Индийский зеленый кардамон: FOB Дели остается стабильным, несмотря на более мягкие аукционы

Цены на индийский зеленый кардамон в FOB Дели в целом остаются стабильными в середине апреля, с лишь незначительными колебаниями на неделе, несмотря на слегка более мягкое настроение на аукционах в Керале. Неопределенность в экспорте, связанная с напряженностью на Ближнем Востоке, продолжает ограничивать рост, но устойчивый внутренний спрос предотвращает более глубокую коррекцию.

Участники индийского рынка внимательно следят за тенденциями аукционов в Керале и логистикой в Персидском заливе. Данные аукционов Спецсовета от 17 апреля показывают, что средние цены на мелкий кардамон составляют около ₹2,720/кг с полной утилизацией поступлений, что сигнализирует о том, что покупатели все еще готовы усваивать предложение на текущем уровне, несмотря на то, что геополитические риски влияют на экспорт.

[cmb_offer ids=118,116,114]

📈 Цены

Предложения FOB Нового Дели на индийский зеленый кардамон в настоящее время близки к недавним средним значениям, с общим боковым трендом за последние четыре недели. Данные Спецсовета показывают, что на аукционе мелкого кардамона 17 апреля 2026 года было предложено около 80,7 тонн, и вся партия была продана, со средней ценой около ₹2,719/кг и максимальной около ₹3,401/кг, что подтверждает устойчивые основы на месте происхождения, несмотря на умеренное смягчение по сравнению с уровнями начала марта.

Перевод текущих средних аукционных цен на экспортную паритет в евро (при условии ~₹90/EUR и с учетом торговых маржей, сортировки и логистики) показывает, что рабочие экспортные цены для основных сортов соответствуют диапазону около EUR 24–32/кг CIF основных портов Ближнего Востока, что соответствует стабильным или слегка более низким показаниям FOB Дели по сравнению с концом марта. Недавние комментарии отмечают, что FOB Дели слегка ослабился к середине апреля наряду с умеренным смягчением на аукционах в Керале, но без резких разрывов, при этом спекулятивные позиции на фьючерсах остаются сбалансированными, с лишь небольшим контанго до конца мая.

Продукт	Происхождение / Срок	Индикативный диапазон (EUR/кг)	Тенденция по сравнению с 1 неделей
Целый зеленый кардамон, 6.0–6.5 мм	Индия, FOB Новый Дели	≈ 18–20	Боковой
Целый зеленый кардамон, 7–7.5 мм	Индия, FOB Новый Дели	≈ 22–25	Боковой / слегка мягче
Целый зеленый кардамон, премиум 8 мм	Индия, FOB Новый Дели	≈ 24–27	Боковой
Органический кардамоновый порошок	Индия, FOB Новый Дели	≈ 25–28	Боковой

🌍 Спрос и предложение

С точки зрения предложения, основной пояс кардамона Кералы (Идукки и смежные высокие районы) сейчас в конце сезона с сезонно теплыми, в основном сухими погодными условиями перед муссоном. Недавние рыночные комментарии отмечают, что эти условия не представляют непосредственной угрозы для плантаций и что краткосрочный фокус остается на экспортном спросе и потоках аукционов, а не на риске урожая.

Поступления на аукционе 17 апреля составили более 80 тонн и были полностью поглощены, что подразумевает, что оперативная физическая доступность достаточна, но не чрезмерна. Это произошло после периода в начале марта, когда аукционы мелкого кардамона в районе Тееккеди и Бодинайаканура в основном торговались в диапазоне ₹2,250–2,350/кг, который описывался как немного медвежий этап, вызванный высокими поступлениями; текущие средние значения около ₹2,700/кг показывают, что цены восстановили часть позиции с того дна.

Спрос движется в противоположные стороны. С одной стороны, внутреннее потребление, особенно в Северной Индии, остается стабильным после сезона Холи и в период летних напитков и кондитерских изделий, что помогает смягчить рост цен для производителей из-за экспортной волатильности. С другой стороны, сообщения из Кералы подчеркивают, что конфликт на Ближнем Востоке привел к значительному замедлению индийского экспорта кардамона на ключевые рынки Персидского залива, такие как Иран и Саудовская Аравия, что ставит под угрозу ранее ожидаемые рекордные экспортные объемы около 14,000 тонн в 2026 году.

Несмотря на эти неблагоприятные факторы, структурное глобальное предложение остается относительно напряженным. Анализ индустрии за последние недели подчеркивает, что урожай кардамона в Гватемале 2024/25 года все еще восстанавливается после сильной засухи, с остаточными потерями производства, оцененными примерно в 30%, и продолжающимся стрессом от погоды. Это ограничило степень коррекции цен в Индии, даже при смягчении экспортного спроса, и продолжает поддерживать нижнюю границу международных цен на кардамон.

📊 Фундаментальные факторы и погода

Фундаментальные показатели остаются в общем стабильными. Недавний анализ экспорта мелкого кардамона из Индии показывает примерно 9% рост объема и более 50% рост стоимости в годовом исчислении в маркетинговом году 2024–25 до марта, что подтверждает, что цены на единицу экспорта значительно возросли, несмотря на временные паузы в отгрузках в некоторые регионы, пострадавшие от конфликтов. Фьючерсные кривые показывают лишь небольшое контанго до конца мая, что указывает на то, что трейдеры не предполагают ни значительного избытка, ни резкого дефицита в ближайшем будущем.

В холмах кардамона Кералы региональные обновления в стиле IMD и местные комментарии в середине апреля описывают типичные условия перед муссоном: жаркие дневные температуры, ограниченные осадки и повышенная влажность. Туристические запросы о погоде в конце апреля в окрестностях Муннара и близлежащих горных районах подтверждают ожидания жаркой, довольно влажной, но в основном сухой погоды, что в целом нейтрально для существующих кардамоновых кустов, но может потребоваться больше орошения на молодых плантациях. За последние несколько дней не было выдано предупреждений о сильных дождях или штормах для Идукки, что снижает краткосрочный риск погоды для предложения.

📆 3-дневный прогноз и торговая перспектива

В течение следующих трех торговых дней (19–21 апреля 2026 года) цены на индийский кардамон, вероятно, останутся в диапазоне. Недавние оценки, рассматривающие аукционы в Керале, предложения FOB Дели и статистику экспорта, прогнозируют боковой тренд с умеренным смягчением в евро до середины апреля; с тех пор не произошло серьезных новых потрясений в погоде или логистике, поэтому этот боковой тренд в целом должен сохраняться в предстоящих сессиях.

🧭 Торговая перспектива

• Импортеры (ЕС / вне залива): Используйте текущую стабильность в FOB Дели для обеспечения частичного покрытия для потребностей Q2–Q3; снижение цен отсюда представляется ограниченным из-за напряженного глобального предложения, в то время как риск роста может вновь возникнуть, если логистика на Ближнем Востоке внезапно нормализуется.
• Экспортеры (Индия): Приоритизируйте рынки с низкими рисками платежей и перевозки (ЕС, Северная Америка, отдельные африканские покупатели), поддерживая жесткий контроль кредитов по бизнесу в Персидском заливе, пока каналы грузоперевозок и банковские каналы не стабилизируются. В краткосрочной перспективе будьте гибкими по ценам в евро, но избегайте глубоких скидок на премиум партии 7.5–8 мм.
• Внутренние покупатели: Для индийских блендеров и розничных продавцов текущее плато в ценах на аукционах предлагает возможность создать стратегические запасы перед неопределенностью погоды в сезон муссона и возможным восстановлением экспортного спроса, что потенциально повысит цены позже в году.

📍 Индикативное направление цен на 3 дня (Индия)

• Аукционы Кералы (мелкий кардамон, среднее качество): Ожидается, что цены будут торговаться в пределах недавнего диапазона ₹2,600–2,800/кг, нейтрально к слегка мягче в евро, учитывая волатильность FX и фрахта.
• FOB Новый Дели, основные целые сорта: Цены в евро, вероятно, будут колебаться в пределах ±1–2% от текущих предложений, без явного катализатора для прорыва с обеих сторон.
• Премиум большие размеры и органический порошок: Ценовые дифференциалы по сравнению с обычными сортами должны оставаться стабильными, поскольку предложение высококачественных и сертифицированных партий остается относительно напряженным.

[cmb_chart ids=118,116,114]