Rynek słonecznika: siła notowań SAFEX kontra płaskie ceny nasion z Morza Czarnego

Ceny słonecznika umacniają się na SAFEX, podczas gdy nasiona słonecznika z regionu Morza Czarnego w ujęciu EUR pozostają zasadniczo w trendzie bocznym, z umiarkowaną siłą skoncentrowaną raczej w oleju surowym i śrucie. Ograniczona dostępność nasion starego zbioru oraz ryzyko pogodowe utrzymują lekko wzrostowe nastawienie rynku, ale wysokie ceny już zachęcają do sprzedaży z wyprzedzeniem i ograniczania przerobu przez tłocznie. Rynek wchodzi w połowę lipca z wyraźnym podziałem: południowoafrykańskie kontrakty terminowe stopniowo rosną, wspierane nieco wyższą prognozą zbiorów, ale też mocnym popytem lokalnym, podczas gdy fizyczne oferty nasion w Ukrainie, Bułgarii i Mołdawii ustabilizowały się po korekcie z czerwca. Produkty przetworzone wykazują większą dynamikę – ukraiński surowy olej słonecznikowy CPT Odessa oraz śruta słonecznikowa FOB Odessa w ostatnich dniach delikatnie rosną, odzwierciedlając wysokie marże tłoczni i konkurencję o pozostałe zapasy nasion.

Prices

Kontrakty terminowe na słonecznik na giełdzie SAFEX kontynuowały trend wzrostowy 13 lipca 2026 r. Najbliższy kontrakt na lipiec 2026 zakończył dzień na poziomie 9 580 ZAR/t, o 59 ZAR, czyli 0,6% wyżej w ujęciu dziennym, a serie z dostawą do marca 2027 r. również wzrosły o 0,5–1,1%, co potwierdza ogólnie mocniejszą południowoafrykańską krzywą terminową. Utrzymuje to SAFEX blisko górnego przedziału 9 000–10 000 ZAR/t, podkreślanego w ostatnich lokalnych komentarzach rynkowych.     

W basenie Morza Czarnego fizyczne ceny nasion słonecznika w EUR pozostają wyjątkowo stabilne. Ukraińskie czarne nasiona słonecznika FCA Odessa i Kijów ostatnio handlowane były w pobliżu 0,62 EUR/kg (620 EUR/t), bez zmian od początku lipca po ostrej korekcie w dół w połowie czerwca. Nasiona słonecznika pochodzenia mołdawskiego oferowane w Niemczech są wskazywane około 0,61 EUR/kg, natomiast bułgarskie czarne nasiona FCA Sofia znajdują się w pobliżu 0,59 EUR/kg. Pasiate bułgarskie nasiona przeznaczone na eksport konfekcyjny utrzymują się w okolicach 0,68 EUR/kg FOB Sofia.

Przetworzone jądra słonecznika o wyższej wartości dodanej prezentują mieszany obraz. Łuskane jądra piekarnicze z Ukrainy oferowane są około 0,97 EUR/kg FCA Dniepr, podczas gdy ich bułgarskie odpowiedniki handlowane są w przedziale 1,02–1,05 EUR/kg FCA (Sofia/Berlin), co odzwierciedla niewielką premię za produkt przetworzony w UE. Chińskie łuskane jądra do zastosowań piekarniczych wyceniane są około 1,26 EUR/kg FOB Pekin, czyli w górnej części globalnego przedziału, podczas gdy konwencjonalne jądra konfekcyjne z Chin ostatnio osłabły do około 1,10–1,20 EUR/kg FOB, wskazując na pewien opór popytu przy wyższych poziomach cenowych.

Supply & Demand

Najnowsza oficjalna prognoza dla Republiki Południowej Afryki zakłada produkcję słonecznika w 2026 r. na poziomie około 910 000 t, czyli o około 3,7% powyżej poprzedniego szacunku, co daje pewien komfort po stronie krajowej podaży. Ceny na SAFEX pozostają jednak wspierane przez silny popyt ze strony tłoczni oraz względną konkurencyjność tego oleistego w lokalnych płodozmianach w porównaniu z kukurydzą i soją.       

W Ukrainie konkurencja o ograniczone zapasy nasion słonecznika starego zbioru między tłoczniami a eksporterami nadal podtrzymuje lokalne ceny, mimo że część mocy przerobowych przekierowywana jest na przerób rzepaku. Najnowsze raporty branżowe wskazują, że ceny skupu nasion słonecznika na rynku krajowym utrzymują się na podwyższonych poziomach, podczas gdy surowy olej słonecznikowy CPT Odessa w okolicy 1,18 EUR/kg jest zbliżony do wysokich wskazań FOB Europa Północna, co podkreśla napiętą sytuację podaży w najbliższym terminie.        

W ujęciu globalnym olej słonecznikowy mierzy się z silniejszą konkurencją ze strony innych olejów roślinnych, ale ostatnie umocnienie oleju palmowego, wspierane przez wyższe ceny ropy naftowej oraz poprawę popytu eksportowego, przełożyło się na pewne wsparcie dla notowań oleju słonecznikowego. Jednocześnie rosnący eksport słonecznika z Argentyny do Europy stopniowo ogranicza potencjał wzrostowy kompleksu Morza Czarnego, poszerzając wybór kierunków zaopatrzenia dla unijnych rafinerii i rozlewni.  

Weather & Crop Conditions

W Ukrainie oceny z początku lipca opisują uprawy słonecznika jako generalnie w zadowalającym stanie, choć utrzymujące się fale upałów stanowią rosnące ryzyko dla potencjału plonowania. Monitorzy agrometeorologiczni podkreślają, że nadchodzące tygodnie będą kluczowe dla kwitnienia i nalewania nasion; jak dotąd szkody pogodowe są ograniczone, lecz cieplejsze i suchsze okresy szybko obciążyłyby później sianą kukurydzę – a w szczególności pola obsiane później. 

Niedawne regionalne prognozy na okres 13–19 lipca wskazują na układ ciepłych dni z okresowymi opadami w kluczowych centralnych i wschodnich obwodach, co powinno pomóc w utrzymaniu wilgotności gleb, ale może nie w pełni zrekompensować skumulowany stres cieplny.  Dla Republiki Południowej Afryki sezonowe prognozy na lipiec 2026 r. zapowiadają ponadprzeciętne maksymalne temperatury na większości obszaru produkcyjnego, jednak z ograniczonym wpływem na zbiory słonecznika 2026, które są już mocno zaawansowane w cyklu sprzedażowym. 

Fundamentals & Logistics

W kompleksie słonecznikowym najsilniejsze zwyżki obserwuje się obecnie w produktach downstream. Ukraiński surowy olej słonecznikowy CPT Odessa wzrósł w ciągu ostatnich dwóch tygodni z około 1,166 do 1,183 EUR/kg, podczas gdy śruta słonecznikowa FOB Odessa podniosła się z około 0,605 do 0,622 EUR/kg. Odzwierciedla to korzystne marże przerobu i silny popyt zarówno ze strony sektora spożywczego, jak i paszowego, mimo że ceny surowych nasion w ujęciu EUR pozostają płaskie.

Logistyka pozostaje kluczowym czynnikiem ryzyka dla przepływów z regionu Morza Czarnego. Ukraina nadal opiera się na mieszance korytarzy przez Morze Czarne, Dunaj i szlaki lądowe, a ewentualne nowe zakłócenia w kluczowych terminalach eksportowych szybko ograniczyłyby dostępność oleju i śruty w najbliższym terminie oraz poszerzyłyby różnice bazowe wobec notowań na SAFEX i giełdach unijnych. Jednocześnie stabilizacja kursu EUR względem walut regionalnych pomogła zakotwiczyć oferty nasion w ujęciu euro, mimo lokalnej zmienności cen.

4–6 Week Market Outlook

W perspektywie najbliższego miesiąca kontrakty terminowe na słonecznik na SAFEX prawdopodobnie pozostaną wspierane w obecnych lub wyższych przedziałach, przy potencjale wzrostowym napędzanym przez krajowy popyt i ewentualne ponowne umocnienie globalnego rynku oleistych. Jednocześnie rynek będzie uważnie śledził kolejną prognozę zbiorów w RPA pod koniec lipca; dalsza korekta produkcji w górę mogłaby ograniczyć notowania kontraktów z odroczoną dostawą i spłaszczyć krzywą terminową.

W regionie Morza Czarnego ceny nasion słonecznika w EUR prawdopodobnie pozostaną zasadniczo w trendzie bocznym lub lekko wzrostowym, o ile pogoda na Ukrainie nie ulegnie wyraźnemu pogorszeniu w okresie kwitnienia lub nie wystąpią problemy logistyczne. Surowy olej słonecznikowy i śruta, przeciwnie, zachowują lekko bycze nastawienie z uwagi na napiętą podaż w najbliższych terminach oraz poprawiający się popyt ze strony rafinerii i producentów pasz treściwych, szczególnie jeśli konkurencyjne oleje pozostaną na podwyższonych poziomach.

Trading Outlook

• Tłocznie / przetwórcy (UE i Morze Czarne): Rozważyć zabezpieczenie części potrzeb w zakresie oleju słonecznikowego na III–IV kw. po obecnych poziomach CPT/FOB około 1,18 EUR/kg, przy zachowaniu elastyczności na wypadek ewentualnego spadku cen, jeśli podaż z Argentyny i nowego zbioru w regionie Morza Czarnego wzrośnie.
• Rolnicy (Ukraina, Bułgaria, Mołdawia): Przy stabilnych cenach nasion na poziomie około 0,59–0,62 EUR/kg, stopniowa sprzedaż z wyprzedzeniem na sezon 2025/26 może być rozsądna, zwłaszcza tam, gdzie pojemność magazynowa w gospodarstwach jest ograniczona, a ryzyka pogodowe wciąż mogą obniżyć plony.
• Nabywcy pasz: Wykorzystać obecne ceny śruty słonecznikowej w okolicach 0,62 EUR/kg FOB jako okazję do dywersyfikacji w stosunku do droższej śruty sojowej, ale zabezpieczyć część potrzeb na IV kwartał, biorąc pod uwagę trend lekkiego wzrostu i utrzymującą się ciasną podaż związaną z wysokim poziomem przerobu.
• Uczestnicy spekulacyjni (SAFEX): Wzrostowy trend kontraktów na lipiec–grudzień 2026 sprzyja ostrożnie byczemu nastawieniu, jednak dyscyplina w stosowaniu zleceń obronnych stop-loss jest kluczowa przed kolejną prognozą zbiorów i aktualizacjami USDA dla globalnego rynku oleistych.

3-Day Directional Outlook (in EUR terms)

• Słonecznik SAFEX (przeliczony na EUR/t): Lekko byczy; potencjał dalszego wzrostu o kolejne 0,5–1,0% przy utrzymującym się lokalnym momentum.
• Nasiona słonecznika Morze Czarne (FCA/FOB, 0,59–0,62 EUR/kg): Zasadniczo trend boczny; oczekiwany handel w wąskim przedziale.
• Ukraiński surowy olej słonecznikowy CPT Odessa (~1,18 EUR/kg): Lekko byczy; baza wspierana przez napiętą podaż w najbliższych terminach.
• Śruta słonecznikowa FOB Odessa (~0,62 EUR/kg): Lekko bycza na tle solidnego popytu paszowego i mocnych marż przerobu.