向日葵市场稳健，SAFEX强劲和黑海价格保持稳定

向日葵市场在交易中依旧有坚定略偏向乐观的基调，受到更强的SAFEX期货和仍然强劲的黑海及欧盟种子价格支持，且以欧元计价。来自波动的原油和竞争性植物油的宏观压力在制约上涨，但南非的库存紧张和稳定的压榨需求提供了重要的支撑。

近期，黑海和欧盟的实物向日葵种子价格总体稳定，周环比变动微小。南非SAFEX向日葵合同于3月23日小幅上涨，反映了预测库存的收紧，而国际油籽市场则对因战争引发的原油剧烈波动以及大豆和棕榈油市场的混合表现进行反应。

📈 价格与期货

2026年3月23日，SAFEX向日葵期货在南非兰特（ZAR）上整体表现坚挺，近期合约上涨：

• 3月26日收于9,180 ZAR/吨（+0.5%与上次收盘相比）。
• 5月26日为9,158 ZAR/吨（+0.34%），7月26日为9,360 ZAR/吨（+0.36%）。
• 9月26日上涨至9,605 ZAR/吨（+1.67%），而12月26日收于9,698 ZAR/吨（+0.39%）。

按照1欧元=20南非兰特的参考汇率，近期SAFEX水平大致转换为459–485 EUR/吨，使南非价格与基于黑海和欧盟市场的强劲进出口平价对齐，其中向日葵种子的出口平价最后报价约为680 USD/吨（≈625 EUR/吨）离岸费用黑海。

市场	产品	最新指示价格（EUR/吨）	与3月初趋势比较
乌克兰，基辅交货	黑色向日葵种子，98%	≈640 EUR/吨	稳定
乌克兰，敖德萨交货	黑色向日葵种子，98%	≈630 EUR/吨	离岸价格略强（≈580–590 EUR/吨）
欧盟（保加利亚），索非亚交货	黑色向日葵种子，98%	≈440 EUR/吨	持平
德国（不含MD），交货	黑色向日葵种子，98%	≈610 EUR/吨	持平
乌克兰/保加利亚	去壳颗粒，烘焙用途	≈960–1,070 EUR/吨	大多稳定

🌍 供应、需求与跨商品驱动因素

南非的基本面越来越支持市场。最新预测显示，2025/26年度的向日葵压榨量约为740,000吨，总使用量上升至约768,000吨，期末库存收紧至略超过50,000吨，相当于大约0.8个月的供应。 这一背景解释了为什么SAFEX尽管每日变动小幅，却仍保持强势。

全球向日葵市场受到更广泛油籽市场的影响。大豆目前受到来自美国的强劲出口需求及仍然稳定的中国购买的支持，即便巴西的丰收在推进。 在马来西亚因假期短暂停滞后，棕榈油微弱走低，而CBOT上的豆油略有上升。与此同时，波斯湾的战争相关波动推动原油价格剧烈波动，尽管之前的价格激增后有所回调，但相比2025年中期仍保持较高水平。 这种情况让向日葵油的价格保持竞争力，同时限制了过快的牛市。

📊 基本面与天气

在黑海和欧盟，种子可用性舒适，但并不过剩。欧洲和黑海的向日葵种子价格在主要产地持续坚挺，受到持续的压榨需求和较高的能源及物流成本的支撑。 这与过去三周在乌克兰、保加利亚、摩尔多瓦和中国所见的稳定FCA及FOB报价一致，大多数种子和颗粒的欧元报价显示持平或轻微上涨的趋势。

天气在本季节目前只是一个次要驱动因素。过去几天，主要黑海向日葵带并没有报告重大的新天气冲击，北半球大部分地区的种植仍在进行中。考虑到围绕地缘政治风险和能源市场的历史高价波动，交易者更关注运费、走廊安全和货币变化，而不是短期的天气异常。

📆 交易展望（未来1–2周）

• 倾向：轻微看涨至横盘。南非库存紧张和黑海/欧盟种子价格坚挺不利于近期的显著调整。
• 生产商（SAFEX/黑海）：利用近期期货的强势（3月-7月26日）逐步建立对冲；考虑到持续的地缘政治和能源市场上行风险，保留一些未平仓量。
• 压榨商和消费者（欧盟/黑海）：考虑将覆盖范围适度延伸至第二季度，在那里FCA/FOB种子和颗粒的价格依然接近近期区间；优先考虑运输成本低和出口物流清晰的原产地。
• 交易者：密切关注原油和大豆/棕榈油差价；向日葵油相对于豆油和菜籽油的相对价值仍然是方向性押注的关键。

📍 3天价格指示（方向性）

• SAFEX向日葵期货：在欧元计价下略微坚挺至横盘，受到库存紧张和国际平价的支持。
• 黑海向日葵种子（乌克兰离岸）：总体稳定，如果原油和豆油回升则有轻微上行倾向。
• 欧盟向日葵种子（巴尔干半岛/德国交货）：稳定；考虑到坚挺的颗粒和油价，向下空间有限。