Rynek słonecznika słabnie pod presją nowej kampanii przy mocniejszym kompleksie olejów roślinnych

Rynki słonecznika łagodnie zniżkują pod presją nowej kampanii oraz słabszego sentymentu na SAFEX, mimo że szerszy kompleks nasion oleistych i olejów roślinnych jest wspierany przez droższą ropę naftową i mocny popyt na soję. W całej Europie i w regionie Morza Czarnego ceny nasion dostosowują się w dół wraz ze zbliżającymi się zbiorami, ale utrzymujące się ryzyka logistyczne w basenie Morza Czarnego oraz napięte globalne bilanse olejów roślinnych powinny ograniczać potencjał spadkowy dla oleju słonecznikowego i produktów przetworzonych. Kompleks słonecznikowy wchodzi w wrzesień z mieszanymi sygnałami. Kontrakty terminowe na słonecznik w RPA na giełdzie SAFEX osłabiły się o ok. 1–1,5% dla większości serii 2026/27, podążając za presją na rzepaku Euronext i oczekiwaniami obfitych regionalnych dostaw nasion oleistych. Jednocześnie globalne rynki ropy naftowej i soi są mocniejsze, a zakłócenia w pracy portów na Morzu Czarnym oraz silny popyt na oleje roślinne tworzą strukturalne wsparcie dla cen oleju słonecznikowego. Ceny na Ukrainie i w regionie Morza Czarnego dostosowują się wraz z napływem nowej kampanii; oferty lekko słabną, ale pozostają historycznie atrakcyjne dla rolników.

Prices

Kontrakty terminowe na słonecznik na giełdzie SAFEX (RPA) spadły 3 września 2026 r. Najbliższy kontrakt na wrzesień 2026 obniżył się o 160 ZAR/t do 10 300 ZAR/t (ok. 500–510 EUR/t), natomiast seria na grudzień 2026 zamknęła się o 124 ZAR/t niżej, na poziomie 10 490 ZAR/t (~515–520 EUR/t). Pozycje terminowe na marzec i maj 2027 również straciły ok. 1–1,1%, sygnalizując szeroką presję sprzedażową wzdłuż całej krzywej.

Notowania fizycznych nasion i produktów pokazują mieszany, ale lekko miękki ton. Na Ukrainie słonecznik czarny FCA w Odessie i Kijowie jest obecnie oferowany w okolicach 0,46 EUR/kg (spadek z 0,49 EUR/kg tydzień wcześniej), podczas gdy surowy olej słonecznikowy CPT Odessa wzrósł do ok. 1,12 EUR/kg z 1,06 EUR/kg, odzwierciedlając silniejsze rynki olejów roślinnych i ropy naftowej pomimo tańszych nasion. W regionie UE/Bałkany czarny słonecznik FCA Sofia jest wyceniany na ok. 0,44 EUR/kg (z 0,47 EUR/kg), a łuszczone ziarno piekarnicze notowane jest głównie w przedziale 0,89–0,93 EUR/kg.

Supply & Demand

Dostępność słonecznika z nowej kampanii w basenie Morza Czarnego rośnie, a ukraińscy przetwórcy i eksporterzy aktywnie składają oferty zakupu nasion. Ostatnie raporty z rynku ukraińskiego pokazują średnie ceny skupu słonecznika na poziomie ok. 19 300–20 300 UAH/t (~460–480 EUR/t), zasadniczo spójne z ofertami FCA z głównych regionów pochodzenia.  Handlowcy zakontraktowali już istotne wolumeny na eksport do Turcji i Bułgarii, przy czym transakcje CIF Marmara są podobno zawierane w rejonie średnich 600 USD/t, co podkreśla silny popyt importowy mimo łagodniejszego poziomu ofert krajowych. 

Fundamenty globalnego rynku nasion oleistych pozostają generalnie wspierające. Eksport soi z USA jest silny; niedawne raporty USDA potwierdzają solidną sprzedaż do Chin i innych kierunków, co pomaga utrzymać cały kompleks olejów roślinnych na podwyższonych poziomach. Jednocześnie logistyka eksportowa w regionie Morza Czarnego nadal jest ograniczana przez ataki na infrastrukturę portową i terminale, w tym instalacje oleju słonecznikowego, co ogranicza potencjał wzrostu podaży nasion na rynku światowym i przenosi część wartości do oleju i śruty pochodzących z przerobu.

Fundamentals & Cross-Market Drivers

Kontrakty na rzepak na giełdzie Euronext lekko zniżkowały, pod presją poprawiających się perspektyw negocjacji pokojowych w konflikcie Rosja–Ukraina oraz oczekiwań przyzwoitej dostępności nasion oleistych w Europie. Spadki ograniczały jednak obawy o suche warunki utrudniające siew rzepaku w części Niemiec, Francji i Ukrainy, a także mocne rynki soi i olejów roślinnych. Ta umiarkowana słabość rzepaku przenosi się na sentyment na rynku słonecznika, dokładając się do ostatniego osłabienia cen kontraktów słonecznikowych na SAFEX.

Ceny ropy naftowej wzrosły w związku z odnowionymi napięciami w rejonie Zatoki Perskiej i groźbami wobec ruchu tankowców przez cieśninę Ormuz, co zwykle wspiera oleje roślinne poprzez wyższy popyt na biodiesel i zapotrzebowanie powiązane z energią. Badania rynku żeglugowego zwracają również uwagę, że zakłócenia na Morzu Czarnym ograniczają zdolności eksportowe oleju słonecznikowego zarówno z Rosji, jak i Ukrainy, zacieśniając globalny bilans olejów roślinnych i zachęcając do częściowego zastępowania go olejem palmowym i sojowym.  Łącznie czynniki te pomagają wyjaśnić, dlaczego ceny oleju słonecznikowego umacniają się, mimo że ceny nasion w regionach pochodzenia lekko spadają.

Weather & Crop Outlook

Pogoda w ukraińskim pasie uprawy słonecznika, w tym w regionie Odessy, pozostaje na ogół sprzyjająca dla prac polowych w końcowej fazie, z przewagą ciepłych, słonecznych dni na początku września. Wspiera to postęp zbiorów i powinno zwiększyć krótkoterminowy napływ surowca do tłoczni i eksporterów.  Dla kontrastu, część Europy Zachodniej i Środkowej zmaga się z suszą, która już wpływa na siew rzepaku – czynnik, który może zaostrzyć bilans nasion oleistych w 2027 r. i z czasem wesprzeć wszystkie główne gatunki nasion oleistych, w tym słonecznik.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• Producenci (rolnicy): Przy spadających cenach nasion na Ukrainie i w UE w trakcie żniw, ale umacniającym się rynku surowego oleju słonecznikowego, warto rozważyć sprzedaż rozłożoną w czasie zamiast pełnego pokrycia sprzedaży na rynku spot. Tam, gdzie dostępne są magazyny, a baza jest słaba, przetrzymanie części nasion do końcówki IV kwartału 2026 r. może pozwolić uzyskać lepsze ceny powiązane z marżą tłoczni, zwłaszcza jeśli zakłócenia logistyczne w regionie Morza Czarnego się utrzymają.
• Tłocznie: Obecna słabość cen nasion przy wysokich cenach oleju sprzyja marżom z przerobu. Okazjonalne zabezpieczanie dostaw nasion na IV kwartał 2026 – I kwartał 2027 wydaje się uzasadnione, szczególnie w regionach, gdzie ryzyko logistyczne może szybko ograniczyć lokalną podaż i podbić ceny skupu.
• Importerzy i przemysł spożywczy: W przypadku rafinowanego i surowego oleju słonecznikowego kombinacja ryzyk w regionie Morza Czarnego oraz bardziej napiętego globalnego bilansu olejów roślinnych przemawia za przynajmniej częściowym zabezpieczeniem dostaw w przód. Jednak ze względu na presję związaną z dużymi zbiorami w basenie Morza Czarnego, rozłożone w czasie strategie zabezpieczania, zamiast jednorazowych dużych zakupów, pozostają rozsądnym podejściem.

3-Day Directional View (EUR-based)

• Kontrakty terminowe na słonecznik SAFEX (w przeliczeniu na EUR): Lekko niedźwiedzie do bocznych; ostatnie spadki mogą się umiarkowanie przedłużyć, jeśli rzepak na Euronext pozostanie słaby, ale potencjał dalszych zniżek wydaje się ograniczony przez mocne globalne ceny olejów roślinnych.
• Słonecznik z regionu Morza Czarnego (FCA/FOB, EUR): Umiarkowanie niedźwiedzi w miarę narastania presji żniwnej; oczekuje się testowania nieco niższych poziomów ofert, ale przy utrzymującym się wsparciu wynikającym z popytu eksportowego Turcji i UE.
• Surowy olej słonecznikowy, Morze Czarne (EUR): Neutralny do lekko byczego; ryzyka logistyczne i silne rynki energii prawdopodobnie utrzymają ceny na wysokich lub nieco wyższych poziomach, mimo tańszych nasion.