Zaostrzona podaż pistacji ustawia scenę na stabilne ceny do 2026 roku

Podaż pistacji CY26 ma teraz gwałtownie spaść po uszkodzeniach spowodowanych upałem podczas kwitnienia w USA, podczas gdy popyt na eksport nadal przyspiesza. Ta kombinacja wskazuje na strukturalnie zaostrzone warunki na rynku i utrzymujące się stabilne lub wyższe ceny do 2026 roku. Silne globalne wysyłki pochłaniają rekordowe zbiory CY25, ograniczając zapasy i zmniejszając poduszkę zabezpieczającą przemysłu przed mniejszymi zbiorami CY26. Ponieważ przewiduje się spadek podaży w kierunku poziomów wcześniejszych lat offowych i popyt nadal rośnie, siła cenowa prawdopodobnie pozostanie po stronie sprzedawców z kluczowych regionów.

Ceny i aktualny ton rynku

Oferty eksportowe dla irańskich pistacji w skorupce są ogólnie stabilne na podwyższonym poziomie, z Ahmadaghaei 24–26 około 9,50 EUR/kg FOB Teheran i 28–30 w przybliżeniu 9,26 EUR/kg. Materiał „closed-mouth” handluje z dużym rabatem, blisko 7,01 EUR/kg FOB. Brak ostatnich obniżek cen, mimo rekordowych zbiorów w USA w CY25, podkreśla, jak szybko silne wysyłki zaostrzają dostępną podaż.

Bilans podaży i popytu

Niezwykle wysokie temperatury podczas kwitnienia w marcu wpłynęły na ponad połowę powierzchni upraw pistacji w USA, obniżając szacunki zbiorów w CY26 z około 1,2–1,4 miliarda funtów do około 1,0 miliarda funtów. To przywraca oczekiwaną całkowitą podaż dla CY26 do poziomu z CY24, ostatniego zauważalnego roku offowego, co sugeruje spadek o około 28% w porównaniu do rekordowej produkcji CY25. Powierzchnia upraw w chwili obecnej wynosi około 529 000 akrów i przewiduje się wzrost do około 620 000 akrów do CY30, co stanowi umiarkowany wzrost o 12%, który nie zrównoważy natychmiast nadchodzącego niedoboru podaży.

Po stronie popytu, eksport pozostaje kluczowym czynnikiem wzrastającym. Prognozy branżowe wskazują na wzrost wolumenów eksportu o około 47%, z średniej 750 milionów funtów w CY20–CY24 do około 1,1 miliarda funtów w CY25–CY30. Użytkowanie krajowe ma wzrosnąć wolniej, o około 9%, z 320 milionów funtów do około 350 milionów funtów. Taki coraz bardziej eksportowy profil popytu czyni globalny dostęp do rynku, zmiany kursów walutowych oraz logistykę kluczowymi dla ustalania cen, ale oznacza to również, że strukturalny wzrost popytu jest mocno ugruntowany.

Wysyłki, zapasy i fundamenty

Wysyłki CY25 szacuje się na 1,245 miliarda funtów. Do marca przemysł wysłał już 832 miliony funtów, pozostawiając wymagane wysyłki na okres od kwietnia do sierpnia na poziomie około 413 milionów funtów, czyli 82,6 miliona funtów miesięcznie. Tempo to przewyższa poprzednią pięcioletnią średnią dla okresu kwietnia-sierpnia wynoszącą 76,5 miliona funtów miesięcznie, co wskazuje, że popyt jest na dobrej drodze w porównaniu do historycznych norm, mimo wysokich cen.

Sprzedawalna podaż CY25 (po łuszczeniu i skurczu) szacowana jest na 1,471 miliarda funtów. Utrzymanie aktualnej prognozy wysyłek pozostawi zapasy bliskie 226 milionów funtów - stosunkowo skromna poduszka biorąc pod uwagę przewidywane zmniejszenie produkcji w CY26. Handlarze aktywnie zarządzają zapasami, aby wygładzić zmienność lat offowych oraz onicznych, ale silny globalny popyt ogranicza ich zdolność do budowania znacznych zapasów, co zwiększa wrażliwość cen na wszelkie dalsze zakłócenia pogodowe lub logistyczne.

Pogoda i krótko-terminowa prognoza

W Kalifornii, warunki w nadchodzącym tygodniu są sezonowo ciepłe i ogólnie sprzyjające, z temperaturami głównie w niskich i średnich 20°C oraz tylko krótkimi szansami na lekkie opady deszczu. Kluczowy wstrząs pogodowy dla obecnego cyklu już miał miejsce podczas kwitnienia w marcu, a jego wpływ odzwierciedlony jest w obniżonych szacunkach zbiorów CY26. Pogoda w krótkim okresie wydaje się neutralna, ale wszelkie dodatkowe upały letnie lub ograniczenia wodne mogą dodatkowo ograniczyć plony na już obciążonych sadach.

Prognoza forward i perspektywy handlowe

Prognozy forward sugerują, że całkowita podaż CY26 będzie ogólnie porównywalna z CY24, ale zaczynając od znacznie mniejszych zapasów. Przy popycie na eksport strukturalnie wyższym i krajowym użytkowaniu nadal rosnącym, rynek ma pozostać ograniczony podażą wchodząc w CY26. Nawet przy przewidywanym wzroście powierzchni upraw w ciągu następnych pięciu lat, natychmiastowy bilans wygląda na napięty, a słabość cenowa wydaje się mało prawdopodobna, o ile nie dojdzie do niespodziewanego osłabienia popytu.

• Kupujący/importerzy: Rozważ wcześniejsze zakupy na koniec 2025 i początek 2026 roku, szczególnie dla klas premium, zanim napięcia w CY26 będą w pełni uwzględnione w cenach. Rozłóż zakupy, aby zarządzać ryzykiem cenowym, ale unikaj nadmiernej zależności od dostępności spotu na początku 2026.
• Producenci/handlerzy: Wykorzystaj stabilne ceny do selektywnego zabezpieczania sprzedaży forward, zachowując jednocześnie pewne potencjalne zyski na CY26. Priorytetuj różnicowanie jakości, ponieważ premia za duże, dobrze przetworzone jądra i partie w skorupkach prawdopodobnie będzie się powiększać na ciasnym rynku.
• Handlowcy: Uważnie obserwuj tempo wysyłek i rewizje zapasów; szybsze niż oczekiwano późne wysyłki CY25 mogą wywołać kolejny wzrost cen, szczególnie dla regionów dominujących w eksporcie.

Wskaźnik kierunkowy cen na 3 dni (EUR)