فستق: سوق القشرة الصلبة المتفائلة تواجه توقعات مختلطة للنوى

تدخل سوق الفستق العالمية سنة المحصول 2025/26 بزخم صادرات قوي وإمدادات ضيقة هيكليًا، خاصة في الجودة العالية للقشرة الصلبة. وفي الوقت نفسه، فإن المستويات العالية من مخزون القشرة تحد من الزيادة في أسعار النوى، مما يخلق سوقًا مقسّمًا بوضوح يجب على المشترين التنقل فيه بعناية.

تجاوزت الشحنات الأمريكية مستويات السنة السابقة من العام الخامل، بينما لا تزال التوفر الكلي أقل من ذروته في العام النشط الأخير. تؤدي التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وتقليل الإنتاج التركي، وضغوط الصادرات الإيرانية إلى تحريك الطلب هيكليًا نحو المنتجات الأمريكية والأوروبية، مما يدعم أسعار القشرة الصلبة الأقوى بوحدات اليورو.

📈 الأسعار وديناميات الشحن

وفقًا لتحديث الشحنات لشهر فبراير لعام 2025/26، وصلت إجمالي شحنات الفستق الأمريكية إلى 93.54 مليون رطل لشهر (+33.6% على أساس سنوي)، مما يجعل إجمالي الكميات من سبتمبر إلى فبراير 668.26 مليون رطل (+25.5% على أساس سنوي). على الرغم من هذا الأداء القوي، تبقى الشحنات منخفضة بحوالي 6% عن ذروتها الهيكلية السابقة في عام 2023، مما يبرز أن الارتفاع الحالي مدفوع بالطلب بدلاً من العرض القياسي.

يعد قطاع التصدير محرك النمو الواضح: ارتفعت الصادرات في فبراير بنسبة 44.0% على أساس سنوي إلى 75.90 مليون رطل، بينما زادت الشحنات المحلية بنسبة 1.8% فقط إلى 17.64 مليون رطل. اجماليا، ارتفعت الصادرات بنسبة 31.8% (543.21 مليون رطل)، بينما يتماشى الطلب المحلي الأمريكي عند 125.05 مليون رطل بشكل شبه دقيق مع متوسط 2021–2025، مما يؤكد سوقًا محليًا مستقرًا ولكن غير متسارع.

🌍 التوازن بين العرض والطلب

تم تعديل إجمالي الإيصالات الأمريكية لعام 2025/26 بشكل طفيف إلى 1.59 مليار رطل من 1.57 مليار رطل سابقًا، وهو تلميح هبوطي قليل على الورق. ومع ذلك، الأكثر أهمية هو التركيبة: من المتوقع أن يصل مخزون القشرة المغلقة والقشر إلى حوالي 300 مليون رطل، متجاوزًا المستوى القياسي البالغ 262 مليون رطل الذي تم رؤيته في عام 2023. تعزز هذه النسبة القياسية من المواد “المشكلة” توفر النوى ولكنها تضيق مجموعة المنتجات المتميزة ذات القشرة الصلبة.

على جانب الطلب، تدعم عدة عوامل هيكلية الفستق الأمريكي والأوروبي. تركيا في سنة خامل مع إنتاج أضعف، بينما تواجه إيران قيودًا جيوسياسية ولوجستية مستمرة تعقد تدفقات التصدير والوصول إلى سوق الاتحاد الأوروبي. تؤكد التحليلات الأخيرة لتجارة الفستق الإيرانية أن اللوجستيات والعقوبات، بدلاً من الإنتاج وحده، هي التي أصبحت بشكل متزايد هي عنق الزجاجة للوصول إلى الأسواق العالمية. وبالتالي، يقوم المشترون الأوروبيون بالتبديل من إيران، وإلى حد ما، من تركيا، ويتجهون أكثر نحو المنتج الأمريكي، مما يعزز القوة المستندة إلى التصدير المرئية في بيانات الشحن.

📊 هيكل الأسعار وتباين القطاعات

تشير التقديرات الفورية للفستق الأمريكي Extra #1 21/26 بالقشرة الصلبة حاليًا إلى حوالي 4.15–4.25 يورو للرطل، محسوبة من 4.50–4.60 دولار للرطل بسعر يورو/دولار يبلغ حوالي 1.145. تُعرض أسعار النوى تقريبًا من 9.85–10.15 يورو للرطل، بناءً على 10.70–11.00 دولار للرطل. تعكس الهيكلة تزايدًا قويًا في منحنى القشرة الصلبة مقابل نغمة مستقيمة إلى معتدلة في النوى.

في قطاع القشرة الصلبة، يخلق مزيج من الشد القوي للتصدير، وتوفر الجودة الممتازة المحدودة، وسوق “باعت” بالفعل بيئة تدل على تفاؤل واضح. وتكون أحجام السلع الفورية محدودة، ويواجه المشترون الذين يسعون إلى درجات عالية لموسم 2025/26 ارتفاعًا في تكاليف الاستبدال، خاصة في أوروبا حيث أن اليورو الضعيف مقابل الدولار يرفع بشكل ميكانيكي أسعار الواردات.

على العكس من ذلك، تواجه أسعار النوى رياحًا معاكسة من المخزون الكبير للقشر. يتم كسر كميات قياسية من القشور المغلقة والمواد ذات الجودة المنخفضة، مما يزيد من توفير النوى ويهدئ مكاسب الأسعار. وهذا يجعل تمييز الجودة أمرًا حيويًا: تستمر النوى من المواصفات العالية ذات ملفات Aflatoxin النظيفة والوثائق الموثوقة في الحصول على قسط، بينما ترى الحمولات ذات الجودة القياسية أو المختلطة تسعيرًا أكثر تنافسية بسبب وفرة التوافر.

🌦️ الطقس وتوقعات المناطق

كانت ظروف الطقس في المناطق الرئيسية لزراعة الفستق الأمريكية (وادي كاليفورنيا المركزي) حتى الآن داعمة بشكل عام للبساتين، مع ظروف شتوية باردة ورطبة نسبياً تليها اتجاهات دافئة تدريجياً نحو الربيع. لم يتم الإبلاغ عن أي أحداث ضغط جديدة كبيرة قد تغير بشكل كبير من الرقم المستقبلي البالغ 1.59 مليار رطل للمحصول الحالي.

في تركيا وأجزاء من الشرق الأوسط، تمثل المخاوف المستمرة بشأن ندرة المياه وتقلب المناخ المخاطر الهيكلية المستندة إلى قسط المخاطر في أسعار الفستق العالمية، خاصة في السنوات الخاملة. على المدى القريب (1–3 أشهر القادمة)، لا يعد الطقس هو المحرك الرئيسي؛ بل إن تدفقات التجارة، واللوجستيات، وتحركات العملات هي الأكثر صلة بتشكيل الأسعار على المدى القصير.

📆 توقعات السوق (0–9 أشهر)

في المدى القريب (0–3 أشهر)، من المتوقع أن يبقى سوق القشرة الصلبة على مسار تصاعدي من حيث اليورو. مع قيادة الطلب على الصادرات وتوافر فوري محدود، يبدو أن مزيدًا من ارتفاع الأسعار المعتدل محتمل، خاصة للمشترين الأوروبيين المعرضين لكلا العروض القوية المقومة بالدولار والضغوط المستمرة على تكاليف الشحن المرتبطة باضطرابات طرق الشرق الأوسط.

بالنسبة للنوى، فإن السيناريو الأساسي هو استقرار الأسعار أو ضعف طفيف على نفس الأفق الزمني، حيث يستمر المخزون المرتفع للقشر في توفير العرض. ومع ذلك، فإن أي تدهور في ملفات Aflatoxin أو اضطرابات اللوجستيات التي تؤثر على المنشآت ذات التكاليف المنخفضة يمكن أن تشدد سوق النوى عالية الجودة وتوازن الأسعار بشكل أسرع من المتوقع.

عند النظر إلى الأمام في نافذة 3–9 أشهر، يبقى السوق بشكل أساسي بنّاء. تشير فترة الخمول العالمية المتوقعة في عام 2026 والفجوات المستمرة في الإمدادات في تركيا وإيران إلى توازن عالمي ضيق باستمرار، خاصة في درجات القشرة الصلبة الممتازة. ويبدو أن الطلب من الاتحاد الأوروبي مستقرًا أو مرتفعًا قليلًا، مع استمرار التبديل بعيدًا عن المنشآت الأكثر تعقيدًا إلى الموردين الشفافين والمطابقين.

🧭 توقعات التداول والتوصيات

• مشترو القشرة الصلبة (المحمصون، المعبئون، أصحاب العلامات التجارية): النظر في تقديم تغطية لمتطلبات القشرة الصلبة الممتازة، خاصة للمقاصد الأوروبية. السوق هيكلًا متفائلًا ويقود التصدير وقد تم بيعه جيدًا؛ الانتظار لتصحيح المخاطر يواجه تكاليف استبدال مرتفعة مقومة باليورو.
• مشترو النوى (الصناعة، الحلوى، الأيس كريم): استخدم فائض العرض الحالي من مخزون القشر لتأمين عقود بأسعار مختارة، مع التركيز على الموردين الذين لديهم رقابة جودة قوية وإدارة Aflatoxin. هناك مجال للتفاوض بشأن الدرجات القياسية، مع دفع قسط مبرر للمواصفات المضمونة.
• المستوردون والتجار الأوروبيون: مراقبة تكاليف الشحن والتأمين على طرق الشرق الأوسط عن كثب وأخذ قسط مخاطر في المراكز المستقبلية. من المستحسن تغطية العملة: فإن اليورو الأضعف مقابل الدولار يعزز أي صلابة أساسية في العروض المقومة بالدولار.

📉 مؤشر أسعار المناطق خلال 3 أيام (اتجاهي، يورو)

السوق	المنتج	المستوى الإرشادي (يورو/رطل)	ميل 3 أيام
الاتحاد الأوروبي (CIF الموانئ الرئيسية)	الفستق الأمريكي القشرة الصلبة Extra #1 21/26	4.15 – 4.25	مرتفع قليلاً
الاتحاد الأوروبي (CIF الموانئ الرئيسية)	النوى الأمريكية، قياسي	9.85 – 10.15	جانبياً / قليل الانخفاض
FOB إيران (طهران)	القشرة الصلبة أحمدغائي 24–26	≈9.50	مستقر (خطر مدفوع باللوجستيات)