سوق اللفت يتماسك وسط قيود استيراد الاتحاد الأوروبي وقوة سوق الزيوت النباتية

تظل أسعار اللفت مدعومة بقوة مع تراجع واردات اللفت من الاتحاد الأوروبي بشكل حاد مما يشدد التوازن المحلي، في حين أن سوق الزيوت النباتية الأوسع يتم دعمه من خلال زيادة قوية في زيت النخيل. المخزونات الكبيرة من فول الصويا والانخفاض الطفيف في أسعار النفط الخام تعيق ارتفاع الأسعار، لكن العلاوات المادية القريبة في أوروبا ومنطقة البحر الأسود تظل ثابتة.

تعرف السوق حالياً بصورة إيجابية من ناحية واردات الاتحاد الأوروبي وقطاع الزيوت الزيتية الأكثر قوة، مع توافر مريح لفول الصويا على مستوى العالم. تراجعت واردات اللفت من الاتحاد الأوروبي منذ يوليو بشكل ملحوظ مقارنة بالعام الماضي، مما حول المزيد من الطلب إلى مصادر محلية وقريبة، بما في ذلك أوكرانيا. في الوقت نفسه، حققت صادرات زيت النخيل الماليزي أقوى زيادة شهرية لها منذ 2022، مما يدعم قيم الزيوت النباتية وهوامش الطحن. تراجعت أسعار النفط الخام على أمل تقليل التوترات في الشرق الأوسط، مما يخفف من الحماس المرتبط بالوقود الحيوي ولكن لا يغير من الاتجاه الإيجابي في سوق اللفت. بشكل عام، تظل المخاطر السعرية للأيام القادمة مائلة بشكل طفيف نحو الارتفاع.

📈 الأسعار والفروقات

يتداول اللفت القريب في سوق يورونكست (مايو 2026) حوالي 514 يورو/طن، مع منحنى اصطناعي مسطح نسبياً: أغسطس 2026 بحوالي 508 يورو/طن ونوفمبر 2026 عند 510 يورو/طن. بعيداً، تنخفض القيم قليلاً نحو 464–505 يورو/طن لمراكز أواخر 2027، قبل أن تعود للارتفاع فوق 510 يورو/طن لبداية 2028، مما يشير إلى وجود علاوة مخاطر طويلة الأجل محدودة.

على ICE، تتمتع العقود المستقبلية للكانولا الكندية بهيكل أقوى قليلاً، مع مايو 2026 حوالي 732 دولار كندي/طن ومراكز 2026–2027 أغلبها تتجمع في منتصف مستوى 730-740 دولار كندي، قبل أن تنخفض قرب 710 دولار كندي/طن في أواخر 2027–2028. في سوق الكاش، العروض الأخيرة للفت التقليدي تقريباً 610–620 يورو/طن FCA في أوكرانيا (كييف، أوديسا) وحوالي 570 يورو/طن FOB فرنسا (باريس) بعد التحويل من أساس السعر المقتبس يورو/كغ، مما يؤكد وجود علاوة صحية فوق العقود المستقبلية للطن المادي القريب.

السوق	الوضع	السعر التقريبي (يورو/طن)
لفت MATIF	مايو 2026	~514
لفت MATIF	أغسطس 2026	~508
اللفت المادي UA (FCA كييف/أوديسا)	فوري	~610–620
اللفت المادي FR (FOB باريس)	فوري	~570

🌍 دوافع العرض والطلب

تبين واردات زيوت الزيتون الأوروبية وجود تقييد واضح في توافر اللفت. منذ بداية موسم 2025/26 في يوليو، بلغت واردات اللفت من الاتحاد الأوروبي حوالي 3.52 مليون طن بحلول 29 مارس، بانخفاض حاد عن 5.24 مليون طن في نفس الوقت من العام الماضي. هذا الانخفاض البالغ 1.7 مليون طن يقلل من الاحتياطيات من المصادر الخارجية ويزيد الاعتماد على الإمدادات من الاتحاد الأوروبي ومنطقة البحر الأسود القريبة.

في الوقت نفسه، تراجعت واردات فول الصويا ودقيق الصويا من الاتحاد الأوروبي أيضاً، بنحو 1.1 مليون طن للفول و5% للدقيق على التوالي. التأثير المشترك هو توجيه اهتمام المطاحن نحو إمدادات اللفت، على الرغم من أن توافر زيوت الزيتون على مستوى العالم مريح. واردات زيت النخيل الأوروبي أقل قليلاً عن العام الماضي، في حين تشير الصادرات الماليزية القوية وزيادة الأسعار الحادة في مارس إلى ضيق في قسم زيت النخيل وتدعم سوق الزيوت النباتية الأوسع الذي يتنافس فيه زيت اللفت.

📊 الأساسيات والأسواق الخارجية

تظل الأساسيات العالمية لزيوت الزيتون متأثرة بالمخزونات الكبيرة لفول الصويا. اعتباراً من 1 مارس، سُجلت المخزونات الأمريكية من فول الصويا بنحو 2.1 مليار بوشل، حوالي 194 مليون بوشل فوق العام الماضي، وهذا يتجاوز توقعات المحللين بشكل واضح. هذا يعمل كحد أعلى للزيادة الأوسع في زيوت الزيتون ويحد من إمكانية تحقيق مكاسب متفجرة في اللفت، خاصة بمجرد تسعير ضيق العرض القريب في أوروبا.

على العكس، تتلقى زيوت النبات دعمًا قويًا من زيت النخيل. ارتفعت العقود الآجلة لزيت النخيل الماليزي لأربع جلسات متتالية وزادت بنحو 20% في مارس، أكبر زيادة شهرية منذ أبريل 2022، مدفوعة بتغطية قصيرة وزيادة الصادرات بنحو 44–57% على أساس شهري. تراجع النفط الخام على علامات تفيد بأن إيران قد تكون منفتحة لتخفيف التوترات في النزاعات الإقليمية، مما يقلل قليلاً من زخم الوقود الحيوي والتضخم. بشكل عام، يجد اللفت نفسه عالقاً بين سوق الزيوت النباتية المزدهرة والمخزونات الوفيرة من فول الصويا، مما يؤدي إلى أسعار ثابتة ولكن غير مبالغ فيها.

🌦️ الطقس وآفاق المحاصيل

يظل الطقس عاملاً مهماً ولكنه، في الوقت الحالي، يعتبر عاملاً ثانوياً حيث تنتقل محصول اللفت في نصف الكرة الشمالي خلال فصل الربيع. ستتم مراقبة أوروبا ومنطقة البحر الأسود عن كثب لأي صقيع متأخر أو إجهاد رطوبي قد يغير من توقعات العائدات ويخفف أو يعزز الضيق الحالي الناجم عن الاستيراد. مع كون منحنى المستقبل مسطحاً نسبياً، لا يزال السوق لا يسعر في مشاكل جوية كبيرة لكنه سيتفاعل بسرعة مع أي نقصان كبير في آفاق المحصول الجديد.

📆 آفاق التداول (الأيام 3–5 القادمة)

• المطاحن: الحفاظ على تغطية معتدلة للاحتياجات القريبة؛ التفكير في توسيع التغطية قليلاً عند الانخفاضات نحو 500 يورو/طن MATIF مايو–أغسطس 2026 بالنظر إلى بيانات استيراد الاتحاد الأوروبي الضيقة ودعم زيوت النبات القوي.
• المنتجون: استخدام الثبات الحالي والعلاوات المادية الجذابة (خاصة في أوكرانيا وفرنسا) لإدخال مبيعات صغيرة، مع الاحتفاظ ببعض التعرض للارتفاع في حالة حدوث ظروف جوية أو تعزيز إضافي في زيت النخيل.
• المستوردون/المستهلكون: بالنسبة للمشترين من الاتحاد الأوروبي، يبدو أن إمدادات اللفت القريبة أكثر ضيقًا من العام الماضي؛ تجنب أن تكون مغطاة بشكل غير كافٍ، ولكن مقاومة السعي وراء الزيادات إذا ظهرت نقاط ضعف في فول الصويا وأسعار النفط.

📉 مؤشر السعر على المدى القصير (نظرة 3 أيام)

• لفت MATIF (مايو 2026): اتجاه طفيف نحو الثبات أو الاتجاه الجانبي، النطاق المتوقع حوالي 505–525 يورو/طن.
• اللفت المادي UA FCA (كييف/أوديسا): مستقر أو مرتفع قليلاً، مع العروض المرجحة لتظل قريبة من 610–625 يورو/طن حسب اللوجستيات والطلب.
• اللفت المادي FR FOB (باريس): نغمة ثابتة حول 570 يورو/طن، مع انخفاض محدود طالما تظل واردات الاتحاد الأوروبي أقل بكثير من العام الماضي.