Японские соевые бобы: Площадь посевов сокращается, так как переработчики переключаются на рапс

Рынок соевых бобов Японии вступает в MY 2025/26 с структурно достаточными запасами, но с ослабевающим внутренним спросом на переработку, поскольку переработчики все больше отдают предпочтение рапсу из-за его более высоких маржей. Для покупателей это означает удобное наличие бобов и шрота, в то время как производители сталкиваются с давлением из-за стагнации спроса на продукты питания и конкуренции со стороны риса и рапса.

Площадь посевов соевых бобов в Японии резко сократилась в 2025 году, так как фермеры вернулись к посевам столового риса в ответ на нехватку риса и высокие цены на рис в поле, несмотря на то что урожайность соевых бобов в Хоккайдо была хорошей. В то же время переработчики уменьшают объем переработки соевых бобов и увеличивают переработку рапса, чему способствуют исключительно высокие маржи переработки рапса. Конечные пользователи пищевых соевых бобов и кормового белка могут рассчитывать на общую надежность поставок, однако рост цен будет ограничен значительными запасами и обильным мировым шротом соевых бобов.

📈 Цены и рыночная ситуация

Международные цены на соевые бобы остаются относительно низкими в начале 2026 года, что согласуется с японской ситуацией, характеризующейся обильным предложением соевого шрота и сильной конкуренцией со стороны альтернативных белков. Внутренние маржи переработки соевых бобов ослабли по сравнению с рапсом, что побуждает переработчиков отдать предпочтение рапсу, при этом обеспечивая достаточный объем производства соевого масла и шрота для местного рынка. Поскольку в Японии запасы соевых бобов выше и страна сильно зависит от импорта, внутренние спотовые цены больше ограничиваются мировыми индексами и валютными колебаниями, чем местными перебоями в урожае.

Происхождение	Тип	Доставка (FOB)	Последняя цена (EUR/кг)
Китай	Желтые, органические	Пекин, FOB	0.74
Китай	Желтые	Пекин, FOB	0.65
Индия	Sortex чистые	Нью-Дели, FOB	0.92

🌍 Предложение и спрос в Японии

Площадь посевов соевых бобов в Японии сократилась с примерно 154,000 га в MY 2024/25 до приблизительно 141,000 га в MY 2025/26, что составляет сокращение на 8%, так как фермеры отдают приоритет рису на рисовых полях. Несмотря на это сокращение, урожайность в Хоккайдо осталась крепкой, где сухие соевые бобы benefited benefited от благоприятных дождей в конце сезона и внедрения высокоуспешных сортов для пищевых нужд. В результате производство соевых бобов, как ожидается, снизится лишь немного с 252,000 MT в MY 2024/25 до около 239,000 MT в MY 2025/26, прежде чем предположительно вырастет до 245,000 MT, поскольку площадь восстанавливается до 150,000 га в MY 2026/27.

Рынок соевых бобов в Японии структурно зависит от импорта: местные бобы покрывают примерно 30% пищевого сегмента, в то время как около 80% общих импорта соевых бобов являются кормовыми, а 20% – пищевыми. Импорт составил 3.24 MMT в MY 2024/25 и прогнозируется на уровне 3.30 MMT в MY 2025/26, снижаясь до около 3.07 MMT в MY 2026/27 в связи с дальнейшим ростом переработки рапса. Соединенные Штаты остаются доминирующим поставщиком, составляя примерно две трети общего импорта, поддерживаемого качеством масла, в то время как Бразилия и Канада занимают ниши в пищевых и белковых сегментах. Высокие запасы внутри страны и государственная поддержка по диверсификации источников дополнительно укрепляют надежность поставок.

📊 Основы: Переработка, Шрот и Масло

Динамика переработки является основным аспектом прогноза соевых бобов в Японии. Переработка соевых бобов увеличилась до около 2.51 MMT в MY 2024/25, но ожидается, что снизится до 2.45 MMT в MY 2025/26 и 2.40 MMT в MY 2026/27, поскольку переработчики реагируют на более сильные маржи рапса и вялый спрос на растительное масло. Переработка рапса, напротив, ожидается почти на уровне 2.15 MMT, с возможностью увеличения, если кормовой сектор сможет поглотить шрот рапса. Сдвиг в структуре масличных культур подразумевает лишь постепенное снижение производства соевого масла и шрота, а не резкое сокращение.

Производство соевого шрота прогнозируется на уровне 1.89 MMT в MY 2024/25, снизившись до примерно 1.84 MMT в MY 2025/26 и 1.80 MMT в MY 2026/27, даже несмотря на то что общее потребление соевого шрота сохраняется на уровне около 3.50 MMT благодаря обильным и конкурентоспособным импортам. Спрос на белок для корма от животных и аквакультуры остается удивительно стабильным, при этом соевый шрот составляет примерно одну треть от общего использования переваримого белка, тогда как шрот рапса, побочные продукты кукурузы и животные корма колеблются вокруг этого значения. В сфере масла ожидается уменьшение производства соевого масла с примерно 507,000 MT в MY 2024/25 до 490,000 MT в MY 2025/26 на фоне равномерного общего спроса на растительное масло около 2.5 MMT и растущей конкуренции со стороны пальмового и рисового отрубей.

🌦️ Погода и структурные факторы

Последние вегетационные сезоны подчеркнули региональный климатический риск Японии. Соевые бобы Хоккайдо benefited benefited от жарких, сухих условий раннего лета, за которыми последовали своевременные дожди в августе, обеспечив рекордные урожаи и поддержав национальный объем в MY 2025/26. В отличие от этого, большая часть Хонсю и других регионов страдала от длительной жары и нехватки осадков на протяжении второго года подряд, что снижало урожайность и усиливало зависимость от производительности Хоккайдо. Прогноз по производству в MY 2026/27, предполагающий возврат к урожайности на уровне пятилетнего среднего, составляет 245,000 MT.

В дополнение к погоде, структурный спрос в сегменте пищевых соевых бобов Японии остается в общем стабильным: ежегодное использование в пищу прогнозируется на уровне около 900,000 MT. В рамках этого стабильного объема потребление постепенно переходит от тофу и мисо к натто и соевому молоку, что отражает изменение демографии и увеличение числа домохозяйств, состоящих из одного человека, желающих найти удобный и доступный белок. В то же время спрос на растительное масло ограничивается спадом населения, высокой ценовой чувствительностью и повышением эффективности в сфере общественного питания и производства, что ограничивает рост для соевого масла даже в условиях доступности бобов.

📆 Перспективы торговли и стратегии

• Импортеры / Переработчики (Япония): Предпочитать гибкую закупку бобов из США и Бразилии, используя текущее государственное поддержание для смены источников и повышенных запасов. Упор делать на рапс, если маржи переработки оправдывают это, но оставить достаточный объем соевых бобов для обслуживания ниш премиум масла и шрота.
• Покупатели пищевой категории: Использовать текущую среду избыточного предложения и высоких запасов для обеспечения среднесрочных контрактов по стабильным наценкам, особенно для небеленых и IP источников. Следить за возможным сокращением после MY 2025/26 в случае медленного восстановления площади.
• Кормовые заводы / Интеграторы животноводства: Продолжать арбитраж между импортированным соевым шротом, шротом рапса и побочными продуктами кукурузы. Учитывая обилие глобального соевого шрота, короткие стратегии закупок остаются жизнеспособными, но необходимо следить за любыми изменениями в государственной политике или логистике, которые могут изменить структуру импорта Японии.

📉 Направление цен в краткосрочной перспективе (Следующие 3 дня)

• CIF Япония, переработка соевых бобов: Вбок или слегка снижающиеся в терминах EUR, в то время как сильные запасы и стабильные маржи рапса ограничивают любой рост.
• Пищевые соевые бобы (не GE, IP): Стабильные, с достаточным внутренним и североамериканским предложением, несмотря на ранние избыточные запасы.
• Соевый шрот (доставка в кормовые центры): Плоский уклон, отражающий стабильный спрос на корм и обилие импортируемых запасов.