काजू बाजार में कसावट, क्योंकि पश्चिम अफ्रीकी आरसीएन की कीमतें कमजोर कर्नेल की मांग के साथ संघर्ष कर रही हैं

वैश्विक काजू कीमतें पश्चिम अफ्रीका में मजबूत कच्चे काजू अखरोट (आरसीएन) के मूल्यों और कर्नेल की कीमतों के बीच फँसी हुई हैं जो इन लागतों को कवर करने के लिए बहुत कमजोर हैं, जो मई के अंत और जून की शुरुआत में संरचनात्मक रूप से कसावट की ओर इशारा कर रही हैं। नजदीकी अवधि में, कर्नेल के मूल्य स्थिर से थोड़े मजबूत होते दिख रहे हैं, क्योंकि गुणवत्ता वाली कच्ची सामग्री कम होती जा रही है और लॉजिस्टिक्स लागत बढ़ रही है, विशेष रूप से यूरोपीय खरीदारों के लिए।

वर्तमान फसल का चरण कोटे डिवोयर, घाना और नाइजीरिया में समाप्त हो रहा है जब प्रोसेसर्स और आयातक ताज़ा आरसीएन की खरीद में कमी कर रहे हैं। इस संयोजन से उच्च गुणवत्ता की आपूर्ति में कमी आती है जबकि चीन और भारत में कर्नेल की मांग सुस्त बनी हुई है। अफ्रीकी आरसीएन की लागतें वियतनाम और भारत से कर्नेल के संकेतों के साथ असंगत हैं, जिससे बाजार एक आंत का दबाव महसूस कर रहा है जो शायद या तो उच्च कर्नेल के प्रस्तावों को मजबूर करेगा या अगले दो से चार हफ्तों के भीतर कच्चे अखरोट की कीमतों में सुधार करेगा।

📈 कीमतें & अंतर

कर्नेल बेंचमार्क एक तरफा या हल्का समर्थन देने वाले स्वरूप का सुझाव देते हैं, लेकिन वर्तमान आरसीएन स्तरों के लिए पूरी लागत कवरेज के बिना:

• वियतनाम FOB WW320 लगभग 6.3–6.6 EUR/kg के बराबर, हाल की निर्यात पेशकशों के साथ व्यापक रूप से मेल खाता है और पिछले सप्ताह में स्थिर रहा।
• भारत FCA नई दिल्ली W320 लगभग 6.7–6.8 EUR/kg, इस सीजन में पहले से थोड़ा नरम है लेकिन उच्च आयातित आरसीएन लागत और कमजोर रुपये द्वारा सीमित है।
• यूरोपीय FCA डॉर्डरेक्ट WW320 गैर-जैविक लगभग 4.9–5.0 EUR/kg, जबकि जैविक WW320 लगभग 6.0 EUR/kg, आरामदायक निकटवर्ती आपूर्ति को दर्शाता है लेकिन प्रतिस्थापन लागत बढ़ती है।
• प्रीमियम पूरे कर्नेल (W180, W240) W320 पर महत्वपूर्ण बढ़त बनाए रखते हैं, जबकि टूटे हुए ग्रेड (LWP, SWP, WS) छूट पर हैं लेकिन कुछ लागत दबाव में हैं।

स्थान / अवधि	ग्रेड	सूचित स्तर (EUR/kg)	1-सप्ताह ट्रेंड
वियतनाम FOB	WW320	≈ 6.3–6.6	स्थिर
भारत FCA नई दिल्ली	W320	≈ 6.7–6.8	थोड़ा नरम
नीदरलैंड FCA	WW320	≈ 4.9–5.0	साइडवेज

🌍 आपूर्ति & मांग संतुलन

आपूर्ति पक्ष पर, कोटे डिवोयर केंद्रीय बना हुआ है। 29 अप्रैल 2026 तक, फॉर्मगेट आगमन लगभग 945,000 टन तक पहुँच गए, स्थानीय प्रोसेसर्स ने लगभग 690,000–700,000 टन का इस्तेमाल किया और निर्यातकों ने 185,000 टन का इस्तेमाल किया, इसके अलावा लगभग 65,000 टन ट्रकों में हैं जो भेजे जाने की प्रतीक्षा कर रहे हैं। 2026 का अनुमानित उत्पादन 1.3–1.4 मिलियन टन पिछले सीजन के 1.55 मिलियन से कम है, जो शीर्ष गुणवत्ता की उपलब्धता को कस रहा है और निर्यात कीमतों को समर्थन दे रहा है।

कोटे डिवोयर से अप्रैल में आरसीएन का निर्यात असामान्य रूप से कम 25,000 टन रहा है क्योंकि प्रोसेसर्स ने रिनन को प्राथमिकता दी है। फॉर्मगेट कीमतें 300 से 425 CFA/kg के बीच थीं, जबकि निर्यात प्रस्ताव लगभग 510–515 CFA/kg तक मजबूत हो गए, जिससे गुणवत्ता और मार्जिन के बीच का अंतर बढ़ जाता है। नए सेनेगल निर्यात कर आरसीएन पर और सख्त गिनी-बिसाऊ सीमा नियंत्रण प्रवाह को गाम्बिया की ओर मोड़ने का जोखिम उठाते हैं और सेनेगल के मार्गों पर निर्भर खरीदारों के लिए लागत और लॉजिस्टिक्स की जटिलता को जोड़ते हैं।

नाइजीरिया ने सीजन के अंत के चरण में कदम रखा है, KOR मध्य-40 से निम्न-40 में गिर गया है, जो उच्च गुणवत्ता की आपूर्ति के अंत का संकेत देता है। फॉर्मगेट मूल्य थोड़ा नरम होकर लगभग 1,500–1,550 NGN/kg हो गए हैं, जबकि उभरते गोदामों की कीमतें 1,850 NGN/kg के करीब बनी हुई हैं। खाली कंटेनरों की कमी, कमजोर आयात गतिविधि और मैक्रो हेडविंड से जुड़ी हुई, अब निर्यातकों के लिए एक ठोस बाधा है और निर्यात समानता के स्तर को बढ़ा सकती है।

घाना में, सीजन समाप्त हो रहा है क्योंकि भारी वर्षा अन्य वार्षिक फसलों की ओर परिवर्तन को तेज कर रही है। शेष आरसीएन आमतौर पर KOR 42–44 तक पहुँचता है, लेकिन उच्च ग्रेड स्टॉक धीरे-धीरे दुर्लभ हो रहे हैं, फॉर्मगेट मूल्य घरेलू नट के लिए 8–9 GHS/kg और सीमा पार कोटे डिवोयर नट के लिए सांपा में लगभग 13 GHS/kg पर संकुचित हो गए हैं। दक्षिण पश्चिम अफ्रीका में हाल की भारी वर्षा की अवधि अनरक्षित लेट-सीजन स्टॉक्स पर गुणवत्ता में गिरावट का जोखिम बढ़ाती है।

📊 प्रोसेसिंग हब & कर्नेल की मांग

वियतनामी प्रोसेसर्स कच्चे नट खरीद में अत्यधिक चयनात्मक बने हुए हैं। हो ची मिन्ह सिटी में अफ्रीकी आरसीएन 1,490–1,600 USD/टन (घाना 45-पाउंड और कोटे डिवोयर 48/185 ग्रेड) पर दिखाया गया है, लेकिन पैकर ज्यादातर निकटवर्ती कर्नेल की प्रतिबद्धताओं को ही कवर कर रहे हैं। इन आरसीएन लागतों पर, W320 के लिए कर्नेल प्रस्ताव 3.10–3.40 USD/lb के दायरे में और W180 के लिए 4.10–4.40 USD/lb में सीमित प्रोसेसिंग मार्जिन छोड़ते हैं, जो आक्रामक फॉरवर्ड खरीद को हतोत्साहित करते हैं।

चीन की मांग सुस्त है, खासकर W320 के लिए, कुछ रुचि बड़े ग्रेड जैसे W240 और W180 की ओर बढ़ रही है। Q1 2026 में चीन के कर्नेल आयात लगभग 14,600 टन थे, जो Q1 2025 में 17,400 टन से अधिक के मुकाबले गिरावट है, जो एक नरम मांग के परिदृश्य को दर्शाता है। यह गिरावट पैकरों की उच्च आरसीएन लागत को पास करने की क्षमता को सीमित करती है, भले ही प्रतिस्थापन कच्ची सामग्री महंगी हो जाए।

भारत में, कर्नेल बाजार मौसमी रूप से कमजोर हैं। अस्पताल और खाद्य सेवा से टूटे हुए ग्रेड की मांग सामान्य पैटर्न से कमज़ोर है, जबकि पूरे ग्रेड का निर्यात मध्य पूर्व के गंतव्यों पर ज्यादातर ठप हो गया है। आयातित घाना आरसीएन लगभग 1.74 USD/kg पर पेश किया जा रहा है, जो घरेलू गीले आरसीएन 1.63–1.69 USD/kg से ऊपर है, जिससे प्रोसेसर्स पर दबाव पड़ रहा है। 94.9 प्रति USD के आसपास कमजोर रूपया आयातित आरसीएन लागत को बढ़ाता है और फॉरवर्ड हेजिंग को जटिल बनाता है, खासकर यदि तेल की कीमतें अनसुलझे अमेरिका-ईरान तनाव के बीच बढ़ी हुई रहें।

☁️ मौसम & लॉजिस्टिक्स निगरानी

दक्षिणी पश्चिम अफ्रीका में मई के शुरुआती महीने में मौसम की स्थिति में कोटे डिवोयर, घाना और नाइजीरिया में लगातार वर्षा के एपिसोड हैं, स्थानीय रूप से साप्ताहिक कुल 50–100 मिमी और कुछ जगहों पर 120–200 मिमी तक पहुँच रही है। इससे अनरक्षित लेट-सीजन आरसीएन के लिए नमी से संबंधित गुणवत्ता के जोखिम बढ़ते हैं और यह खेत से गोदाम या पोर्ट में आंतरिक परिवहन को बाधित कर सकता है, विशेषकर द्वितीयक सड़कों पर।

नाइजीरिया में, मई आमतौर पर उच्च वर्षा की आवृत्ति लाता है जिसमें औसतन 20 से अधिक वर्षा वाले दिन होते हैं और औसत तापमान लगभग 30 °C होता है, जबकि तटीय घाना में मई में कई क्षेत्रों में 200 मिमी से अधिक भारी वर्षा होती है। ये पैटर्न मुख्य वर्षा के मौसम की शुरुआत के अनुरूप हैं, जो आरसीएन संग्रह से दूर बढ़ौतरी कर रहे हैं और शेष स्टॉक्स को सुरक्षा में स्थानांतरित करने या प्रोसेसिंग में तेजी लाने की आवश्यकता को बढ़ा रहे हैं।

📆 शॉर्ट-टर्म आउटलुक (2–4 सप्ताह)

अगले महीने में, मुख्य विषय महंगी पश्चिम अफ्रीकी आरसीएन और अभी भी शिथिल कर्नेल कीमतों के बीच असमानता है। जब तक कर्नेल की मांग, विशेष रूप से चीन या यूरोप से, ऊपरी की ओर आश्चर्यचकित नहीं करती, सबसे संभावित समायोजन पथ कर्नेल प्रस्तावों की धीरे-धीरे मजबूती है न कि कच्चे अखरोट के मूल्यों में तेज गिरावट, क्योंकि 2026 की फसल अधिक कसाव में है और लॉजिस्टिक्स और नीति लागत बढ़ रही हैं।

यूरोपीय खरीदारों को उच्च गुणवत्ता वाले पूरे ग्रेड, विशेष रूप से W320 और प्रीमियम जैसे W240 और W180 के लिए अधिक स्थिर या थोड़ा उच्च कीमतों की उम्मीद करनी चाहिए, क्योंकि ओरिजिन गुणवत्ता में कसावट आती है और फ्रेट/लॉजिस्टिक्स जोड़ियाँ ऊँची बनी रहती हैं। टूटे हुए ग्रेड में कम स्पष्ट लाभ हो सकते हैं लेकिन महत्वपूर्ण रूप से सस्ते होने की संभावना नहीं है क्योंकि प्रोसेसर्स पूरे उत्पाद मिश्रण में क्रश मार्जिन की रक्षा करने की कोशिश कर रहे हैं।

💡 व्यापार सिफारिशें

• यूरोपीय आयातक: जून-जुलाई के लिए प्रीमियम पूरे ग्रेड के लिए कवरेज सुरक्षित करने पर विचार करें, विशेष रूप से अफ्रीकी स्रोतों से, क्योंकि गुणवत्ता-आधारित अंतराल लेट-सीजन मौसम और कोटे डिवोयर से कम निर्यात के साथ बढ़ने की संभावना है।
• औद्योगिक उपयोगकर्ता: मानक W320 के लिए, कम से कम मध्य-कालिक कवरेज बनाए रखें; नीचे की ओर आरसीएन लागत और लॉजिस्टिक्स द्वारा सीमित दिखता है, जबकि ऊपर की ओर जोखिम मध्यम मूल्य में वृद्धि की ओर झुका हुआ है न कि गिरावट की ओर।
• उद्गम प्रोसेसर्स (पश्चिम अफ्रीका और भारत): वर्तमान फॉर्मगेट स्तरों पर नए आरसीएन खरीदने में सावधानी बरतें जब तक कि इसे हेज्ड कर्नेल बिक्री के साथ मेल न खाया जाए; प्रीमियम प्राप्त करने के लिए गुणवत्ता पृथक्करण और कुशल लॉजिस्टिक्स पर ध्यान केंद्रित करें।
• अटकलें / व्यापार घर: किसी भी भू-राजनीतिक तनाव की कमी के लिए देखें जो तेल की कीमतों को नरम कर सकती है, रुपये को मजबूत कर सकती है और भारतीय निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता में सुधार कर सकती है; इससे ऊपर की ओर वृद्धि को अस्थायी रूप से रोक सकता है लेकिन इससे स्थगित मांग भी खुल सकता है।

📍 3-दिन की दिशात्मक आउटलुक (मुख्य एक्सचेंज)

• वियतनाम FOB कर्नेल (WW320, WW240): EUR संदर्भ में साइडवेज से थोड़ा मजबूत क्योंकि प्रतिस्थापन आरसीएन महंगा बना हुआ है और निर्यात मांग स्थिर बनी हुई है।
• भारत FCA नई दिल्ली कर्नेल: स्थानीय तौर पर एक हल्की नरम प्रवृत्ति के साथ व्यापक रूप से स्थिर, लेकिन मुद्रा और आयात आरसीएन लागतों के कारण अधिक EUR मूल्य गिरावट के लिए कोई जगह नहीं है।
• EU FCA (नीदरलैंड) कर्नेल: बहुत छोटी अवधि में ज्यादातर अपरिवर्तित, प्रीमियम पूरे ग्रेड के फॉरवर्ड पोजिशन्स पर ऊपर की ओर जोखिम के साथ क्योंकि अफ्रीकी गुणवत्ता की उपलब्धता कसती है।