Ponowienie przetargu Jordanii na pszenicę sygnalizuje łagodniejsze ceny po porozumieniu w sprawie Ormuzu
Jordania unieważnia przetarg na 120 000 t pszenicy i ogłasza go ponownie w sytuacji spadku kosztów ropy i frachtu po porozumieniu USA–Iran w sprawie Ormuzu, wywierając presję na ceny pszenicy.
Ceny i nastroje rynkowe
Rynki fizyczne i terminowe lekko miękną, ale pozostają silnie podatne na nagłówki. Wstępne ramowe porozumienie pokojowe między Stanami Zjednoczonymi a Iranem sprowadziło notowania ropy w dół o 3–5% w ostatnich sesjach, ponieważ rynek zakłada stopniowe ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz, co ogranicza część premii za ryzyko frachtu i paliwa wbudowanej w ceny zbóż.
Wskazania ofert eksportowych pokazują umiarkowane ostatnie spadki cen pszenicy z regionu Morza Czarnego: ukraińska pszenica o zawartości białka 11–12,5% na bazie FOB Odessa osłabła z około 0,19 EUR/kg do około 0,178–0,185 EUR/kg w ciągu ostatnich 10 dni, podczas gdy francuska pszenica FOB z portu w Paryżu pozostaje zasadniczo stabilna w pobliżu 0,30 EUR/kg. Przy obecnych kursach walutowych kontrakty terminowe w UE (MATIF Sep-26) notowane są w okolicach 200–205 EUR/t, jedynie nieznacznie poniżej poziomów z ubiegłego tygodnia.
Podaż, popyt i strategia przetargowa Jordanii
Państwowy podmiot odpowiedzialny za zakupy ziarna w Jordanii unieważnił przetarg na 120 000 t pszenicy konsumpcyjnej po otrzymaniu ofert od pięciu dużych firm (CHS, Cargill, Ameropa, Olam, Louis Dreyfus), nie dokonując jednak zakupu. Natychmiastowe ogłoszenie nowego przetargu, z nowym terminem składania ofert 23 czerwca i wciąż niezmienionym oknem wysyłek na wrzesień–październik, pokazuje, że zapotrzebowanie na wolumen i termin nie uległo zmianie; zmienił się jedynie docelowy poziom ceny.
Termin tej decyzji wyraźnie sugeruje, że Jordania chce wykorzystać potencjał spadkowy wynikający z niższych oczekiwań co do cen energii i frachtu po wstępnym porozumieniu USA–Iran. Ponieważ paliwo i koszty żeglugi są kluczowymi składnikami ceny loco kraj importera na Bliskim Wschodzie, nawet umiarkowany, ale utrzymujący się spadek cen ropy może w nadchodzących tygodniach przełożyć się na niższe oferty CNF na pszenicę, zwłaszcza z regionu Morza Czarnego, gdzie konkurencja jest ostra.
Importerzy w całym regionie MENA śledzą te same czynniki: fracht, podaż z obszaru Morza Czarnego oraz ryzyka geopolityczne. Ruch Jordanii może skłonić innych nabywców, dysponujących komfortowym poziomem zapasów, do opóźniania lub rozkładania zakupów w czasie, zwiększając krótkoterminową presję cenową na eksporterów, o ile ceny ropy pozostaną stłumione, a postępy żniw w kluczowych regionach będą przebiegać bez poważnych anomalii pogodowych.
Fundamenty i pogoda
Fundamentalnie globalny bilans pszenicy pozostaje wystarczający, a ostatnie międzynarodowe raporty wskazują jedynie na marginalne korekty produkcji i zapasów w sezonie 2025/26, co sprawia, że rynki są bardziej wrażliwe na czynniki logistyczne i premie za ryzyko niż na strukturalne niedobory podaży.
Krótkoterminowe prognozy pogodowe dla kluczowych producentów na półkuli północnej (Wielkie Równiny USA, region Morza Czarnego, UE) wskazują na zróżnicowane, ale na razie niealarmujące warunki, z lokalnymi epizodami suszy i upałów, lecz bez wyraźnego, szeroko zakrojonego zagrożenia dla plonów w najbliższym, tygodniowym horyzoncie. W miarę narastania presji żniwnej każda potwierdzona informacja o plonach w regionie Morza Czarnego na poziomie zbliżonym do trendu lub nieco powyżej wzmocni niedźwiedzi wpływ tańszej energii na poziom ofert eksportowych.
🛢️ Energia, fracht i powiązania makro
Wstępne porozumienie USA–Iran w sprawie zakończenia działań wojennych i ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz spowodowało wyraźną korektę spadkową na rynku ropy, przy czym notowania Brent spadły ostatnio do trzymiesięcznych minimów, pogłębiając wcześniejsze zniżki związane z oczekiwaniami zawieszenia broni. Choć fizyczne ponowne otwarcie szlaku i normalizacja ruchu tankowców będą procesem stopniowym, rynki frachtu forward już dyskontują niższe ryzyko, zmniejszając presję na importerów, by zabezpieczać się przy wysokich, łącznych kosztach dostaw.
Dla pszenicy efekt ten przechodzi głównie przez niższe koszty paliwa żeglugowego, tańsze stawki rejsów z portów Morza Czarnego i UE oraz łagodniejszy ogólny sentyment w kompleksie towarowym. Jeśli porozumienie zostanie sprawnie wdrożone, wsparcie cen zbóż powiązane z rynkiem energii powinno dalej wygasać w III kwartale, ale każdy regres w procesie pokojowym może szybko przywrócić premię za ryzyko i potwierdzić słuszność ostrożnego, stopniowego podejścia Jordanii do zakupów.
Perspektywy handlowe i rekomendacje
- Importerzy (MENA/Azja): Nabywcy z wystarczającym pokryciem krótkoterminowym mogą pozwolić sobie na odczekanie do wyników przetargu jordańskiego 23 czerwca oraz na dalsze potwierdzenie kierunku na rynku ropy, zanim wydłużą pozycje na IV kwartał. Warto rozważyć stopniowe zakupy na spadkach zamiast jednorazowego angażowania dużych wolumenów.
- Eksporterzy (Morze Czarne/UE): Należy oczekiwać trudniejszych negocjacji cenowych z odbiorcami z regionu MENA w miarę mięknięcia stawek frachtu i gdy przetargi referencyjne, takie jak jordański, będą kotwiczyć niższe oczekiwania cen CNF. Utrzymujcie dyscyplinę cenową przy partiach o wysokiej zawartości białka, ale bądźcie przygotowani na zawężenie różnic wobec standardowej pszenicy o białku 11–12%.
- Zabezpieczający się (producenci/konsumenci): Przy kontraktach terminowych jedynie nieco poniżej niedawnych maksimów i podwyższonej zmienności związanej z wydarzeniami geopolitycznymi, strategie opcyjne (puty dla rolników, calle dla konsumentów) pozostają atrakcyjne, by zarządzać ryzykiem spadku/wzrostu cen bez nadmiernego angażowania się w cenę bazową.