Тайский рынок риса: снижение цен, но возникающие риски погоды и валюты

Фундаментальные данные тайского рынка риса смещаются к небольшому профициту: производство снижается лишь немного, но экспорт падает, а внутренний спрос остается на уровне, что поднимает запасы до самого высокого уровня за последние пять лет. В сочетании с более низкими международными ценами и укреплением бата эта среда ограничивает рост цен на тайский белый рис, но поддерживает относительную устойчивость для премиальных ароматных сортов.

Сектор риса в Таиланде вступает в MY 2026/27 с комфортными запасами, осторожным управлением водными ресурсами и усиливающейся региональной конкуренцией. Прогнозируемое производство в обмолоченном виде составляет около 20,3 млн тонн, что примерно на 2% ниже, чем в MY 2025/26, что обусловлено почти полностью преднамеренным сокращением посевных площадей вне сезона, а не потерями основного урожая. Ожидается, что экспорт останется на уровне около 7,3 млн тонн, на 7% ниже, чем в MY 2024/25, поскольку Индия и Вьетнам снижают цены на тайские товары в товарных сегментах. Внутреннее потребление остается близким к 12,4 млн тонн, при этом спрос на продовольственные услуги, связанный с туризмом, компенсирует постепенное снижение потребления риса на душу населения.

📈 Цены и конкурентоспособность

Цены на рис в Таиланде снизились с пиков MY 2024/25, что отражает обильные урожаи и медленный экспортный спрос. Средняя цена на белый рис составила около 7338 THB/тонна в январе–феврале 2026 года, что явно ниже 8914 THB/тонна, наблюдавшейся годом ранее. Это снижение цен уже сдерживает маргинальные посевы вне сезона, особенно в зонах с высоким риском воды и возгораний.

Экспортные котировки показывают двухуровневый рынок. Стандартный белый рис с 5% повреждения потерял конкурентоспособность по сравнению с более дешевыми индийскими и вьетнамскими сортами, в то время как тайский ароматный рис (Hom Mali) сохраняет премиальную нишу. Недавние вьетнамские экспортные показатели показывают, что цена на 5% поврежденный ароматный рис находится в диапазоне EUR 380–400/тонна (USD 415–430), а Джасмин на аналогичных уровнях после конверсии валюты, что в целом согласуется с мягкими, но стабильными глобальными ценами на длиннозерный рис.

Индийские FOB-цены также подтверждают легкий нисходящий тренд. Представительские индийские длиннозерные и специализированные сорта недавно колебались около EUR 390–410/тонна за высококачественный парбоилд (например, 1121 steam/sella) и примерно EUR 200–230/тонна за рис низкого сорта, после конвертации с последних котировок USD и INR и согласования с коммерческими индийскими предложениями в марте 2026 года. Эти уровни подчеркивают ценовое давление на тайские стандартные сорта.

Происхождение и сорт	Ориентировочная экспортная цена (EUR/тонна, FOB)	Тренд по сравнению с серединой марта 2026 года
Вьетнам, 5% поврежденный ароматный	≈ 390	Стабильно
Вьетнам, Джасмин	≈ 395	Стабильно
Индия, длиннозерный парбоилд (1121/1509)	≈ 400	Немного хуже
Вьетнам, длинный белый 5% (неароматный)	≈ 215	Немного хуже

🌍 Баланс предложения и спроса

Посевные площади риса в Таиланде снижаются с 11,0 млн гектаров в 2024/25 до около 10,9 млн гектаров в 2026/27, почти полностью из-за планируемого сокращения посевов вне сезона с 2,07 млн гектаров до примерно 1,93 млн гектаров. Площадь основного урожая остается стабильной на уровне около 8,94 млн гектаров, закрепленной в орошаемых центрах и нижних северных равнинах. Общее производство риса сокращается с 31,36 млн тонн до примерно 30,74 млн тонн, что переводится в снижение молотого выхода на 2%.

Внутреннее потребление структурно достигло плато. Потребление на душу населения снизилось с 100 кг в 2018 году до примерно 75 кг в 2022 году, с сильными региональными различиями, но общий спрос держится на уровне около 12,4 млн тонн благодаря восстановлению туризма и сферы общественного питания. Спрос на поврежденный рис около 3–4 млн тонн остается ограниченным из-за все еще высоких цен по сравнению с альтернативными кормовыми ингредиентами, что ограничивает дальнейшую замену в кормовых рационах.

Экспорт является слабым звеном. Прогнозируется, что отгрузки составят 7,3 млн тонн как в MY 2025/26, так и в 2026/27, по сравнению с почти 7,9 млн тонн в MY 2024/25. Экспорт белого риса уже упал на 34% по сравнению с прошлым годом до 4,5 млн тонн в MY 2024/25, что перекрывает приросты в парбоилд и клейком рисе. Сильный бат усиливает недостатки цен FOB: один прирост бата может добавить примерно EUR 11–14/тонна к тайским предложениям, увеличивая разрыв с индийскими и вьетнамскими конкурентами в ключевых африканских и азиатских направлениях.

📊 Фундаментальные факторы и драйверы политики

Запасы накапливаются в режим профицита. Окончательные запасы прогнозируются на уровне около 3,9 млн тонн в MY 2025/26 до 4,6 млн тонн в MY 2026/27, что значительно выше диапазона 2,6–2,9 млн тонн последних лет. При примерно 4,5 месяцах использования (в отличие от 2–3 месяцев, что является типичным операционным буфером) это указывает на четкий избыток предложения и структурный ограничитель на внутренних ценах в отсутствие значительного внешнего шока.

Государственная политика активно управляет площадями. Новый пакет поддержки вне сезона объемом 7,3 миллиарда THB (около EUR 190 миллионов) выплачивает фермерам около 2000 THB/рай (≈ EUR 400/га) за переход от риса вне сезона к альтернативным культурам в MY 2025/26. Дополнительное кредитование и меры по мягкому кредитованию поддерживают схемы задержки продаж риса и хранение запасов у трейдеров, стремясь одновременно стабилизировать цены и сдерживать перепроизводство в зонах с высоким риском возгораний.

Экологические меры формируют выбор культур. Время без сжигания во всей стране с 1 февраля по 31 марта 2026 года, осуществляемое с помощью спутникового мониторинга горячих точек и санкций по доступу к поддержке фермерам, ограничивает повторное выращивание риса вне сезона. Нарушители рискуют быть отстранены от программ поддержки на срок до двух лет и могут столкнуться с последствиями для прав использования земли. Эти меры, в первую очередь направленные на рис вне сезона, кукурузу и сахарный тростник, структурно сокращают площади с высоким риском возгораний и усиливают постепенный переход к альтернативным культурам сухого сезона.

🌦 Риски погоды и связанные с Эль-Ниньо

Несмотря на высокий уровень водохранилищ после дождливого сезона в 2025 году, тайские власти готовятся к более сухим, чем обычно, условиям в 2026 году, так как проявления, аналогичные Эль-Ниньо, вновь появляются. Тайский метеорологический департамент предупредил о жаркой до очень жаркой погоде с туманом в дневное время с 31 марта по 6 апреля 2026 года по всему северу Таиланда, включая ключевые рисовые пояса на севере, северо-востоке и центральных равнинах. Прогнозируется, что температура в некоторых внутренних районах достигнет 40–42°C, что удерживает высокий уровень спроса на орошение.

В то же время Департамент предотвращения и смягчения последствий чрезвычайных ситуаций поручил провинциям приоритизировать воду для домохозяйств как минимум до середины мая 2026 года, предвещая осторожное распределение воды в период межсезонья. Совокупно эти сигналы оправдывают прогнозируемое сокращение посевов риса вне сезона и подчеркивают риски повышения цен, вызванные погодой, в 2026/27 годах, если засуха сохранится дольше ожидаемого.

🚢 Торговые потоки и региональный контекст

Экспортная корзина Таиланда смещается к более дорогому ароматному рису, который менее подвержен прямой ценовой конкуренции. Ароматные сорта для Китая, Гонконга, США и некоторых частей Ближнего Востока, как ожидается, сохранят или незначительно увеличат объемы. Однако сбои в поставках и более высокие тарифы на фрахт и страхование, связанные с продолжающимся конфликтом на Ближнем Востоке и в Красном море, задерживают некоторые заказы и могут направить премиальные объемы на альтернативные рынки.

Товарные сорта белого и парбоилд риса сталкиваются с самыми серьезными трудностями. Повышенная доступность экспорта из Индии после нормализации политики по не‑басматиным сортам и агрессивные цены Вьетнама на 5% и 25% белый рис значительно уменьшили долю тайского рынка, особенно в Ираке, Южной Африке и некоторых частях суб-Сахарной Африки, где чувствительность к ценам высока. Недавние сообщения из Вьетнама уже указывают на замедление экспортных потоков по мере снижения цен, подчеркивая конкурентную, но ограниченную спросом глобальную обстановку.

В то же время колебания валют имеют ключевое значение. Хотя Индия и Вьетнам выиграли от относительно слабых валют и более низких производственных затрат, укрепляющийся тайский бат усугубляет котировки тайских FOB. Поскольку Индия также сталкивается с логистическими и фрахтовыми рисками в Западную Азию из-за регионального конфликта, часть спроса может перенаправиться в Тайланд или Вьетнам, но преобладающий уровень высоких запасов в Таиланде и цели политики указывают на то, что любой рост тайского экспорта будет скромным и выборочным.

📆 Краткосрочные прогнозы и торговые последствия

Тенденция к ценам на внутреннем и экспортном рынках на 3-6 дней (в EUR):

• Тайский белый 5% FOB: Боковая тенденция к небольшому снижению. Высокие запасы и региональная конкуренция вероятнее всего удержат предложения под контролем, даже если местное тепло вызовет краткосрочные опасения по поводу погоды.
• Тайский ароматный (Hom Mali) FOB: В основном стабильный. Премиальные сегменты остаются поддерживаемыми стабильным спросом и ограниченным количеством прямых заменителей, хотя риски фрахта на Ближнем Востоке могут добавить некоторую подвижность основы.
• Региональные бенчмарки (Вьетнам и Индия): Небольшой склон к снижению, так как недавние вьетнамские экспортные цены показывают незначительное снижение, а индийские предложения остаются конкурентоспособными, вместе создавая низкий потолок для тайских стандартных сортов.

🧭 Торговые рекомендации (краткосрочные)

• Импортеры: Для белых и парбоилд сегментов используйте текущую слабину, чтобы умеренно продлить охват в Q2–Q3 2026 года, но поддерживайте гибкость, учитывая потенциальную волатильность, вызванную погодой, позже в MY 2026/27.
• Экспортеры в Таиланде: Приоритизируйте ароматные и специализированные контракты, где тайское происхождение сохраняет четкое качество премии; используйте валютное хеджирование для управления риском укрепления бата, который может быстро уничтожить маржи.
• Пользователи кормов и промышленности: Следите за поврежденным рисом относительно альтернативных зерновых ; текущие высокие запасы предполагают ограниченный потенциал роста, но местная засуха и полис по перекрестным товарным рынкам (кукуруза, пшеница) могут временно сократить разрывы.