ON bije na alarm w sprawie „bezprecedensowego” El Niño: rosnące ryzyko dla rynku oleju palmowego i globalnego handlu rolnego

Organizacja Narodów Zjednoczonych oraz Światowa Organizacja Meteorologiczna (WMO) wydały pilne ostrzeżenie, że trwające obecnie zjawisko El Niño szybko się nasila i może osiągnąć bezprecedensową siłę, a jego skutki mogą się utrzymywać aż do 2027 r. Urzędnicy opisują temperatury powierzchni morza w tropikalnym Pacyfiku jako wyjątkowo wysokie i podkreślają, że w wielu regionach świata już pojawiają się epizody ekstremalnych upałów, susz i powodzi. Dla rynków towarów rolnych perspektywa „bezprecedensowo silnego” El Niño zwiększa ryzyko poważnych zakłóceń podaży, szczególnie w przypadku oleju palmowego i innych upraw tropikalnych, a w nadchodzących miesiącach może wywołać nową falę zmienności cen, frachtu i przepływów handlowych.

Headline

ON ostrzega przed rekordowo silnym El Niño, zwiększającym ryzyko podaży oleju palmowego i globalnych towarów rolnych

Introduction

WMO potwierdziła 3 września 2026 r., że El Niño jest już mocno ugruntowane w tropikalnym Pacyfiku i oczekuje się, że wzmocni się do poziomu bardzo silnego, wyjątkowego zjawiska, z istotnymi zmianami wzorców opadów i temperatur przewidywanymi co najmniej do lutego 2027 r. Anomalie temperatury powierzchni morza w kluczowych obszarach monitoringu na Pacyfiku są już znacznie powyżej 2°C, poziomu kojarzonego z najsilniejszymi historycznymi epizodami El Niño.

Przedstawiciele ON i WMO ostrzegli, że świat wchodzi w „strefę zagrożenia” ekstremalnymi zjawiskami pogodowymi, z podwyższonym prawdopodobieństwem dotkliwych susz w części Azji Południowo-Wschodniej, Australii i południowej Afryki oraz większymi niż zwykle opadami i powodziami w części obu Ameryk i Afryki Wschodniej. Regiony te pokrywają się z głównymi obszarami produkcji oleju palmowego, soi, cukru, kawy i innych kluczowych surowców żywnościowych i paszowych, co nadaje najnowszej aktualizacji dotyczącej El Niño bezpośrednie znaczenie dla handlowców towarowych i menedżerów łańcuchów dostaw.

Immediate Market Impact

Nowa ocena WMO potwierdza niemal 100% prawdopodobieństwo, że warunki El Niño utrzymają się w kluczowym dla półkuli północnej okresie marketingu zbóż (wrzesień–listopad 2026 r.) i na początku 2027 r. Wydłuża to horyzont ryzyka pogodowego na dwa lata marketingowe i zwiększa prawdopodobieństwo strat plonów oraz problemów jakościowych w uprawach wrażliwych na klimat.

W przypadku oleju palmowego kluczową obawą jest wyższe ryzyko suszy i stresu cieplnego w Indonezji i Malezji, gdzie wcześniejsze silne epizody El Niño ograniczały zbiory świeżych kiści owoców z kilkumiesięcznym opóźnieniem. Powtórzenie tego wzorca zaostrzyłoby podaż oleju palmowego w 2027 r., potencjalnie odwracając ostatnie osłabienie cen i wspierając konkurencyjne oleje roślinne, takie jak olej sojowy i słonecznikowy. Eksporterzy i rafinerie już ponownie oceniają pokrycie kontraktów terminowych i dywersyfikację miejsc pochodzenia surowca.

Na logistykę i koszty frachtu mogą wpłynąć również powodzie związane z El Niño, zakłócające transport drogowy i rzeczny w części Ameryki Południowej i Afryki Wschodniej, podczas gdy susza ogranicza żeglugę śródlądową i produkcję energii wodnej w innych regionach. W połączeniu z wysokimi globalnie temperaturami powierzchni mórz profil ryzyka dla pogodozależnych zakłóceń pracy portów i infrastruktury wyraźnie wzrósł, co może przełożyć się na szersze poziomy basis i wyższe premie za ryzyko dla najbliższych fizycznych dostaw.

Supply Chain Disruptions

WMO zauważa, że bardzo silne El Niño w istotny sposób zmienia rozkład opadów i temperatur w strefie tropikalnej i subtropikalnej, zwiększając prawdopodobieństwo jednoczesnego występowania susz i powodzi w różnych regionach. W Azji Południowo-Wschodniej suchsze warunki zagrażają plonom oleju palmowego, zwiększają ryzyko pożarów lasów i zadymienia oraz zakłócają zbiory i ruch barek po spłyconych rzekach.

Z kolei większe opady i ryzyko powodzi w części nadpacyficznych regionów obu Ameryk mogą zakłócać funkcjonowanie portów, magazynowanie i logistykę wewnętrzną kawy, cukru, soi i zbóż. Epizody intensywnych opadów mogą wstrzymywać załadunek w kluczowych portach eksportowych w Brazylii, Kolumbii, Ekwadorze i Peru, prowadząc do opóźnień wysyłek i większej ekspozycji na koszty postoju (demurrage). Tymczasem regiony dotknięte suszą mogą doświadczać ograniczeń w dostępie do wody nawadniającej, spadku produkcji energii wodnej wpływającego na pracę młynów i zakładów tłuszczowych oraz niższych stanów wód na kanałach i szlakach rzecznych.

WMO i ON wezwały wprost rządy oraz sektory wrażliwe na klimat, w tym rolnictwo, do wzmocnienia działań przygotowawczych i szerszego wykorzystania systemów wczesnego ostrzegania w obliczu tego „wyjątkowego” El Niño. Dla łańcuchów dostaw towarów oznacza to potrzebę alternatywnych tras przewozu, wyższych zapasów buforowych na rynkach docelowych i większej elastyczności w zakresie źródeł pochodzenia surowca.

Commodities Potentially Affected

• Olej palmowy: Podwyższone ryzyko suszy i upałów w Indonezji i Malezji może ograniczyć zawiązywanie kiści i plony w 2027 r., zaostrzając podaż eksportową i wspierając ceny oleju palmowego oraz konkurencyjnych olejów roślinnych.
• Sójka i olej sojowy: Zmiany w rozkładzie opadów w Ameryce Południowej i USA mogą wpłynąć na plony soi; bardziej napięta podaż oleju palmowego prawdopodobnie zwiększy popyt na olej sojowy jako substytut w mieszankach spożywczych i biodiesla.
• Cukier: Bardziej wilgotne warunki w części Brazylii i innych regionach trzciny mogą zakłócać zbiory i logistykę przerobu, podczas gdy susza w innych miejscach może uderzać w plony trzciny i zawartość sacharozy, dodając zmienności do globalnego bilansu cukru.
• Kawa i kakao: Obie uprawy są bardzo wrażliwe na anomalie temperatury i opadów; nadmierne deszcze lub susza mogą uszkadzać kwitnienie i zwiększać presję chorób, wpływając na produkcję w Ameryce Łacińskiej, Afryce Zachodniej i Azji Południowo-Wschodniej.
• Zboża i oleiste (ryż, kukurydza, pszenica, słonecznik): Anomalie wywołane przez El Niño mogą obniżać plony w części Azji, Afryki i obu Ameryk, przy czym ryż jest szczególnie narażony na niedobory wody w Azji Południowej i Południowo-Wschodniej.

Regional Trade Implications

Eksporterzy z regionów, które prawdopodobnie pozostaną stosunkowo mniej dotknięte zakłóceniami związanymi z El Niño, mogą zyskać udział w rynku i siłę cenową, jeśli kluczowe kierunki dostaw nie spełnią oczekiwań. Na przykład nabywcy oleju palmowego mogą dążyć do dywersyfikacji dostaw z najbardziej narażonych na suszę plantacji w Indonezji na rzecz bardziej odpornych regionów lub alternatywnych kierunków olejów miękkich, takich jak Ameryka Południowa i region Morza Czarnego.

Z drugiej strony kraje silnie uzależnione od importu na Bliskim Wschodzie, w Afryce Północnej i części Azji mogą stanąć w obliczu podwyższonego ryzyka zaopatrzenia, jeśli wielu dostawców doświadczy równoczesnych zakłóceń pogodowych. Na rynkach frachtu mogą pojawić się zmiany w postaci większego przekierowywania statków, ograniczonej dostępności tonażu w okresach zakłóceń oraz wyższych premii za szybkie okna załadunkowe w portach mniej dotkniętych zjawiskiem.

Niektórzy producenci mogą skorzystać na lepszych plonach tam, gdzie El Niño historycznie przynosi bardziej sprzyjające opady, jednak WMO podkreśla, że netto skutkiem tego bardzo silnego epizodu będzie prawdopodobnie większa ekspozycja na ekstrema i wyższa zmienność międzyroczna. Ta niepewność najpewniej będzie wspierać premie za ryzyko na kilku krzywych terminowych kompleksu rolnego.

Market Outlook

W krótkim terminie rynki terminowe oleju palmowego i innych towarów wrażliwych na pogodę prawdopodobnie będą wyceniać wyższe prawdopodobieństwo zakłóceń podaży, gdy uczestnicy rynku będą przyswajać najnowsze sformułowania WMO dotyczące „wyjątkowego” El Niño. Zmienność może rosnąć wokół kluczowych aktualizacji postępu kampanii uprawowej oraz w miarę napływu raportów z głównych regionów produkcyjnych, potwierdzających lub podważających projekcje modeli.

Uczestnicy rynku fizycznego mogą zareagować, wydłużając horyzonty zabezpieczeń, dywersyfikując kierunki pochodzenia surowca oraz wprowadzając do umów dodatkową opcjonalność w zakresie tras i terminów, aby lepiej zarządzać ryzykiem. Jeśli potwierdzone straty produkcji oleju palmowego i innych towarów tropikalnych zmaterializują się na początku 2027 r., struktura rynku może przesunąć się głębiej w stronę backwardation, z wyższymi premiami na najbliższe terminy odzwierciedlającymi ograniczoną dostępność spot oraz podwyższone koszty frachtu i ubezpieczenia.

CMB Market Insight

Ostrzeżenie ON–WMO, że obecne El Niño zmierza ku temu, by stać się jednym z najsilniejszych od dekad, stanowi wyraźny punkt zwrotny dla zarządzania ryzykiem na rynkach towarów rolnych. Przy niemal pewnym utrzymaniu się anomalii pogodowych w nadchodzącym roku marketingowym, łańcuchy dostaw oleju palmowego i innych towarów tropikalnych stoją w obliczu istotnie wyższego prawdopodobieństwa szoków plonowych i logistycznych.

Dla traderów, importerów, eksporterów i producentów żywności strategiczna odpowiedź powinna koncentrować się na wczesnym zabezpieczaniu kluczowych ekspozycji, elastycznych strategiach zaopatrzenia oraz ścisłym monitorowaniu regionalnych skutków El Niño w miarę ich rozwoju. W warunkach rynkowych kształtowanych przez ekstremalne zjawiska pogodowe i strukturalną ciasnotę w części segmentów kompleksu rolnego, proaktywne pozycjonowanie będzie kluczowe dla skutecznego poruszania się po rynku w perspektywie najbliższych 12–18 miesięcy.