La demanda de trigo en Perú aumenta mientras Canadá refuerza su control sobre las importaciones

Las necesidades de importación de trigo en Perú están destinadas a aumentar en 2026/27 mientras que los precios internacionales permanecen relativamente suaves, reforzando la posición dominante de Canadá en este mercado de pan y pasta de alto contenido proteico. Para los exportadores, Perú ofrece una demanda estable impulsada por la calidad más que por la volatilidad del volumen.

El consumo de trigo en Perú se está expandiendo gracias al crecimiento sostenido del PIB y la urbanización, mientras que la producción local sigue siendo insignificante. Se prevé que las importaciones aumenten y continuarán suministrándose libres de derechos, lo que apoyará costos competitivos en el destino. Al mismo tiempo, los futuros de trigo de CBOT han operado en un rango estrecho y ligeramente más suave a principios de abril, manteniendo la paridad de importación atractiva para los molineros peruanos. Con Canadá proporcionando la calidad preferida de trigo duro rojo de primavera de alto contenido proteico y Argentina y Estados Unidos llenando nichos secundarios, Perú sigue siendo un destino estructuralmente dependiente de importaciones pero predecible para los exportadores.

📈 Precios

Los precios internacionales del trigo para principios de abril de 2026 apuntan a un contexto de costos relativamente benigno para importadores como Perú. Los futuros de trigo de CBOT para mayo de 2026 han estado negociándose alrededor de EUR 0.20–0.21/kg equivalente al cierre, reflejando ligeras caídas recientes y un breve rebote impulsado por tensiones geopolíticas y cambios en los riesgos climáticos en los principales productores.

Las ofertas físicas reflejan este tono suave. Cotizaciones recientes muestran trigo de EE. UU. (11.5% de proteína, vinculado a CBOT) alrededor de EUR 0.21/kg FOB, trigo francés al 11.0% de proteína a aproximadamente EUR 0.29/kg FOB, y trigo ucraniano al 11.0% de proteína cerca de EUR 0.18–0.19/kg FOB, destacando la abundante disponibilidad global y la intensa competencia entre orígenes. Este entorno de precios respalda el costo promedio de llegada más bajo de Perú, de aproximadamente EUR 0.25/kg en MY 2025, aproximadamente un 12% por debajo del año anterior en términos de dólares.

Origen	Especificación	Entrega	Precio (EUR/kg)
EE. UU.	Trigo, 11.5% de proteína (CBOT)	FOB Washington D.C.	0.21
Francia	Trigo, 11.0% de proteína	FOB París	0.29
Ucrania	Trigo, 11.0% de proteína	FOB Odesa	0.18

🌍 Oferta y Demanda

Se prevé que las importaciones de trigo de Perú aumenten de 2.16 MMT en MY 2025 a 2.24 MMT en MY 2026/2027, mientras que el consumo total de trigo se proyecta en 2.43 MMT. Por lo tanto, la brecha entre el uso y la producción doméstica se cubrirá casi en su totalidad por importaciones, consolidando la dependencia estructural de Perú de proveedores externos.

Canadá sigue teniendo un control firme sobre el mercado de trigo peruano, manteniendo alrededor del 80% de participación en MY 2024, seguido de Argentina (alrededor del 11%) y Estados Unidos (aproximadamente el 8%). Este patrón es poco probable que cambie materialmente en 2026/27 porque los molineros peruanos prefieren fuertemente el trigo duro rojo de primavera canadiense por su mayor contenido de proteína y su mejor extensibilidad y elasticidad de harina, que son esenciales para la calidad del pan y la pasta.

En el ámbito global, análisis recientes sugieren que los balances de trigo de 2025/26 y principios de 2026/27 permanecerán cómodos pero no abrumadores. La última perspectiva del USDA aún señala un aumento en el suministro global de trigo a pesar de una revisión a la baja en la previsión de exportaciones de Ucrania, mientras que Canadá y otros exportadores importantes siguen siendo competitivos en precio.

📊 Fundamentos y Política

Fundamentalmente, la demanda de trigo de Perú está anclada en tendencias macroeconómicas y demográficas más que en oscilaciones de precios a corto plazo. El PIB creció un 3.4% en 2025, y la urbanización continua está elevando el consumo de productos de pan y pasta, que se basan en gran medida en trigo. Esto respalda el uso proyectado de trigo de 2.43 MMT en MY 2026/2027 y mantiene volúmenes de importación estables o ligeramente en aumento.

En el lado de la política, el trigo entra a Perú libre de derechos de todos los orígenes y no está sujeto al Sistema de Bandas de Precios que se aplica al maíz y al arroz. Esto crea un campo de competencia equitativo en aranceles y significa que la competitividad de origen se impulsa principalmente por la calidad, flete y precios, en lugar de por la protección diferencial en frontera. A diferencia del maíz, no hay limitaciones relacionadas con OGM que moldeen la oferta de trigo, por lo que Perú puede obtener libremente trigo de primavera de alto contenido proteico según sea necesario de Canadá y complementarlo con suministros de proteína media de Argentina o Estados Unidos.

Los fundamentos del mercado global también siguen apoyando en gran medida a los compradores de Perú. Los programas de exportación de Canadá para 2025/26 y principios de 2026/27 avanzan a un ritmo ligeramente más rápido que el año anterior, pero no se espera que las existencias de cierre estén ajustadas. Combinado con el aún abundante suministro del Mar Negro y la UE, esto apunta a una continua competencia entre exportadores para servir a mercados sensibles a la calidad como Perú.

🌦 Factores Climáticos y de Riesgo

Los riesgos relacionados con el clima para el suministro de trigo de Perú están concentrados fuera de sus fronteras, ya que el país es casi totalmente dependiente de importaciones. En América del Norte, la nieve al final de la temporada y las condiciones mixtas en las praderas canadienses y las llanuras de EE. UU. han generado cierta incertidumbre a corto plazo en torno al ritmo de siembra de trigo de primavera, pero las evaluaciones actuales aún no indican un shock de producción importante.

De manera más amplia, los mercados están prestando mucha atención al impacto indirecto de los precios elevados de la energía vinculados a tensiones geopolíticas y al continuo shock de suministro de petróleo relacionado con Irán en 2026. Los costos más altos de combustible y fertilizantes podrían aumentar los gastos de producción y flete para los exportadores, alimentando potencialmente los precios del trigo más adelante en la temporada 2026/27. Por ahora, sin embargo, estos riesgos se están compensando con existencias globales cómodas y una fuerte competencia entre orígenes.

📆 Perspectiva de Comercio

• Molineros peruanos: La combinación actual de precios internacionales suaves y acceso libre de derechos favorece la extensión de coberturas para trigo de primavera de alto contenido proteico en los próximos 3–6 meses, especialmente desde Canadá, mientras se utiliza selectivamente trigo argentino o estadounidense para optimizar mezclas y flete.
• Exportadores (Canadá, Argentina, EE. UU.): Perú sigue siendo un mercado estable, impulsado por la calidad con un crecimiento de volumen modesto. Los proveedores deben centrarse en mantener el servicio técnico y la consistencia de calidad en lugar de solo en precios agresivos, dado que los molineros prefieren fuertemente las características del HRS canadiense.
• Especuladores y coberturistas: Con el suministro global aún cómodo pero con riesgos geopolíticos y climáticos latentes, es probable que la volatilidad de precios alrededor del trigo de CBOT persista. Usar opciones o estructuras de cobertura flexibles puede ser prudente para proteger márgenes mientras se preserva el potencial de beneficios de posibles aumentos impulsados por el clima o la energía.

🧭 Perspectiva Direccional a 3 Días (denominada en EUR)

• Trigo CBOT (equivalente en EUR): Lateral a ligeramente firme, siguiendo los titulares geopolíticos y la cobertura corta después de la reciente suavidad.
• Trigo FOB (París) de la UE: Estable, con apoyo modesto de movimientos de moneda y logística regional, pero limitado por ofertas competitivas del Mar Negro.
• Trigo FOB del Mar Negro (Ucrania): En gran medida estable, siendo el origen mayor de menor precio y estableciendo el piso para la competencia de exportación global.