Spowolnienie eksportu ryżu z Tajlandii zaciska bilans, kupujący przerzucają się na Indie i Wietnam

Eksport ryżu z Tajlandii gwałtownie spadł na początku 2026 r., gdy nałożyły się na siebie konflikt na Bliskim Wschodzie i ryzyka pogodowe, co zaostrza globalny bilans i utrzymuje solidne dolne ograniczenie dla cen eksportowych w Azji. Kupujący coraz częściej zwracają się ku Indiom i Wietnamowi po tańsze alternatywy, wzmacniając dwupoziomowy rynek pomiędzy ryżem premium pochodzenia tajskiego a bardziej konkurencyjnie wycenianymi rywalami. Rynki ryżu poruszają się w złożonym otoczeniu zakłóconych przepływów handlowych, budowania zapasów związanego z El Niño oraz niepewnego przebiegu monsunów w Tajlandii. Od stycznia do kwietnia 2026 r. eksport Tajlandii spadł o blisko 12% r/r do ok. 2,2 mln ton, przy czym Irak i inni nabywcy z Bliskiego Wschodu byli w dużej mierze nieobecni z powodu konfliktu regionalnego i ryzyk logistycznych. Jednocześnie popyt importowy z Afryki i Azji się umocnił, ponieważ rządy z wyprzedzeniem budują zapasy bezpieczeństwa żywnościowego. Przy nadal uważnie śledzonym poziomie magazynowania wody w kluczowej dla Tajlandii dolinie Chao Phraya oraz wysokich kosztach nawozów, rynek wycenia premię za ryzyko dla dostaw w sezonie 2026/27.

Prices

Oferty eksportowe FOB w Indiach i Wietnamie wskazują na zasadniczo mocne, ale ostatnio stabilizujące się otoczenie cenowe, podczas gdy notowania tajskie pozostają strukturalnie wyższe. Ostatnie indyjskie oferty FOB na ryż w rejonie New Delhi przekładają się po przeliczeniu z USD na ok. 0,32–0,80 EUR/kg w zależności od odmiany i jakości, przy czym ceny ryżu parboiled i parowanego (steam) w końcu czerwca nieco spadły względem początku miesiąca. Notowania wietnamskie dla długiego białego 5% i odmian aromatycznych są konkurencyjne, w przedziale 0,33–0,75 EUR/kg, przy wyraźnej premii cenowej dla Jasmínu i segmentów specjalistycznych.

Wskaźnikowe oferty stron trzecich na indyjski IR64 5% parboiled kształtują się obecnie w okolicach 510 USD/tonę FOB, co odpowiada ok. 0,47–0,48 EUR/kg przy obecnych kursach walut, co podkreśla przewagę cenową Indii względem tajskiego ryżu parboiled o porównywalnej jakości. Tymczasem Wietnam raportuje wyższe krajowe ceny skupu ryżu 5% łamanego w pierwszej połowie 2026 r., co jest spójne z odradzającym się popytem importowym w Azji i Afryce. W połączeniu z ograniczonym eksportem z Tajlandii sugeruje to niewielki potencjał spadkowy dla benchmarkowych cen eksportowych w Azji, mimo pewnej tygodniowej miękkości.

Supply & Demand

Tajlandia wysłała ok. 2,2 mln ton ryżu w okresie styczeń–kwiecień 2026 r., o blisko 12% mniej niż w tym samym okresie 2025 r., przy wartości eksportu około 1,25 mld USD. Głównym czynnikiem obciążającym był Bliski Wschód, szczególnie Irak, gdzie konflikt oraz wyższe koszty frachtu i ubezpieczenia zakłóciły przepływy i de facto wstrzymały wysyłki na kilka miesięcy. Biorąc pod uwagę typowy roczny import Iraku na poziomie ok. 1 mln ton tajskiego ryżu, taka przerwa ma bezpośredni i znaczący wpływ na wyniki eksportowe Tajlandii.

Część tej luki została zrekompensowana silniejszym popytem z Afryki i Azji. Malezja, Filipiny, Republika Południowej Afryki, Angola i Mozambik zwiększyły zakupy tajskiego ryżu, głównie w celu wzmocnienia zapasów publicznych w obliczu obaw, że El Niño może ograniczyć podaż w dalszej części roku handlowego 2026/27. Te działania budowania zapasów są odzwierciedlane przez innych importerów oraz wysokie zapasy publiczne w Indiach, co w krótkim terminie wzmacnia komfortowy poziom globalnych zapasów, ale zwiększa ryzyko gwałtowniejszych ruchów politycznych, jeśli pogoda się pogorszy.

Wietnam jednocześnie zwiększył swoją obecność na rynkach światowych. Dane oficjalne wskazują na ok. 5 mln ton wietnamskiego eksportu ryżu oczekiwanego w pierwszej połowie 2026 r., co oznacza wzrost wolumenu o ok. 6% r/r, choć łączna wartość eksportu jest nieco niższa, ponieważ wcześniejsze skoki cen ustąpiły. Podkreśla to stopniową zmianę kierunków handlu od Tajlandii w stronę Wietnamu i Indii, gdy kupujący szukają tańszych alternatyw.

Weather & Input Costs

Krajowe perspektywy plonów w Tajlandii są coraz bardziej zależne od pogody. Choć południowo‑zachodni monsun 2026 r. oficjalnie rozpoczął się 15 maja, opady na początku sezonu w maju były poniżej średniej wieloletniej, a poziom magazynowania wody w dorzeczu Chao Phraya wynosił wtedy zaledwie ok. 36% pojemności. Nowsze aktualizacje rządowe pokazują co prawda odbudowę poziomu wód w zbiornikach do przedziału nieco powyżej 50% po silniejszych opadach na początku czerwca, jednak władze pozostają ostrożne i nadal ściśle monitorują główne zapory pod kątem zarówno ryzyka suszy, jak i powodzi.

W perspektywicznych ocenach zjawiska El Niño na lata 2026–27 podkreśla się, że monsun w okresie czerwiec–listopad 2026 jest kluczową fazą budowania wilgotności gleb i rezerw nawadniających w systemie Chao Phraya. Analizy scenariuszowe wskazują na podwyższone ryzyko poniżej normy opadów i wyższych temperatur w 2027 r., co w razie realizacji mogłoby ograniczyć podaż tajskiego ryżu. Jednocześnie tajscy rolnicy stają wobec wyższych kosztów nawozów azotowych, przy czym wolumeny importu w okresie styczeń–kwiecień spadły podobno o ok. 20%, co ściska marże i może ograniczać zużycie nawozów lub zasiewy plonów wtórnych, jeśli warunki zawiodą.

Fundamentals & Trade Flows

Fundamentalnie, połączenie spowolnienia eksportu z Tajlandii i odpornego popytu importowego w Azji i Afryce zaciska bilans globalnego segmentu premium na rynku ryżu. Tajski ryż aromatyczny i wysokiej jakości biały utrzymują wyraźną premię cenową względem ofert z Indii i Wietnamu, co zachęca do substytucji wszędzie tam, gdzie pozwalają na to wymagania jakościowe. Ta substytucja jest wyraźnie widoczna na rynkach takich jak Nigeria, gdzie indyjski ryż parboiled zyskuje na konkurencyjności cenowej, oraz w rosnących wysyłkach wietnamskich do kluczowych kierunków w Azji.

Po stronie podaży, globalne zapasy pozostają obfite, wspierane przez duże zasoby publiczne w Indiach oraz dość dobre perspektywy produkcji w Wietnamie i innych krajach eksportujących. Jednak koncentracja tanich dostaw w zaledwie kilku krajach pochodzenia zwiększa podatność na szoki polityczne, takie jak ograniczenia eksportowe czy systemy minimalnych cen, zwłaszcza jeśli w sezonie 2026/27 pojawią się stresy pogodowe związane z El Niño. W przypadku Tajlandii długoterminowe działania na rzecz konkurencyjności koncentrują się na odmianach ryżu o wyższych plonach i niskim śladzie węglowym, ale nie zmienią one istotnie dostępności eksportowej w krótkim terminie.

3–6 Month Outlook & Trading View

W nadchodzącym kwartale rynek ryżu będzie w głównej mierze kształtowany przez przebieg monsunu w Tajlandii, rozwój szlaków handlowych dotkniętych konfliktem na Bliskim Wschodzie oraz tempo budowania zapasów w Afryce i Azji. Jeśli opady w dorzeczu Chao Phraya znormalizują się w okresie lipiec–sierpień, obawy o tajską produkcję i nawadnianie powinny się zmniejszyć, ograniczając dalszy potencjał wzrostowy cen eksportowych z Tajlandii. Odwrotnie, każdy ponowny deficyt opadów w krytycznych fazach wegetatywnej i reprodukcyjnej może szybko wzmocnić narracje o suszy i podtrzymać premię za ryzyko.

Biorąc pod uwagę obfite zapasy Indii i konkurencyjne poziomy FOB, indyjski ryż non‑basmati parboiled oraz wietnamski 5% łamany prawdopodobnie pozostaną referencyjnymi, niskokosztowymi kierunkami pochodzenia dla importerów hurtowych. Oczekuje się, że ryż tajski utrzyma rolę dostawcy premium, z wolniejszymi wolumenami eksportu, ale utrzymującymi się wysokimi cenami, dopóki szlaki na Bliski Wschód pozostają ograniczone, a krajowe koszty nakładów są podwyższone. Ogólnie kompleks ryżu na świecie wydaje się ukierunkowany raczej na umiarkowanie mocny ruch boczny niż trwałe załamanie cen.

Focused trading recommendations

• Importerzy w Afryce i Azji: Kontynuować dywersyfikację miksu krajów pochodzenia w stronę Indii i Wietnamu dla wolumenów wrażliwych cenowo, przy jednoczesnym utrzymywaniu pewnego udziału ryżu tajskiego ze względu na jakość i bezpieczeństwo dostaw.
• Tajscy eksporterzy i młynarze: Rozważyć zabezpieczenia terminowe i długoterminowe kontrakty na rynkach innych niż Bliski Wschód, wykorzystując bieżący popyt z Azji Południowo‑Wschodniej i Afryki Południowej, dopóki utrzymują się ryzyka geopolityczne.
• Kupujący z elastycznym horyzontem czasowym: Wykorzystywać krótkoterminowe spadki cen związane z poprawą opadów w Tajlandii lub przejściowymi spadkami popytu do wydłużania pokrycia na IV kw. 2026 – I kw. 2027, biorąc pod uwagę ryzyko wzrostowe wynikające z El Niño i presji kosztowej związanej z nawozami.

3‑Day regional price indication (directional)

• Indie FOB (parboiled & non‑basmati): Stabilnie do lekko mocniej w ujęciu EUR, przy utrzymującym się silnym zapytaniu eksportowym, ale komfortowych zapasach.
• Wietnam FOB (5% łamany & aromatyczny): Przeważnie stabilnie; umiarkowane ryzyko wzrostowe dla Jasmine i segmentu premium aromatycznego przy solidnym popycie w Azji.
• Tajlandia FOB (biały & aromatyczny): Mocno z ograniczonym potencjałem spadkowym; premie geopolityczne i niepewność pogodowa utrzymują oferty na wyższym poziomie względem regionalnych konkurentów.