Mais-Futures stabil, während Euronext fest bleibt und die Basispreise am Schwarzen Meer nachgeben

Mais-Futures an den wichtigsten Börsen tendieren leicht schwächer bis seitwärts. Die Euronext-Kontrakte sind weitgehend unverändert, während CBOT und DCE moderate Rückgänge verzeichnen. Die nahen physischen Preise am Schwarzen Meer und in der EU zeigen in der Ukraine eine leichte Abschwächung der Basis, während die Werte in Deutschland und Frankreich robust bleiben. Dies spiegelt ein komfortables globales Angebot, zugleich aber eine weiterhin feste regionale Nachfrage und hohe Logistikkosten wider. Der Markt konsolidiert nach den jüngsten Rückgängen. Der Euronext-November-2026-Kontrakt hält sich oberhalb von EUR 300/t, während Forward-Kontrakte ab Ende 2027 deutlich niedriger gehandelt werden, was auf Erwartungen eines reichlichen künftigen Angebots hindeutet. Im physischen Markt sind ukrainische Futtermaispreise rund um Odessa auf CPT-Basis gesunken, während FCA-/FOB-Notierungen vergleichsweise stabil sind und deutsche EXW-Preise erhöht bleiben. Die Kurvenstruktur sowie das robuste Open Interest an der CBOT deuten auf einen gut versorgten, aber gegenüber Wetter-, Exportkorridor- und Währungsentwicklungen in den kommenden Wochen anfälligen Markt hin.

Preise

Mais an der Euronext (Nov. 2026) wurde zuletzt am 15. Oktober bei EUR 301.25/t gehandelt und blieb unverändert. Damit hält sich der nahe Kontrakt stabil oberhalb von EUR 300/t. Für die späteren Termine lag März 2027 bei EUR 275.75/t und Juni 2027 bei EUR 272.25/t, während November 2027 mit EUR 234.00/t deutlich niedriger notierte. Dies unterstreicht den ausgeprägten Abwärtstrend entlang der Forward-Kurve.

An der CBOT wurde Mais für Dezember 2026 am 16. Oktober zuletzt mit 477.75 US-cent/bu angegeben, ein Rückgang von 0.05 %. Über die Kontraktreihe März bis September 2027 zeigte sich eine ähnliche Abschwächung von 0.15–0.30 %. Auch die chinesischen DCE-Mais-Futures schlossen bei den wichtigsten Kontrakten 2026/27 um 0.39–0.54 % niedriger und verstärkten damit den leicht bearishen globalen Grundton.

Angebot & Nachfrage

Die nach unten geneigten Futures-Kurven in Europa und den USA deuten auf Erwartungen eines komfortablen mittelfristigen Angebots hin. Der Markt geht dabei von normalen Ernteergebnissen auf der Nordhalbkugel aus. Das hohe Open Interest an der CBOT, insbesondere bei den nahen Kontrakten, weist auf eine aktive Absicherung durch gewerbliche Marktteilnehmer sowie die Beteiligung von Fonds auf dem aktuellen Preisniveau hin.

Im physischen Markt zeigen ukrainische Futtermaispreise ab Odessa ein gemischtes Bild: FCA-Angebote aus der Ukraine bei EUR 0.17/kg sind seit Mitte September unverändert, während CPT-Odessa-Werte von EUR 0.165/kg am 17. September auf EUR 0.153/kg am 14. Oktober gesunken sind. Dies deutet auf einen gewissen Druck durch Logistik und Nachfrage hin. Demgegenüber bewegen sich deutsche EXW-Futtermaispreise in Drentwede zwischen EUR 0.285–0.29/kg, und französischer FOB-Paris-Gelbkornmais liegt stabil bei rund EUR 0.27/kg. Dies unterstreicht eine vergleichsweise festere Binnennachfrage in der EU sowie höhere Frachtkosten.

Fundamentaldaten

Die Signale aus der Laufzeitstruktur sind derzeit entscheidend. Der Aufschlag des Euronext-November-2026-Kontrakts (EUR 301.25/t) gegenüber November 2027 (EUR 234.00/t) und März 2028 (EUR 234.00/t) zeigt, dass für die Bilanz der laufenden Saison eine größere Knappheit erwartet wird als im mittelfristigen Ausblick. Ähnliche moderate Abschläge bei den späteren CBOT- und DCE-Kontrakten stützen die Einschätzung sich allmählich lockernder Fundamentaldaten.

Die regionalen Basispreismuster ergänzen dieses Bild. Stabile FCA- und FOB-Odessa-Preise von rund EUR 0.149–0.17/kg trotz schwächerer CPT-Werte zeigen, dass internationale Ersatzwerte und Frachtkosten eine Preisuntergrenze bilden, während Binnenlogistik und nahe Nachfrage die wichtigsten Belastungsfaktoren bleiben. Die deutschen EXW-Werte, die sich in den vergangenen drei Wochen überwiegend zwischen EUR 0.285 und 0.30/kg bewegten, zeigen, dass europäische Käufer weiterhin bereit sind, für die Sicherung zuverlässiger Herkünfte einen Aufschlag zu zahlen.

Prognose & Handelsausblick

Da die Futures an CBOT und DCE geringfügig niedriger und an der Euronext unverändert tendieren, ist die kurzfristige Richtung leicht bearish bis seitwärts gerichtet. Maßgeblich bleiben der Erntefortschritt und die Exportströme. Der deutliche Abschlag der Euronext-Kontrakte 2027–2028 gegenüber November 2026 deutet darauf hin, dass Erholungen zu Terminverkäufen durch Erzeuger und Vermarkter führen könnten, insbesondere in Europa und am Schwarzen Meer.

• Käufer: Eine schrittweise Absicherung bei Rückgängen für das vierte Quartal 2026 bis zum ersten Quartal 2027 kann erwogen werden, insbesondere aus der Ukraine auf CPT-Basis, wo die Preise zuletzt nachgegeben haben. Dabei sollte Flexibilität für eine weitere Schwächephase erhalten bleiben.
• Verkäufer: Die relative Stärke des nahen Euronext-Kontrakts (rund EUR 301.25/t) und die feste deutsche EXW-Basis können genutzt werden, um die Absicherung für das Vermarktungsjahr 2026/27 insbesondere bei Erholungen auszuweiten.
• Händler: Der ausgeprägte inverse Spread zwischen November 2026 und November 2027 an der Euronext könnte Chancen bei Kalender-Spreads bieten, sofern Lager- und Finanzierungskosten sorgfältig bewertet werden.

Richtungsausblick für 3 Tage: Mais an der Euronext für November 2026 dürfte sich seitwärts bis leicht schwächer um das aktuelle Niveau bewegen. CBOT-Mais für Dezember 2026 dürfte eine ähnliche, leicht bearishe Konsolidierung zeigen, während die nahen DCE-Kontrakte im Einklang mit der globalen Stimmung moderat unter Druck bleiben könnten.