印度鹰嘴豆市场软化但在丰收高峰期寻找价格底部

印度鹰嘴豆价格连续第二天回落，但仍受低于最低支持价格的贸易和可观的国家采购支撑，使短期下行受到限制。对于欧洲和中东买家来说，印度磨坊需求疲软、港口库存充足以及澳大利亚报价稳定，意味着买家友好的价格在短期内将保持一个相对平稳的区间。

德里及主要产地的实际市场正在经历适度的日常降幅，因为rabi季节的到货量增加，而加工商只满足近期需求。约300,000吨的政府缓冲库存，加上持续的最低支持价格采购，减轻了丰收后价格大幅抛售的担忧，而来自澳大利亚和坦桑尼亚的进口供应则提供了额外的缓冲。面向出口的买家应利用当前的软行情确保未来的采购量，同时关注主要风险所在——来自拉贾斯坦的季末天气。

📈 价格与短期趋势

德里地区的新季鹰嘴豆（chana）价格下滑约₹25每夸脱，使来自拉贾斯坦的货物价格在₹5,500–₹5,525每夸脱，而中央邦的供应价格接近₹5,450–₹5,475。来自斋浦尔的产品交易价格接近₹5,475–₹5,500每夸脱，交易商强调，由于当前价格已经低于官方最低支持价格，因此出现了明显的抵抗，不愿进一步降价。

在国际贸易中，澳大利亚的鹰嘴豆在4月至5月的出货价格稳定在约580美元每吨C&F（装船），而按船计算则为545美元每吨，坦桑尼亚的报价则接近565美元每吨C&F在纳瓦舍瓦。根据出口平价，近期来自新德里的印度FOB报价大致在每公斤0.82–0.96欧元的区间，过去三周保持相对稳定，仍低于来自墨西哥的价格（约每公斤0.82–1.29欧元FOB墨西哥城）。

来源/类型	位置及条款	最新价格 (EUR/kg)
鹰嘴豆，60–62粒，8毫米	印度，新德里，FOB	0.84
鹰嘴豆，42–44粒，12毫米	印度，新德里，FOB	0.96
鹰嘴豆，42–44粒，12毫米	墨西哥，墨西哥城，FOB	1.29

🌍 供需动态

当前的软行情主要受磨坊需求疲弱的推动。豆类加工商保持高度战术，只有在临近的需求上进行采购，确信他们可以在稍后的补充中以类似或更低的成本进行采购，因为来自古吉拉特邦、卡纳塔克邦和马哈拉施特拉邦的丰收到货量持续增加，尽管略低于早期的预期。印度港口的进口鹰嘴豆高库存进一步减少了购买方的迫切性。

在国内政策方面，最低支持价格的采购总量已经达到约100,000吨，并预计随着rabi丰收在3月至5月的推进而加速。同时，中央缓冲库存持有约300,000吨的鹰嘴豆，使得政府有能力平抑任何短期供应紧张或价格飙升。

📊 基本面与全球背景

全球基本面在短期内总体上保持中性至略偏空。作为世界首大鹰嘴豆出口国，澳大利亚的出口价格趋于稳定，并未收紧，消除了印度国内价格迅速回升的关键驱动因素。由于澳大利亚对印度的C&F报价稳定，坦桑尼亚的价格也持平，国际市场目前供应充足。

对于印度鹰嘴豆的欧洲和中东买家来说，这种配置意味着进口计划可以在没有立即担心价格突破的情况下进行。然而，市场参与者正在密切关注未来两到三周，以确定印度的丰收后修正是否已经在₹5,450–₹5,550每夸脱的区间找到了底部，或者是否还有进一步的有限下行可能。

🌦️ 天气与风险展望

天气并不是今天的主要驱动因素，但依然是关键的上行风险。拉贾斯坦的晚期rabi丰收受到干扰，特别是在最后的荚果干燥阶段遭遇严重的异常降雨或冰雹，可能迅速收紧当地供应并从当前低于最低支持价格的水平触发短期价格飙升。这将首先在印度的实际市场上显现，然后传导至出口报价。

鉴于国家缓冲和最低支持价格的操作，任何天气引发的上涨可能是迅速但时间有限的，而不是持续的结构性上升趋势。尽管如此，拥有薄弱临近覆盖的进口商应在接下来的两周内将此风险考虑在内。

📆 价格预测（未来两周）

市场参与者普遍预计印度的鹰嘴豆价格将在未来两周内保持在₹5,450–₹5,550每夸脱的区间，因为丰收高峰与逐步增强的政府采购相遇。这意味着广泛横盘至略微坚挺的以欧元计价的出口平价，假设外汇和运费稳定。

上涨情境主要与不利天气或如果豆类零售销售改善时磨坊需求的意外强劲回升有关。相反，国内现金价格低于最低支持价格且政府积极购买以支持农民的情况下，进一步的实质性下行似乎有限。

🧭 交易建议

• 欧洲和中东进口商：利用当前低于最低支持价格的横盘环境适度延长Q2–Q3的覆盖，尤其是印度来源的产品，其价格与墨西哥相比仍具竞争力。
• 印度磨坊和交易商：继续战术性现货购买，但考虑在₹5,450–₹5,550区间的下端进行逐步储备，鉴于政策支持强劲且进一步下行有限。
• 投机参与者：风险奖励更倾向于在下跌时累计，而不是追逐进一步的疲软，拉贾斯坦的天气和潜在的最低支持价格推动的紧张局势提供了不对称的上行机会。

📍 3天方向性展望（参考，以欧元计）

• 印度 – 新德里FOB鹰嘴豆：略微下行至平盘；价格可能在当前的欧元0.84–0.96/kg之间徘徊，随着到货的持续，可能会有微小的日内波动。
• 墨西哥 – FOB鹰嘴豆：大致稳定于欧元0.82–1.29/kg的区间，保持较印度来源更大的口径溢价。
• 印度C&F买家（欧洲/中东）：到岸价格预计将保持稳定，短期主要变量是运费和外汇，而不是来源价格的变化。