Ceny słonecznika na Ukrainie pozostają wysokie w UAH, lecz spadają w twardej walucie, gdy tańsze oleje sojowy i rzepakowy ograniczają popyt, a moce przerobowe są ograniczane przez ataki.
Ceny i efekt kursowy
W minionym tygodniu ukraińskie ceny zakupu nasion słonecznika o 50% zawartości oleju utrzymały się na poziomie 31 300–33 000 UAH za tonę, lecz z powodu deprecjacji hrywny odpowiada to obecnie jedynie około 615–650 USD za tonę, czyli spadkowi o około 10–15 USD tydzień do tygodnia. Przy przeliczeniu po kursie ok. 1,08 EUR/USD implikuje to około 570–600 EUR za tonę, co sygnalizuje łagodnie spadkowy trend w ujęciu twardej waluty, mimo że lokalne ceny nominalne wydają się stabilne.
Oferty spot na czarne nasiona słonecznika FCA Kijów i Odessa kształtują się obecnie w okolicach 0,69 EUR/kg (690 EUR/t), podczas gdy wskazania FOB Odessa wynoszą około 0,60 EUR/kg (600 EUR/t), co wzmacnia przekaz, że parytet zorientowany na eksport już dyskontuje słabsze globalne ceny olejów roślinnych. Produkty premium z łuskanego słonecznika z Ukrainy handlują bliżej 0,98 EUR/kg loco zakład dla jąder piekarniczych, z lekkim złagodzeniem wobec końca maja widocznym w najnowszych notowaniach.
Podaż, popyt i ryzyka infrastrukturalne
Z fundamentalnego punktu widzenia kluczową przeciwną siłą dla słonecznika jest oczekiwany sezonowy wzrost globalnej podaży oleju sojowego w czerwcu, a następnie większa dostępność oleju rzepakowego. Już teraz ciąży to na szerszym indeksie FAO olejów roślinnych i strukturalnie ogranicza popyt na droższy olej słonecznikowy w globalnych mieszankach, zwłaszcza tam, gdzie rafinerie mogą przełączać się między surowcami. W efekcie ukraińskie tłocznie napotykają rosnący opór wobec płacenia premii za nasiona, mimo wciąż ograniczonej sprzedaży z gospodarstw w niektórych regionach.
Po stronie popytu głównym czynnikiem hamującym pozostaje ograniczona zdolność przerobowa i niepewność operacyjna po powtarzających się atakach dronów na infrastrukturę nasion oleistych i zbóż wokół Morza Czarnego, w tym na obiekty w pobliżu Czarnomorska. Uczestnicy rynku nie są pewni, czy część zakładów będzie w pełni operacyjna na czas nowego sezonu, co ogranicza krajowy popyt na surowe nasiona i przesuwa siłę negocjacyjną w stronę pozostałych aktywnych przetwórców. Logistyka eksportowa dostosowała się, ale system funkcjonuje z mniejszą nadmiarowością i wyższą premią za ryzyko w fizycznych przepływach.
Globalny kontekst rynku olejów roślinnych
Na rynkach międzynarodowych ceny olejów roślinnych znów zaczęły się obniżać po mocnym pierwszym kwartale, a kontrakty terminowe na olej sojowy korygują w dół wraz z osłabieniem szerszego kompleksu nasion oleistych i słabszymi rynkami energii. Jednocześnie najnowsze dane FAO pokazują spadek jego Indeksu Cen Olejów Roślinnych o 4,6% w maju, napędzany głównie przez olej palmowy i sojowy, mimo że oleje słonecznikowy i rzepakowy pozostawały względnie wspierane przez ograniczoną podaż w krajach pochodzenia, szczególnie na Ukrainie.
Ta dywergencja podkreśla obecne „ściśnięcie” słonecznika: na papierze jego fundamenty pozostają relatywnie konstruktywne, ale nabywcy marginalni stają się coraz bardziej wrażliwi na cenę i gotowi do substytucji tańszymi olejami wszędzie tam, gdzie pozwala na to jakość i funkcjonalność. Dla ukraińskich eksporterów oznacza to, że wszelki trwalszy wzrost marż tłoczenia i eksportu będzie prawdopodobnie wymagał albo ponownego zacieśnienia globalnej podaży, albo wyraźniejszej korekty lokalnych cen nasion w dół, aby przywrócić konkurencyjność.
Prognoza pogody dla Ukrainy
Krótkoterminowe prognozy pogody dla kluczowych regionów uprawy słonecznika w centralnej i południowej Ukrainie wskazują na sezonowo ciepłe warunki z przelotnymi opadami w najbliższych dniach, co ogólnie sprzyja zakładaniu plantacji i wczesnemu wzrostowi wegetatywnemu. Nie wskazuje się na razie na wystąpienie w nadchodzącym tygodniu szeroko zakrojonych upałów czy stresu suszowego, co – jeśli się potwierdzi – pomoże utrzymać oczekiwania solidnych zbiorów w 2026 r.
Jednak plony słonecznika na Ukrainie są bardzo wrażliwe na anomalie cieplne i wilgotnościowe w okresie kwitnienia i wypełniania nasion późnym latem. Uczestnicy rynku powinni zatem monitorować ewentualne przejście w kierunku utrzymujących się wysokich temperatur i okresów bez opadów od lipca, ponieważ może to szybko odwrócić obecny lekko niedźwiedzi ton i ponownie wprowadzić premie za ryzyko pogodowe zarówno do cen nasion, jak i oleju.
Krótkoterminowa perspektywa i pomysły handlowe
W perspektywie końca czerwca i lipca scenariuszem bazowym jest stopniowe łagodnienie cen ukraińskiego słonecznika w ujęciu EUR, w miarę jak rosną globalne przepływy oleju sojowego i rzepakowego, utrzymuje się zmienność kursowa, a krajowy popyt na przerób pozostaje ograniczony przez zniszczoną infrastrukturę i ostrożne zakupy ze strony rafinerii.
- Producenci: Rozważcie stopniowe zawieranie sprzedaży przy obecnych wzrostach cen, szczególnie dla zapasów starego zbioru, ponieważ kombinacja słabszych globalnych benchmarków olejów roślinnych i utrzymującego się ryzyka kursowego hrywny przemawia przeciwko utrzymywaniu dużych, niezabezpieczonych wolumenów wchodzących w główne okno żniw nasion oleistych na półkuli północnej.
- Tłocznie: Utrzymujcie cierpliwą strategię zakupową i wykorzystujcie obecnie wysokie nominalne ceny w UAH, lecz słabnące wartości w twardej walucie, do negocjowania bardziej elastycznych warunków dostaw i jakości, jednocześnie zabezpieczając ekspozycję produktową względem szerszych indeksów olejów roślinnych.
- Importerzy/Kupujący: Dla kierunków unijnych i MENA selektywnie wydłużajcie pokrycie w oleju słonecznikowym, gdy poziomy bazowe łagodnieją względem oleju sojowego i rzepakowego, ale pozostawcie część pozycji otwartych, aby skorzystać z ewentualnych dalszych spadków cen wraz z napływem nowego zbioru.
3‑dniowe regionalne wskazanie cen (kierunkowe)
- Ukraina, FCA Kijów/Odessa, nasiona: Ruch boczny do lekko niżej w EUR; lokalne ceny w UAH prawdopodobnie stabilne, lecz pod presją w parytecie eksportowym.
- Ukraina, FOB Odessa, nasiona i śruta: Lekka skłonność do spadków w miarę słabnięcia globalnego kompleksu olejów roślinnych i presji kupujących na rabaty.
- UE (bułgarski i mołdawski kompleks słonecznikowy): W dużej mierze stabilnie w EUR, ale z ryzykiem łagodnej korekty w ślad za ewentualnym dalszym spadkiem benchmarków oleju sojowego i rzepakowego.