海湾冲突升级以及对红海航运的再度攻击 sharply 提高了亚欧和黑海-亚太航线的货运和保险成本，同时中国葵花籽出口商报告现货需求疲软和更长的物流周期。尽管航程风险增加，但由于原材料供应充足和下游买家谨慎，中国的葵花籽和颗粒价格仍面临压力。
2026年3月初，伊朗关闭霍尔木兹海峡，随后美国于3月19日发起的空袭行动旨在重新开放这一水道，严重限制了货轮和商业交通通过这一海湾要道，迫使交通重新规划并推高了能源价格和货运成本。同时，也门的胡塞运动宣布将恢复对红海中与以色列有关的商业船只的攻击，促使许多承运商暂停或转移苏伊士交通，这使亚欧航程的时间延长了数周。
简介
自2026年2月下旬以来，涉及伊朗、美国和以色列的地区冲突升级为影响关键海运走廊的更大规模军事对抗。伊朗有效地关闭霍尔木兹海峡，紧接着美国的针对性空袭旨在恢复安全通行，导致原本通常承载全球五分之一海运石油贸易的海峡油气流动受阻。
与此同时，胡塞武装在也门表示将恢复对红海商业航运的攻击，包括通往苏伊士运河的航线，逆转了2025年早期暂停后出现的部分正常化。 霍尔木兹海峡和红海的干扰推动中国植物油和油籽进口相关航线的货运和保险成本上升，而中国的葵花籽和颗粒出口商已面临海外需求疲软、交货时间延长和出口订单减少。
🌍 主要市场影响
对于农业商品而言，直接效果是高风险和货运成本的上升，特别是对通过海湾、红海和苏伊士的航线而言，尤其是从黑海和地中海运往亚洲的货物，以及亚欧双向贸易。集装箱和散货运营商越来越多地选择绕过好望角，延长航程10至14天，从而造成运力紧张。
对于葵花产业来说，影响主要是间接的，但却是重大。乌克兰、俄罗斯和其他黑海供应商主导全球葵花籽和油的出口；往东亚和南亚的运输通常依赖苏伊士运输。延长的航线提高了CIF价格，并使合同执行变得复杂，而中国买家和加工商仍然谨慎，专注于及时补货。结果是部分产地的到岸成本增加，但替代性购买较少，传递到下游的成本能力有限。
📦 供应链干扰
市场参与者报告称，通过中东的海运物流“并不顺畅”，运输周期变长且不可预测。红海运输被减少或暂停，一些船只处于闲置状态，船东正在重新评估风险和保险条件。 这导致到达延迟，替代港口出现拥堵高峰，以及更高的滞港费风险。
对于中国的葵花出口商来说，向中东和北非目的地的出境物流所需时间较长，一些买家因不确定性和成本因素推迟或削减了承诺。中国葵花籽和颗粒的出口订单 reportedly 下降，海外需求对国内价格的支撑减弱。与此同时，国内消费的复苏进展较慢，烘焙厂和深加工企业以谨慎的方式进行补货，主要基于逐步采购。
📊 可能受影响的商品
- 葵花籽和颗粒（中国出口，乌克兰/黑海进口） – 苏伊士相关航线的高货运和风险溢价提高了黑海产地进入亚洲的成本，而中国出口商面临的订单减少且向中东市场的交货时间延长。
- 植物油（葵花油、菜籽油、棕榈油混合物） – 通过霍尔木兹和红海的流动中断以及更高的燃料费用支撑了进入中国和其他亚洲目的地的油价运费组成。
- 谷物（小麦、玉米、大麦） – 从黑海和欧盟运往亚洲和东非的散装谷物运输越来越需要绕过好望角，增加了时间和货运成本，可能导致某些依赖进口的市场周边供应紧张。
- 饲料粉（葵花饼、豆粕） – 更高的航程成本和延迟可能影响从乌克兰到亚洲的葵花饼交易；当相对价格允许时，中国买家可能更多地依赖国内或附近的替代品。
🌎 区域贸易影响
对于中国而言，主要影响在于贸易航线而非实际可用性。旨在进入中国的黑海葵花籽、颗粒和油料如果规避苏伊士和红海走廊，将面临更长、成本更高的航线。这可能会暂时使能够通过替代、较短航线或陆路走廊运输的来源受益，但对于高质量糖果颗粒等专业产品的多样化选择有限。
相反，出口至中东和北非的中国葵花颗粒和条纹种子则面临需求减弱和物流延长。由于受冲突影响的地区的进口商对承诺持谨慎态度，中国出口商报告现货市场疲软，持有者的销售兴趣加快，买家主要满足即时需求。尽管外部货运冲击，国内市场已出现相对充分的去壳原材料和来自下游议价的部分价格压力，但仍然结构性弱势。
🧭 市场展望
短期内，葵花产业的主要价格效果可能来自货运和风险溢价，而不是直接的供应短缺。只要物理流动可以绕过高风险走廊，中国的供应应保持足够，尽管交货时间延长并且不同产地之间的基差波动加大。
目前来自乌克兰的葵花籽 FOB 报价在每公斤上方 $0.50，而中国的条纹和颗粒产品 FOB 报价仍显著更高，反映了质量、加工价值以及仍然疲软的外部需求。随着中国下游买家采取观望态度并试图压低价格，国内葵花籽和颗粒报价可能继续表现出疲软或横盘震荡的趋势，除非冲突升级严重限制黑海出口或迅速抬升全球植物油价格。
CMB市场洞察
当前的中东安全危机主要是葵花供应链的货运和时机冲击，而非直接的供应冲击。对于中国的交易商和加工商而言，关键的近期风险在于物流不确定性、更高的航程和保险成本，以及来自冲突影响的目的地市场的脆弱需求。
在战略上，市场参与者应密切关注霍尔木兹海峡和红海的航行风险评估变化、苏伊士相关航线的货运和保险基准，以及黑海出口计划的任何调整。在中国未能持续复苏需求或黑海出口大幅削减的情况下，中国市场的葵花籽和颗粒价格可能维持在高位，即使全球航运干扰仍持续为价差和到岸成本注入偶发波动。
