Цены на семена подсолнечника в Черном море стабильны, в то время как китайские ядра укрепляются на фоне сильного спроса

Цены на семена подсолнечника в Черноморском регионе в целом стабильны или слегка снижаются, тогда как котировки китайских ядер остаются устойчивыми на фоне сильного спроса со стороны потребителей и экспортеров. Ближайший баланс комфортный, но рекордные урожаи в Южной Америке и Черном море и высокий уровень глобальных запасов масличных культур сдерживают рост цен.

Физические рынки семян подсолнечника в Болгарии, Украине, Молдове и Китае торгуются в относительно узком диапазоне, с лишь незначительными изменениями по сравнению с прошлой неделей. Семена Черного моря остаются пониженной ценой по сравнению с китайскими предложениями, что отражает слабые маржи переработки и обилие доступных семян. В то же время, высокие мировые запасы растительного масла и расширяющийся экспорт подсолнечника из Аргентины усиливают конкуренцию на ключевых рынках ЕС, особенно в Болгарии. Переработчики находятся в хорошей позиции на короткий срок, и рынок все больше сосредоточен на прогрессе в посадке новых урожаев и ранних погодных сигналах в Восточной Европе и северном Китае.

📈 Цены и дифференциалы

Все ценовые индикаторы ниже преобразованы приблизительно в EUR/т для сравнения, используя текущие валютные курсы.

Происхождение / Продукт	Спецификации и условия	Последний уровень (EUR/т)	Изменение за неделю	Комментарий
БГ семена подсолнечника (черные)	98% FCA София	≈440	Стабильно	Без изменений по сравнению с концом марта; соответствует местному диапазону цен на масличные семена подсолнечника €510–560/т FOB после логистики/маржи.
БГ полосатые семена	98% FOB София	≈650	Стабильно	Сегмент закусок; торгуется с качественным премиумом по сравнению с семенами для переработки.
УА семена подсолнечника	98% FCA Киев/Одесса	≈660	+1–2%	Небольшое увеличение, так как фермеры сопротивляются дальнейшим скидкам; экспортная пошлина остается в силе.
УА семена подсолнечника	98% FOB Одесса	≈580	Без изменений	Предложения Черного моря мягкие, ограниченные вялой переработкой.
МД семена подсолнечника	98% FCA (реэкспорт через DE)	≈610	Стабильно	Цены соответствуют уровню Украины с небольшими корректировками фрахта/качества.
КК семена подсолнечника	Черные с полоской, FOB Пекин	≈1,420	−1–2%	Ценности семян для закусок немного снизились, но остаются значительно выше предложений Черного моря.
КК ядра (кондитерские/печеночные)	Очищенные, FOB Пекин	≈1,160–1,250	+1–2%	Устойчивы на фоне сильного внутреннего и экспортного спроса на закуски.

🌍 Снабжение, спрос и торговые потоки

Снабжение Черного моря остается обильным. Украина продолжает направлять семена подсолнечника и масло через порты Дуная и наземные маршруты ЕС, несмотря на продолжающиеся логистические трения, поддерживая доступность экспорта на рынке. Болгария и Молдова структурно длинные по семенам, при этом Болгария по-прежнему остается ведущим производителем в ЕС и ключевым транзитным узлом для украинских, а все больше и аргентинских производителей.

С точки зрения спроса, китайские переработчики закусок и ядер работают на высокой загрузке, чтобы удовлетворить сильный внутренний и восточный/европейский спрос на упакованные закуски из подсолнечника. Это поддерживает высокий премиум для ядер FOB Пекина по сравнению с предложениями Черного моря. В то же время, глобальный спрос на растительное масло остается устойчивым, но больше не ускоряется, и рекордно высокие или близкие к рекорду запасы масла подсолнечника, прогнозируемые на 2025/26–2026/27, сдерживают рост цен на семена.

Конкуренция на рынках ЕС, в частности в Болгарии, усиливается. Аргентина собирает свой крупнейший урожай подсолнечника за три десятилетия и уже отправила около 620,000 тонн семян в 2026 году, из которых почти половина отправлена в Болгарию, а значительные объемы в Турцию и Румынию. Этот арбитражный поток эффективно ограничивает местные цены в Болгарии и региональные цены Черного моря и сдерживает возможность производителей в БГ, УА и МД на значительное повышение в краткосрочной перспективе.

📊 Фундаментальные факторы и погода

Болгария (БГ): Запасы на внутреннем рынке остаются комфортными, и переработчики находятся в хорошей позиции до поздней весны. Импортные потоки из Украины и Аргентины дополняют местное предложение. Погода в течение следующих 3–5 дней будет сезонно мягкой с периодическими дождями по всей стране, что благоприятно для ранних полевых работ и влажности почвы перед основной посевной подсолнечника. (Краткосрочный прогноз основан на региональных метеорологических прогнозах для Юго-Восточной Европы.)

Украина (УА): Украина продолжает доминировать на мировом рынке экспорта подсолнечного масла, поставляя примерно 60% мировой торговли. Краткосрочные погодные условия в центральной и southern Украине смешанные: температуры близкие к норме с некоторыми осадками, что хорошо для восполнения влаги в почве, но порой замедляет полевые операции. Намерения по посадке остаются высокими, учитывая привлекательность по сравнению с альтернативными культурами, хотя маржи сжимаются из-за экспортных пошлин и расходов на фрахт.

Молдова (МД): Сектор подсолнечника в Молдове тесно связан с ценовыми структурами Украины и Румынии. Поскольку в последние дни не было зафиксировано серьезных погодных разрушений, внимание сосредоточено на трансграничной логистике и конкуренции аргентинских и украинских семян на рынке переработки ЕС.

Китай (КК): Северные регионы Китая по подсолнечнику, такие как Внутренняя Монголия, приближаются к подготовительному этапу весенней посадки. Последние отчеты подчеркивают продолжающиеся инвестиции в перерабатывающие мощности и логистику для поддержки растущего экспорта семян закусок и ядер. В ближайшие дни нет острых краткосрочных угроз для погоды, что делает спрос, а не предложение, основным фактором текущей устойчивости цен в Китае.

📆 Краткосрочный прогноз (3 дня)

• БГ (София): Боковое движение. Достаточное предложение семян и поступающие аргентинские/черноморские потоки должны сохранить цены FCA/FOB в целом неизменными в течение следующих 3 дней.
• УА (Одесса, Киев): Легкий подъем, но в пределах узкого диапазона. Продажу со стороны фермеров медленно, но экспортный спрос недостаточно силен, чтобы спровоцировать резкий рост; ожидать в основном стабильных котировок.
• МД (через DE логистику): Стабильно. Молдова продолжит ориентироваться на украинские FOB и спрос переработчиков ЕС, с небольшим пространством для независимого движения в краткосрочной перспективе.
• КК (Пекин): Ядра: умеренный рост; семена: стабильно или слегка ниже. Спрос на закуски и экспортные заказы поддерживают цены на ядра, в то время как глобальная перенасыщенность семян сдерживает дальнейший рост цен на полосатые семена.

💡 Торговый прогноз и стратегия

• Производители БГ/УА/МД: Используйте текущие стабильные цены для мелких продаж старого урожая, особенно там, где высоки затраты на хранение или финансирование. Избегайте чрезмерных обязательств по новым урожаям, пока не появятся более четкие сигналы о погоде и темпах аргентинского экспорта.
• Переработчики и покупатели ЕС: Сохраняйте стратегию сбалансированного покрытия. Заблокируйте часть своих потребностей на 2–3 кварталы при падениях, используя обилие Черноморских и аргентинских запасов, но оставьте некоторый объем открытым на случай, если фрахт или геополитические разрушения ужесточат доступность в ближайшей перспективе.
• Переработчики/экспортёры КК: Рассмотрите возможность реализации продаж ядер вперед по текущим высоким уровням, сохраняя потенциальную возможность увеличения. Глобальная перенасыщенность семян и потенциальная мягкость цен на растительное масло в конце года могут в конечном итоге оказать давление на премии за ядра.
• Торговцы: Внимательно следите за спредами между аргентинскими, черноморскими и европейскими рынками. Сильный поток из Аргентины в Болгарию и в более широкий ЕС является ключевым арбитражным драйвером и повлияет на уровни базиса во всех источниках Черного моря в краткосрочной перспективе.

На протяжении следующих трех торговых дней ожидается, что рынки семян подсолнечника и ядер в БГ, УА, МД и КК останутся в основном в пределах диапазона, с умеренным ростом цен китайских ядер и небольшим риском повышения цен в Украине по FCA, но пока нет четкого катализатора для широкого выхода цен.