Rynek słonecznika umacnia się wraz ze wzrostem notowań SAFEX i ofert na nasiona

Rynki słonecznika umacniają się: kontrakty terminowe na nasiona słonecznika na giełdzie SAFEX notują wyraźne wzrosty na seriach 2026/27, podczas gdy fizyczne oferty na nasiona w regionie Morza Czarnego i w UE pozostają zasadniczo stabilne, z lekką tendencją wzrostową. Szerszy kompleks olejów roślinnych jest mieszany, ale obecne poziomy cen rzepaku, oleju palmowego i sojowego nadal wspierają ceny słonecznika zamiast je obniżać. Po kilku tygodniach ruchu bocznego słonecznik stopniowo odrywa się od słabszej soi, ponieważ kurcząca się dostępność nasion w kluczowych krajach pochodzenia wspiera marże przerobowe. Silniejsza ropa naftowa i względnie odporny kompleks olejów roślinnych zapewniają dodatkowe wsparcie kosztowe, mimo że notowania soi w Chicago słabną dzięki dobrym perspektywom plonów w USA. W takim otoczeniu nabywcy są zabezpieczeni na najbliższy okres, ale ostrożnie wydłużają pokrycie na IV kwartał, podczas gdy tłocznie i handlowcy wykazują niewielką skłonność do oferowania rabatów.

Prices

Kontrakty terminowe na nasiona słonecznika na giełdzie SAFEX w Republice Południowej Afryki wyraźnie wzrosły 8 czerwca 2026 r., a najbliższe serie zyskały około 1,5–2,5% dzień do dnia. Kontrakt czerwcowy 2026 zamknął się na poziomie 8 715 ZAR/t, lipcowy na 8 771 ZAR/t, a wrześniowy na 8 975 ZAR/t, podczas gdy marzec 2027 zakończył sesję na 9 100 ZAR/t, potwierdzając wyraźnie umacniającą się krzywą terminową.

Na rynku fizycznych nasion oferty z regionu Morza Czarnego i UE pod koniec maja i na początku czerwca pozostawały w dużej mierze stabilne do lekko wyższych. Ostatnie kwotowania przekładają się orientacyjnie na następujące poziomy (przy założeniu ~1 EUR = 20 ZAR i ostatnich średnich kursach EUR/USD):

Po stronie oleju, międzynarodowe benchmarki dla oleju słonecznikowego pozostają podwyższone w porównaniu z 2025 r., a globalne wartości eksportowe kształtują się w pobliżu 1 700–1 800 USD/t, wspierane przez szerszy kompleks olejów roślinnych i wysokie ceny energii.

Supply & Demand

Kompleks nasion oleistych wysyła mieszane sygnały. Rynki rzepaku pozostają dobrze wspierane pomimo słabszych cen soi w USA, dzięki rosnącym notowaniom ropy naftowej oraz stabilnej bazie popytu na oleje roślinne. Kanadyjskie kontrakty na canolę również ostatnio nieznacznie wzrosły, przy czym główny nacisk kładzie się na postępy siewów, gdy rolnicy spieszą z zasiewami przed terminami ubezpieczeniowymi, co ogranicza krótkoterminowy potencjał spadkowy dla konkurencyjnych miękkich nasion oleistych.

Malezyjskie kontrakty terminowe na olej palmowy są zmienne; ostatnio przedłużyły spadki pod presją słabszych chińskich kontraktów na oleje roślinne oraz oczekiwań agresywnej sprzedaży oleju palmowego z Indonezji w ramach nowego scentralizowanego systemu eksportowego. Niemniej jednak oczekiwania niższej produkcji w Malezji w maju oraz strukturalne wsparcie ze strony popytu na biopaliwa i żywność utrzymują ceny historycznie wysokie, pośrednio wspierając olej słonecznikowy.

W segmencie śrutowym decyzja Rosji o obniżeniu cła eksportowego na śrutę słonecznikową do zera w okresie maj–czerwiec 2026 r. zwiększa zachęty eksportowe dla rosyjskich tłoczni, co prawdopodobnie podniesie dostępność śruty w regionie MENA i Azji. Może to ograniczyć premie śruty słonecznikowej względem śruty sojowej, ale jednocześnie zachęca do utrzymania wysokiego przerobu, wspierając popyt na nasiona w regionie Morza Czarnego.

Fundamentals & Weather

Z fundamentalnego punktu widzenia podaż nasion słonecznika w regionie Morza Czarnego i UE jest komfortowa, ale już nie przytłaczająca. Dane cenowe od połowy maja do początku czerwca pokazują stopniowe umacnianie się bułgarskich cen FCA na nasiona i łuskane ziarno oraz stabilne do lekko wyższych poziomy ukraińskich ofert FCA, co sugeruje, że faza łatwej, wymuszonej sprzedaży w dużej mierze minęła, a sprzedający są skłonni przetrzymywać zapasy przy obecnych poziomach cen.

Pogoda na Ukrainie, kluczowym producencie słonecznika, w ostatnim czasie charakteryzuje się ciepłymi temperaturami w okolicach górnych 20 °C oraz okresami przelotnych opadów i burz. Taki układ jest generalnie korzystny dla wschodów i wczesnego wzrostu wegetatywnego, choć lokalne burze mogą powodować krótkotrwałe opóźnienia prac polowych. Ogólnie rzecz biorąc, na tym etapie nie widać poważniejszego stresu pogodowego, co oznacza, że pogoda nie jest jeszcze czynnikiem wyraźnie prowzrostowym, ale pozostaje kluczowym ryzykiem na późniejszą część czerwca i lipiec.

W szerszym kompleksie nasion oleistych soja w USA pozostaje pod presją, ponieważ dobre oceny upraw i szybkie tempo siewów obciążają notowania w Chicago, co pośrednio osłabia olej sojowy. Niemniej jednak słonecznik jest obecnie amortyzowany przez silny popyt na olej słonecznikowy wysokoolowy i konwencjonalny oraz przez relatywnie ograniczoną podaż spotową w niektórych unijnych ośrodkach przetwórczych.

Short-Term Outlook

Biorąc pod uwagę ostatnią zwyżkę na SAFEX, stabilne do umacniających się oferty nasion z regionu Morza Czarnego i UE oraz wciąż podwyższony poziom cen w kompleksie olejów roślinnych, krótkoterminowe nastawienie rynku słonecznika na najbliższe dni jest umiarkowanie prowzrostowe do bocznego. Potencjał spadkowy jest ograniczony, o ile ropa naftowa i konkurencyjne oleje roślinne unikną gwałtownej korekty, a pogoda w regionie Morza Czarnego nie przechyli się wyraźnie w stronę scenariusza nadpodaży poprzez wyjątkowo wysokie plony.

Kluczowe kwestie do obserwowania w ciągu najbliższych 1–2 tygodni to: nowe ruchy cenowe na rynku olejów roślinnych, ewentualna zmiana trendu cen ropy, zaktualizowane prognozy pogody dla Ukrainy i Rosji oraz możliwe korekty w polityce eksportowej lub logistyce, które mogłyby zmienić kierunki przepływu nasion, oleju lub śruty z regionu Morza Czarnego.

Trading Outlook

• Nabywcy nasion (tłocznie w UE, sektor pasz i przekąsek): Wykorzystaj obecnie relatywnie stabilne poziomy cen FCA/FOB Morze Czarne (około 0,60–0,70 EUR/kg), aby zabezpieczyć pokrycie w najbliższym okresie, ale rozłóż w czasie dodatkowe zakupy na IV kwartał; bilans ryzyka jest lekko wzrostowy, lecz niewystarczająco, aby uzasadnić pełne zabezpieczenie z wyprzedzeniem.
• Producenci w regionie Morza Czarnego/UE: Zwyżka na SAFEX i mocne ceny na łuskane ziarno przemawiają za cierpliwą, selektywną sprzedażą. Rozważ wycenić część zapasów starego zbioru przy wzrostach, jednocześnie pozostawiając pewną ekspozycję na potencjalne wzrosty związane z pogodą lub rynkiem energii.
• Nabywcy śruty: Uważnie monitoruj przepływy eksportowe rosyjskiej śruty słonecznikowej; zerowe cło eksportowe może złagodzić premie, stwarzając okazje do zastąpienia części potrzeb białkowych śrutą sojową śrutą słonecznikową, jeśli różnice cenowe przesuną się na korzyść słonecznika.
• Uczestnicy spekulacyjni: Na giełdzie SAFEX w segmencie słonecznika strome nachylenie krzywej terminowej sugeruje ostrożne długie pozycje przy spadkach, ale utrzymuj ciasne poziomy obronne (stop), biorąc pod uwagę możliwość korekty w razie dalszego osłabienia oleju sojowego i palmowego.

3-Day Directional Indication (EUR-based)

• Nasiona słonecznika Morze Czarne, FOB (≈0.60 EUR/kg): Lekko mocniejsze do bocznych; możliwa niewielka korekta w górę, jeśli rynek olejów roślinnych się ustabilizuje.
• UE FCA nasiona słonecznika (0.55–0.70 EUR/kg): Ruch boczny z lekkim tonem wzrostowym, ponieważ tłocznie utrzymują pokrycie, a sprzedaż ze strony rolników jest zdyscyplinowana.
• Łuskane ziarno, piekarnicze/cukiernicze (1.00–1.30 EUR/kg FCA): Stabilne do lekko wyższych, wspierane przez stabilny popyt ze strony sektora przekąsek i piekarnictwa.