سوق زيت اللفت مستقر حيث تنخفض واردات الاتحاد الأوروبي وتقدم أوكرانيا اتجاهًا صاعدًا ثابتًا

تظل أسعار زيت اللفت مستقرة بشكل عام، مدعومة بتقليص واردات الاتحاد الأوروبي وعروض أوكرانية أقوى، بينما تقيد تقلبات النفط الخام والإمدادات الكبيرة من فول الصويا في أمريكا الجنوبية مزيد من المكاسب. تركيز السوق ينتقل إلى آفاق المحاصيل الجديدة والسيطرة على التصدير المدفوعة بالسياسة في أوكرانيا.

يتداول زيت اللفت حاليًا في نطاق ضيق نسبيًا: لا يزال MATIF القريب حوالي 500 يورو/طن، وزادت عروض FCA الأوكرانية بشكل طفيف في مارس. يتعرض مركب البذور الزيتية الأوسع لضغوط نتيجة فول الصويا البرازيلية القياسية وانخفاض الطلب على الصادرات الأمريكية، ومع ذلك، تبدو الأساسيات الخاصة بزيت اللفت في الاتحاد الأوروبي بشكل بناء نسبي حيث تنخفض الواردات بشكل حاد وتنخفض الإمدادات الداخلية. في الوقت نفسه، يستمر الخطر الجيوسياسي في الشرق الأوسط في إبقاء أسواق الطاقة متقلبة، مما يؤثر على هوامش الوقود الحيوي ومشاعر البذور الزيتية. الظروف الجوية في جميع أنحاء أوروبا عمومًا معتدلة إلى دافئة مع رطوبة كافية، مما يحد من إجهاد المحاصيل الفوري ولكن يبقي حالة عدم اليقين حول الغلة حية حتى الربيع.

📈 الأسعار والامتدادات

تُسعر عقود زيت اللفت الآجلة القريبة في Euronext (MATIF) لشهر مايو 2026 بحوالي 500.50 يورو/طن، مع انحناء منحنى الأسعار قليلًا نحو أغسطس ونوفمبر 2026 في نطاق 491–494 يورو/طن. وهذا يشير إلى حالة توازن عموما للمحاصيل القديمة دون وجود علاوات نقص حادة.

في الأسواق المادية، يشير زيت اللفت الأوكراني (42% زيت كحد أدنى، 98% نقاء، FCA) إلى حوالي 0.60–0.61 يورو/كجم في كييف وأوديسا (600–610 يورو/طن) اعتبارًا من 20 مارس، بزيادة من حوالي 580–600 يورو/طن في بداية الشهر، مما يعكس أساسيات أقوى على الرغم من عقود الآجلة الثابتة. سوق زيت الكانولا ICE في كندا أعلى بشكل معتدل، حيث تكسب عقود مايو 2026 حوالي 0.5–0.7% خلال اليوم، مما يشير إلى أن مركب زيت البذور الزيتية في أمريكا الشمالية أقوى قليلاً بشكل عام.

السوق	التسليم	آخر مستوى (يورو/طن)	الاتجاه مقابل أوائل مارس
زيت اللفت MATIF	مايو 2026	≈ 500.5	جانبي
زيت اللفت MATIF	أغسطس 2026	≈ 491.3	جانبي
أوكرانيا FCA كييف	فوري	≈ 600	أقوى قليلاً
أوكرانيا FCA أوديسا	فوري	≈ 610	أقوى قليلاً

🌍 توازن العرض والطلب

انخفضت واردات زيت اللفت من الاتحاد الأوروبي بشكل ملحوظ. اعتبارًا من 22 مارس، وصلت الواردات التراكمية إلى 3.37 مليون طن، بانخفاض 33% على أساس سنوي، مما يشير إلى تقليص الإمدادات الخارجية وزيادة الاعتماد على الإنتاج المحلي والضغط. في المقابل، تنخفض واردات فول الصويا في الاتحاد الأوروبي بنسبة 11%، مع تراجع في الوصول من كل من الولايات المتحدة والبرازيل، بينما تظهر واردات كعكة الصويا وزيت النخيل فقط تقليصات طفيفة.

يسيطر فول الصويا البرازيلي الوفير على المركب العالمي للبذور الزيتية. لا تزال توقعات الصادرات في مارس مرتفعة للغاية عند 15.87 مليون طن، على الرغم من تعديل طفيف نحو الأسفل، مما يغير الطلب العالمي نحو أمريكا الجنوبية بعيدًا عن الولايات المتحدة. يثقل ذلك على تقييمات فول الصويا وزيت الصويا، مما يحد غير مباشر من المكاسب في زيت اللفت على الرغم من الصورة الأساسية الأوروبية الأضيق نسبيًا.

تظل أوكرانيا مزودًا هيكليًا رئيسيًا للاتحاد الأوروبي، لكن النظرات الأخيرة تشير إلى انخفاض صادرات زيت اللفت على مدى سنوات التسويق المقبلة حيث تؤدي رسوم التصدير وزيادة المعالجة المحلية إلى تقليل الفوائض القابلة للتصدير. تشير التوقعات لعام 2025/26 إلى أن صادرات زيت اللفت الأوكرانية قد تنخفض بشكل كبير مقارنة بالمواسم الأخيرة، مما قد يشدد توافر الواردات من الاتحاد الأوروبي أكثر إذا تحقق.

📊 العوامل الاقتصادية وطاقوية

أسعار النفط الخام متقلبة وسط ارتفاع المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، بما في ذلك تقارير عن احتمال تورط السعودية والإمارات في صراع مع إيران والتنقلات المحتملة للقوات الأمريكية إلى المنطقة. ارتفعت الأسعار في البداية بسبب مخاوف التصعيد ولكنها تراجعت لاحقًا حيث تفاعلت الأسواق مع إشارات محتملة لمحادثات أمريكية-إيرانية وخطة سلام مقترحة من 15 نقطة. في الوقت الحالي، تظهر التداولات الصباحية نفطًا خامًا أضعف حيث يأمل المتداولون في خفض التصعيد.

هذا السياق الطاقوي يتغذى مباشرة على هوامش الوقود الحيوي وطلب زيت اللفت. عمومًا، يدعم النفط الخام الأعلى والأكثر تقلبًا أسعار الزيوت النباتية، خاصة في مركب زيت اللفت الثقيل في وقود الديزل الحيوي في أوروبا. ومع ذلك، فإن الانتكاسة الأخيرة خلال اليوم في النفط تبرز أن علاوة المخاطر يمكن أن تتبخر بسرعة إذا تحقق تقدم دبلوماسي، مما يحد من الارتفاعات المستمرة في زيت اللفت فقط بسبب أسواق الطاقة.

🌦️ الطقس وظروف المحاصيل

الطقس الأوروبي الذي يدخل الربيع يدعم عمومًا زيت اللفت الشتوي. تشير التوقعات الأخيرة إلى هيمنة ظروف معتدلة إلى أكثر حرارة من المعتاد عبر جزء كبير من وسط وغرب أوروبا، مع وصول درجات الحرارة القصوى في كثير من الأحيان إلى 20°C وحتى 25°C محليًا في شبه الجزيرة الإيبيرية. من المتوقع هطول أمطار فوق المعدل الطبيعي في أجزاء من وسط وغرب أوروبا ومنطقة البلقان في الفترة من مارس إلى مايو، مما يدعم رطوبة التربة لتشكيل الأزهار والتصنيفات.

حتى الآن لا توجد تقارير واسعة النطاق عن أضرار شديدة من البرد أو جفاف مطول في المناطق الرئيسية لزيت اللفت في الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، فإن الجمع بين درجات الحرارة الأكثر دفئًا وحلقات من الأمطار الغزيرة يمكن أن يزيد من ضغط الأمراض وقد يؤثر على إمكانيات الغلة محليًا. لذلك يظل الطقس نقطة مراقبة رئيسية، لكن الإشارات الحالية لا تبرر علاوة مخاطر الطقس الكبيرة في الأسعار حتى الآن.

📌 تداعيات السوق وآفاق التداول

• الأساسيات تدعم بشكل معتدل في الاتحاد الأوروبي: يدل الانخفاض الحاد بنسبة 33% في واردات زيت اللفت من الاتحاد الأوروبي، مع استمرار مستويات MATIF حول 500 يورو/طن، على توازن أضيق ولكن ليس حرجًا. تُدعم الأسعار القريبة، ولكن إمدادات فول الصويا الخارجية الكبيرة تحد من الارتفاعات القوية.
• أساسيات أوكرانيا تقوى: تشير الزيادة التدريجية في عروض FCA الأوكرانية إلى ما يقرب من 600–610 يورو/طن في مارس إلى طلب تصدير ثابت وبعض الشد قبل المحصول الجديد، مع توقعات هيكلية لصادرات أوكرانية أقل تقدم دعمًا على المدى المتوسط.
• علاوة مخاطر الطاقة متقلبة: تضخ تقلبات النفط الخام الجيوسياسية خيارات في سوق زيت اللفت، خاصة عبر الوقود الحيوي، ولكن التغيرات السريعة في المشاعر حول المحادثات المحتملة للسلام تعارضان ملاحقة الارتفاعات قصيرة الأجل.

🔎 مؤشرات الاستراتيجية

• المنتجون (الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا): استخدم الثبات الحالي في العلاوات المادية لتحوط جزء من مبيعات المحاصيل القديمة حول مستويات MATIF الحالية البالغة 500 يورو/طن، مع الحفاظ على بعض التعرض لإمكانيات الطقس أو المخاطر الجيوسياسية عبر الخيارات بدلاً من الطول غير المحمي تمامًا.
• المعصجات: حافظ على موقف تغطية متوازن؛ تدعو واردات الاتحاد الأوروبي الأضيق لتأمين حصة من احتياجات البذور القريبة، لكن إمدادات فول الصويا العالمية الوفيرة وانحناء عقود الآجلة المستقر يدعوان إلى شراء متدرج بدلاً من تحميل جميع التغطيات بشكل مسبق.
• التجار: راقب القيمة النسبية: قاعدة أوكرانية أقوى قليلاً مقارنة بـ MATIF، جنبًا إلى جنب مع قيود التصدير المحتملة في المواسم القادمة، تدعم الحفاظ على الهياكل الطويلة القريبة / القصيرة المؤجلة بدلاً من الشراء العدواني للشهر الأول من زيت اللفت.

📆 توقعات الأسعار لمدة 3 أيام (اتجاهية)

• زيت اللفت MATIF (مايو 2026): جانبي إلى أقوى قليلاً حول 495–505 يورو/طن، مع تقلبات خلال اليوم مرتبطة بعناوين النفط الخام.
• فوريتز أوكرانيا FCA كييف / أوديسا: مستقرة إلى أقوى قليلاً؛ من المحتمل أن تبقى العروض بالقرب من 600–610 يورو/طن نظرًا لتوافر الإمدادات القريبة والطلب الثابت من الاتحاد الأوروبي.
• زيت الكانولا ICE (قريب): ميل داعم بشكل معتدل، يتتبع مشاعر الزيوت النباتية والطاقة الأوسع ولكن دون وجود دافعات مستقلة قوية في الجلسات القليلة المقبلة.