Фисташки на восьмилетнем максимуме: война нарушает поставки, покупатели в панике

Цены на фисташки взлетели до восьмилетнего максимума, так как конфликт в Иране ужесточает и без того ограниченные поставки и резко увеличивает затраты на логистику, вынуждая покупателей и переработчиков активнее конкурировать за ограниченные объемы.

Глобальный рынок фисташек входит во 2 квартал 2026 года в условиях высокого стресса. Запасы уже были ограничены после урожая 2025 года, который оказался меньше ожидаемого, а также из-за продолжающихся санкций. Вспышка войны в конце февраля усугубила эти проблемы, нарушив потоки топлива, удобрений и грузоперевозок через ключевые коридоры на Ближнем Востоке и затруднив вывоз продукции из Ирана и через региональные хабы в ОАЭ и Турции. С учетом того, что потребление фисташковых закусок и ингредиентов продолжает расти, а возможности замены ограничены, цены-ориентиры достигли нескольких многолетних максимумов и, вероятно, останутся высокими, пока сохраняются нарушения, связанные с конфликтом.

📈 Цены и настроение на рынке

Цены на международные фисташки-ориентиры достигли около 4,57 долларов США за фунт в марте, что является самым высоким уровнем с мая 2018 года, отражая быстрое изменение цен на риск поставок. В переводе на евро это составляет примерно 9,50–10,00 евро за килограмм в зависимости от качества и валютной основы. Текущие иранские предложения FOB для фисташек сорта Ахмадагай составляют около 7,00–9,50 евро за килограмм, что соответствует этим историческим максимумам и не показывает признаков недавнего снижения. Цены-ориентиры в США выросли примерно на 30% с конца 2023 года, подчеркивая, что нехватка наблюдается на глобальном уровне, а не ограничивается только иранским происхождением.

🌍 Баланс спроса и предложения

Иран, составляющий примерно одну пятую мирового производства и около одной трети экспорта, стал центром рисков поставок. До войны санкции, ограничения финансирования и проблемы с коммуникацией уже ограничивали координацию экспорта и эффективную доступность. Эскалация в конце февраля еще больше нарушила логистику через Ормузский пролив и региональные порты, с множеством судоходных линий, отменяющих новые бронирования в сторону Ближнего Востока с начала марта, и резким увеличением премий на страхование от военного риска.

В настоящее время нет подтверждений прямого ущерба иранским садовым ухоженным фазисам, сосредоточенным на северо-востоке. Однако движение орехов через ключевые реэкспортные и консолидационные хабы в ОАЭ и Турции ограничено, что задерживает отгрузки и снижает эффективные объемы экспорта. В то же время, производство фисташек в США значительно увеличивается, последние прогнозы указывают на рекордный урожай 2025 года, однако часть этого облегчения компенсируется более слабыми потоками на некоторые традиционные рынки и логистическими узкими местами в других местах.

С точки зрения спроса, потребление фисташек структурно растет, поскольку продукты на основе фисташек, сладости, изделия из теста и мороженое расширяются как в розничной торговле, так и в общественном питании. Покупатели не хотят исключать фисташки из ключевых продуктов, учитывая их уникальный вкус, цвет и привлекательность для маркетинга. Замещение на миндаль, кешью или фундук происходит на грани, но во многих применениях фисташка не может быть полностью заменена, поддерживая робустный спрос даже на более высоких ценовых уровнях.

📊 Основы и погода

Основная нехватка вызвана меньшим, чем ожидалось, урожаем 2025 года и прогнозируемым глобальным снижением производства примерно на 8% на маркетинговый год 2025/26, причем Иран и Турция сталкиваются с заметными сокращениями. В садах с чередованием урожая это происходит после предшествующего “урожайного” года, ограничивая краткосрочную гибкость для увеличения поставок. Запасы, перенесенные в текущий сезон, скромные, поэтому существует небольшой буфер против дальнейших шоков.

Погодные условия в основных конкурирующих странах, таких как Калифорния, пока остаются в основном нормальными этой весной, без немедленных указаний на крупномасштабный ущерб от погоды. Последние агрономические бюллетени подчеркивают типичные модели орошения и испарения для древесных культур в начале сезона, что свидетельствует о том, что текущие прогнозы производства в США остаются в неповрежденном состоянии. В отличие от этого, основной риск в краткосрочной перспективе заключается не в урожаях, а в затратах на ресурсы и доступности удобрений, так как экспорт азота из заливного региона был нарушен наряду с другими товарами, что увеличивает затраты на производство по всему миру.

🚢 Логистика, риски и торговые потоки

Война в Иране и связанные с ней проблемы в Ормузском проливе вызвали острое ограничение логистики. Переправка судов через Ормуз сократилась более чем на 95% с начала марта, с отсутствием четкого графика полного возобновления нормального трафика. Это привело к тому, что судоходные линии приостановили новые бронирования на Ближний Восток с 2 марта, в то время как страховка от военного риска и фрахтовые ставки резко возросли.

Эти логистические ограничения непосредственно влияют на экспорт фисташек из Ирана и транзитную торговлю через ОАЭ и Турцию, задерживая отгрузки и уменьшая эффективные объемы, которые могут достичь рынков в Европе и Азии. Импортозависимые покупатели, такие как Индия, которая ежегодно ввозит несколько миллиардов евро съедобных орехов, уже сообщают о нарушениях и увеличенной конкуренции за доступные грузы. Для покупателей, которые обычно не закупают в Иране, сжатие рынка является косвенным, но реальным, поскольку спрос смещается в сторону США и других стран.

🧾 Индикативные уровни цен (EUR)

Продукт	Происхождение	Место / Условия	Последняя цена (EUR/кг)	Тренд по сравнению с предыдущей котировкой
Фисташка в скорлупе Ахмадагай 24–26	Иран	Тегеран, FOB	9.50	Стабильно на восьмилетнем максимуме
Фисташка в скорлупе Ахмадагай 28–30	Иран	Тегеран, FOB	9.26	Стабильно на восьмилетнем максимуме
Фисташка в скорлупе Ахмадагай с закрытым ртом 24–26	Иран	Тегеран, FOB	7.01	Стабильно на высоком уровне

📆 Краткосрочные перспективы и торговые идеи

Учитывая сочетание структурно ограниченных поставок, нарушения логистики в ключевом происхождении и устойчивого спроса, краткосрочный ценовой тренд для фисташек остается восходящим или боковым на повышенных уровнях. Вероятны всплески вверх при дальнейшей эскалации вокруг Ормуза или дополнительных экспортных ограничениях со стороны Ирана, в то время как значительное снижение, похоже, ограничено до появления четких признаков нормализации логистики или существенно большего урожая в конкурирующих странах.

• Импортеры / обжарщики: Приоритет обеспечению основных объемов на текущей основе, а не ожиданию коррекции. Рассмотрите возможность постепенной покупки и диверсифицированного сочетания источников (большая доля США, где это возможно), чтобы снизить риск, связанный с конкретным происхождением.
• Производители продуктов питания: Заключите контракты на ключевые потребности в фисташках на будущее, где это возможно, и ускорьте пересмотр продуктов или частичную замену орехов в менее критически важных продуктах, чтобы управлять давлением на маржу.
• Производители / Экспортеры: Используйте текущую ценовую силу, чтобы застраховать часть ожидаемых продаж 2025/26, наблюдая за развитием логистики. Гибкость в окнах отгрузки и маршрутах будет необходима для захвата премий.

📍 3-дневный индикатор цен (EUR, тренд)

• Иранские FOB фисташки (Тегеран): Боковой тренд к незначительному повышению; предложения стабильны на уровне 7,00–9,50 евро за кг при ограниченной наличной доступности.
• Экспортный паритет США (эквивалент поставок в Европу): Стабильные или повышенные, отражая как сильные ориентиры США, так и растущие фрахтовые и страховые расходы.
• Цены на оптовые фисташки в ЕС: Увеличиваются, так как импортеры учитывают повышенные затратные расходы и продолжающиеся задержки в отгрузках.