Сильный спрос ускоряет движение фисташек из США по цепочке поставок быстрее, чем в последние годы, толкая рыночные запасы к многолетним минимумам февраля и создавая более твердую ценовую среду, даже в годы урожая. В то же время предложения бразильских орехов в Европе остаются стабильными, что указывает на то, что напряженность в настоящее время наиболее острая именно в фисташках, а не на более широком рынке орехов.
Рынок орехов входит в весну с явным разделением между структурно сильным спросом на фисташки и сравнительно спокойными ценами на другие древесные орехи. Отгрузки фисташек из США находятся значительно выше исторических норм, в то время как рыночные запасы резко сократились по сравнению с последними двумя сезонами, сигнализируя о рынке, где предложение все еще достаточно с точки зрения документов, но все более дефицитно в спотовом канале. В противовес этому, цены на бразильские орехи в Нидерландах остаются неизменными на протяжении нескольких недель, подчеркивая, как специфические для продукта факторы dominируют. Для индийских покупателей и европейских импортеров это подразумевает растущую конкуренцию за фисташки и необходимость более проактивного покрытия будущих потребностей.
Exclusive Offers on CMBroker
Brazil nuts
medium
FCA 6.50 €/kg
(from NL)
📈 Цены и рыночный тон
Рынок фисташек в США вступает во вторую половину сезона 2025/26 с заметно крепким тоном. Сильные показатели отгрузки и самые низкие рыночные запасы фисташек в феврале за многие годы поддерживают цены и сокращают пространство для скидок, особенно для спотовых объемов и премиальных сортов орехов.
Для бразильских орехов текущие предложения FCA Dordrecht для средних, неорганических продуктов из Нидерландов останутся около 6.50 EUR/кг, без изменений за последний месяц. Стабильные котировки указывают на сбалансированную краткосрочную ситуацию, где покупатели все еще могут обеспечить объем, не сталкиваясь с той же степенью дефицита, что наблюдается в фисташках.
| Продукт | Место / Условие | Цена (EUR/кг) | Тенденция (последние 4 недели) |
|---|---|---|---|
| Средние бразильские орехи | Dordrecht (NL), FCA | 6.50 | Стабильно |
🌍 Динамика предложения и спроса (Ключевой акцент: фисташки)
В первые шесть месяцев сезона фисташек в США 2025/26 (сентябрь-февраль) отгрузки ядер составили 63.5 миллиона фунтов (валовой вес ядер), что эквивалентно 141.2 миллиона фунтов в оболочке. Это на 12.6% выше, чем за тот же период прошлого года, и на 20.7% больше, чем на аналогичном этапе в 2024 году, что подтверждает robust, широкий спрос на продукт.
По сравнению со средним показателем февраля за последние пять лет в 47.7 миллиона фунтов, отгрузки на текущий год на 33.1% выше, сигнализируя не только о сезонной силе, но и о структурном росте потребления. Ядра составляют 18.9% от общего объема отгрузки на данный момент по сезону на основе эквивалента в оболочке, что ставит текущий сезон между недавними годами изобилия и недостатка, и указывает на то, что рынок эффективно поглощает большой урожай в году изобилия.
📊 Запасы, доступность и исторический контекст
Скорректированные запасы ядер на конец февраля 2026 года составили 108.3 миллиона фунтов валового веса ядер (240.6 миллиона фунтов в оболочке). Хотя они немного выше, чем 103.3 миллиона фунтов в феврале 2024 года, это на 8.8% ниже, чем в феврале 2025 года, что показывает, что сильные отгрузки уже истощают запасы даже в середине сезона.
Что более важно для формирования цен, рыночные запасы ядер — запасы, классифицированные как доступные для потенциальной продажи — составили всего 44.8 миллиона фунтов (99.5 миллиона фунтов в оболочке) на конец февраля. Это представляет собой резкое снижение на 28.2% по сравнению с февралем 2025 года и на 11.7% по сравнению с февралем 2024 года, что отмечает самый низкий рыночный уровень в феврале в последние годы.
Отраслевой отзыв предполагает, что даже эти рыночные запасы завышены, поскольку значительная доля уже заблокирована в будущих контрактах. Для покупателей это означает гораздо более жесткую реальную доступность на спотовом рынке, чем подразумевают заголовочные данные по запасам, особенно для специфических размеров, качеств и спецификаций ядер.
Оглядываясь назад, сезон 2023/24 с недостатком закрылся с общими отгрузками ядер в 119.7 миллиона фунтов и конечными запасами в 48.5 миллиона фунтов. Следующий сезон 2024/25 показал рост отгрузок до 123.0 миллиона фунтов и снижение конечных запасов до всего 25.3 миллиона фунтов, что является исторически дефицитным завершением. Несмотря на то, что текущий сезон 2025/26 является годом изобилия, сочетание высоких отгрузок и низких рыночных запасов в феврале предполагает, что год снова может завершиться с относительно скромными запасами.
🌦️ Погодные условия и региональные сигналы спроса
Для ориентированной на Калифорнию базы поставок фисташек погода в конце марта сезонно мягкая и без острых краткосрочных угроз, что сохраняет внимание непосредственно на спросе и покрытии поставок, а не на немедленном риске производства. В Индии спрос на импортные орехи — включая фисташки — остается структурно высоким, поддерживаемый растущими доходами потребителей и устойчивым использованием в кондитерских изделиях и потреблении на фестивалях.
Несмотря на отсутствие серьезных погодных потрясений, которые в настоящее время нарушают рынок древесных орехов, структурно высокий спрос в ключевых рынках импорта, таких как Индия, ЕС и Восточная Азия, продолжает поддерживать рост потребления. Это подчеркивает важность отслеживания данных по отгрузкам и контрактам для раннего распознавания признаков дефицита, особенно в сегментах, где доминирует поставка из США.
📆 Прогноз и торговые рекомендации
С учетом того, что отгрузки значительно превышают исторические нормы, а рыночные запасы находятся на низшем уровне февраля, баланс рисков для фисташек из США до поздней весны и лета склоняется к дальнейшему ужесточению, если спрос останется устойчивым. Урожай в год изобилия обеспечил сырьевой материал, но скорость, с которой он используется, предполагает ограниченные возможности для снижения цен, если отгрузки не замедлятся значительно.
- Покупатели (импортеры, обжарщики, FMCG): Рассмотрите возможность ускорения покрытия потребностей в фисташках на Q3-Q4 2026, особенно для ядер и премиальных сортов, поскольку спотовая доступность, скорее всего, уменьшится, и различия могут увеличиться.
- Индийские покупатели: Используйте текущие валютные условия и все еще приемлемые грузовые ставки, чтобы заблокировать часть потребностей в фисташках на фестивали заранее, уменьшая риски, связанные с потенциальным дефицитом в конце сезона.
- Производители и операторы: Сочетание сильных отгрузок и ограниченных рыночных запасов поддерживает жесткую ценовую позицию; приоритет следует отдать выполнению контрактов с высокой добавленной стоимостью и избегать чрезмерных объемов до следующего выпуска данных ACP.
- Покупатели бразильских орехов: С учетом стабильных цен FCA Dordrecht около 6.50 EUR/кг, поддерживайте последовательные покупки, а не загружайте их сразу, но следите за любыми признаками ужесточения, если более широкий рынок орехов также остепенится.
📉 3-дневный прогноз цен по направлениям (Ключевые узлы)
- Фисташки из США, экспортный паритет (в EUR): Небольшая тенденция к укреплению в течение следующих 3 дней, так как надежные данные по отгрузкам продолжают поддерживать замены цен и сокращают пространство для скидок.
- Бразильские орехи в ЕС, FCA NL: В боковом движении около 6.50 EUR/кг; в ближайшее время не ожидается резких движений без непосредственных катализаторов.
- Индийский импортный паритет (партия смешанных орехов): Умеренно восходящая тенденция, поддерживаемая сильными глобальными основами фисташек и устойчивым спросом, хотя краткосрочные движения должны оставаться сдержанными.
