Notowania owsa na CBOT lekko spadają wskutek wyprzedaży przenoszonej z innych rynków, podczas gdy ceny gotówkowe w UE pozostają stabilne

Ceny owsa na CBOT pod koniec lipca są nieco niższe, pod presją słabszej kukurydzy i soi, podczas gdy europejskie ceny gotówkowe owsa paszowego pozostają zasadniczo stabilne do mocnych w warunkach ostrożnej sprzedaży ze strony rolników i komfortowej podaży lokalnych zbóż paszowych. Rynek owsa handluje obecnie w cieniu większych zbóż. Na arenie międzynarodowej premie za ryzyko wokół Morza Czarnego koncentrują się bardziej na przepływach pszenicy niż na zbożach drugorzędnych, a importerzy opierają się na dobrych krajowych zbiorach, ograniczając popyt spotowy. Na CBOT notowania owsa zniżkowały przy niewielkich obrotach, podążając w dół za kukurydzą i soją, podczas gdy fizyczne ceny owsa paszowego w północno‑zachodniej Europie wykazują odporność, ponieważ lokalne młyny zabezpieczają bieżące potrzeby, a rolnicy wstrzymują się ze sprzedażą przy niższych poziomach cen. Pogoda w kluczowych regionach uprawy owsa jest zróżnicowana, ale jeszcze niewystarczająco groźna, by przeważyć nad znacznymi zapasami starych zbiorów i ogólnie komfortową równowagą zbożową w UE.

Prices

Kontrakty terminowe na owies na CBOT są nieco słabsze. Kontrakt wrześniowy 2026 ostatnio handlowany był w okolicach 311 centów amerykańskich za bu, około 0,5% niżej w porównaniu z poprzednim dniem, przy bardzo niskim wolumenie obrotu i wąskich spreadach bid‑ask. Kontrakt grudniowy 2026 jest nieznacznie wyżej w ciągu dnia, w pobliżu 328 centów amerykańskich za bu, podczas gdy kontrakty z odroczonym terminem dostawy na lata 2027–28 pozostają pod umiarkowaną presją w całej krzywej.

Na europejskim rynku gotówkowym niemiecki owies paszowy (EXW Drentwede, jakość paszowa) porusza się zasadniczo bokiem do lekko mocniej. Obecne wskazania to około 0,195 EUR/kg, co implikuje w przybliżeniu 195 EUR/t, w górę z około 179 EUR/t na początku lipca. Ukraiński owies paszowy (FCA Odessa) osłabł ostatnio z około 0,25 EUR/kg do mniej więcej 0,22 EUR/kg, co odzwierciedla zarówno regionalne ryzyko logistyczne, jak i presję konkurencyjną wynikającą z obfitej podaży regionalnych zbóż paszowych.

Supply & Demand

Globalne rynki zbóż pozostają dobrze zaopatrzone i owies nie jest tu wyjątkiem. Importerzy w kluczowych regionach opierają się obecnie na własnych obfitych zbiorach głównych zbóż, co zmniejsza pilność zakupu owsa na rynku światowym. W przypadku pszenicy zakłócenia w eksporcie z głębokowodnych portów Ukrainy kontrastują z w dużej mierze niezakłóconymi wysyłkami z Rosji, jednak ta premia za ryzyko jak dotąd nie przełożyła się na strukturalny popyt na owies.

W UE owies pozostaje stosunkowo niewielkim zbożem, ale korzysta z ogólnie komfortowej równowagi zbożowej. Najnowsze krótkoterminowe prognozy dla UE wskazują na rosnącą produkcję owsa i wyższe zapasy końcowe w sezonie 2025/26, napędzane zwiększoną powierzchnią zasiewów i dobrymi plonami. Jednocześnie zużycie owsa na pasze w UE wciąż rośnie w stałym tempie, równolegle z większym pogłowiem zwierząt, co utrzymuje popyt na owies paszowy na solidnym poziomie, mimo że ogólna podaż zbóż jest obfita.

W Ameryce Północnej oficjalne prognozy zakładają umiarkowany spadek produkcji owsa w USA w sezonie 2026/27 w porównaniu z poprzednimi latami, ale zbiory pozostają wystarczające w relacji do popytu krajowego. Kanada zmniejszyła areał zasiewów owsa o około 15% na 2026 r., co może ograniczyć dostępność eksportową w dalszej części sezonu, jeśli plony rozczarują, choć obecne prognozy nadal wskazują na odpowiednią podaż.

Fundamentals & External Drivers

Kontrakty na owies poruszają się obecnie bardziej pod wpływem sygnałów zewnętrznych niż własnych fundamentów. Słabość kukurydzy i soi na CBOT obciąża notowania pszenicy i przenosi się na owies, podczas gdy wyższe ceny ropy naftowej zapewniają rynkom zbóż niewielkie wsparcie. Aktywność spekulacyjna koncentruje się nadal na większych kontraktach, takich jak pszenica młynarska na Euronext, gdzie inwestorzy finansowi ostatnio znacząco zwiększyli pozycje netto długie, podczas gdy płynność w owsie jest niewielka, a przepływy kierunkowe stosunkowo małe.

Jednocześnie międzynarodowy popyt na zboża opisywany jest jako stłumiony. Importerzy nie spieszą się z rezerwowaniem dodatkowych wolumenów, ponieważ mogą opierać się na dobrych krajowych zbiorach i wcześniejszych zakupach. W przypadku owsa oznacza to ograniczony dodatkowy popyt ze strony wytwórców pasz i przetwórców żywności po stronie eksportu. Na fizycznym rynku UE wytwórnie pasz w większości zabezpieczają jedynie bieżące potrzeby, natomiast skłonność rolników do sprzedaży z wyprzedzeniem maleje przy obecnych poziomach cen, co pomaga podtrzymywać lokalne ceny gotówkowe pomimo miękkiego tonu rynku terminowego.

Weather Outlook

Warunki pogodowe w kluczowych regionach uprawy owsa są zróżnicowane, ale na tym etapie nie krytyczne. Na kanadyjskich preriach końcówka lipca charakteryzuje się kontrastującymi wzorcami: gorącymi, suchymi okresami w części południowej Alberty i Saskatchewan, podczas gdy obszary centralne zmagają się z niestabilną, burzową pogodą. Taka kombinacja może powodować lokalne zróżnicowanie plonów, ale jak dotąd nie wskazuje na szeroko zakrojony szok produkcyjny.

Sezonowe prognozy dla Kanady i północnej Europy wskazują na temperatury powyżej normy przy regionalnie zróżnicowanych opadach do końca lata, co sugeruje konieczność monitorowania deficytów wilgoci, ale na razie wspiera oczekiwania co najmniej przeciętnych plonów owsa. W miarę postępu żniw w Europie ryzyka pogodowe stopniowo przesuwają się z kształtowania plonów na jakość (masa hektolitra, wilgotność), co może wpływać na udział owsa nadającego się do przemiału w stosunku do jakości paszowej.

Trading Outlook (Next 2–4 Weeks)

• Kontrakty terminowe: Ponieważ notowania owsa na CBOT podążają za kukurydzą i soją, a popyt fundamentalny pozostaje słaby, w najbliższych seriach prawdopodobny jest ruch boczny do lekko spadkowego przedziału handlowego, chyba że ryzyka związane z Morzem Czarnym się nasilą lub pogoda w Kanadzie/Europie wyraźnie się pogorszy.
• Gotówkowy rynek owsa w UE: Ceny niemieckiego i szerzej unijnego owsa paszowego powinny pozostać wspierane przez ostrożną sprzedaż rolników i stabilny popyt paszowy. Potencjał wzrostowy wydaje się ograniczony przez obfitość alternatywnych zbóż paszowych, ale spadki są amortyzowane w pobliżu obecnych poziomów około 190–200 EUR/t.
• Strategia zakupowa: Wytwórnie pasz mogą rozważyć stopniowe zabezpieczanie pokrycia na IV kwartał 2026 i początek 2027 przy spadkach cen, szczególnie jeśli przejściowe premie za ryzyko na CBOT i związane z Morzem Czarnym chwilowo zepchną ceny niżej.
• Strategia sprzedażowa: Producenci z dobrymi perspektywami plonów mogą zabezpieczyć część produkcji 2026/27 przy wzrostowych ruchach związanych z szerszą zmiennością na rynku zbóż, zachowując jednocześnie elastyczność na wypadek problemów pogodowych z jakością lub poziomem plonów.

3‑Day Directional Outlook (EUR)

• Wyceny powiązane z CBOT (syntetyczne EUR): Lekko spadkowe nastawienie, podążanie za szerszym kompleksem zbóż; intradayowa zmienność prawdopodobna, ale w ciągu najbliższych trzech sesji nie widać silnego impulsu trendowego.
• Niemiecki owies paszowy EXW: Stabilny do lekko mocniejszego poziomu wokół 195 EUR/t, ponieważ młyny utrzymują popyt spotowy, a sprzedaż z gospodarstw pozostaje wyważona.
• Ukraiński owies paszowy FCA Odessa: Nieco słabszy do bocznego w pobliżu 220 EUR/t w warunkach regionalnej niepewności logistycznej i konkurencji ze strony innych czarnomorskich zbóż paszowych.