سوق الذرة في الهند يرتفع مع تضييق العرض وعودة الطلب على الإيثانول

سوق الذرة في الهند يتحول بشكل حاسم من المرحلة الهابطة التي شهدها العام الماضي إلى بيئة أكثر تشدداً وارتفاعاً. أسعار الذرة المحلية في الولايات الرئيسية المنتجة ترتفع نتيجة استنفاد المخزونات، وتراجع الزراعة، وزيادة الطلب على الإيثانول والأعلاف، مع وجود أرجحية زيادة معتدلة في الأجل القريب.

بعد شهور من الأسعار المنخفضة، يتم تقييم سوق الذرة في الهند الآن بأسعار أعلى مع تعديل المتداولين والمعالجين لمنافسة محصول أصغر وتوافر محدود في الأسواق الفورية. شهدت بيهار ومديا براديش، وهما معياران ضروريان للتجارة المحلية، ارتفاعاً ملحوظاً في أسعار المخازن وأسعار الجملة في الأسابيع الأخيرة، في حين أن المشترين الدوليين يعيدون الارتباط بمصدر الذرة الهندية. ومع بقاء محصول بيهار الجديد لعدة أسابيع أخرى، يدخل السوق في فترة من العرض المقيد، حيث تبدو المخاطر السلبية محدودة، والمشترون أكثر استعداداً لتحمل تكلفة تأمين العرض.

📈 الأسعار ومزاج السوق

خلال الشهر الحالي، ارتفعت أسعار الذرة في بيهار من حوالي 3.74 دولار إلى 4.27 دولار لكل قنطار، مع قيم المخازن في المناطق الرئيسية (مانسي، غلاب باغ، داربهانغا، خغاريا، بيغوساراي، بانيتارا، بورنيا) الآن حوالي 22.41–22.94 دولار لكل قنطار وأسواق الجملة تقترب من 21.34 دولار لكل قنطار. مديا براديش، التي شهدت قيمي المخازن أدنى مستوياتها بما يعادل 17.08–18.14 دولار لكل قنطار في فبراير، قامت بتصفية المخزونات وارتفعت إلى حوالي 20.28–21.34 دولار لكل قنطار.

باستخدام سعر تقريبي يبلغ 1 دولار أمريكي = 0.92 يورو، تعني مستويات الذرة في مخازن بيهار الحالية حوالي 20.6–21.1 يورو لكل قنطار، مع قيم مديا براديش حوالي 18.7–19.6 يورو لكل قنطار. بالمقارنة، تظهر العروض التصديرية الأخيرة أن الذرة العلفية الأوكرانية والفرنسية تتداول حول 0.17–0.24 يورو لكل كيلوغرام FOB/FCA (17–24 يورو لكل 100 كيلوغرام)، ما يشير إلى أن القيم المادية المحلية الهندية تتماشى حالياً على نطاق واسع مع، وفي بعض الحالات، تتجاوز، المعايير الرئيسية في البحر الأسود والاتحاد الأوروبي للجودات المتشابهة.

🌍 التحولات في العرض والطلب

تدعم عدة تحولات هيكلية الانتعاش الحالي. على جانب العرض، تم استنفاد مخزونات مديا براديش بالكامل، في حين أن المزارعين في بيهار خفضوا زراعة الذرة هذا الموسم، مما يعزز توافرها في المستقبل. يقدر إجمالي إنتاج الذرة في البلاد لهذا الموسم بحوالي 58–60 مليون طن متري، وهو أقل بكثير من التقدير التجاري للعام الماضي البالغ 75 مليون طن متري، وأدنى بكثير من إجمالي إنتاج الكاريف والربيع المسجل سابقاً البالغ 138–139 مليون طن متري.

يتعزز الطلب في نفس الوقت. عادت شركات الإيثانول، التي خفضت بشكل حاد مشترياتها من الذرة منذ يونيو 2025 وساعدت في إثارة انخفاض أسعار العام الماضي، إلى السوق بعد فترة طويلة من تفضيل الأرز الخشن بأسعار إضافية تتراوح بين 5.35–6.42 دولار لكل قنطار. لقد جذبت هذه الفجوة السعرية بالفعل مطاحن النشا ومتكاملي الدواجن نحو الذرة، والآن يتبع المشترون على الإيثانول هذا التحول. دولياً، بدأت الذرة الهندية تجد المزيد من الزخم: تم ترقية توقعات التصدير من 3.5 لاخ طن إلى حوالي 6.5 لاخ طن للسنة التسويقية الحالية، مع شحن حوالي 4 لاخ طن بين أكتوبر وديسمبر 2025 وحده، بما يعادل ضعف وتيرة السنوات السابقة.

📊 الأساسات والسياق المناخي

النبرة الأساسية أكثر تشدداً بوضوح من العام الماضي. انهيار الأسعار الذي حدث سابقاً، عندما كانت الذرة تتأرجح حول 18.14–19.21 دولار لكل قنطار بينما ابتعد منتجو الإيثانول، قد حلت محله توازن أقوى هيكلياً حيث تقوم كل من المستخدمين المحليين الصناعيين والقنوات التصديرية بالاستناد على محصول أصغر بشكل ملحوظ. ومع فقدان محصول ولاية أوتار براديش الزائد عدم الهيمنة على أسواق بيهار بنفس القدر، تعكس الأسعار المحلية بشكل مباشر أكثر الندرة الإقليمية وطلب الصناعات المتجددة.

تشير النشرات الأجرو ميتورولوجية الأخيرة لبيهار إلى أن هطول الأمطار في بداية مارس كان أقل بكثير من المعتاد، مع توقعات تشير إلى تحول نحو هطول أمطار أعلى من المعتاد في وقت لاحق من الشهر، وهو نمط يعزز أهمية إدارة الرطوبة للمحاصيل الحالية ولكنه غير مرجح أن يوفر أي تخفيف كبير وفوري في العرض للذرة المزروعة بالفعل. في ظل هذه الخلفية، بدأ التجار بالفعل في تسعير زيادة إضافية بمقدار 2.14–3.21 دولار لكل قنطار (حوالي 2.0–3.0 يورو لكل قنطار) قبل أن تصل إمدادات الحصاد الجديدة من بيهار إلى السوق.

السوق / المنتج	السعر (محلي)	السعر (يورو)	الملاحظات
ذرة بيهار، من المخازن	22.41–22.94 دولار / قنطار	≈20.6–21.1 يورو / قنطار	عرض محلي ضيق، وطلب صناعي قوي
ذرة مديا براديش، من المخازن	20.28–21.34 دولار / قنطار	≈18.7–19.6 يورو / قنطار	تم استنفاد المخزونات بشكل كبير
ذرة صفراء فرنسية، FOB باريس	0.22 يورو / كيلو	22 يورو / 100 كيلو	مستقرة أسبوعياً
ذرة علفية أوكرانية، FCA/FOB أوديسا	0.17–0.24 يورو / كيلو	17–24 يورو / 100 كيلو	منافسة من أصل البحر الأسود
ذرة عضوية للنشا، FOB نيودلهي	1.45 يورو / كيلو	145 يورو / 100 كيلو	قيمة مضافة، شريحة متخصصة

📆 التوقعات قصيرة الأجل ورؤية التداول

على مدار الأسابيع الأربعة المقبلة، وبغض النظر عن أي مفاجأة تصاعدية كبيرة من حصاد بيهار المقبل، من غير المرجح أن تتراجع أسعار الذرة في الهند بشكل ملحوظ عن المستويات الحالية. يشير الجمع بين استنفاد مخزونات مديا براديش، وتقليص زراعة بيهار، والطلب المستمر من قطاعات الإيثانول والأعلاف والنشا إلى سوق لديها مجال للارتفاع بحوالي 2–3 دولارات لكل قنطار (حوالي 1.8–2.8 يورو لكل قنطار). لقد أظهرت العقود الآجلة العالمية مؤخراً تلميحات مختلطة أو تشير إلى التراجع الطفيف حيث يعيد التجار تقييم الطلب بعد الارتفاعات السابقة، لكن هذا لم يُترجم بعد إلى تخفيف كبير لأسواق النقود المحلية الهندية.

🔎 توصيات التداول

• مركبو الأعلاف ومتكاملو الدواجن: ضع في اعتبارك تأمين تغطية لمدة 4–6 أسابيع على الأقل بالأسعار الحالية في بيهار والأسواق القريبة، حيث يبدو أن الجانب السلبي المحلي محدود قبل وصول المحاصيل الجديدة.
• منتجو النشا والإيثانول: حافظ على استراتيجيات مرنة في المواد الأولية ولكن تجنب الاعتماد المفرط على الأرز الخشن؛ الآن المتطلبات النسبية تفضل تأمين جزء من احتياجات الذرة قبل احتمالية المزيد من الارتفاع.
• المصدرون: مع ارتفاع الأسعار المحلية وعودة الاهتمام بالتصدير، ركز على اللوجستيات عالية الكفاءة وتفريق الجودة للبقاء تنافسياً ضد عروض البحر الأسود والاتحاد الأوروبي من حيث اليورو.

📍 اتجاه سعر ثلاثي الأيام (يورو)

• الهند (بيهار، من المخازن): 20.5–21.2 يورو/قنطار، الاتجاه: أعلى قليلاً بسبب العرض الضيق.
• الهند (مديا براديش، من المخازن): 18.5–19.5 يورو/قنطار، الاتجاه: ثابت أو أعلى قليلاً مع تصفية المخزونات المتبقية.
• فرنسا (FOB باريس لذرة الأعلاف): ~22 يورو/100 كيلو، الاتجاه: جانبياً بشكل عام مع تتبع بسيط لتحركات CBOT.
• أوكرانيا (ذرة الأعلاف FCA/FOB أوديسا): 17–24 يورو/100 كيلو، الاتجاه: مستقر، لا يزال مصدر تصدير تنافسي.