Mandeln: Preise bleiben fest, da Exportnachfrage und kleinere Ernte das Gleichgewicht straffen

Die Mandelpreise halten sich auf erhöhtem Niveau, da Kalifornien mit einem engeren Angebotsgleichgewicht und starker Exportnachfrage konfrontiert ist, während Kerne in einer engen, gut unterstützten Spanne gehandelt werden. Begrenzter Verkaufsdruck und konstante Nachfrage verhindern kurzfristig eine nennenswerte Preiskorrektur. Der Mandelmarkt startet mit festeren Fundamentaldaten in die Saison 2026/27, nachdem es mehrere Jahre lang ein Überangebot gab. Ganze Mandeln aus Kalifornien werden mit rund 317–323 EUR je 40 kg notiert, Kerne mit etwa 11,3–12,2 EUR/kg. Dies signalisiert einen Markt, der sich deutlich von den Tiefstständen entfernt hat, sich nun aber konsolidiert. Jüngste Positionsberichte deuten auf starke Verschiffungen zu Beginn der Saison hin, insbesondere nach Indien und in wichtige Exportdestinationen, bei gleichzeitig kleinerer kalifornischer Ernte und niedrigeren Überhangbeständen. Europäische Ursprungskerne aus Spanien sind weitgehend stabil und bestätigen damit eher einen global festeren Preisboden als einen nur kurzlebigen Preissprung.

Prices

Kalifornische Mandeln werden als „fest gehalten“ um 317,49–322,79 EUR je 40 kg (entspricht grob 7,90–8,10 EUR/kg in der Schale) beschrieben, während Mandelkerne in einer unterstützten Spanne von etwa 11,32–12,17 EUR/kg gehandelt werden. Dies unterstreicht einen Markt, der auf ein höheres Niveau umbewertet wurde, sich nun jedoch eher stabil als stark beschleunigend zeigt.

Jüngste Indikationen an US-Exportterminals zeigen ebenfalls solide Großhandelspreise, wobei Kalifornien Peerless an wichtigen US-Märkten mit rund 100–207 USD je Paket quotiert wird – konsistent mit einem festen Grundton statt einem weichen oder unter Druck stehenden Markt.

Supply & Demand

Kalifornien bleibt der entscheidende Treiber und stellt rund drei Viertel der weltweiten Produktion. Aktuelle Branchenkommentare deuten auf eine kleinere 2026er Ernte und reduzierte Überhangbestände im Vergleich zu den Vorjahren hin. Eine starke Exportnachfrage zu Saisonbeginn verstärkt dieses engere Gleichgewicht zusätzlich: Die Verschiffungen im August sollen gegenüber dem Vorjahr um mehr als 20 % gestiegen sein, während die Exportmengen um über 30 % zulegten, angeführt von Indien.

Jüngste Marktberichte von Händlern und Branchenverbänden unterstreichen, dass die Verschiffungen in den meisten der vergangenen Monate über dem Vorjahresniveau lagen und damit Bestände abbauen, die die Preise zuvor deutlich belastet hatten. Käufer, die ihre Deckung in der Hoffnung auf niedrigere Preise aufgeschoben hatten, kehren nun an den Markt zurück und sorgen für zusätzliche kurzfristige Unterstützung, da sie sich an den neuen Preisboden anpassen.

Fundamentals & Weather

Fundamental hat sich der Markt von einem Überschuss zu einer ausgewogeneren, leicht knappen Struktur entwickelt. Eine kleinere kalifornische Ernte 2026 (Branchenerwartungen bei rund 2,5–2,75 Mrd. lbs) und niedrigere Endbestände folgen auf eine Saison 2025/26, in der die Referenzpreise bereits um mehr als 25 % gestiegen sind. Das erklärt, warum aktuelle Spotnotierungen für ganze Mandeln und Kerne weiterhin fest bleiben.

Das Wetter im kalifornischen Central Valley ist saisonal günstig für den Abschluss der Ernte, ohne dass in den letzten Tagen größere Störungen gemeldet wurden. Die Positionsberichte für August zeigen robuste Verschiffungen, während die gesamten Verpflichtungen (verkauft, aber noch nicht verschifft) erheblich bleiben – ein Hinweis darauf, dass ein signifikanter Teil der Ernte 2026/27 bereits gebunden ist. In Europa ist das spanische Angebot stabil; die Preise für Marcona- und Valencia-Kerne waren in den vergangenen Wochen weitgehend unverändert, was darauf hindeutet, dass es keinen lokalen Überschuss gibt, der Ware aus Kalifornien deutlich unterbieten könnte.

Market & Trading Outlook

In den kommenden Wochen dürften die Preise durch die starke Exportnachfrage und die straffere kalifornische Bilanz weiter unterstützt bleiben. Aufwärtsspitzen sind möglich, falls weitere Positionsberichte eine anhaltend starke Exportdynamik bestätigen oder Ernte- bzw. Logistikstörungen auftreten. Das Basisszenario ist jedoch ein fester Seitwärtsmarkt auf dem aktuell erhöhten Niveau.

• Importeure / Röster: Erwägen Sie, den Bedarf für Q4 2026–Q1 2027 schrittweise auf dem aktuellen Niveau zu decken; das Abwärtsrisiko erscheint kurzfristig begrenzt angesichts kleinerer Ernte und starker Verschiffungen, vermeiden Sie jedoch Überdeckung, falls die Nachfragesicht unsicher ist.
• Erzeuger / Händler: Führen Sie einen disziplinierten Verkauf fort; da Kerne und ganze Mandeln fest gehandelt werden und die Verpflichtungen hoch sind, besteht wenig Anreiz, aggressiv zu rabattieren, sofern keine neuen, klar bärischen Daten auftreten.
• Industrieabnehmer / Einzelhändler: Sichern Sie Preise für Kernqualitäten (Carmel SSR, Nonpareil 27/30, wichtige spanische Qualitäten) rollierend ab; erwägen Sie eine moderate Absicherung für den Bedarf 2027, falls spätere Ernteprognosen eine anhaltende Knappheit bestätigen.

3-Day Regional Price Indication (Direction)

• USA (FAS/FOB, Washington D.C., kalifornische Kerne in EUR): Seitwärts bis leicht fester; Carmel SSR um 6,7 EUR/kg, Nonpareil Bio bei etwa 9,3–9,4 EUR/kg.
• Spanien (FOB Madrid, Marcona-/Valencia-Kerne in EUR): Stabil; enge Handelsspannen mit leichtem Aufwärtsbias, falls kalifornische Angebote weiter anziehen.
• Großhandels-Endmärkte (USA, in EUR-Äquivalent): Fester Grundton in den wichtigsten Städten bei begrenztem Angebot; derzeit keine Anzeichen einer Entspannung.