ت tightened السوق الهندية للحمص مع ظهور العجز الهيكلي

تشهد أسواق الحمص الهندية ت tightness حادة، حيث prices desi ثابتة والتجار positioning لمزيد من الارتفاع قبل وصول الإمدادات الأسترالية الجديدة التي ستحد من الحركة. على الرغم من ارتفاع زراعة المساحات، إلا أن تلف الأمطار الغزيرة والمخزونات المستنفدة قد تركت الهند في نقص هيكلي، بينما الإمدادات العالمية مقيدة بما فيه الكفاية لدعم قيم الاستبدال الأعلى.

تعتبر الميزانية المحلية للهند المحرك الرئيسي لمشاعر الحمص الدولية هذا الشهر. تُجبر الخسائر التي تصل إلى ثلث المحصول القائم من desi في الولايات الرئيسية، المخزونات الضعيفة ، وانخفاض واردات الحمص الأصفر على توجيه المزيد من الطلب نحو خط أنابيب محلي أرفع. بالنسبة لمصنعي الدال الأوروبيين ومشتري المكونات، يترجم هذا إلى نافذة شراء عالية المخاطر على الأقل حتى يونيو، خاصة بالنسبة للمنتج ذو الأصل الهندي، حتى مع بقاء التجارة Kabuli أكثر هدوءًا.

📈 الأسعار & المزاج السوقي

في أسواق الجملة في دلهي، يتم تداول الحمص desi ذو الأصل راجستان بحوالي ما يعادل €61–63 لكل 100 كجم، بينما الحمص الدال العادي أقرب إلى €69–72 لكل 100 كجم، مع جوائز لبعض الدفعات المختارة بناءً على الرطوبة والتصنيف. يبدو قطاع Kabuli أكثر ليونةً، حيث انخفض بنحو €1 لكل 100 كجم، حيث يتم الإشارة الآن بالقرب من €58–59 لكل 100 كجم بسبب ضعف المبيعات.

تظل مستويات النقاط المحلية أقل من سعر الدعم الأدنى في الهند (MSP)، والذي يبلغ حوالي €64–65 لكل 100 كجم، مما يشير إلى أن الكثير من نقص الحصاد قد تم امتصاصه في وقت سابق في السلسلة ولا يزال غير م reflected في الماندي النهائية. يتمتع شعور التجار بتفاؤل حذر، مع هدف مشترك على نطاق واسع لأسعار desi ذو الأصل راجستان لاختبار حوالي €67–68 لكل 100 كجم في الأسابيع القادمة، بشرط عدم حدوث صدمة سياسة كبيرة.

🌍 التوازن بين العرض والطلب

على الورق، دخلت الهند الموسم مع زيادة زراعية قوية بنسبة 10–15% عبر الدول الرائدة في الحمص. ومع ذلك، أدت الأمطار المستمرة في أكتوبر ونوفمبر إلى القضاء على ما يُقدَّر بنسبة 25–30% من المساحة المزروعة في ماهاراشترا وماديا براديش وأجزاء من أوتار براديش وبيهار. تكبدت البازلاء الخضراء خسائر أكبر، وهو أمر حاسم لأنها تشارك عادةً جزءًا من الطلب على البقول.

الأثر الصافي هو ملف وصول حصاد رقيق ومخزونات مادية بسيطة عبر راجستان وماديا براديش وماهاراشترا وأندرا براديش وكرناتاكا. تم استيعاب العقود الآجلة السابقة للحمص الأسترالي بالفعل في موندرا ومومباي، وتم تصفية الحمص الأسود الأسترالي في خزانات الموانئ إلى حد كبير. مع استهلاك محلي حوالي 1.3 مليون طن وإنتاج يبلغ فقط ~0.9 مليون طن، تعاني الهند من عجز هيكلي سيدعم احتياجات الاستيراد ويدعم قيم الاستبدال.

📊 الأساسيات & الروابط الدولية

تضيف الحكومة من خلال الشراء طبقة أخرى من الضيق. من هدف شراء 1.0 مليون طن من الحمص بموجب برنامج دعم الأسعار، تمتلك الحكومة فعليًا حوالي 600,000 طن، مما يُزيله من تدفق التجارة المفتوحة. في الوقت نفسه، تُوجه واردات الحمص الأصفر المنخفضة مقارنة بالعام الماضي مزيدًا من الطلب المنزلي وخدمات الطعام نحو الحمص.

عالميًا، تقتصر وفرة الإمدادات الأسترالية على خلفية فترة من الطلب القوي على الصادرات على بدائل رخيصة للمشترين في جنوب آسيا والشرق الأوسط وأوروبا. وبالتالي، فإن مصنعي الدال الأوروبيين المعتمدين على دقيق الحمص الهندي معرضون لكل من نقص الميزانيات الداخلية الهندية والأسعار العالمية المرتفعة. تشير الإشارات الحالية للصادرات من الهند والمكسيك في نطاق €800–1,150 لكل طن (FOB، اعتمادًا على العيار والأصل) إلى سوق دولي ذو استقرار نسبي ولكن ثابت، مع مساحة ضئيلة للمشترين للاحتفاظ بالانتظار لأسعار منخفضة بشكل ملحوظ في المدى القصير.

⛅ متابعة الطقس والسياسة

الطقس القريب في حزام الحمص الرئيسي في الهند أقل أهمية الآن بعد أن تم حصاد محصول الربيع إلى حد كبير، ولكن يمكن أن disrupt الأمطار غير الموسمية عمليات الوصول المتأخرة والجودة، خاصة في راجستان. النقطة الأكثر أهمية للمراقبة هي سياسة الحكومة: يمكن أن تؤدي إعلان غير متوقع عن واردات معفاة من الرسوم الجمركية أو توسيع الحصص للبقول المتنافسة إلى تهدئة الارتفاع الحالي بسرعة من خلال فتح إمدادات إضافية منخفضة التعريف.

في غياب مثل هذا التدخل، تتوقع التجارة أن تبدأ الواردات من راجستان والدول الرئيسية الأخرى في الانخفاض بعد منتصف مايو، مما ي tighten السوق المادي تمامًا في الوقت الذي تنفد فيه المخزونات. في ذلك البيئة، يمكن أن تؤدي حتى زيادات الطلب المتواضعة من الشراء العام أو الشراء المتعلق بالمهرجان إلى تحفيز مستوى آخر أعلى في الأسعار المحلية.

📆 التوقعات القصيرة الأجل (2–4 أسابيع)

• الحالة الأساسية: أسعار الحمص الديسي في الهند تظل ثابتة أو مرتفعة قليلاً، مع اختبار حوالي €67–68 لكل 100 كجم يُعتبر محتملًا قبل وصول أحجام جديدة من الحمص الأسترالي.
• Kabuli: يستمر الاتجاه الضعيف على المدى القريب بسبب ضعف الطلب، لكن الجانب السلبي محدود من قبل مجمع البقول الضيق ومتطلبات استيراد الهند.
• حالة المخاطر (هبوطية): نافذة كبيرة للواردات المعفاة من الرسوم الجمركية أو فتح سريع لواردات البقول البديلة قد تؤدي إلى تسويف أو عكس الارتفاع.

📌 توصيات التداول

• المستوردون ومصنعي عقود التحويل الأوروبيين: تغطية مبدئية على الأقل لجزء من احتياجات الربع الثالث في انخفاض الأسعار؛ إعطاء الأولوية لمرونة مواعيد الشحن وخيارات متعددة المصادر (الهند/أستراليا/المكسيك) للتحوط من مخاطر الطقس والسياسة الإقليمية.
• التجار المحليون الهنود: الحفاظ على ميول شراء والاحتفاظ في الحمص الديسي مع متابعة إشارات الحكومة بشأن الواردات ومشتريات MSP عن كثب؛ النظر في الخروج تدريجياً بالقرب من المستويات المستهدفة حول €67–68 لكل 100 كجم.
• المشترون Kabuli: استخدام الضعف النسبي الحالي لتأمين أعيرة أعلى؛ قد تضيق الفجوات مع desi إذا تعافى الطلب أو إذا تضيق البقول البديلة أكثر.

📉 إشارة السعر لمدة 3 أيام (اتجاهي)

السوق / المنتج	المستوى الاستدلالي (يورو)	الاتجاه (3 أيام)
الهند، حمص ديسي، أصل راجستان (ما يعادل الماندي)	≈ €61–63 / 100 كجم	أكثر ثباتًا قليلاً
الهند، حمص كبولي (ما يعادل الماندي)	≈ €58–59 / 100 كجم	جانبي إلى أكثر ليونة قليلاً
FOB نيودلهي، حمص كبولي 42/44	≈ €920–960 / طن	مستقر إلى أكثر ثباتًا
FOB المكسيك، حمص كبولي 42/44	≈ €1,110–1,160 / طن	مستقر