Novo piso de preços da avellã na Turquia define âncora doméstica mais alta, mas reduz pressão sobre o mercado global em dólar

A decisão da Turquia de elevar o piso de preços da avellã em liras para 2026/27, ao mesmo tempo em que aumenta apenas de forma modesta o preço efetivo em dólar, está redefinindo as expectativas de custo para os produtores, mas é improvável que desencadeie um novo surto de alta nos preços globais. Com a demanda de exportação ainda se recuperando da histórica disparada da última safra, o novo piso atua principalmente como um suporte doméstico, em vez de um choque altista para os compradores internacionais. Comerciantes na Turquia e em importantes regiões consumidoras estão agora recalibrando suas estratégias de compra em torno de uma safra maior em 2026/27 e de um ambiente de preços em dólar mais moderado — embora ainda elevado — para as avellãs turcas.

Introduction

Em 6 de agosto, a Junta de Grãos da Turquia (TMO) definiu seu piso de compra de avellãs para 2026/27 em TRY 250/kg, acima dos TRY 195/kg em 2025/26, um aumento de cerca de 28% em termos de moeda local. Devido à depreciação da lira, a alta se traduz em um aumento anual de aproximadamente 9% em termos de dólares americanos, colocando o novo piso em torno de US$ 5,25/kg em base equivalente a miolo.

O anúncio ocorre no momento em que a Turquia, que responde por cerca de 60–70% da produção global de avellãs e por cerca de três quartos das exportações mundiais, se prepara para uma recuperação da produção após a safra menor do último ciclo. Avaliações oficiais e do setor para as últimas safras mostram a produção turca na faixa de 675.000–785.000 toneladas, ressaltando a dominância estrutural do país no comércio global de avellãs.

Immediate Market Impact

O novo piso da TMO reduz o risco de baixa para os produtores turcos, mas até agora teve efeito limitado sobre os preços internacionais, já que boa parte do ajuste já era esperada. As ofertas FOB para avellãs turcas vinham cedendo nas últimas semanas, refletindo as expectativas de uma safra maior em 2026/27 e de uma demanda mais fraca após a disparada de preços da última temporada.

Com a atual referência Expana para miolo de avellã turca 11/13 próxima de US$ 8,50/kg — bem abaixo do pico de quase US$ 18/kg no fim de setembro de 2025, mas ainda acima da faixa de longo prazo de US$ 5,50–7,80/kg —, permanece um prêmio substancial em relação às médias históricas. Esse prêmio, combinado com o aumento modesto do piso em termos de dólar, incentiva a continuidade da substituição em direção a origens concorrentes, principalmente a Geórgia e fornecedores emergentes da Ásia Central, e limita o espaço para uma nova alta dos preços spot nesta colheita.

Supply Chain Disruptions

Embora o anúncio do piso em si não gere gargalos físicos de logística, ele interage com tensões já existentes na cadeia de exportação da Turquia. Exportadores ao longo da costa do Mar Negro já registraram uma queda de 37% nos volumes de exportação de miolo nos primeiros 11 meses da safra 2025/26, à medida que os preços elevados e a volatilidade cambial desestimularam compradores tradicionais.

Essa contração levou a menores taxas de utilização nas instalações de quebra e processamento e a uma mudança para contratos de menor prazo e menor volume. Com a safra 2026/27 projetada de volta a níveis mais próximos do normal — 700.000–810.000 toneladas em casca —, portos como Ordu, Samsun e Trabzon podem ver um volume de embarques maior do que na última temporada, mas as reservas antecipadas permanecem mais cautelosas do que em anos anteriores, quando contratos de longa duração eram típicos.

Na Turquia (região TR), industriais e exportadores podem enfrentar maior pressão sobre capital de giro e gestão de estoques. O papel da TMO como comprador de última instância deve mitigar a pressão de venda ao produtor no momento da colheita, mas também pode resultar em maior volume sendo direcionado para estoques estatais caso a demanda de exportação não se acelere em linha com a safra maior.

Commodities Potentially Affected

• Miolo de avellã (convencional, origem TR) – Diretamente impactado pelo piso mais alto em liras, que define uma base de custo, mas é parcialmente compensado em termos de USD pela depreciação da moeda e pela demanda externa mais fraca.
• Miolo de avellã orgânico (origem TR) – Produtos orgânicos de maior valor FOB İzmir provavelmente registrarão custos de reposição mais firmes, embora compradores globais possam resistir a novos aumentos após a disparada de 2025.
• Miolo de avellã (origens GE e outras) – Fornecedores concorrentes na Geórgia e na Ásia Central tendem a manter ou ganhar participação de mercado, à medida que seus preços parecem relativamente atraentes frente aos níveis ainda elevados da Turquia.
• Ingredientes de avellã (torrada, picada, farinha) – Produtos de avellã para ingrediente utilizados em confeitaria e panificação seguirão os custos de reposição do miolo; muitos usuários industriais já estão fazendo blend com outras nozes sempre que viável.
• Confeitaria e cremes de chocolate com avellã – Grandes compradores na Europa dependem fortemente das avellãs turcas; a estabilização dos custos de insumo em patamar elevado pode limitar o espaço para reduções de preço ao consumidor, mas reduz o risco de um novo pico extremo.

Regional Trade Implications

Para a Turquia, o novo piso é principalmente uma ferramenta de apoio à renda doméstica, mas também sinaliza que Ancara busca equilibrar a rentabilidade do produtor com a competitividade das exportações. Após a disparada de preços da última temporada e a subsequente destruição de demanda, importantes compradores na UE diversificaram para origens alternativas, tendência que provavelmente continuará enquanto os preços turcos permanecerem com prêmio em relação às médias históricas.

Dentro da região TR, exportadores com relações consolidadas na Europa podem aproveitar o aumento mais moderado em dólar para recuperar parte do volume perdido, desde que a qualidade e a logística permaneçam confiáveis. No entanto, se os compradores da UE continuarem a priorizar diversificação de risco e contratos mais curtos, parte da demanda que migrou para a Geórgia e outras origens do Mar Negro ou da Ásia Central pode não voltar totalmente, consolidando uma base de abastecimento global mais fragmentada.

Países que importam grandes volumes de avellãs para processamento — especialmente na Europa Ocidental — provavelmente manterão uma abordagem de portfólio na escolha de origem, usando as ofertas turcas como referência enquanto compram de forma oportunista de fornecedores alternativos quando os diferenciais se alargam. Essa dinâmica limita a capacidade da Turquia de repassar custos domésticos mais altos aos compradores internacionais além de determinado ponto.

Market Outlook

No curto prazo, o mercado tende a permanecer dentro de uma faixa, com o piso da TMO oferecendo suporte psicológico, mas com a ampla disponibilidade esperada de safra e a demanda frágil impedindo uma alta sustentada. A volatilidade pode aumentar no início das entregas da colheita principal, à medida que traders testam se a TMO consegue absorver um eventual excedente spot sem forçar exportadores privados a conceder descontos mais agressivos.

Indicadores-chave para os traders incluirão a produção efetiva de 2026/27 em comparação com as expectativas atuais de 700.000–810.000 toneladas, o ritmo das vendas de exportação de miolo na primeira metade do ano comercial e quaisquer medidas adicionais da TMO ou de outras entidades estatais para gerir estoques. A evolução cambial também será crítica: nova depreciação da lira pode corroer o valor real do piso para os produtores, ao mesmo tempo em que suaviza o custo efetivo em USD para os compradores externos.

CMB Market Insight

A decisão sobre o piso de preços da avellã em 2026/27 confirma que a Turquia está priorizando o apoio ao produtor sem buscar deliberadamente provocar outro salto acentuado do preço global em dólar. Para participantes de mercado na Turquia e no exterior, isso reduz o risco extremo de repetição imediata do pico de preços de 2025, mas ainda não sinaliza um retorno aos preços baixos e estáveis observados no fim da década de 2010.

Traders de commodities, importadores e fabricantes de alimentos devem tratar o novo piso como uma âncora de médio prazo: suficiente para sustentar a produção e as exportações turcas, mas não alto o bastante em termos de USD para reverter a destruição de demanda e a diversificação de origens das últimas temporadas. A estratégia de compras provavelmente continuará enfatizando abastecimento flexível, multi-origem e prazos de contrato mais curtos, enquanto se monitora a velocidade com que a demanda internacional responde a um mercado de avellãs turcas mais equilibrado, porém ainda relativamente caro.