Rynek sezamu ostrożnie zyskuje na sile w związku z ograniczeniem podaży w Indiach i zapasami w Chinach

Globalne ceny sezamu nieznacznie rosną w związku z podażą w Indiach dotkniętą przez warunki pogodowe, mocniejszymi ofertami z Pakistanu i Brazylii oraz narastającymi obawami dotyczącymi Nigerii, jednak wzrosty ograniczają wysokie zapasy w chińskich portach i niższe koszty importu do Japonii. Rynek jest podzielony między obawy o podaż a ostrożność po stronie popytu. Indyjska uprawa kharif ucierpiała wskutek intensywnych opadów w kluczowych stanach, co ograniczyło dostępność sezamu premium i podniosło ceny krajowe, podczas gdy pakistańscy eksporterzy pospiesznie realizują wcześniejsze kontrakty po znacznie wyższych cenach. Jednocześnie Brazylia pozostaje konkurencyjna, a pochodzenie afrykańskie nadal wywiera presję na międzynarodowe poziomy referencyjne. Duże zapasy w chińskich portach i niższe średnie ceny importowe w Japonii równoważą ten czynnik, dlatego krótkoterminowe perspektywy pozostają "ostrożnie mocne", a nie jednoznacznie wzrostowe.

Ceny

Ceny sezamu w Indiach wzrosły w większości segmentów. Cena białego sezamu w Indiach zwiększyła się o ₹7–10 za kg, do około ₹141–143 za kg, wspierana mniejszą produkcją kharif i stabilnym popytem krajowych przetwórców. Wzmocniły się również ceny czarnego sezamu: wartości Z-Black wzrosły o ₹7–8, do około ₹212–213 za kg, odzwierciedlając zarówno ryzyko pogodowe, jak i ograniczoną dostępność surowca premium.

Notowania eksportowe odzwierciedlają tę tendencję. Obecne orientacyjne ceny FCA/FOB w EUR wskazują na szeroki wzrost w porównaniu z końcem września. Obłuszczony sezam z Indii klasy UE o czystości 99.95–99.98% jest obecnie oferowany po EUR 1.58–1.62/t FCA/FOB New Delhi, wobec EUR 1.53–1.57 w połowie września. Obłuszczony sezam z Czadu z dostawą FCA Berlin wyceniany jest na EUR 1.52, nieznacznie powyżej poziomów z końca września. Wzrosły również ceny indyjskich gatunków czarnego sezamu: Super Z Black kosztuje EUR 1.99, a Semi Z Black EUR 1.92 FOB New Delhi.

Podaż i popyt

Perspektywy indyjskiego sezamu z upraw kharif w 2026 r. pogorszyły się po intensywnych opadach w Madhya Pradesh i Uttar Pradesh. Łączna produkcja sezamu w Madhya Pradesh, Uttar Pradesh i Radżastanie szacowana jest obecnie zaledwie na 150,000–175,000 ton, podczas gdy zbiory w Gudźaracie oceniane są na 5,000–10,000 ton. Około 70% zbiorów z MP–UP uznaje się za odpowiednie do obłuszczania, co oznacza niedobór rzeczywiście wysokiej jakości partii i wspiera ceny surowca o wyższych parametrach.

W Pakistanie ceny eksportowe wzrosły z około USD 1,100 do 1,250 za tonę w ciągu zaledwie dwóch tygodni, ponieważ eksporterzy pospiesznie zabezpieczają wcześniejsze sprzedaże. Szacuje się, że eksporterzy zakontraktowali około 150,000 ton, z czego 100,000 ton już wysłano, a około 50,000 ton nadal wymaga zabezpieczenia. Ta napięta sytuacja w dostawach bliskoterminowych bezpośrednio przekłada się na wyższe ceny odtworzeniowe w dostawach do Chin i innych miejsc w Azji.

Nigeria jest kluczowym czynnikiem zmienności. Uczestnicy rynku uwzględniają możliwy spadek produkcji o 25–30%, co znacząco ograniczyłoby dostępność eksportową z jednego z największych afrykańskich źródeł. Jednocześnie zapasy w chińskich portach pozostają wysokie i szacowane są na 360,000–370,000 ton, co ogranicza nastroje wzrostowe. Chińscy przetwórcy utrzymują zapasy zaledwie na siedem do dziesięciu dni ze względu na wysokie koszty utrzymania, kupując głównie pod potwierdzone zamówienia. Popyt może się poprawić, gdy fabryki zaczną zabezpieczać dostawy na Chiński Nowy Rok, jednak duże zapasy portowe prawdopodobnie ograniczą wzrosty.

Japonia dostarcza odmiennego sygnału popytowego. Łączny import w okresie styczeń–sierpień 2026 r. osiągnął 115,577 ton, co oznacza spadek o około 3% rok do roku, podczas gdy wydatki importowe zmniejszyły się o 21%, do USD 155.64 miliona, przy około 19-procentowym spadku średnich cen. Nigeria pozostała największym dostawcą z wynikiem 38,962 ton pomimo niższych wolumenów, natomiast Tanzania (17,651 ton, +79%) i Togo (około 15,890 ton, niemal dwukrotnie więcej) zwiększyły swoje udziały. Sam import w sierpniu wzrósł o 12% rok do roku, do 14,343 ton, mimo że średnie ceny spadły o 26%, do około USD 1,186 za tonę, co wskazuje na wyraźne przesunięcie w kierunku konkurencyjnie wycenianych afrykańskich źródeł.

Fundamenty i jakość

Jakość i bezpieczeństwo żywności odgrywają coraz większą rolę w przepływach handlowych sezamu. Od 1 stycznia do 13 października 2026 r. UE zarejestrowała 56 odrzuceń przesyłek sezamu na granicy. Spośród nich 31 dotyczyło pochodzenia nigeryjskiego, głównie z powodu skażenia Salmonellą, 12 było związanych z pochodzeniem indyjskim i obejmowało takie problemy jak Salmonella, pozostałości pestycydów i braki w dokumentacji, a 11 dotyczyło pochodzenia sudańskiego z powodu braku świadectw zdrowia. Przypadki te pokazują, jak szybko niezgodność z wymogami może ograniczyć dostęp do rynku dla dotkniętych nią dostawców.

Kontrole w Japonii pokazują podobny wzorzec. Między styczniem a wrześniem 2026 r. kraj odnotował dziewięć naruszeń dotyczących importu sezamu. Pięć przypadków dotyczyło sezamu z Tanzanii, głównie problemów z pozostałościami pestycydów, natomiast pozostałe naruszenia wiązały się ze skażeniem aflatoksynami w ładunkach z Burkina Faso, Nigerii, Wybrzeża Kości Słoniowej i Togo. Dla eksporterów kierujących towary na rynki premium o rygorystycznych regulacjach rozszerzone testy, identyfikowalność i dokumentacja stają się warunkiem koniecznym, a nie dodatkową wartością.

Oferty brazylijskiego sezamu pozostają kluczowym punktem odniesienia po stronie podaży. Najnowsze wskazania wynoszą około USD 1,220–1,230 za tonę, co jest konkurencyjne wobec indyjskiego sezamu naturalnego i atrakcyjne dla nabywców wrażliwych na cenę. Jednak po wcześniejszym okresie aktywnego handlu nowe transakcje eksportowe spowolniły, a coraz częściej mówi się o możliwym napięciu po stronie podaży, choć rzeczywista skala ewentualnego niedoboru produkcji w Brazylii nadal nie jest jasna. Wraz z Pakistanem i źródłami afrykańskimi Brazylia nadal kształtuje globalne ceny sezamu naturalnego i jakości średniego segmentu.

Pogoda i perspektywy zbiorów

Pogoda pozostaje kluczowym ryzykiem dla roku gospodarczego 2026/27. W Indiach bezpośrednie szkody spowodowane intensywnymi opadami w Madhya Pradesh i Uttar Pradesh znalazły już odzwierciedlenie w niższych szacunkach zbiorów i obawach dotyczących jakości nasion. Nadmiar wilgoci w późnej fazie wzrostu i podczas zbiorów zwiększa ryzyko przebarwień, niższej zawartości oleju oraz większej podatności na problemy mikrobiologiczne, co jest szczególnie problematyczne w przypadku obłuszczania i eksportowych gatunków premium.

W Nigerii sezonowe prognozy klimatyczne na okres sierpień–październik 2026 r. wskazują na ogólnie przeciętne lub ponadprzeciętne opady w wielu strefach centralnych i północnych, zwiększając podwójne ryzyko lokalnych powodzi i strat jakościowych w przypadku późno zbieranych upraw. Ponieważ rynek już uwzględnia spadek produkcji o 25–30%, każde dodatkowe zakłócenie pogodowe mogłoby jeszcze bardziej zaostrzyć fundamenty. Gdzie indziej w ostatnich dniach nie odnotowano nowych poważnych szoków pogodowych w kluczowych brazylijskich regionach produkcyjnych, jednak niepewność dotycząca ostatecznych plonów skłania nabywców do ostrożności w nadmiernym poleganiu na jednym źródle.

Perspektywy handlowe (najbliższe 2–4 tygodnie)

• Nastawienie: ostrożnie mocne. Podaż z Indii dotknięta przez warunki pogodowe, wyższe oferty z Pakistanu i Brazylii oraz niepewność dotycząca Nigerii sugerują umiarkowanie wspierający rynek, jednak wysokie zapasy w Chinach i niższe ceny importowe w Japonii ograniczają potencjał wzrostu.
• Dla importerów (UE, Azja Wschodnia): Warto rozważyć stopniowe zabezpieczanie dostaw na IV kwartał 2026 r. – I kwartał 2027 r., szczególnie materiału do obłuszczania i certyfikowanego materiału klasy UE, unikając jednocześnie nadmiernych zobowiązań z uwagi na duże zapasy w Chinach.
• Dla eksporterów (Indie, Pakistan, Afryka, Brazylia): Należy priorytetowo traktować zapewnienie jakości i dokumentację, aby uniknąć odrzuceń na granicach, oraz przygotować się na bardziej selektywny popyt i zmianę źródeł dostaw przez Japonię, UE i Koreę.
• Dla odbiorców przemysłowych: Wykorzystajcie obecną mocną sytuację cenową do ponownej oceny struktury źródeł pochodzenia, równoważąc konkurencyjnie wycenianą podaż afrykańską i brazylijską z przewagami indyjskich i pakistańskich gatunków pod względem niezawodności i specyfikacji.

Wskazanie cenowe na 3 dni

W ciągu najbliższych trzech dni handlowych oczekuje się, że ceny sezamu na kluczowych trasach eksportowych pozostaną stabilne lub nieznacznie wzrosną. Indyjskie oferty FOB na obłuszczony sezam klasy UE i czarny sezam prawdopodobnie utrzymają ostatnie wzrosty, a potencjał spadkowy pozostanie ograniczony z uwagi na obawy dotyczące zbiorów. Notowania afrykańskie i brazylijskie powinny pozostać zasadniczo stabilne, a ewentualne dalsze wzrosty będą zależeć od wyraźniejszego potwierdzenia niedoborów produkcji w Nigerii i Brazylii oraz oznak silniejszego popytu spot ze strony chińskich przetwórców.