Спрос на соевые бобы на Тайване стабилизируется, так как политика ASF и пальмовое масло формируют потоки торговли

Рынок соевых бобов на Тайване входит в фазу стабильного, но не впечатляющего спроса, с импортом, возвращающимся к тренду, поскольку использование кормов и масел корректируется в соответствии с новыми нормативами и меняющимися ценовыми сигналами. Для международных поставщиков ключевая история заключается в восстановленной доле США и общем сбалансированном прогнозе, который ограничивает рост объемов спроса, но поддерживает нишевые и контейнерные потоки.

Тайвань полностью зависит от импорта соевых бобов, однако предстоящие маркетинговые годы указывают на сдержанный рост, а не расширение. Запрет на пищевые отходы в кормах для свиней по всей стране, восстанавливающаяся конкурентоспособность пальмового масла и стабильная перерабатывающая мощность меняют то, как соевые бобы, шрот и масло перемещаются по цепочке поставок Тайваня. На фоне этого внутреннего фона мировые рынки наблюдают за более крупными намерениями по посеву соевых бобов в США и смешанной погодой в Америке, но эти факторы в настоящее время действуют скорее как фоновый шум, чем как немедленные шоки спроса для Тайваня.

📈 Цены и международный контекст

Глобальные фьючерсы на соевые бобы на CBOT завершили 2 апреля 2026 года с активной торговлей и в целом стабильными настроениями, поскольку рынки взвешивали более крупные намерения по посеву в США против продолжающихся неопределенностей погоды в Америке. Конвертация недавних FOB предложений в индикативные значения в евро (с использованием ~0.92 EUR/USD) показывает, что текущие спотовые уровни в целом стабильны или слегка повышены по сравнению со средней мартовской ценой.

Происхождение и тип (FOB)	Последняя цена (EUR/кг)	Изменение за 1 неделю (EUR/кг)
США №2, Вашингтон, D.C.	≈0.55	+0.01
Индия, сортировка чистая, Нью-Дели	≈0.92	+0.01
Украина, Одесса	≈0.32	+0.01
Китай, желтые, Пекин	≈0.64	≈0.00

Для покупателей на Тайване этот ценовой фон взаимодействует с комфортными внутренними запасами и стабильной переработкой, усиливая осторожную, оппортунистическую покупательскую позицию в течение следующих 1-3 месяцев. Ожидается, что объемы импорта немного сократятся по сравнению с высокими показателями предыдущего года, и чистый ценовой риск на Тайване, скорее всего, будет зависеть от глобальной погоды или макроэкономических шоков, а не от местных факторов.

🌍 Предложение и спрос на Тайване

Тайвань импортирует более 99 процентов своих потребностей в соевых бобах, при этом общий импорт прогнозируется на уровне 2.725 ММТ в MY2025/26, немного ниже оцененных 2.77 ММТ в MY2024/25. Импорт в MY2026/27 прогнозируется на уровне 2.75 ММТ, что, по сути, означает возвращение к тренду после предыдущего высокого года. Общая внутренняя потребление ожидается на уровне 2.72 ММТ как в MY2025/26, так и в MY2026/27, что подразумевает в целом сбалансированный рынок с ограниченными возможностями для структурного роста.

Что касается переработки, операции стабильны, но далеки от полной мощности. Четыре основных переработчика Тайваня имеют совокупную проектную мощность около 3 ММТ в год, однако переработка прогнозируется на уровне 2.1 ММТ в MY2025/26 и MY2026/27, без изменений по сравнению с MY2024/25. Средняя загрузка на уровне 65–70 процентов отражает как скромный рост спроса на корм, так и усиливающуюся конкуренцию в сегменте растительного масла, особенно со стороны пальмового масла.

📊 Торговые потоки и конкуренция поставщиков

Поставщики из США снова завоевали значительную долю на рынке соевых бобов Тайваня. В MY2024/25 поставки из США возросли до 1.51 ММТ, что составляет 55 процентов доли рынка, резко увеличившись с 909,000 МТ (35 процентов) годом ранее. За тот же период доля Бразилии упала до 42 процентов на уровне 1.17 ММТ, снизившись с 62 процентов в MY2023/24, поскольку покупатели на Тайване перераспределили происхождение и использовали логистические преимущества контейнерных потоков из США.

Контейнерные отгрузки играют центральную роль в этом сдвиге. В календарном 2025 году Тайвань импортировал около 1.26 ММТ соевых бобов в контейнерах, что составляет почти 46 процентов от общего объема. Тайвань также занял второе место среди крупнейших направлений для контейнерных экспортов зерна и масличных культур из США, составляя около 18 процентов от контейнерных потоков США. Контейнеры обеспечивают гибкость в сроках отгрузки, временном хранении в порту и специализированной обработке для соевых бобов пищевого качества и некондиционных — критически важных сегментов для соевых продуктов питания и специализированных переработчиков на Тайване.

Переработчики и трейдеры также используют региональные экспорты для сбалансирования запасов. Экспорт соевого шрота увеличился на 72 процента до 86,377 МТ в MY2024/25, при этом Япония поглотила около 90 процентов (77,740 МТ). Прогнозируется, что экспорт соевого масла восстановится до 30,000 МТ в MY2025/26 с 7,000 МТ в MY2024/25, причем ранние отгрузки в феврале 2026 года уже более чем в четыре раза превышают темпы предыдущего года, при этом Малайзия берет почти три четверти объемов.

🐖 Корма, политика ASF и спрос на шрот

Первый случай африканской чумы свиней (ASF), подтвержденный в октябре 2025 года в округе Уци Тайчжуна и связанный с нестерилизованными пищевыми отходами домашнего хозяйства, вызвал решительную регуляторную реакцию. 4 декабря 2025 года Исполнительный Юань объявил о поэтапном запрете на пищевые отходы в кормах для свиней: домашние пищевые отходы были немедленно запрещены, отходы, полученные от бизнеса, разрешены при строгих биобезопасностных правилах до 2026 года, а полный запрет на все пищевые отходы в кормах на свиней вступит в силу 31 декабря 2026 года.

В 2024 году около 483,000 МТ пищевых отходов — около 62.6 процента от общего объема на Тайване — были использованы в качестве кормов для свиней, при этом около 8 процентов свиноферм зарегистрированы в этой системе. Политика ускоряет консолидацию: к ноябрю 2025 года средний размер стада увеличился на 6.2 процента по сравнению с предыдущим годом до 992 голов на ферму, что является самым быстрым ростом за почти десятилетие. Ожидается, что некоторые мелкие производители покинут рынок, а не полностью перейдут на коммерческие корма на основе кукурузы и соевого шрота.

Несмотря на эти выходы, чистое использование шрота будет постепенно расти по мере перехода производства от кормления пищевыми отходами на фермах к коммерческим сбалансированным формулировкам. Потребление соевого шрота прогнозируется на уровне 1.63 ММТ в MY2025/26 и 1.64 ММТ в MY2026/27, немного выше уровня в 1.62 ММТ в MY2024/25. Это указывает на стабильный, но ограниченный рост спроса на соевые бобы от кормления, при этом коммерческий сектор кормов постепенно углубляет свою роль в цепочках поставок для свиней и птицы.

🥘 Соевое масло, конкуренция пальмового масла и маржа переработки

Соевое масло сталкивается с более сложной перспективой, чем шрот. Прогнозируется, что его использование в пищевых целях снизится до 330,000 МТ в MY2025/26 с 340,000 МТ в MY2024/25, так как пальмовое масло восстанавливает долю рынка, особенно в сегменте отелей, ресторанов и учреждений (HRI), где цена имеет ключевое значение. Импорт пальмового масла в первой половине 2025 года восстановился примерно на 20 процентов по сравнению с прошлым годом, укрепив его роль как низкозатратного варианта для жарки и приготовления пищи.

Для переработчиков такое давление на внутренний спрос на соевое масло ограничивает доходы с масла и сдерживает стимулы для увеличения объемов переработки. Хотя рост экспорта — особенно в Малайзию — предоставляет выход, он не компенсирует полностью снижение внутреннего потребления. Поскольку объемы переработки остаются в основном на уровне 2.1 ММТ, ключевой операционной темой остается управление запасами на основе торговли, а не агрессивное расширение.

🌦️ Глобальная погода и перспективы посевов

В США последние результаты обследования планируемых посевов показывают, что фермеры намерены засевать около 84.7 миллиона акров соевых бобов в 2026 году, что на 4 процента больше, чем в предыдущем году. Недавние комментарии подчеркивают обильные дожди в конце марта и насыщенные поля в частях Восточного кукурузного пояса, что может задержать посев кукурузы и подтолкнуть к небольшим изменениям в посевных площадях в пользу соевых бобов, если влажные условия сохранятся до середины апреля.

Прогнозы погоды на апрель указывают на продолжающиеся активные системы по всему Среднему Западу с риском султанов осадков выше нормы, что сбалансировано более теплыми условиями в конце месяца. В Бразилии сбор урожая соевых бобов 2025/26 годов завершен на 70 процентов, и сухая погода в центральных штатах, таких как Мато Гроссо, помогает продвижению, в то время как нерегулярные осадки и локализованные избытки влажности в некоторых северо-восточных районах создают умеренные риски качества. Эти факторы могут добавить краткосрочную волатильность на глобальные цены, но комфортные запасы Тайваня и стабильные прогнозы импорта снижают передачу таких шоков в его физические темпы покупок.

📆 Прогнозы рынка и торговые рекомендации

В течение следующих 30–90 дней темпы импорта соевых бобов на Тайване, вероятно, останутся подавленными по сравнению с высокими показателями MY2024/25, поскольку достаточные запасы и стабильная переработка смягчают спотовый спрос. Постепенное увеличение использования шрота может возникнуть, поскольку запрет на пищевые отходы дополнительно перенаправляет свиней на коммерческие корма, но это будет происходить постепенно и вряд ли вызовет резкий рост массовых закупок соевых бобов.

Смотрим на 6–12 месяцев вперед, баланс рисков наклоняется к стабильности, а не к растущим потребностям в импорте. Восстановление пальмового масла, вероятно, ограничит спрос на соевое масло и, соответственно, прибыльность переработки, в то время как продолжающиеся вспышки высокопатогенного гриппа птиц (H5N1) в начале 2026 года создают структурный риск снижения спроса на корма для птицы. В то же время продолжающаяся консолидация и структурный переход к коммерческим формуляциям кормов должны обеспечить устойчивую, хоть и ограниченную, поддержку потреблению соевого шрота в MY2026/27.

💡Рекомендации по торговле и закупкам

• Покупатели кормов на Тайване: Используйте текущую стабильность глобальных цен и комфортные местные запасы, чтобы продлить покрытие до III квартала 2026 года в порядке очередности, сосредоточив внимание на контрактах на поставку с высоким содержанием шрота, которые соответствуют изменениям норм кормления, вызванным ASF.
• Международные поставщики (особенно из США): Приоритизируйте контейнерные, добавляющие стоимость и некондиционные сегменты, где структурный спрос Тайваня более устойчив, используя сильную предпочтение рынка к гибкой, пищевой логистике.
• Переработчики и рафинировщики: Хеджируйте маржи переработки с осторожностью, уделяя особое внимание риску снижения цен на соевое масло относительно пальмового, и сохраняйте возможность направить излишки шрота и масла в региональные экспортные каналы.
• Спекулятивные участники: Рассматривайте Тайвань как стабилизирующую базу спроса, а не как двигатель роста; позиционируйтесь вокруг глобальной погоды и заголовков о посевных площадях/посевах в США, признавая, что профиль импорта Тайваня, вероятно, будет снижаться, а не усиливать колебания цен.

📍 3-дневный направленный прогноз (Ключевые ссылки)

• Фьючерсы на соевые бобы CBOT (евровый эквивалент): Боковое движение с небольшим повышением, так как рынки переваривают намерения США по посевам и краткосрочную погоду в Среднем Западе; нет четкого катализатора для резкого разрыва.
• FOB США Гulf / PNW соевые бобы (EUR/тон, индикативно): Слегка восходящая тенденция по рисковому премии, связанному с погодой, но в основном в диапазоне, учитывая комфортные глобальные запасы и нарастающий сбор урожая в Южной Америке.
• Соевые бобы CFR Тайвань: Стабильные с несколько более медленным темпом покупок; уровни базисной поддержки обеспечиваются сильным спросом на контейнеры и увеличением доли США, а не ростом объемов.