Wsparcie napędzane pogodą podnosi kontrakty na owies, podczas gdy rynki gotówkowe pozostają w stagnacji

Ryzyka pogodowe na równinach w USA oraz silne rynki energetyczne zapewniają umiarkowane wsparcie dla cen owsa, ale niska płynność i słaby popyt eksportowy ograniczają potencjał wzrostu dla nowego zbioru. Kontrakty na owies na CBoT wzrosły w parze z innymi zbożami, ponieważ uporczywa susza w kluczowych obszarach upraw pszenicy ozimej w USA podnosi ogólne premie ryzyka na rynku zbóż. Jednocześnie rynki gotówkowe w Europie reagują bardziej ostrożnie: ceny starych zbiorów są w dużej mierze stabilne, a popyt na eksport pozostaje letni, podczas gdy ceny nowych zbiorów uwzględniają pewne ryzyko z niewielkim carry. Wyższe ceny ropy naftowej, napędzane przez trwające napięcia geopolityczne w rejonie Zatoki Perskiej, stanowią inflacyjne tło, ale jeszcze nie wywołały trwałą hossy na rynku owsa.

Ceny i struktura terminowa

Kontrakty na owies CBoT wykazują stabilną, ale nie eksplozjoczną strukturę, z kontraktami krótkoterminowymi wspieranymi przez ryzyka pogodowe, a późniejsze pozycje tylko nieznacznie wyższe, co odzwierciedla ograniczone przekonanie o przedłużającej się hossie.

*Wskazany przelicznik na EUR/t oparty na standardowej wadze buszla owsa oraz reprezentacyjnym kursie walutowym.

Ukraińskie owies paszowy FCA Odesa jest obecnie oferowane w okolicach 0.25 EUR/kg (≈250 EUR/t), nieznacznie powyżej poziomów z początku kwietnia, co wskazuje na umiarkowane wzmocnienie na rynkach gotówkowych Morza Czarnego dla fizycznego popytu na pasze oraz pewnej premii za ryzyko logistyczne.

Podaż, popyt i czynniki pogodowe

Susze na południowych równinach USA pozostają dominującą historią pogodową w zbóżach, przy czym pszenica ozima w Kansas i Teksasie cierpi z powodu utrzymującej się suszy, a oceny plonów stagnują na niskich poziomach. Chociaż bezpośrednio dotyczy to pszenicy, kontrakty na owies poruszają się w zdecydowanej sympatii, ponieważ rynki wyceniają szersze ryzyko zacieśnienia dostępności zbóż paszowych i wyższe wartości substytucyjne.

Prognozy pogody na nadchodzący tydzień wskazują na przeważnie suche warunki w dużych częściach Kansas, podczas gdy Oklahoma i Teksas mogą liczyć na niewielkie opady deszczu. Biorąc pod uwagę zaawansowany etap rozwoju pszenicy ozimej w tych stanach, handlowcy wątpią, aby późniejsze opady znacznie poprawiły potencjał plonów, utrzymując premię ryzyka w całym kompleksie zbóż.

W Europie rynki zbóż Euronext podążały za silniejszym amerykańskim trendem, dodatkowo wspieranym przez słabszego euro. Fizyczne rynki dla zbóż starych, w tym owsa, pozostają stosunkowo spokojne: nabywcy niechętnie podnoszą ceny, a w niektórych regionach nawet obniżają poziomy ofert, podczas gdy ceny nowych zbiorów rosną z powodu ryzyk pogodowych i walutowych.

Fundamenty i kontekst makroekonomiczny

Eksport pszenicy miękkiej z UE postępuje, ale wciąż nie spełnia ambitnego sezonowego celu, co sugeruje większe zapasy końcowe niż wcześniej przewidywano. Ten potencjalny wzrost zapasów w szerszym bilansie zbóż może ograniczać wzrost cen nowych zbiorów, w tym owsa, sygnalizując komfortową dostępność w sezonie 2025/26.

Na poziomie makroekonomicznym wyższe ceny ropy naftowej — napędzane nierozwiązanymi napięciami między USA a Iranem i zakłóceniami w przepływach żeglugowych w Cieśninie Ormuz — zapewniają dodatkowe wsparcie kosztowe dla towarów rolnych poprzez fracht, surowce i ogólną inflację. Dla owsa wpływ jest pośredni, ale istotny dla transportu na Morzu Czarnym oraz transatlantyckiego.

Prognoza krótkoterminowa i pomysły na handel

• Producenci (UE i Morze Czarne): Wykorzystaj aktualną stabilność wspieraną przez pogodę, aby sprzedać niewielkie ilości starych zbiorów, zachowując elastyczność w stosunku do nowych zbiorów; rozważ budowanie zabezpieczeń na CBoT lub lokalnych giełdach, jeśli susza się utrzymuje.
• Kupujący pasze: Zaspokój bieżące potrzeby, ale unikaj nadmiernego zobowiązywania się przy wysokim kursie; monitoruj pogodę w USA i rewizje eksportowe UE, które mogą złagodzić presję na ceny nowych zbiorów później w sezonie.
• Handlowcy: Spodziewaj się, że owies poruszy się w dużej mierze zgodnie z pszenicą i grubymi zbożami; zmienność prawdopodobnie pozostanie napędzana przez pogodę na równinach USA i nagłówki dotyczące ropy, a nie przez wiadomości specyficzne dla owsa.

🔭 3-dniowa kierunkowa analiza (oparta na EUR)

• Owies CBoT (równowartość EUR/t): Nieznacznie stabilniejszy lub boczny; ryzyko pogodowe pozostaje, ale potencjał wzrostu jest ograniczony bez raportów o uszkodzeniach nowych zbiorów.
• Owies krajowy w UE (EUR/t): Przeważnie stabilny dla starych zbiorów; lekka tendencja wzrostowa dla nowych zbiorów w regionach wrażliwych na pogodę.
• Owies paszowy Morze Czarne FCA (EUR/t): Stabilny lub nieznacznie wyższy wokół 250 EUR/t, odzwierciedlający ostrożne zakupy i ryzyko logistyczne.