Walnussmarkt fest, da US-Export von Nüssen in Schale steigt und Kerne stabil bleiben

US-Walnüsse handeln auf relativ fester Basis, während die Vermarktungssaison 2025/26 voranschreitet: Die Ausfuhren von Nüssen in Schale sind dank Exportnachfrage stark gestiegen, während die Preise für Kerne weitgehend stabil bleiben und den Markt stützen, ohne ihn zu überhitzen. Exportgetriebene Stärke ist das prägende Merkmal dieser Saison. Die Ausfuhren von Nüssen in Schale aus den Vereinigten Staaten haben sich im Mai im Vergleich zum Vorjahr mehr als verdoppelt, wobei sich die Türkei und die weitere Region Naher Osten/Afrika als wichtige Wachstumsmotoren herauskristallisieren, während Indien und Teile Europas nachgaben. Gleichzeitig haben sich FOB-Angebote für Kerne in China, Indien und den USA Anfang Juli stabilisiert, was darauf hindeutet, dass die Lieferkette die Mengen aufnimmt, ohne dass es zu einem erneuten Preisanstieg kommt. Wetterrisiken im kalifornischen Central Valley sind im Blick zu behalten, doch die kurzfristigen Fundamentaldaten deuten auf einen ausgewogenen, leicht festeren Markttone hin.

Preise

FOB-Preise für Kerne Anfang Juli deuten im Vergleich zu Mitte Juni auf einen insgesamt stabilen, aber leicht festeren Ton hin, insbesondere für Ware chinesischen Ursprungs:

Diese stabilen Kernpreisniveaus decken sich mit Branchenkommentaren, wonach die derzeit niedrigen bis mittleren Preise die Nachfrage anziehen und helfen, Überschussbestände abzubauen, ohne bislang einen deutlichen bullischen Ausbruch auszulösen. 

Angebot & Nachfrage

Der US-Walnusssektor verzeichnet im Vermarktungsjahr 2025/26 eine deutliche Beschleunigung der Ausfuhren. Die Ausfuhren von Nüssen in Schale erreichten im Mai 12.862 Tonnen und haben sich damit im Vergleich zu den 5.558 Tonnen im Vorjahr mehr als verdoppelt, während die kumulierten Ausfuhren der Saison sich auf einer in Schale-Basis der Marke von 300 Millionen Pfund nähern. Die Exportmengen liegen um 114 % höher, die Inlandsverkäufe um 47 %, was auf eine robuste Nachfrage in beiden Kanälen hinweist.

Die Türkei hat sich als einer der am schnellsten wachsenden Absatzmärkte herauskristallisiert, mit nahezu verfünffachten Ausfuhren in dieser Saison. Die Exporte in den Nahen Osten und nach Afrika sind um rund 395 % gestiegen, angeführt von einer stärkeren Nachfrage aus den VAE, Algerien, Libanon, Irak und Marokko. Im Gegensatz dazu sind die Ausfuhren nach Indien um rund 10 % zurückgegangen, und die europäische Nachfrage hat sich leicht abgeschwächt. Dies signalisiert eher eine Umverteilung der Handelsströme als einen Rückgang der globalen Nachfrage. Dieses Muster ist konsistent mit breiter angelegten Daten, die bis Mai ein starkes Wachstum der gesamten Walnussausfuhren Kaliforniens im Jahresvergleich zeigen.

Trotz früherer Bedenken hinsichtlich einer strukturellen Überversorgung in Kalifornien trägt die Kombination aus aggressiven Exportverkäufen und widerstandsfähigem Inlandsverbrauch dazu bei, die Lagerbestände zu bewegen. Die Branche rechnet damit, dass die Exporte in den kommenden Monaten stützend bleiben, wobei eine diversifizierte globale Nachfrage und verbesserte Logistik den US-Walnussmarkt bis zum Ende der laufenden Vermarktungssaison relativ fest halten. Dennoch bleibt der Handel mit Kernen wettbewerbsintensiv, da kostengünstige Ursprünge wie China und Osteuropa weiterhin preissensitive Absatzmärkte anvisieren.

Wetter & Ernteausblick

Das Wetter im kalifornischen Central Valley, der Kernregion der US-Walnussproduktion, tritt in eine heißere Phase ein. Saisonale Prognosen deuten auf ein erhöhtes Risiko extremer Hitze in weiten Teilen des Westens der Vereinigten Staaten bis Mitte bis Ende Juli hin, wobei für Kalifornien überdurchschnittliche Temperaturen erwartet werden.

Bislang wurden keine größeren widrigen Witterungsereignisse gemeldet, die die Erwartungen an die Ernte 2026/27 wesentlich verändern würden. Branchenbewertungen rechnen weiterhin mit einer umfangreichen Ernte nach der großen 2025er-Ernte, wenngleich extreme Hitze während der Nussfüllung den Ertrag schmälern oder die Kernqualität beeinträchtigen könnte, falls sie sich verstärkt oder länger anhält. In diesem Stadium ist das Wetter eher ein zu beobachtender Risikofaktor als ein unmittelbarer bullischer Auslöser, könnte aber preisstützend wirken, falls sich Belastungen später im Juli bestätigen.

Fundamentaldaten & Marktgleichgewicht

Das globale Walnussangebot bleibt reichlich. Die Produktion von Nüssen in Schale in Kalifornien 2025 lag bei rund 809.000 short tons, und internationale Prognosen für 2025/26 deuten auf einen weiteren Anstieg der Weltproduktion hin, angeführt von höheren Ernten in den USA, Chile und mehreren europäischen Ursprüngen. Der rasche Rhythmus der US-Ausfuhren in dieser Saison trägt jedoch dazu bei, einen belastenden Übergangsbestand zu verhindern.

Auf der Nachfrageseite verändert sich die Rolle traditioneller Wachstumsmärkte. Indiens Importe von US-Walnüssen haben sich in dieser Saison um rund 10 % abgeschwächt, teilweise aufgrund von Preiskonkurrenz anderer Ursprünge sowie anhaltender Zoll- und Logistikfriktionen, während sich die gesamten indischen Walnussimporte stärker auf verschiedene Lieferanten verteilen. Unterdessen haben der Nahe Osten, Nordafrika und die Türkei die Rolle als wichtigste zusätzliche Käufer von US-Ware in Schale übernommen, während Europa etwas geringere Volumina zeigt, aber weiterhin ein Kernziel bleibt, insbesondere für Kerne.

Insgesamt ähneln die Fundamentaldaten derzeit einem Markt, der sich von einer Überversorgung hin zu einer besseren Balance bewegt: Die Bestände werden durch starke Exporte abgebaut, zugleich bleibt die weltweite Produktionskapazität hoch. Dies schafft eine Untergrenze für die Preise, begrenzt aber auch das Aufwärtspotenzial, sofern keine Wetter- oder Politikschocks auftreten.

Handelsausblick

• Kurzfristig (nächste 4–6 Wochen): Es ist mit einem fest bis seitwärts tendierenden Ton bei den Kernpreisen zu rechnen, wobei Aufschläge für Ware in Schale durch starke Exportnachfrage in die Türkei und die MENA-Region gestützt werden. Käufer können sich weiterhin zu historisch attraktiven Niveaus eindecken, doch die Phase klarer Notierungspreise scheint sich dem Ende zuzuneigen.
• Käufer: Lebensmittelhersteller und Importeure mit Bedarf für das 4. Quartal 2026 und Anfang 2027 können erwägen, zusätzliche Deckung aufzubauen, insbesondere für hochwertige US- und Bio-Ware, bevor ein wetterbedingter Risikoaufschlag eingepreist wird.
• Verkäufer: US-Händler sollten weiterhin stark nachgefragte Destinationen in der Türkei, im Golf und in Nordafrika priorisieren und gleichzeitig Währungsentwicklungen und Frachtkosten im Blick behalten, um US-Ursprung gegenüber chinesischen und osteuropäischen Kernen wettbewerbsfähig zu halten.
• Risikofaktoren: Eine ausgeprägte Hitzewelle während der kritischen Entwicklungsphase in Kalifornien, erneute Logistikengpässe oder handelspolitische Änderungen in Indien oder der EU könnten die Verfügbarkeit rasch verknappen oder Ströme umlenken und so die Volatilität an den Märkten für Nüsse in Schale und Kerne erhöhen.

3-Tage-Richtungsausblick (EUR-basiert)

• Chinesische FOB-Kerne (Dalian, Hauptsorten): Stabil bis leicht fester; es wird erwartet, dass Angebote in den nächsten drei Handelstagen innerhalb von ±1–2 % der aktuellen Niveaus bleiben, da das Kaufinteresse vorsichtig, aber stetig ist.
• US- und indische Premium-Kerne (FOB Europa / Indien): Weitgehend stabil mit leichtem Aufwärtspotenzial, insbesondere für Bio- und Top-Farbsorten, unterstützt durch starke Exportausfuhren und begrenzten Verkaufsdruck.
• US-Ware in Schale (Exportreferenz, EUR-Äquivalent): Fest; knappe Verfügbarkeit in der Nahfrist und starke Nachfrage aus der Türkei und MENA lassen kurzfristig wenig Abwärtspotenzial erkennen, mit moderater Aufwärtschance, falls neue Ausschreibungen aufkommen.