扁豆市场在脉冲复合体收紧供给缓冲时保持稳定

扁豆价格在欧元方面总体稳定，但更广泛的脉冲复合体供应信号收紧和黑豆价格坚挺显示下行空间有限，风险略偏向上行。

印度和缅甸黑豆（urad）价格的稳步回升正在强化主要脉冲市场的坚挺，尽管最终用户需求仍然不均。就扁豆而言，加拿大和中国的离岸价格最近大多保持横盘，但加拿大减少的播种意图、沉重却渐渐减薄的库存以及不稳定的草原天气意味着，如果生产出现令人失望的情况，当前的平衡可能会迅速收紧。

📈 价格与跨市场信号

来自渥太华的最近加拿大扁豆离岸报价显示，4月的价格模式稳定至略微坚挺。指示性价值（离岸渥太华，转换为EUR/kg）大约为：

产品	产地	最后更新（2026）	价格（EUR/kg，离岸）	1周趋势
扁豆，红色足球	加拿大	4月18日	≈ 2.42	横盘
扁豆，莱尔德绿色	加拿大	4月18日	≈ 1.65	横盘
扁豆，埃斯顿绿色	加拿大	4月18日	≈ 1.56	横盘

最近，加拿大红扁豆的价格相对于大颗绿色扁豆交易在溢价区域，这一不寻常的配置突显出红色部分相对于绿色部分的紧张。（producer.com）中国小颗绿色扁豆的离岸价格在欧元计价中也保持稳定，确认目前全球价格结构总体稳定。

相比之下，印度和缅甸的黑豆（urad）价格在主要中心逐渐上升，缅甸的FAQ和SQ等级在4月至5月发货的价格上涨约10美元/吨，印度的批发价格经过连续第二个回升。这一关键替代脉冲的坚挺突显了更广泛复杂体的供给收紧，并且使进口商不愿意进行积极的销售。

🌍 供应与需求驱动因素

黑豆市场清晰地发出脉冲可用性收紧的信号。缅甸运往印度的CIF值上升，政府库存水平低于8万吨，以及谨慎的进口商行为正在减少有效的供应缓冲。同时，印度国内对食品服务的黑豆dal需求仍然疲软，这意味着当前价格的韧性主要是供给驱动而非需求主导。

就扁豆而言，需求更为平衡：国际买家报告称，尤其在某些目的市场，需求形势困难，但来自加拿大和中国的出口报价在欧元计价中仍大体稳定且具有竞争力。（mundus-agri.eu）印度其他脉冲（如绿豆（moong））的疲弱，充足的库存使其相对于最低支持价格形成结构性过剩，间接压制了进口扁豆和价格敏感的第三方市场的拉涨潜力。

在供应方面，加拿大农业和农业食品部及近期种植调查指出，2026/27年加拿大扁豆种植面积计划将减少，预计种植面积将下降中单数个百分点。（fcc-fac.ca）结合仍然沉重但逐渐缓解的库存，这指向更细致的出口盈余和对生长季节天气的更高敏感性。

📊 基本面与天气展望

从基本面来看，扁豆位于结构性紧张的蛋白质复合体与脉冲市场弱势部分之间。之前大丰收所带来的沉重库存继续对附近的价格上涨施加压力，但计划的播种面积减少及相关脉冲（尤其是黑豆）价格上涨相对反对显著的下行突破。

在印度，黑豆的政府库存相对于消费非常薄弱，为脉冲价格提供了结构性底部。任何缅甸来源流动的中断，或登陆成本的进一步上升，都可能迅速溢出为对扁豆和其他替代脉冲的更强进口需求和价格支持。

天气正在成为一个关键的短期风险。对加拿大草原的预报显示，本周将有多个风暴系统带来降雨和大雪，之后会迎来寒冷的北极空气。（grainews.ca）这在先前干旱后对地下水分有利，但这些条件可能会延迟萨斯喀彻温省和曼尼托巴省部分地区的早期播种。考虑到预计的扁豆种植面积收缩，延迟或播种挑战将加大生产风险，并支撑新作价格的想法。

📆 短期展望与交易建议

• 价格方向（接下来的2-4周）： 基本情况是红色和绿色扁豆的欧元价格基调会横盘至略微坚挺，受到黑豆引领的强劲和加拿大天气风险的限制。
• 关键关注点： 加拿大扁豆作物的进展和产量前景、缅甸黑豆出口定价和物流，以及印度脉冲采购和进口的演变。

指示性3天区域价格偏向（以欧元计）：

• 加拿大（离岸，红色和绿色扁豆）： 稳定；投标和报价预计将在窄幅区间内维持。
• 中国（离岸小颗绿色扁豆）： 稳定至略微坚挺，受出口需求改善和脉冲复合体坚挺的影响。
• 进口目的地（欧盟/中东及北非CIF）： 大多稳定；任何上行可能局限于与运费和外汇相关的小幅基差调整。

• 买家（进口商、包装商）： 利用当前横盘价格适度延长新作的覆盖，优先考虑红扁豆，其中溢价信号显示出更紧的平衡。考虑分批采购，而不是前期大宗采购，以防需求阻力持续。
• 生产者（加拿大、中国）： 在对播种进展和早期作物条件更清晰之前，避免在已承诺的销售量之外进行积极的前期销售。利用小幅反弹，尤其是如果是由黑豆进一步坚挺所驱动的，增加销售规模。
• 欧洲脉冲用户： 将当前脉冲复合体的坚挺视为由低战略库存和黑豆供应紧缩结构性支撑。锁定Q3-Q4的战略量，但保留一些弹性，以便利用与需求疲软相关的任何短期波动。