ت stabilisation عقود الشوفان وسط استمرار مخاطر الطقس وطلب ضعيف

تتداول عقود الشوفان في CBoT بشكل جانبي إلى أعلى قليلاً على طول منحنى مدِّ ممتد نسبيًا، بينما تظل الأسعار الفعلية في البحر الأسود منخفضة ولكن مستقرة. الطقس في مناطق النمو الرئيسية في أمريكا الشمالية بارد وغير مستقر حاليًا، ومع ذلك، فإنه ليس تهديدًا واضحًا بما يكفي لفرض قسط مخاطر قوي.

تتحرك أسعار الشوفان في نطاق ضيق مع اهتمام شراء معتدل بعد تغطية قصيرة حديثة في الحبوب. منحنى الشوفان من مايو 2026 حتى أواخر 2027 مسطح بشكل عام حول 3.60–3.70 سنتًا أمريكيًا للبوشل، مما يشير إلى أن السوق لم يعر بعد تضييقًا ملحوظًا للمبادئ الأساسية. في الوقت نفسه، يظل الطلب على صادرات الحبوب بشكل عام حذرًا، حيث ينتظر العديد من المستوردين إشارات أوضح بشأن الشحن والجغرافيا السياسية وتوافر المحاصيل الجديدة. قد يؤدي الطقس البارد والمشمس في أجزاء من كندا وسهول شمال الولايات المتحدة إلى إبطاء النمو المبكر، لكن التوقعات الحالية تشير أكثر إلى بدء متأخر بدلاً من فقدان حاد للإنتاج.

📈 الأسعار وهيكل المنحنى

تظهر عقود الشوفان في CBoT ارتفاعًا طفيفًا في العقود القريبة ومنحنى مدِّ مسطح بشكل كبير:

• مايو 2026: 341.50 سنتًا أمريكيًا للبوشل، +2.25% مقارنة بالإغلاق السابق، على حجم تداول ضعيف جدًا.
• يوليو 2026: 358.25 سنتًا أمريكيًا للبوشل، −0.35%، مع اهتمام مفتوح أعلى (2,687 عقدًا)، مما يشير إلى أن هذه هي العقد المرجعي الرئيسي.
• سبتمبر 2026–ديسمبر 2027: مجمعة حول 364–369 سنتًا أمريكيًا للبوشل، مع تحركات يومية معظمها ضمن ±0.2–1.5%.

تشير هذه الهيكلية إلى سوق متوازن، دون حمل أو تراجع ملحوظ. تعكس الزيادة المعتدلة في بعض مراكز 2027 و2028 شراء انتهازية بدلاً من تغيير واضح في المبادئ الأساسية.

🌍 العرض والطلب والخلفية الاقتصادية

تحدد مجمل الحبوب الصورة العامة للشوفان. تواجه أسواق القمح في أوروبا صعوبة في تمديد المكاسب حيث لم تعد أسعار النفط المرتفعة تقدم دعمًا كافيًا وتحسن آفاق الأمطار في معظم أنحاء أوروبا يضيء توقعات المحاصيل الجديدة. في الوقت نفسه، ظلت أسعار الصادرات الروسية مستقرة، مما أدى إلى تآكل تنافسية القمح الأوروبي الغربي والحفاظ على طلب الصادرات ضعيفًا.

بالنسبة للشوفان، فإن هذا يترجم إلى دعم محدود من الانسكاب: حيث إن الحبوب العلفية بشكل عام مُقدمة بشكل جيد والمشترين من المصدرين حذرين، يواجه الشوفان رياح معاكسة لجذب طلب جديد. يجتمع المستوردون في الوجهات الرئيسية بشكل عام في انتظار فرصة أفضل، على أمل انخفاض الأسعار بمجرد أن تخف التوترات الجيوسياسية، خاصة حول الخليج الفارسي، وتستقر تكاليف الشحن.

📊 إشارات السوق الفعلية (EUR)

في السوق الفعلي، تظل الشوفان العلفية من البحر الأسود مُسعرة بشكل تنافسي للغاية. تظهر العروض الأخيرة للشوفان العلفي الأوكراني (نقاء 98%، FCA أوديسا) بيئة سعرية مستقرة ولكن منخفضة باليورو:

التاريخ	الموقع	المنتج	السعر (يورو/كجم)	التغيير مقارنة بالسابق
2026-04-30	أوديسا، أوكرانيا	الشوفان، علف 98%	0.25	0.00
2026-04-23	أوديسا، أوكرانيا	الشوفان، علف 98%	0.25	+0.01
2026-04-17	أوديسا، أوكرانيا	الشوفان، علف 98%	0.24	0.00
2026-04-09	أوديسا، أوكرانيا	الشوفان، علف 98%	0.24	0.00

تشير الزيادة الطفيفة من 0.24 إلى 0.25 يورو/كجم في أواخر أبريل إلى بعض الانتعاش من الأدنى السابق، لكن الاستقرار منذ ذلك الحين يبرز أن المشترين لا يزالون يجدون إمدادات كافية عند المستويات الحالية.

🌦 توقعات الطقس في مناطق النمو الرئيسية

الطقس في المناطق الكبرى لزراعة الشوفان في كندا (مانيتوبا) وسهول شمال الولايات المتحدة (داكوتا الشمالية) بارد حاليًا أكثر من المعتاد، مع غيوم مستمرة وتساقط ثلج عرضي. في وينيبيغ وحول بحيرة وينيبيغ، تتراوح درجات الحرارة من 5 إلى 7 مايو بين -5 درجة مئوية و +6 درجة مئوية مع غيوم متكررة وتساقط خفيف للثلوج، مما يدل على بداية بطيئة لأعمال الحقل وتطوير المحاصيل المبكرة.

في داكوتا الشمالية، تبقى الأوضاع باردة ولكن جافة بشكل عام، مع درجات حرارة نهارية حوالي 7 إلى 9 درجات مئوية ودرجات حرارة ليلية قريبة من التجمد. قد تؤخر هذه النمط النمو المبكر، لكن في هذا المرحلة، لا تشير بعد إلى تلف واسع النطاق للإنتاج. لذلك تراقب الأسواق، بدلاً من تسعير قسط مخاطر الطقس بشكل عدواني للشوفان.

📆 توقعات السوق قصيرة المدى والمخاطر

نظرًا لمنحنى العقود المسطحة، وعروض البحر الأسود المستقرة، والطلب الحذر على الصادرات، من المرجح أن يظل سوق الشوفان في نطاق محدد على المدى القريب جداً. تشمل المحفزات المحتملة للخروج من هذا النطاق التحول نحو جفاف مستمر أو رطوبة مفرطة في مناطق النمو الأمريكية الشمالية، أو إعادة تقييم حادة للتوازنات العالمية للحبوب إذا واجه القمح أو الذرة مشاكل إنتاجية كبيرة.

على العكس، فإن التأكيد على الطقس الجيد حتى أواخر مايو ويونيو، مع استمرار المنافسة من الحبوب العلفية الأخرى، سيبقي الشوفان تحت الضغط وقد يحد من الارتفاعات. تبقى التطورات الجيوسياسية التي تؤثر على الشحن والتأمين، خاصة في الخليج الفارسي والبحر الأسود، مخاطر خارجية رئيسية يمكن أن تغير بسرعة تدفقات التجارة ومستويات الأساس.

📌 توصيات التداول

• مشترو العلف (الاتحاد الأوروبي والشرق الأوسط وشمال أفريقيا): توسيع التغطية تدريجيًا عند الانخفاضات، خاصة من المصادر التنافسية في البحر الأسود، حيث تسعّر القيم الحالية باليورو إمدادات مريحة بالفعل.
• المنتجون (أمريكا الشمالية والبحر الأسود): استخدام الارتفاعات المعتدلة في عقود يوليو–ديسمبر 2026 لوضع تحوطات؛ يشير المنحنى المسطح إلى مكافأة محدودة للانتظار بدون تهديد واضح للطقس.
• التجار: التركيز على استراتيجيات القيمة النسبية مقابل القمح والشعير، حيث من المحتمل أن تستمر الشوفان في التداول كسوق تابعة ما لم تزداد الظروف الجوية في أمريكا الشمالية بشكل حاد.

📉 3-يوم الرؤية الاتجاهية (EUR)

• الشوفان في CBoT (معادل EUR): جانبياً إلى أقل قليلاً، مع تحركات داخل اليوم مدفوعة بمشاعر الحبوب الأوسع بدلاً من الأخبار الخاصة بالشوفان.
• الشوفان FOB/FCA من البحر الأسود (EUR): مستقرة بشكل عام حول 0.25 يورو/كجم، مع مساحة محدودة للتقدير على المدى القريب نظرًا لضعف الطلب على الصادرات.
• الشوفان العلف المحلي في الاتحاد الأوروبي (EUR): تمييل هبوطي طفيف حيث يكون العرض المحلي وفيرًا وتتحسن توقعات الأمطار بخصوص المحاصيل الجديدة.