Rynek owsa słabnie wraz z cofnięciem CBOT, gotówkowe ceny w UE pozostają stabilne

Ceny owsa na rynku terminowym łagodnie słabną po niedawnym rajdzie na zbożach, podczas gdy kluczowe europejskie rynki gotówkowe pozostają generalnie stabilne. Ogólnie rzecz biorąc, kompleks zachowuje się bardziej jak „naśladowca” pszenicy i szerszego ryzyka na Morzu Czarnym niż rynek napędzany własnymi, specyficznymi dla owsa fundamentami. Po poniedziałkowej konsolidacji na rynku zbóż po rajdzie, owies na CBOT doświadcza umiarkowanej realizacji zysków, ale bez panicznej wyprzedaży czy większych zmian w popycie fizycznym. Europejski owies paszowy w Niemczech pozostaje płaski, co sugeruje wygodną lokalną dostępność, podczas gdy ceny ukraińskie lekko spadły z powodu konkurencji eksportowej i ryzyka logistycznego. Główna niepewność wynika z sytuacji w korytarzu Morza Czarnego oraz jej pośredniego wpływu na przepływy zbóż paszowych, fracht i premie za ryzyko. Przy postępie żniw na półkuli północnej wyprzedzającym średnią i braku zagrożeń pogodowych w kluczowych rejonach uprawy owsa, kupujący zachowują przewagę w negocjacjach na najbliższe terminy, choć zmienność na pszenicy może szybko przenieść się na rynek owsa.

Ceny

Kontrakty terminowe na owies na CBOT osłabły po piątkowym rajdzie na rynku zbóż, przy niskich obrotach i nieco słabszej krzywej terminowej. Najbliższy kontrakt na wrzesień 2026 zakończył sesję w okolicach 353,5 USc/bu (≈0,13 EUR/kg), spadając o około 0,6% w ujęciu dziennym, podczas gdy grudzień 2026 zamknął w pobliżu 360,75 USc/bu (≈0,13 EUR/kg), o 0,4% niżej. Krzywa na lata 2027–28 jest również nieznacznie niższa, co odzwierciedla umiarkowaną redukcję długich pozycji, a nie strukturalną zmianę nastrojów.

Na europejskim rynku gotówkowym niemiecki owies paszowy EXW Drentwede utrzymuje się stabilnie na poziomie około 0,18 EUR/kg od połowy czerwca, nie wykazując na razie reakcji na krótkoterminowe osłabienie rynku terminowego. Ukraiński owies paszowy FCA Odessa spadł w ostatnich dniach z około 0,25 do 0,24 EUR/kg, co wskazuje na nieco silniejszą konkurencję eksportową i dyskonto za ryzyko w regionie Morza Czarnego.

Czynniki podaży i popytu

Owies pozostaje relatywnie niewielkim rynkiem i obecnie porusza się w ślad za pszenicą oraz szerszym segmentem zbóż paszowych. Gwałtowny rajd pszenicy pod koniec ubiegłego tygodnia, wywołany napięciami geopolitycznymi na Morzu Czarnym i wątpliwościami logistycznymi wokół Cieśniny Kerczeńskiej oraz ukraińskich portów, sprowokował w poniedziałek realizację zysków, która przeniosła się również na owies. Bezpośredni wpływ na przepływy eksportowe owsa jest jednak ograniczony; główny kanał oddziaływania przebiega przez zmiany w spreadach cenowych zbóż paszowych oraz ryzyko frachtowe.

Po stronie podaży postęp żniw zbóż na półkuli północnej wyprzedza średnią, szczególnie w przypadku pszenicy ozimej w USA oraz w części Europy Zachodniej i Środkowej. Tak szybkie tempo ogranicza lokalne bazy cenowe zbóż paszowych w najbliższych terminach i pośrednio wywiera presję na owies, który musi pozostawać konkurencyjny w mieszankach paszowych. Jednocześnie rosyjskie ceny eksportowe pszenicy nie dostosowały się w pełni do nowego otoczenia ryzyka, ponieważ wyższe koszty oleju napędowego i ponownie wprowadzony podatek eksportowy ograniczają marże producentów i hamują agresywną podaż. Tymczasowo powstrzymuje to gwałtowne zawężenie spreadu pszenica–owies.

Fundamenty i pogoda

Globalne fundamenty rynku owsa w krótkim terminie wydają się zrównoważone do lekko komfortowych. Brak istotnych stresów pogodowych w kluczowych regionach uprawy owsa w Ameryce Północnej i Europie wspiera oczekiwania co najmniej przeciętnych plonów. Silne tempo zbiorów pszenicy ozimej oraz przyzwoite oceny upraw pszenicy jarej w USA sygnalizują również, że użytkownicy pasz będą mieli szeroką alternatywę zbożową, co zmniejsza pilność zabezpieczania owsa po wyższych cenach.

Pogoda w nadchodzących dniach w głównych rejonach uprawy owsa (północne Wielkie Równiny USA, kanadyjskie prerie, Europa Północna) ma pozostać sezonowo ciepła z okresowymi opadami, generalnie sprzyjająca wypełnianiu ziarna i logistyce żniw. Przy braku wyraźnego zagrożenia pogodowego zainteresowanie spekulacyjne koncentruje się zwykle na większych rynkach zbóż, pozostawiając owies bardziej reaktywnym niż wiodącym. Niemniej każda nowa eskalacja zakłóceń na Morzu Czarnym, która istotnie ograniczyłaby podaż pszenicy paszowej lub jęczmienia, mogłaby na marginesie podnieść popyt na owies i wesprzeć ceny.

Perspektywy handlowe

• Producenci (UE): Przy stabilnych cenach gotówkowych owsa w Niemczech i lekkim osłabieniu notowań na CBOT, sprzedaż pozostałych wolumenów starego plonu w najbliższym czasie wydaje się rozsądna, zwłaszcza tam, gdzie zapasy w gospodarstwach są wysokie. Rozważ zabezpieczenie części nowego plonu przy kolejnych wzrostach napędzanych rynkiem pszenicy.
• Kupujący paszowi: Utrzymuj strategię zakupu „z ręki do ust” w bardzo krótkim terminie, ponieważ bieżące oferty w Niemczech i na Ukrainie są stabilne do lekko słabszych. Rozważ umiarkowane wydłużenie pokrycia, jeśli ryzyka związane z Morzem Czarnym wzrosną i zaczną gwałtownie windować ceny pszenicy paszowej.
• Handlowcy: Uważnie obserwuj rynki pszenicy i frachtu; owies prawdopodobnie będzie reagował z opóźnieniem, ale podąży za głównymi ruchami. Spready między owsem w UE a regionem Morza Czarnego mogą się dalej rozszerzać, jeśli ukraińskie dyskonta eksportowe pogłębią się w związku z ryzykiem logistycznym.

3‑dniowy kierunkowy obraz rynku (w EUR)

• Kontrakty terminowe na owies CBOT (przeliczone na EUR): Lekka przewaga scenariusza spadkowego do ruchu bocznego wraz z kontynuacją konsolidacji po rajdzie.
• Niemiecki owies paszowy EXW: Stabilny; brak silnego bodźca do zmiany cen w najbliższych 2–3 dniach.
• Ukraiński owies paszowy FCA Odessa: Niewielkie ryzyko spadku, jeśli dalszy wzrost premii za fracht i bezpieczeństwo skłoni eksporterów do przyspieszenia sprzedaży wolumenów.