Morzu Czarnym oraz ewentualne zmiany polityczne lub sanitarne w Chinach, wpływające na przepływy importu jęczmienia.
Wskazówki strategiczne
- Producenci (Ukraina): Unikać dużej sprzedaży spot przy obecnych zaniżonych poziomach, o ile pozwala na to płynność. Rozważyć stopniową sprzedaż z wykorzystaniem magazynowania, celując w potencjalną poprawę cen, gdy w lipcu pojawi się popyt eksportowy.
- Eksporterzy/handlowcy: Wykorzystać obecną słabość do zabezpieczania wolumenów, ale zachować elastyczność na prawdopodobne podbicie cen, gdy popyt z Chin się nasili, a luki w pokryciu staną się widoczne w lipcu–sierpniu.
- Importerzy (Chiny i inni): Wczesne pokrycie w końcówce czerwca może zapewnić ceny bliskie dołkowi; zbyt duże opóźnienie wchodzenia w zakupy w lipcu może oznaczać konieczność akceptacji wyższych ofert, jeśli sprzedaż ze strony ukraińskich rolników zwolni.
3-dniowe wskazania cenowe (EUR, kierunkowe)
- Ukraina, Kijów FCA jęczmień paszowy: ~190 EUR/t, stabilnie do lekko słabiej w miarę zbliżania się żniw.
- Ukraina, Odessa FCA jęczmień paszowy: ~200 EUR/t, umiarkowane ryzyko spadkowe przy wzroście podaży nowego zbioru.
- Ukraina, Odessa FOB jęczmień (paszowy/na paszę dla bydła): ~178–180 EUR/t, zasadniczo stabilnie; premie eksportowe wspierane oczekiwaniami popytu z Chin.