الحمص: الأسعار الهندية ضعيفة ولكن الجانب الهابط محدود مع تقليص الواردات

تراجعت أسعار الحمص الهندي بشكل طفيف بسبب ضعف الطلب من المطاحن، لكن تقليص الواردات، والشراء القوي من الحكومة، وبدائل المكلفة تشير إلى وجود حد أدنى من الانخفاض واحتمال انتعاش قريب المدى.

سوق الحمص يمر حاليًا بمرحلة ضعف قصيرة بفعل الحذر في الشراء من مطاحن معالجة الدال، رغم أن الدعم الهيكلي يثبت تحت الأسعار. يتقدم الشراء الحكومي بسعر الدعم الأدنى (MSP) بسرعة نحو هدفه الذي يبلغ مليون طن، بينما تتجاوز الواردات من الولايات المنتجة الرئيسية ذروتها الموسمية ومن المتوقع أن تتراجع حتى مايو. في الوقت نفسه، تساعد تكاليف الواردات المرتفعة للبازلاء الصفراء وأسعار الكابولي الثابتة في دعم مجمع البقوليات الأوسع. بالنسبة للمشترين، يشكل هذا المزيج نافذة ضيقة لتأمين الكمية قبل أن يتغير ميزان القوة مرة أخرى لصالح البائعين.

📈 الأسعار ونبرة السوق

في 29 أبريل في سوق الجملة في دلهي، انخفض الحمص الهندي الديسي بشكل طفيف، حيث يتداول المنشأ من راجستان بحوالي 58.25–58.51 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار، ومن ماديا براديش عند 57.72–57.98 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار، بينما تراجع خط جايبور إلى حوالي 57.98–58.25 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار. جميع هذه المستويات تظل أقل من سعر الدعم الأدنى للحكومة الهندية البالغ حوالي 61.94 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار لموسم 2025-26، مما يبرز النبرة الضعيفة الحالية في سوق السلع.

بالمقابل، تظل أسعار الحمص الكابولي المستوردة ثابتة. الكابولي ذو المنشأ الأسترالي يشير إلى حوالي 611.49 دولارًا أمريكيًا للطن (صناديق، CFR الهند) لشحنات مايو-يونيو وحوالي 590.93 دولارًا أمريكيًا للطن في شكل حجم، بينما سعر الكابولي ذو المنشأ التنزاني يقف عند حوالي 584.61 دولارًا أمريكيًا للطن CFR نافا شيفا. تؤكد هذه الأسعار المرتفعة للكابولي على القيمة النسبية للحمص الهندي الديسي وتدل على أن الضعف الحالي يتعلق أكثر بالطلب قصير الأمد من نقص هيكلي في العرض.

🌍 العرض والطلب ومحركات السياسة

ترتبط الضعف في الأسعار المحلية الهندية بشكل أساسي بعدم التوازن بين توفر كافٍ على المدى القريب وقلة شراء مطاحن الدال. يقوم المعالجون بالشراء وفقًا للاحتياجات الفورية، متجنبين أي بناء مخزونات عدوانية عند المستويات الحالية. تؤثر هذه الاستراتيجية الشرائية الضعيفة على القيم الفورية رغم أن الأسس الأساسية تزداد تشددًا تدريجيًا.

تعمل سياسة الحكومة كدعم حاسم. تم تحديد هدف الشراء عند 10 lakh طن (مليون طن)، وتم استيعاب أكثر من 6 lakh طن بالفعل بسعر MSP هذا الموسم. يؤدي كل طن يتم شراؤه بسعر MSP فعليًا إلى إزالة العرض من قنوات السوق المفتوحة ويدعم الأسعار. مع استمرار الشراء وتباطؤ واردات السوق، من المرجح أن يتقلص الفائض في السوق الحرة مما يقلل الضغط الهابط على القيم الفورية.

تراجعت الواردات من الولايات المنتجة الرئيسية مثل غوجارات، وكارناتاكا، وماهاراشترا من مستويات الحصاد القصوى ومن المتوقع أن تتراجع أكثر حتى مايو. في الوقت نفسه، أدى فرض رسوم استيراد بنسبة 30% على البازلاء الصفراء وضعف الروبية إلى دفع تكاليف البازلاء الصفراء إلى حوالي 44.24–45.30 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار، مقابل الحمص المحلي الذي يبلغ حوالي 42.13–43.19 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار. ي suppress هذا العيب في التكلفة واردات البازلاء الصفراء ويعيد الطلب نحو الحمص المحلي.

📊 الأسس والسياق الدولي

يبدو أن المستثمرين حذرون من تصفية مخزونهم بشدة عند الأسعار الحالية دون سعر MSP، ومدركين أن تقليص الواردات والشراء المستمر من الحكومة سيقوي موقفهم. بينما تظل مخزونات الموانئ من الحمص المستورد مرتفعة، فإن مزيج تباطؤ الواردات ومحدودية الاهتمام بالاستيراد الجديد يقوم تدريجياً بتحويل توازن العرض. الفجوة بين تكاليف الاستيراد المرتفعة والأسعار المحلية المنخفضة تثني برامج الاستيراد الجديدة، مما يضع فعليًا أرضية غير رسمية تحت القيم المحلية.

تظهر الحمص الكابولي الموجه نحو التصدير والحمص ذي العدد المرتفع بقوة نسبياً، مما يتماشى مع العروض الإرشادية الأخيرة من الهند والمكسيك في السوق الدولية عندما يتم تحويلها إلى اليورو. تعكس هذه القوة الطلب الثابت من أوروبا وجهات أخرى للحمص، والوجبات الخفيفة، وتطبيقات البروتين النباتي. مع استقرار أسعار الحمص الديسي وانتعاشها المحتمل، سيكون التسعير النسبي بين الحمص الديسي والكابولي والبقوليات البديلة محركًا محوريًا للطلب بين السلع في الأشهر المقبلة.

📆 التوقعات قصيرة المدى

تشير الدورة المتقلصة للواردات، والشراء الحكومي المستمر بسعر MSP، وعيب التكلفة للاستيراد على البازلاء الصفراء معًا إلى أن أسعار الحمص الهندية لها مساحة محدودة لتسقط من المستويات الحالية. مع انخفاض الواردات يوميًا أكثر خلال مايو، يبدو أن هناك احتمالًا للتعافي نحو حوالي 60-62 دولارًا أمريكيًا لكل قنطار على مدى الأسبوعين إلى الثلاثة أسابيع القادمة. سيقرب هذا الأسعار المحلية من سعر MSP ويعكس بشكل أفضل توازن العرض الضيق.

بالنسبة للمشترين الأوروبيين والدوليين الآخرين، يعني ذلك أن الفترة الحالية تمثل نافذة شراء قصيرة. مع ارتفاع أسعار الكابولي CFR بالفعل، ومن المحتمل أن تكون أسعار الديسي بالقرب من أرضية موسمية، قد يكون تغطية الطلب على الحمص والوجبات الخفيفة والمكونات أكثر جاذبية الآن مما كانت عليه في وقت لاحق من الربع. ستصبح مخاطر الطقس لدورات الزراعة القادمة أكثر أهمية لاحقًا في الموسم، لكن الاتجاه السعري القريب المدى يتشكل أساسًا بواسطة السياسة والواردات بدلاً من العوامل الجوية.

💡 توصيات التداول

• المستوردون ومصنعي المواد الغذائية: استخدم الأسعار الضعيفة الحالية في الهند لتوسيع التغطية بعتدلة حتى أواخر الربع الثاني وأوائل الربع الثالث، خصوصًا للحمص الديسي المستخدم في الدقيق والوجبات الخفيفة وتطبيقات البروتين النباتي.
• المستثمرون والتجار في الهند: تجنب التصفية الكبيرة تحت مستويات MSP، حيث تشير الواردات المتزايدة والشراء القوي إلى تحسين القوة السعرية حتى مايو؛ يعد الإبقاء على المخزونات الأساسية مع تداول كميات صغيرة للحفاظ على السيولة أمرًا معقولاً.
• المشترون الأوروبيون للكابولي: مع عروض الكابولي الأسترالية والتنزانية التي ارتفعت بالفعل على أساس CFR، ضع في اعتبارك القيام بعمليات شراء تدريجية بدلاً من الانتظار لانخفاض كبير لا تدعمه الأسس الحالية.
• معالجو الدال: بينما كان الشراء في الوقت المحدد فعالًا خلال ذروة الحصاد، يجب إعادة تقييم التغطية مع تراجع الواردات؛ فالمخاطر تميل نحو ارتفاع تكاليف الاستبدال بحلول نهاية مايو.

📍 التوقعات الاتجاهية على مدى 3 أيام (إرشادية)

السوق / القطاع	مستوى السعر (يورو، تقريبًا)	اتجاه 3 أيام
الحمص الديسي الهندي، أسواق دلهي	~€52–53 لكل قنطار مكافئ	أعلى قليلاً إلى ثابت
الحمص الكابولي، CFR الهند (أستراليا/تنزانيا)	~€540–565 لكل طن	ثابت، نبرة قوية
الحمص الهندي القابل للتصدير (FOB)	~€0.80–1.10 لكل كيلوجرام حسب الحجم/العدد	ثابت، احتمالية الارتفاع مع دخول مايو