الذرة في جنوب إفريقيا: أسعار هابطة ولكن محرك تصدير قوي

يمر سوق الذرة في جنوب إفريقيا بفترة من الفائض المريح، حيث تتعرض الأسعار لضغط من حصاد متتابع وفير ومخزونات كبيرة، بينما تساعد الصادرات والطلب المحلي الثابت على امتصاص الإمدادات. من المتوقع أن يحد الضغط على الهامش، والمنافسة من فول الصويا، وآفاق الأسعار الهابطة من توسع المساحة في السنة المالية 2026/27.

من المتوقع أن تبقى مساحة الذرة بالقرب من 3 مليون هكتار مع استمرار تحسن وراثيات البذور والزراعة الدقيقة في الحفاظ على غلات قوية على مساحة مستقرة. تدعم المخزونات الكبيرة التي تزيد عن 2 مليون طن متري، والمحصول المقدّر للسنة المالية 2025/26 عند 16.6 مليون طن متري، وتوقع 16.1 مليون طن متري للسنة المالية 2026/27 دور جنوب إفريقيا كمورد موثوق لكل من المستخدمين المحليين والأسواق الإقليمية/المستوردة، حتى في الوقت الذي يقيّد فيه النمو الاقتصادي المحدود تسريع الطلب.

📈 الأسعار ومشاعر السوق

انتقلت أسعار الذرة المحلية من أعلى المستويات القياسية للعام الماضي إلى مرحلة هابطة بوضوح. بحلول فبراير 2026، كانت أسعار الذرة البيضاء والذرة الصفراء تتداول بالقرب من أسعار تصدير متكافئة، متراجعة بنحو 45% و34% على أساس سنوي على التوالي، مما يعكس سوقًا محليًا مفرط الإمداد. كانت عقود SAFEX الفورية في أواخر فبراير تتراوح حول 3,170–3,230 راند/طن للذرة البيضاء والصفراء، مع تأكيد التقارير اللاحقة حتى منتصف مارس عن تداولات بعيدة عن الاتجاه بشكل رئيسي في نطاق راند 3,100s–3,300s/طن.

على المؤشرات العالمية، لا تزال الذرة العلفية تحت الضغط، مما يدعم سقف الأسعار المتكافئة للتصدير لأسعار الذرة في جنوب إفريقيا. توضح العروض الفيزيائية الأخيرة إمدادات تنافسية من البحر الأسود والاتحاد الأوروبي، مع توقعات بأن تكون الذرة الأوكرانية حوالي 0.18–0.24 يورو/كجم تسليم على متن السفينة أو تسليم عند أوديسا والذرة الفرنسية الصفراء قرب 0.22 يورو/كجم تسليم على متن السفينة في باريس، بينما تتجاوز المنتجات المتخصصة مثل نشا الذرة العضوي من الهند 1.40 يورو/كجم تسليم على متن السفينة. هذا يُبقي المشترين الدوليين من الأعلاف مزودين بشكل جيد ويقيد الزيادة في قيم الاستبدال الجنوب أفريقية.

المنتج	المصدر / المصطلح	السعر التقريبي (يورو/كجم)
ذرة صفراء (علف)	أوكرانيا، تسليم عند أوديسا	0.24
ذرة صفراء	فرنسا، تسليم على متن السفينة في باريس	0.22
نشا الذرة، عضوي	الهند، تسليم على متن السفينة في نيو دلهي	1.45
فشار	الأرجنتين، تسليم على متن السفينة في بوينس آيرس	0.80

🌍 توازن العرض والطلب

من المتوقع أن تبقى مساحة الذرة ثابتة تقريبًا حول 3.0 مليون هكتار في السنة المالية 2026/27، وفقًا لنمط السنوات السبع الماضية. يواجه المزارعون قيودًا في توسيع زراعة الذرة بسبب الزيادة السريعة في زراعة فول الصويا، الذي زاد أكثر من ثمانية أضعاف منذ عام 2000 ويشكّل الآن حوالي ربع مساحة محاصيل الحقل الصيفية، فضلاً عن توقعات ضعيفة لأسعار الذرة المحلية التي تضغط على الهوامش.

لا يزال الإنتاج مرتفعًا تاريخيًا على الرغم من الانخفاض المتوقع المعتدل. بلغ إجمالي إنتاج الذرة 17.3 مليون طن متري في السنة المالية 2024/25 (ثاني أكبر محصول مسجل)، ويُقَدَّر بـ 16.6 مليون طن متري في السنة المالية 2025/26 وتوقعات عند 16.1 مليون طن متري للسنة المالية 2026/27 بافتراض غلة متوسطة خمس سنوات عند 5.4 طن متري/هكتار وطقس طبيعي. من المتوقع أن يكون إجمالي الذرة التجارية البيضاء حوالي 7.9 مليون طن متري والذرة الصفراء حوالي 7.6 مليون طن متري في السنة المالية 2026/27، مع إضافة إنتاج معيشة يزيد بنحو 0.6 مليون طن متري.

📊 الأساسيات: المخزونات، الاستهلاك والتجارة

استخدام الذرة محليًا ينمو بشكل ثابت ولكن ليس بشكل متفجر. من المتوقع أن يرتفع إجمالي استهلاك الذرة من 14.0 مليون طن متري في السنة المالية 2024/25 إلى 14.2 مليون طن متري في 2025/26 و14.5 مليون طن متري في 2026/27. من المتوقع أن يصل استخدام الغذاء والبذور والصناعات (الذي يهيمن عليه دقيق الذرة البيضاء) إلى 7.3 مليون طن متري بحلول 2026/27، في حين يُتوقع أن يكون استخدام الأعلاف والاستخدامات المتبقية (الذي تهيمن عليه الذرة الصفراء لقطاع الدواجن) عند 7.2 مليون طن متري. تحد من الرياح الاقتصادية المعاكسة والبطالة المرتفعة والقدرة الشرائية الثابتة وتيرة نمو الطلب على الرغم من الزيادة السكانية المستمرة.

تسجل جنوب إفريقيا بشكل حاسم في وضع التصدير. يُقدَّر تصدير الذرة بـ 1.9 مليون طن متري في السنة المالية 2024/25، ليرتفع إلى 2.3 مليون طن متري في 2025/26 قبل أن ينخفض إلى 1.8 مليون طن متري في 2026/27 مع تراجع الإنتاج. على مدى السنوات الخمس الماضية، شحنت البلاد ما مجموعه 15.6 مليون طن متري من الذرة، مقسمة بين 9.5 مليون طن متري من الذرة الصفراء (بشكل رئيسي إلى آسيا) و6.1 مليون طن متري من الذرة البيضاء (أساسًا إلى الجيران الإقليميين ومستخدمين مختارين من صناعة الغذاء في أسواق مثل إيطاليا والمكسيك). تعني الإمدادات الوفيرة أنه لا يُتوقع حدوث أي واردات في 2025/26 أو 2026/27.

من المتوقع أن تستقر المخزونات فوق 2.0 مليون طن متري عبر النظرة المستقبلية، وهو ما يعادل حوالي شهرين من الاستهلاك التجاري. تدعم القدرة التخزينية التي تزيد عن 20 مليون طن متري، الموزعة عبر التعاونيات والتجار والمعالجات والمزارعين، هذه العازلة المريحة وتدعم الأمن الغذائي في نظام مدفوع بالسوق إلى حد كبير مع تدخل حكومي محدود ولا احتياطات عامة استراتيجية.

🌦️ الطقس وظروف المحاصيل

تظل الذرة في جنوب إفريقيا تعتمد بشكل أساسي على الأمطار، حيث يقل عن 20% منها تحت الري، لذا فالطقس في موسم الزراعة حاسم لنتائج الغلة. استفاد محصول 2025/26 من أمطار طبيعية إلى فوق الطبيعية في المناطق الرئيسية المنتجة من أكتوبر إلى ديسمبر 2025 تحت تأثير ظاهرة لا نينا، تلاها فترة جفاف وحرارة لمدة أربعة أسابيع في منتصف يناير. ساعدت الأمطار المتكررة في منتصف فبراير، بالإضافة إلى رطوبة التربة الجيدة في بداية الموسم—خاصة في الأراضي ذات مستوى المياه الجوفية في ولاية فري ستيت الغربية وأجزاء من الشمال الغربي—على الحفاظ على الإمكانيات المتوسطة إلى فوق المتوسطة للغلة للكثير من المحاصيل.

شهدت الأسابيع الأخيرة مرة أخرى حدوث هطولات مطرية وغزيرة وأمطار رعدية شديدة في بعض الأجزاء الداخلية، بما في ذلك حزام الذرة، حيث أصدرت خدمات الطقس في جنوب إفريقيا تحذيرات بناءً على التأثير لشهر مارس. على المدى القصير، يدعم هذا النمط رطوبة التربة ولكنه يزيد من المخاطر الموضعية للاكتحال والبرد وتأخير في الوصول إلى الحقول. بشرط عدم وصول صقيع مبكر واسع النطاق في أبريل على مزروعات متأخرة، يظل التوقع العام للإنتاج للسنة المالية 2025/26 إيجابيًا.

📆 التوقعات واستراتيجية التداول

توقعات السوق

• اتجاه السعر: مع وجود محاصيل كبيرة في ثلاثة مواسم متتالية ومخزونات فوق 2 مليون طن متري، من المتوقع أن تظل أسعار الذرة المحلية مثبتة بالقرب من تكلفة التصدير خلال النصف الأول الأقل من السنة المالية 2026/27.
• الهامش: من المرجح أن تستمر هوامش المنتج الضيقة مع بقاء تكاليف المدخلات مرتفعة مقارنة بمستويات الأسعار الحالية، مما يعزز الاستقرار—لا التوسع—في مساحة الذرة ويدعم تنوع المحاصيل الإضافية نحو فول الصويا.
• تدفقات التصدير: ستعتبر اللوجستيات وطاقات الموانئ، بدلاً من العرض المحلي، العقبات الأساسية أمام أحجام التصدير، وخاصة نحو الأسواق الرئيسية للذرة البيضاء في المنطقة ووجهات الذرة الصفراء في آسيا.

توصيات التداول

• المزارعون: النظر في زيادة تغطية أسعار الحماية أو المبيعات المستقبلية في أي زيادات مدفوعة بالطقس أو العملة عائدة فوق مستويات SAFEX الحالية، حيث أن الفائض الأساسي والمخزونات العالية تحد من الزيادة المستدامة.
• مشترو الأعلاف: استخدام الضعف الحالي لتمديد التغطية إلى أوائل السنة المالية 2026/27، وخاصة للذرة الصفراء، مع الاحتفاظ ببعض المرونة للاستفادة من مزيد من الانخفاض إذا تصاعدت المنافسة من التصدير.
• المصدرون: إعطاء الأولوية لفرص الذرة البيضاء بالسوق الإقليمي حيث يكون الطلب الهيكلي أقوى، واختيار تثبيت مبيعات الذرة الصفراء للمشترين الآسيويين عندما تكون الحسابات الاقتصادية لسعر البضائع والشحن جذابة.

إشارة الأسعار الإقليمية لمدة 3 أيام (جنوب إفريقيا)

• SAFEX الذرة البيضاء (راند، تم تحويله ≈ يورو): من المتوقع أن تتداول بشكل جانبي حول المستويات الحالية، مما يعني أن الأسعار تتراوح تقريبًا بين 150–170 يورو/طن في الجلسات الثلاث المقبلة، باستثناء تحركات حادة في راند أو CBOT.
• SAFEX الذرة الصفراء: يُرى أيضًا أنها ضمن نطاق بالقرب من سعر التصدير، بحوالي 150–170 يورو/طن، مع إمكانية انخفاض طفيف في حالة زيادة الاهتمام بالتصدير إلى آسيا في نهاية الأسبوع.
• المقارنة مقابل الذرة المستوردة: تشير حسابات التكافؤ ضد مصادر البحر الأسود والاتحاد الأوروبي إلى وجود مجال محدود لأسعار المحلية للارتفاع دون تقويض التنافسية؛ تميل المخاطر قصيرة الأجل قليلاً إلى الجانب السلبي.