سوق الدخن في الصين: ضغوط مخزونات المزارع ولكن الطلب يدخل في خمول موسمي

من المتوقع أن تظل أسعار الدخن المحلية في الصين مستقرة بشكل عام الأسبوع المقبل حيث يتم تعويض التوترات في مخزونات الحبوب لدى المزارعين من خلال تراجع واضح في الطلب الموسمي ومخزونات مريحة لدى المعالجات وتجار الجملة.

يسجل سوق الدخن في الصين انتقالاً من مرحلة مدفوعة بالإمدادات إلى توازن يقوده الطلب. انخفضت مخزونات المزارع إلى حوالي ثلث المستويات الطبيعية في هذا الوقت من السنة والحبوب القديمة محدودة، ولكن ارتفاع درجات الحرارة يدفع الدخن إلى مواسمه التقليدية المنخفضة. لا يزال المشترون بالجملة والعديد من المطاحن يحتفظون بمخزونات جيدة ويركزون على إعادة التعبئة في الوقت المناسب. تقدم صادرات من الصين وأوكرانيا تغييرات هامشية فقط من أسبوع إلى آخر، مما يعزز صورة سوق جانبية بدلاً من انطلاق صعودي.

📈 الأسعار

تشير العروض الأخيرة للصادرات إلى اتجاه صعودي متواضع جداً في أسعار الدخن الصينية في أبريل، ولكن مع علامات واضحة على الاستقرار في أوائل مايو:

• الصين، بكين FOB، حبوب الدخن الصفراء المدشوشة، نقاء 99.95%، تقليدي: حوالي 0.77 يورو/kg (ارتفاع من ~0.73 يورو في بداية أبريل).
• الصين، بكين FOB، حبوب الدخن الصفراء المدشوشة، نقاء 99.90%، عضوي: حوالي 0.83 يورو/kg (لم تتغير بشكل كبير خلال الشهر).
• أوكرانيا، أوديسا FCA، حبوب مدشوشة صفراء، نقاء 98%، تقليدي: حوالي 0.67 يورو/kg (ارتفاع من ~0.58 يورو في بداية أبريل).
• تظل الحبوب العضوية الأوكرانية مرتفعة حول 1.20 يورو/kg، مع حركة محدودة داخل الشهر.

تشير هذه المستويات إلى أنه بينما تضاءلت إمدادات الحبوب الصينية في المنبع مقارنة بالسنوات السابقة، تعكس الأسعار الحالية بالفعل هذا العامل وتستقر الآن.

المنشأ	المنتج	شروط التسليم	Latest price (EUR/kg)	1–2 week change (EUR/kg)
الصين (بكين)	حبوب الدخن، مدشوشة، 99.95%، تقليدي	FOB	0.77	+0.01
الصين (بكين)	حبوب الدخن، مدشوشة، 99.90%، عضوي	FOB	0.83	-0.01
أوكرانيا (أوديسا)	حبوب الدخن، مدشوشة، 98%، تقليدي	FCA	0.67	≈0.00
أوكرانيا (أوديسا)	حبوب الدخن، مدشوشة، 99%، عضوي	FCA	1.20	0.00

🌍 العرض والطلب

على صعيد العرض، فإن مخزونات الدخن الحالية لدى المزارعين في المناطق الرئيسية المنتجة في الصين أقل بوضوح من نفس الفترة في السنوات الأخيرة، حوالي 30% من المستويات المعتادة. بالإضافة إلى ذلك، فإن الحبوب القديمة المتاحة محدودة، مما قد يسبب ضغطاً صعودياً على الأسعار في ظل ظروف الطلب الطبيعية.

ومع ذلك، مع ارتفاع درجات الحرارة في شمال الصين، يتحرك استهلاك الدخن إلى موسمه المنخفض التقليدي. يتراجع الطلب على المنتجات المعتمدة على الدخن في البيع بالتجزئة وخدمات الطعام، وهذا واضح بالفعل في تراجع مبيعات الدخن المعالج. تشير معظم تقارير تجار الجملة والمطاحن إلى توفر مخزونات كافية وتتخذ موقفاً حذراً، حيث تقوم بالشراء فقط لتغطية الاحتياجات الفورية بدلاً من بناء مواقع مستقبلية.

تؤدي هذه المجموعة – الإمدادات المتوترة في المنبع ولكن الطلب منخفض خلال الموسم ومخزونات تجارية مريحة – إلى سوق متوازن بشكل عام، مع حافز قليل لأي ارتفاعات قوية في الأسعار أو تخفيضات عدوانية في المدى القريب.

📊 الأسس والطقس

لذلك، فإن الأسس في أوائل مايو تتسم بتدهور تدريجي في الطلب بدلاً من صدمة عرض جديدة. تتكون مخزونات المعالجين بشكل أساسي من الحبوب الموجودة بالفعل في النظام، وأصبح الشراء من المزارعين أكثر انتقائية. مع وجود عدد أقل من العروض النشطة من المزارعين ومخزون قديم محدود، تعتمد المطاحن بشكل أكبر على المخزونات الحالية لعملياتها اليومية.

الطقس في المناطق الرئيسية المنتجة مثل خبي دافئ حالياً موسميًا، مع ارتفاعات نهارية حوالي 23–27 درجة مئوية وظروف جافة أو غائمة جزئياً خلال الأيام الثلاثة القادمة. هذا يدعم الاستمرار في عمليات اللوجستيات والتخزين ولا يسبب أي قلق فوري بشأن زراعة الموسم الجديد أو الجودة. على المدى القصير، يعتبر الطقس محايدًا بالتالي لتشكيل الأسعار، مما يعزز النظرة المستقرة المدفوعة بديناميكيات جانب الطلب.

📆 التوقعات القصيرة المدى

بالنظر إلى التباطؤ المستمر في استهلاك الدخن وإلى أن العديد من المشاركين في السوق لديهم مخزونات كافية، من المتوقع أن يضعف الطلب أكثر في الأسبوع المقبل. في الوقت نفسه، فإن الإمدادات الضيقة الحالية على مستوى المزارع مفهومة جيدًا وتم تسعيرها إلى حد كبير، مما يحد من أي ارتفاع إضافي من هذا العامل وحده.

نتيجة لذلك، من المتوقع أن تظل أسعار الدخن المحلية السائدة في الصين مستقرة بشكل عام من أسبوع لآخر. من المرجح أن تكون أي تغييرات في الأسعار ضيقة ومحلية، مدفوعة أكثر بمواقع المخزون الفردية أو احتياجات التدفق النقدي القصير الأجل بدلاً من التغيرات الهيكلية في الأسس.

📌 التوقعات التجارية والتوصيات

• المعالجون والمطاحن في الصين: الحفاظ على التركيز على مخزونات المعالجة وعمليات الشراء في الوقت المناسب. مع ضعف الطلب موسميًا ومن المتوقع أن تظل الأسعار مستقرة، هناك حاجة محدودة لمتابعة حجم إضافي عند المستويات الحالية.
• تجار الجملة والموزعون: prioritize stock rotation and sales rather than expansion of inventories. يبدو أن خطر الزيادة الكبيرة محدود في المدى القصير، بينما يبرز الطلب خارج الموسم أهمية إدارة التدفق النقدي وتكاليف التخزين.
• المشترون الدوليون: تقدم العروض الصينية والأوكرانية الحالية باليورو تغييرات طفيفة في الأسعار مؤخراً. بالنسبة للشحنات القريبة، يمكن أن تساعد استراتيجية شراء متدرجة على مدار الأسابيع القادمة في تحقيق متوسط الأسعار مع تجنب التعرض غير الضروري لأي تقلبات قصيرة الأجل.

📉 3 أيام دلالة السعر (اتجاهي)

• الصين، FOB موانئ شمال الصين (حبوب الدخن الصينية، تقليدي وعضوي): مستقرة إلى حد كبير من حيث اليورو على مدى الأيام الثلاثة القادمة؛ التحركات داخل اليوم، إن وجدت، متوقعة ضمن نطاق ضيق جداً.
• أوكرانيا، FCA/FOB البحر الأسود (حبوب وبذور أوكرانية): أيضًا ثابتة إلى حد كبير باليورو، تتبع بشكل رئيسي اللوجستيات وسعر الصرف بدلاً من التغيرات الأساسية في الطلب الصيني.