شلل الشحن في هرمز وصدمة العرض السعودي تشعل مخاطر متعددة السلع للأسواق الزراعية العالمية

تواجه الأسواق الزراعية العالمية صدمة متزايدة في الطاقة واللوجستيات حيث لا يزال حركة السفن والخزانات الجافة عبر مضيق هرمز جزءًا بسيطًا من المستويات الطبيعية على الرغم من الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران، بينما تحد الهجمات على بنيتها التحتية للطاقة في الخليج من قدرة الإنتاج الإقليمية. ارتفعت أسعار النفط الخام نحو منتصف التسعينيات، مما أدى إلى رفع تكاليف الوقود والأسمدة والشحن حتى الربع الثاني من عام 2026، مما أجبر المستوردين والمعالجات على إعادة تقييم تعرضهم للمخاطر في سلاسل الإمداد الرئيسية للغذاء والعلف.

أبقت حالة عدم اليقين المستمرة بشأن المرور الآمن ومخاطر الألغام والسيطرة العسكرية الإيرانية على التوجيه معظم مالكي السفن وشركات التأمين والمستأجرين في الجانب، حتى بعد أن وافقت طهران وواشنطن على هدنة لمدة أسبوعين وإعادة فتح المحتوى المشروط. فقط عدد قليل من السفن عبرت هرمز في الأيام الأخيرة، مقارنة بأكثر من 100-150 سفينة يوميًا في زمن السلم، تاركةً مئات من ناقلات النفط والسفن الكبيرة عالقة فعليًا ومقلصةً من القدرة العالمية للشحن للطاقة والسلع الزراعية.

مقدمة

منذ أواخر فبراير، أدت إغلاق إيران لمضيق هرمز ردًا على الضربات الجوية الأمريكية والإسرائيلية إلى توقف الحركة عبر النقطة الضيقة التي تمتد لنحو 21 ميلاً، والتي عادةً ما تتعامل مع حوالي خُمس النفط البحري في العالم وحصة كبيرة من صادرات الغاز الطبيعي المسال (LNG). على الرغم من أن الهدنة التي تم الإعلان عنها لمدة أسبوعين في وقت سابق من هذا الأسبوع تتطلب من إيران إعادة فتح المضيق، إلا أن المرور أصبح الآن خاضعًا للإشراف العسكري الإيراني والتوجيه، ولا تزال هناك مخاوف بشأن إزالة الألغام.

تظهر بيانات من شركات التحليلات البحرية ومزودي المعلومات السوقية أن عددًا ضئيلًا من الناقلات والسفن الكبيرة قد عبرت هرمز منذ أن دخلت الهدنة حيز التنفيذ، بينما لا تزال مئات السفن تتراص أو راسية داخل الخليج. تشير بعض التقديرات إلى أن حوالي 800 سفينة عالقة في المنطقة، مع انخفاض بنسبة 95% في الحركة مقارنة بالمعايير السابقة للحرب.

🌍 التأثير الفوري على السوق

أدى الشلل الجزئي في مضيق هرمز، مع الهجمات الأخيرة بالطائرات المسيّرة والصواريخ على منشآت الطاقة في الخليج، إلى ارتفاع حاد في أسعار النفط والمنتجات المكررة مثل الديزل وزيت الغاز. يشير المحللون إلى أن حتى تحركات السفن المحدودة غير كافية لتطبيع التدفقات، مما يحتفظ بمعدل مخاطر متضمن في معايير النفط وبالتالي في أسواق المدخلات الزراعية والشحن.

تتعرض سلاسل إمداد السلع الزراعية من خلال قنوات متعددة: ترفع تكاليف الوقود البحري والديزل على الطرق من تكاليف الشحن البحرية ومعدل اللوجستيات الداخلية؛ وتؤدي القيود المفروضة على صادرات الغاز الطبيعي المسال من قطر والمنتجين المجاورين إلى زيادة قاعدة التكاليف للأسمدة النيتروجينية؛ ويدعم ارتفاع النفط الهامش الخاص بالوقود الحيوي، مما يدعم أسعار زيوت الخضار. تشير المؤشرات المبكرة من أوروبا وآسيا إلى ارتفاع أسعار الشحن للحبوب والبذور الزيتية والمنتجات الغذائية المعبأة التي تُحمَّل في طرق بديلة خارج الخليج بينما يعيد أصحاب السفن تسعير المخاطر أو إعادة نشر الحمولة.

📦 اضطرابات سلاسل الإمداد

مع تبقي عدد قليل من التحركات للسفن الكبيرة والناقلة أقل بكثير من المستويات الطبيعية على الرغم من الهدنة، يزداد ازدحام الموانئ في محطات الخليج حيث تنتظر السفن وضوحًا بشأن المرور الآمن والتغطية التأمينية. تبرز بيانات الشحن التي تم الاستشهاد بها من قبل عدة مصادر أن عددًا ضئيلاً من السفن – في بعض الحالات أقل من 10 سفن يوميًا – عبرت هرمز منذ الهدنة، مقابل أكثر من 100 في الظروف الطبيعية.

هذا الاختناق الفعال يزيل سعة كبيرة للناقلات والسفن الكبيرة من الأسطول العالمي، مما يقيّد التوافر في الطرق الأخرى المستخدمة لنقل الحبوب والبذور الزيتية والسكر والأرز والمنتجات الغذائية المعبأة. في الوقت نفسه، أدت الضربات الجديدة بالطائرات المسيّرة على مرافق حيوية في الكويت ودول الخليج الأخرى إلى تضرر البنية التحتية للطاقة والتحلية، مما يعقد العمليات في المراكز الصناعية والتصديرية الرئيسية ويخلق مزيدًا من عدم اليقين بشأن إمدادات الوقود والخدمات البحرية.

بالنسبة للمستوردين في أوروبا وجنوب آسيا وشرق إفريقيا الذين يعتمدون بشكل كبير على الوقود والأسمدة من الشرق الأوسط، ترتفع أوقات الرحلات والتكاليف حيث تتم تحويل الشحنات عبر طرق أطول أو مراكز تزويد بديلة. بعض الناقلين يقومون بالفعل بتحويل التدفقات عبر البحر الأحمر والبحر الأبيض المتوسط أو عبر موانئ في عمان والمحيط الهندي الغربي، مما يزيد من أيام العبور ويعزز الحاجة إلى رأس المال العامل على طول سلسلة إمدادات الغذاء.

📊 السلع المتأثرة المحتملة

• الحبوب (القمح، الذرة، الشعير): تؤدي أسعار الوقود البحري المرتفعة وتوافر السفن المحدود إلى زيادة تكاليف الشحن من البحر الأسود وأوروبا وأستراليا، لا سيما إلى منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وجنوب آسيا، مما قد يوسع تكاليف المساواة الجمركية وتقلبات الأساس.
• البذور الزيتية والزيوت النباتية (فول الصويا، بذور اللفت، دوار الشمس، زيت النخيل): يدعم ارتفاع أسعار النفط اقتصاديات الديزل الحيوي، مما يدعم الطلب على زيت فول الصويا وزيت بذور اللفت، في حين يتم تضييق الهوامش القريبة لصادرات زيت دوار الشمس إلى أوروبا ومنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا بسبب تكاليف الشحن ومعدلات المخاطر.
• السكر: تواجه تدفقات السكر الخام والأبيض الحساسة للشحن من البرازيل والهند وتايلاند إلى الشرق الأوسط وشمال إفريقيا تكاليف شحن أعلى وتأخيرات محتملة، مما يؤثر على هوامش التكرير وتوافر السلع في المنطقة.
• الأرز: يتعين على المصدّرين في جنوب آسيا الذين يشحنون إلى الخليج وشرق إفريقيا مواجهة الزيادة في أوقات الرحلات وتكاليف التأمين، خاصةً بالنسبة للشحنات التي كانت عادةً تُغطي أو تُشحن بالقرب من الخليج.
• البقوليات والمكسرات الصالحة للأكل: تواجه الشحنات المعبأة إلى أسواق الخليج اضطرابات في الجداول الزمنية، حيث تضيف تحويلات المرور عبر محاور بديلة تكاليف وتطيل سلاسل الإمداد.
• الأسمدة (يوريا، نترات الأمونيوم، NPK): تؤدي التدفقات المنخفضة من الغاز الطبيعي المسال والمخاطر على البنية التحتية الإقليمية للغاز إلى رفع تكاليف إنتاج النيتروجين عالميًا، بينما تهدد القيود اللوجستية على الشحنات الصادرة من المنتجين في الخليج بتشديد مؤقت في المناطق الرئيسية المستوردة.

🌎 تداعيات التجارة الإقليمية

يواجه المستوردون في الشرق الأوسط من الحبوب والبذور الزيتية والمنتجات الغذائية أكبر تعرض فوري، حيث يتم تأخير الشحنات الداخلة وتمتص أنظمة اللوجستيات المحلية تكاليف الوقود المرتفعة. في الوقت نفسه، قد يكافح بعض منتجي الأسمدة والمواد الخام المرتبطة بالنفط في الخليج للحفاظ على برامج تصدير منتظمة، مما يجبر المشترين في أوروبا وجنوب آسيا وأمريكا اللاتينية على البحث عن مصادر بديلة.

قد تستفيد المنتجون خارج منطقة النزاع من زيادة الطلب. يمكن أن يشهد المصدرون من البحر الأسود والاتحاد الأوروبي وأمريكا الشمالية زيادة في الاهتمام للحبوب والبذور الزيتية من المشترين الذين يتحلون بالحذر والذين يسعون إلى خطوط إمداد متنوعة، بينما قد يستفيد المصدرون للأسمدة النيتروجينية في شمال إفريقيا وأمريكا الشمالية من حصة السوق الإضافية إذا ظل الشحن من الخليج مقيدًا. يمكن أن تنشد أسواق الشحن على طرق الأطلسي والهادئ غير المتضمنة لمضيق هرمز حيث يتزايد الطلب على الحمولة المتاحة، لا سيما في قطاعات Handymax وPanamax المستخدمة في الحبوب الزراعية.

🧭 آفاق السوق

على مدى 30-90 يومًا المقبلة، من المحتمل أن تسعر الأسواق الزراعية معدل مخاطر مستمر مرتبط بعدم اليقين في عبور هرمز وهجمات البنية التحتية اللاحقة في الخليج الأوسع. حتى لو تقدمت المفاوضات، قد تتطلب مجتمعات الشحن والتأمين أسابيع أو شهور من مرور خالٍ من الحوادث قبل إعادة نشر السفن على نطاق واسع، مما يعني استمرار الضيق لفترة طويلة في توافر الناقلات والسفن الكبيرة وتكاليف الشحن المرتبطة بالوقود المرتفعة بشكل هيكلي.

بالنسبة لموسم زراعة المدخلات في نصف الكرة الشمالي لعام 2026، فإن الاستمرار في disruption إمدادات الغاز الطبيعي المسال والوقود عبر هرمز من شأنه أن ينقل مباشرة إلى تسعير الأسمدة النيتروجينية وتكاليف الديزل في المزارع، مما قد يحد من معدلات الاستخدام ويزيد من مخاطر الإنتاج لدورة الحبوب والبذور الزيتية لعام 2026/27. سيتابع المشاركون في السوق عن كثب تنفيذ الهدنة، وضمانات إزالة الألغام، ومواقف الشركات التأمينية بشأن تغطية مخاطر الحرب، وأي ضربات أخرى على الطاقة وبنية الموانئ كعوامل رئيسية تتسبب في عدم الاستقرار عبر منحنيات الطاقة والشحن والسلع الزراعية.

رؤى السوق من CMB

تمثل أزمة هرمز وأمن الخليج الحالية صدمة هيكلية بدلاً من صدمة عابرة لأسواق السلع الزراعية، لأنها تؤثر في الوقت نفسه على المدخلات الأساسية (الطاقة والأسمدة) وسعة الشحن الأساسية ومراكز الطلب الإقليمية. بالنسبة للتجار والمستوردين والمعالجين، فإن هذه الحادثة تبرز الحاجة لتسعير المخاطر المتعلقة بالنقاط الضيقة بشكل أكثر وضوحًا – من خلال مصادر ووجهات متنوعة، واستراتيجيات شحن مرنة، ودمج أوثق بين الطاقة والتحوط الزراعي.

حتى تعود تدفقات السفن عبر المضيق إلى طبيعتها وتصبح بنية الطاقة في الخليج آمنة بشكل ملموس، من المحتمل أن تبقى الأسواق الزراعية حساسة بشكل مرتفع تجاه العناوين الجيوسياسية من المنطقة. سيكون وضع الاستراتيجيات حول تعريضات الوقود والأسمدة والشحن – بدلاً من السعر الثابت فقط – أمرًا مركزيًا لإدارة المخاطر واستغلال الفرص في الأشهر المقبلة.