يستقر سوق الذرة مع توقف يورونكست وارتفاع CBOT بسبب مخاطر الطقس

تتوازن أسواق الذرة حالياً بين توقف أسعار يورونكست وارتفاع ضعيف في CBOT، مدفوعة بالطقس البارد والرطب في الولايات المتحدة وطلب التصدير الانتقائي. تظل عروض الذرة المادية القريبة في أوروبا و البحر الأسود مستقرة، مما يشير إلى توفير مريح على المدى القصير ولكن مع مخاطر متزايدة تتعلق بالطقس والزراعة في المحصول الجديد.

عبر المحاور الرئيسية للعقود الآجلة، كانت تحركات الأسعار صغيرة ولكنها داعمة بشكل اتجاهي للذرة بالمقارنة مع القمح. تتوقف عقود الذرة في يورونكست على سجل المكاسب الأخيرة، بينما تزداد العقود الآجلة في CBOT على خلفية تأخيرات الزراعة وزيادة أسعار النفط الخام. تظل عروض الذرة الصفراء المادية من فرنسا وأوكرانيا باليورو مستقرة، مما يوفر قاعدة للسوق ولكنها لم تفعل بعد هذا الطلب القوي القريب.

📈 الأسعار والفوارق

تكون أسعار الذرة في يورونكست مستقرة بشكل عام عبر المنحنى. يتم تداول يونيو 2026 حوالي 225 يورو/طن، وأغسطس 2026 حوالي 227 يورو/طن ونوفمبر 2026 بالقرب من 214 يورو/طن، مع تجمع العقود الأكثر بعداً في 2027–28 بالقرب من 218–220 يورو/طن. يتعرض المنحنى فقط قليلاً للهزات من أغسطس إلى نوفمبر، مما يدل على عدم وجود ضغوط شديدة على توقعات إمدادات المحصول الجديد.

على CBOT، تبلغ الذرة لشهر مايو 2026 حوالي 4.74 دولار للبوشل ويوليو 2026 بالقرب من 4.86 دولار للبوشل، مع ارتفاع أمام المنحنى بنسبة ضئيلة فقط في اليوم. تظهر البيانات الأخيرة أن يوليو 2026 اكتسب حوالي 3–4% على مدار الأسبوع الماضي حيث استجابت العقود الآجلة لارتفاع أسعار النفط الخام وتأخيرات الزراعة المتعلقة بالطقس في حزام الذرة الأمريكي. ⚡cite⛄0search2⛄0search8⛄0news12⛄0news13⚡

تظهر أسعار عروض الذرة الصفراء المادية مترجمة إلى يورو لكل كيلوغرام صورة مستقرة: الذرة الفرنسية في FOB باريس حوالي 0.24 يورو/كجم، والذرة الأوكرانية في FOB أوديسا حوالي 0.17 يورو/كجم وذرة تغذية صفراء أوكرانية FCA أوديسا بالقرب من 0.25 يورو/كجم، جميعها غير متغيرة على مدار الأسبوع الماضي. تظل عروض الذرة المقلي ونشا الذرة أيضًا ثابتة، مما يشير إلى ضغط تكلفة محدود على المدى القصير من الحبوب upstream.

السوق / المنتج	المستوى القريب (يورو)	التغيير مقارنة بالأسبوع الماضي
يورونكست ذرة يونيو 2026	~225 يورو/طن	جانبي
يورونكست ذرة نوفمبر 2026	~214 يورو/طن	جانبي
CBOT ذرة يوليو 2026	~4.86 دولار/بوشل ≈ 173 يورو/طن	قوي، +3% للأسبوع
الذرة الفرنسية الصفراء FOB باريس	0.24 يورو/كجم (240 يورو/طن)	مستقرة
الذرة الأوكرانية FOB أوديسا	0.17 يورو/كجم (170 يورو/طن)	مستقرة

🌍 الإمداد، الطلب والطقس

تظل إمدادات الذرة العالمية لعام 2025/26 بشكل عام مريحة، حيث تشير تقديرات وزارة الزراعة الأمريكية والصناعة الأخيرة إلى زيادة الإنتاج وتزايد المخزونات النهائية مقارنة ببداية السنة. هذا يحافظ على عدم وجود خلل حاد في أي ارتفاع سعري عدواني على الرغم من ارتفاع أسعار النفط وبعض الضجيج اللوجستي. ومع ذلك، فإن الديناميات الإقليمية تختلف، مع حساسيات أكبر تجاه الطقس في أوروبا والولايات المتحدة في المدى القريب مقارنة بالبحر الأسود. ⚡cite⛄0search7⚡

في حزام الذرة الأمريكي، تحولت الظروف إلى الباردة والرطبة، خاصةً في الولايات الشرقية والشمالية، مما يبطئ من العمل الميداني والنمو ويؤدي إلى بعض القلق بشأن إعادة الزراعة. بينما تظهر التأخيرات على المدى القصير، يتوقع الخبراء الزراعيون حاليًا أن يتمكن المحصول من اللحاق بالركب إذا تحقق اتجاه الاحترار المتوقع في وقت لاحق من الأسبوع، مما يحد من المش premium في الطقس الصعودي حاليًا. ⚡cite⛄0search0⚡

تراقب أسواق الذرة الأوروبية تحسينات في الطقس مماثلة. تشير التنبؤات إلى هطول أمطار واسعة عبر معظم أوروبا، وهو ما يُعتبر مفيدا بشكل عام للمحاصيل الربيعية وزراعات الذرة الجديدة، مما يحسن آفاق المحصول ويتماشى مع الهيكل الجانبي للعقود الآجلة. في ظل هذا السياق، يبقى طلب الاستيراد من المشترين الرئيسيين حذرا، مع انتظار العديد من المستوردين لمؤشرات أوضح بشأن الوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط وتكاليف الشحن قبل الالتزام بكميات أكبر.

📊 الأساسيات ومزاج السوق

في يورونكست، يتباين عدم وجود مكاسب إضافية في الذرة مع بعض الضعف في القمح، مما يؤدي إلى تآكل طفيف في الخصم النسبي للذرة في خلطات الأعلاف. إن استقرار أسعار الصادرات الروسية في القمح يقلل من الحاجة الفورية للتعويض العدواني للذرة في البلدان المستوردة. نتيجة لذلك، تسعر عقود الذرة الأوروبية حاليًا سيناريو إمداد مريح، لكنه ليس مرهقًا، بما يتماشى مع المنحنى الأمامي الثابت.

عبر المحيط الأطلسي، تحسن مزاج الذرة في CBOT بشكل طفيف. شهدت الجلسات الأخيرة زيادة صغيرة في الأسعار مدعومة بارتفاع النفط الخام، وفحوصات تصدير مستقرة ومبيعات تصدير خاصة جديدة، بينما أضافت الأموال المضاربة بعض الطول. ومع ذلك، تظل الحركة السعرية الإجمالية محصورة، مما يشير إلى أن المشترين والبائعين الكبار يرون المستويات الحالية كقيمة منصفة بدلاً من إشارة اتجاه واضحة. ⚡cite⛄0search1⛄0search2⚡

في الفضاء الفعلي، تشير استقرار عروض الذرة الفرنسية والأوكرانية والتخصصية باليورو منذ منتصف أبريل إلى أساسيات قريبة متوازنة. تظل أسعار نشا الذرة العضوي وذرة البوب واسعة ولكن مستقرة، مما يدل على أن هوامش المعالجة محمية وأن المستخدمين النهائيين لم يشعروا بعد بالضغط لتمرير زيادة التكاليف.

📆 توقعات 3–6 أسابيع

على مدى الأسابيع المقبلة، من المحتمل أن تظل أسعار الذرة حساسة للغاية لرؤوس الطقس وتقدم الزراعة في الولايات المتحدة أكثر من التغيرات الهيكلية في العرض والطلب. إذا انتقل حزام الذرة الأمريكي بالفعل إلى نافذة زراعة أكثر دفئًا وجفافًا، فقد يتلاشى بعض من التأثير السعر المرتبط بالطقس في CBOT، مما يضغط على العقود الآجلة لشهر يوليو نحو أدنى مستوياتها الأخيرة. وعلى العكس، قد تؤدي التأخيرات المستمرة أو مشكلات النمو إلى دفع الأسعار لأعلى مرة أخرى، خاصةً إذا اقترن ذلك بزيادة طلب التصدير.

في أوروبا، تشير تحسينات ملف الرطوبة واستقرار أسواق الطاقة إلى استمرار تداول النطاق في يورونكست الذرة حول المستويات الحالية في المدى القريب. من المرجح أن يأتي أي خطورة صعودية من صدمات خارجية – مثل تجديد الاضطرابات الجيوسياسية أو ارتفاع حاد في أسعار النفط – وليس من ضيق الإمداد الفوري في ميزان الذرة لدى الاتحاد الأوروبي.

💡 توقعات التداول

• المستوردون / مستخدمو الأعلاف: اعتبروا توسيع التغطية تدريجياً في يورونكست يونيو–نوفمبر 2026 حول المستويات الحالية، خاصةً إذا سمحت الارتفاعات التي يقودها CBOT لأية تراجعات صغيرة في منحنى اليورو. توفر الهيكل الثابت قيمة معقولة دون الإشارة إلى ندرة.
• المصدرون (الاتحاد الأوروبي والبحر الأسود): مع العروض FOB المستقرة ويورونكست بالقرب من أعلى مستوياتها الأخيرة، تبدو المبيعات الأمامية الاستباقية خلال أي ارتفاعات مدفوعة من CBOT جذابة، خاصةً بالنسبة للأصل الأوكراني حيث تظل الأسعار المعتمدة على اليورو تنافسية.
• التجار المضاربون: ركزوا على استراتيجيات مدفوعة بالطقس والفوارق بدلاً من الرهانات الاتجاهية المباشرة. يشير المنحنى الضيق ليورونكست وارتفاع CBOT قليلاً إلى فرص في فوارق الذرة بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة وفوارق الذرة–القمح بدلاً من مطاردة الاتجاه.

📍 الرؤية الاتجاهية لمدة 3 أيام (المبادلات الرئيسية)

• يورونكست ذرة (شريط 2026): الاتجاه: جانبي إلى أقل بقليل. تشير توقعات الأمطار الأوروبية المحسنة ووقف المكاسب الأخيرة إلى ضرورة التراكم حوالي 213–227 يورو/طن.
• CBOT ذرة (الأشهر القريبة): الاتجاه: أعلى قليلاً ولكن مدفوع بعناوين الأخبار. تدعم الظروف الباردة والرطبة المستمرة في أجزاء من حزام الذرة الأسعار، لكن أي تحسين واضح في طقس الزراعة قد يقيد المكاسب. ⚡cite⛄0search0⛄0search2⚡
• الذرة الفيزيائية للاتحاد الأوروبي/البحر الأسود: الاتجاه: مستقر. توفر العروض الحالية FOB و FCA في فرنسا وأوكرانيا قاعدة؛ لا توجد تحولات كبيرة في طلب التصدير مرئية على المدى القصير جدًا.