سوق الشوفان تحت الضغط على الرغم من إشارات الدعم التي يقودها القمح

تتراجع عقود الشوفان الآجلة في بداية أبريل، مع تداول عقود CBOT بانخفاض على حجم تداول منخفض، رغم أن تقليص مساحات زراعة القمح والمخاطر المناخية في السهول الأمريكية تقدم دعماً أساسياً لمجمع الحبوب.

لا يزال سوق الحبوب مزوداً جيداً أساسياً، لكن نوايا زراعة الولايات المتحدة الأخيرة والتقليل الطفيف من تقديرات مخزونات القمح مقارنة بالتوقعات تحول بشكل تدريجي المخاطر نحو الجانب الإيجابي للحبوب المطحونة. تساهم أسعار النفط الخام المتزايدة وتكاليف الشحن في تقديم دعم طفيف للضغط على التكاليف، بينما تبرز تدفقات صادرات الاتحاد الأوروبي أن الطلب لا يزال موجودًا، رغم كونه منضبطًا بشأن السعر. بالنسبة للشوفان، يترجم هذا إلى سوق يتجه حاليًا نحو الانخفاض مع سيولة منخفضة وتوجه بسيط نحو الأسفل، لكن الحد الأدنى يحدد بشكل متزايد من توازن القمح والمشكلات المناخية المحتملة في المناطق الرئيسية المنتجة.

📈 الأسعار وبنية العقود الآجلة

يتداول الشوفان في CBOT بشكل أضعف قليلاً عبر الأشهر القريبة:

• مايو 2026: 349.00 سنت أمريكي/بوشل، بانخفاض 5.25 سنت يوميًا (−1.48%)، انخفاض شديد في التداول (35 عقدًا).
• يوليو 2026: 352.75 سنت أمريكي/بوشل، بانخفاض 5.50 سنت (−1.54%)، حجم التداول فقط 17 عقدًا.
• سبتمبر 2026: 361.00 سنت أمريكي/بوشل، بزيادة 1.75 سنت (+0.49%) على تداول محدود.
• ديسمبر 2026: 357.25 سنت أمريكي/بوشل، بانخفاض طفيف (−0.28%).

يمثل المنحنى زيادة طفيفة فقط من مايو إلى خريف 2026، مما يشير إلى محدودية التخزين ووجود علاوة مخاطر. السيولة العامة رقيقة، مما يبقي تحركات اليوم حساسة للطلبات الصغيرة بدلاً من التحولات الأساسية الواسعة.

السوق	المنتج	آخر سعر (يورو)	التغيير مقارنةً بـ 3 أسابيع مضت (يورو)
أوديسا، UA (FCA)	شوفان، أعلاف، 98%	0.24 يورو/كجم	+0.01 يورو/كجم

تثبّت أسعار شوفان الأعلاف الأوكرانية في أوديسا حول 0.24 يورو/كجم منذ منتصف مارس، بعد زيادة طفيفة من 0.23 يورو/كجم، مما يشير إلى سوق أعلاف إقليمي متوازن بشكل عام بدلاً من تدهور حاد.

🌍 محركات العرض والطلب

تشير أحدث أرقام زراعة الولايات المتحدة المحتملة إلى انكماش ملحوظ في مساحة القمح لعام 2026. يُقدر أن زراعة القمح الشاملة تبلغ حوالي 43.8 مليون فدان، بما يقل بنحو 3-4% عن عام 2025 وأدنى مستوى منذ بدء التسجيلات في 1919، مع تقليص كل من مساحات القمح الشتوي والربيعي. يعزز هذا الفكرة بأن توفر الحبوب المستقبلية، خاصة للقمح المطحون، قد يصبح أكثر جدية.

تبلغ مخزونات القمح في الولايات المتحدة اعتبارًا من 1 مارس حوالي 1.3 مليار بوشل، أعلى قليلاً من العام الماضي ولكن أقل من توقعات السوق، مما يشير إلى اختفاء أعمق مما كان السوق قد وضعه في اعتباره. في أوروبا، تتزايد صادرات القمح اللين في 2025/26 بنحو 7% عن العام الماضي، حيث تتصدر رومانيا وفرنسا التدفقات الخارجة، مما يدل على أن الطلب العالمي على القمح بأسعار تنافسية لا يزال صحيًا حتى لو كان المشترون حساسون للأسعار.

بالنسبة للشوفان على وجه الخصوص، فإن البيانات المباشرة عن التوازن لا تزال شحيحة، لكن الشوفان يتنافس عادة مع القمح والشعير في خلطات الأعلاف. مع تقليص مساحات زراعة القمح وأي فائض من الصادرات على المدى المحتمل، قد يتحول الطلب على الأعلاف تدريجياً نحو الحبوب البديلة، مما يدعم قيم الشوفان بشكل غير مباشر، خاصة في المناطق المستوردة الحساسة لارتفاعات أسعار القمح.

📊 الأساسيات والتأثيرات الخارجية

أصبح الطقس عاملاً محورياً للحبوب. تشير أحدث توقعات الربيع من NOAA (أبريل–يونيو) إلى تفاقم أو تطور ظروف الجفاف في أجزاء من غرب الولايات المتحدة والسهول الجنوبية والوسطى، وهي منطقة مهمة للقمح الشتوي الأحمر الصلب. جنبًا إلى جنب مع التقارير الأخيرة عن إجهاد المحاصيل في الولايات المتحدة للسهول الرئيسية، يزيد هذا من خطر انخفاض غلة وجودة القمح، مما قد يؤدي إلى تقليص الإمدادات المتاحة للطحن لاحقًا في الموسم.

في الوقت نفسه، تضيف أسواق الطاقة عنصر دفع للتكاليف: فقد ارتفعت أسعار برنت والمعايير الأخرى للنفط الخام فوق 110 دولارًا للبرميل في ظل التوترات الجيوسياسية واضطرابات الشحن، مما يرفع تكاليف الوقود والشحن عبر سلسلة إمداد الزراعة. بينما لم تتفاعل عقود الشوفان بقوة كما هو الحال مع القمح أو الذرة، فإن أسعار الطاقة المرتفعة المستمرة تميل إلى رفع القيم الأساسية لجميع السلع السائبة عبر تكاليف اللوجستيات والمدخلات.

عالميًا، ارتفعت أسعار القمح للمصدرين الرئيسيين منذ فبراير، مما يعكس هذا المزيج من تقليص المساحات، ومخاطر الطقس وتكاليف الطاقة. يحدد هذا السياق الحد الأدنى للشوفان: حتى في عالم من المخزونات الكبيرة من الحبوب، يجب أن تبقى علاقات الأسعار النسبية جذابة بما يكفي للمركبين العلفين والطحانين للاستمرار في استخدام الشوفان في خلطاتهم.

📆 توقعات قصيرة الأجل والطقس

في المدى القصير جدًا (الأسبوع 1-3 القادمة)، من المحتمل أن يبقى سوق الشوفان ضمن نطاق محدد، متداولًا إلى حد كبير كقمر صناعي لمجمع القمح. تشير نماذج الطقس والتوقعات الرسمية إلى خطر استمرار الجفاف أو تفاقم الجفاف في أجزاء من السهول الجنوبية والوسطى في الولايات المتحدة حتى أوائل الصيف، بينما قد تشهد المناطق الشمالية أنماطًا أكثر تنوعًا مع استمرار رطوبة التربة من العواصف الأخيرة.

إذا تفاقم الإجهاد على القمح الشتوي الأحمر الصلب خلال فترة الإزهار والتعبئة، فإن الارتفاع الناتج في القمح قد يسحب تدريجيًا الشوفان للأعلى، خصوصًا في العقود المؤجلة ذات التداول المحدود. على العكس، أي تحسن واضح في هطول الأمطار عبر السهول من المحتمل أن يحد من الارتفاعات ويحتفظ بالنغمة الحالية اللينة في الشوفان، خاصة في ظل السيطرة المريحة على الإمدادات العالمية من الحبوب.

💡 توقعات التداول ونصائح استرتيجية

• المحميون (مستخدمو الأعلاف والمطاحن): اعتبروا توسيع تغطية الشوفان تدريجيًا في الانخفاضات السعرية بالقرب من مستويات CBOT الحالية، واستفيدوا من السيولة المنخفضة لصالحكم بينما يتم تحديد الجانب السفلي بواسطة أساسيات القمح وتكاليف الطاقة.
• المزارعون/المنتجون: مع العقود الآجلة الم弱ّفة قليلاً لكن هناك دعم هيكلي من تقليص مساحات القمح، يبدو من المعقول تأجيل البيع الأمامي بشكل عدواني، ما لم يقوِّم الأساس المحلي بشكل كبير.
• المشاركون المضاربون: تفضل المخاطر/المكافآت حاليًا الانكشاف الطويل الصغير والصبور في الشوفان المؤجل، مقترنًا بالقمح أو الذرة القصيرة فقط مع ضوابط مخاطر صارمة، نظرًا لإمكانية التقلب المدفوع بالطقس.

📍 الرؤية الاتجاهية لمدة 3 أيام (استرشادي)

• شوفان CBOT (الشهر الأمامي، معادل باليورو): مائل قليلاً نحو الهبوط أو جانبي؛ احتمال الانجراف للأسفل ضمن نطاق ضيق، مع انتعاشات سريعة إذا ارتفع القمح.
• شوفان الأعلاف الفيزيائية في الاتحاد الأوروبي (الموانئ القارية، يورو/طن): مستقرة إلى حد كبير؛ أي تحركات محتملة محصورة في بضعة يوروهات لكل طن، مدفوعة بتكاليف الشحن واللوجستيات المحلية بدلاً من الأساسيات.
• شوفان الأعلاف في البحر الأسود (أوديسا FCA، 0.24 يورو/كجم): جانبي؛ تبدو الأسعار وكأنها وجدت توازنًا قصير المدى بعد ارتفاع مارس المتواضع.