أسعار القمح ترتفع قليلاً مع ضعف اليورو، وتيرة الصادرات الروسية وتوقعات قوية لمحاصيل الاتحاد الأوروبي

قد تعافت أسعار القمح قليلاً من أدنى مستوياتها الأخيرة المسجلة خلال أسبوعين ونصف الأسبوع، لكن بقاء المنافسة القوية من الصادرات الروسية وآفاق العرض المريحة في الاتحاد الأوروبي يحد من المكاسب. يوفر اليورو الضعيف بعض الدعم لعقود باريس الآجلة وصادرات الاتحاد الأوروبي، بينما توفر الجفاف في الولايات الأمريكية الرئيسية لزراعة القمح الشتوي مخاطر مرتبطة بالطقس.

بعد الانخفاض الأخير، يستقر السوق بدلاً من بدء اتجاه صعودي واضح. تستقر أسعار تصدير القمح الروسي في موانئ البحر الأسود على الرغم من ضعفها السابق في باريس وشيكاغو، مما يشير إلى أن العروض الروسية العدوانية تتراجع لكن تدفقات الصادرات لا تزال قوية. في الاتحاد الأوروبي، تؤكد التربة التي تم ريها جيدًا ومستويات الخزانات الجيدة على توقعات وفيرة لمحصول 2026، بينما تقييد صادرات الدول الثالثة البطيئة الزخم السعري على الرغم من دعم العملة. بشكل عام، لا يزال التوازن الأساسي يميل إلى التراجع أو الاستقرار، مع كون مخاطر الطقس في سهول الولايات المتحدة المحفز الرئيسي المحتمل لمزيد من التغطية القصيرة.

📈 الأسعار والفوارق

بعد الإغلاق عند أدنى مستوى له منذ حوالي أسبوعين ونصف يوم الإثنين، تحركت عقود القمح الآجلة ارتفاعًا بشكل طفيف يوم الثلاثاء، مدفوعة بتحركات العملة والمنافسة الأكثر استقرارًا من البحر الأسود. يُشار إلى قمح FOB الفرنسي (بروتين 11.0%، باريس) بحوالي EUR 0.29/kg، دون تغيير عن الأسبوع، بينما يتم تسعير القمح الأمريكي (بروتين 11.5%، أساس CBOT) بالقرب من EUR 0.21/kg. تبقى عروض FOB الأوكرانية من أوديسا الأرخص بحوالي EUR 0.18–0.19/kg حسب الجودة، مما يبرز الضغط المستمر على الأسعار من البحر الأسود.

المنشأ	المواصفة	الموقع / المدة	آخر سعر (EUR/kg)	تغيير أسبوعي
الولايات المتحدة	قمح 11.5% (CBOT)	واشنطن العاصمة، FOB	0.21	مستقر
فرنسا	قمح 11.0%	باريس، FOB	0.29	مستقر
أوكرانيا	قمح 11.0%	أوديسا، FOB	0.18	مستقر

🌍 دوافع العرض والطلب

على جانب الصادرات، انخفض الضغط من روسيا بعض الشيء من حيث التسعير النهائي، مع بقاء عروض تصدير البحر الأسود عند مستويات الأسبوع الماضي بدلاً من متابعة الانخفاضات السابقة في باريس وشيكاغو. ومع ذلك، لا تزال أحجام الصادرات الروسية قوية. قامت SovEcon برفع توقعاتها لصادرات القمح الروسي لعام 2025/26 بمقدار 1.1 مليون طن إلى 46.5 مليون طن وتوقعاتها لعام 2026/27 بمقدار 2.1 مليون طن إلى 43.8 مليون طن، مما يعزز دور روسيا كمورد هام هامشي.

تظل طلبات صادرات الاتحاد الأوروبي بطيئة بالمقارنة، على الرغم من أن اليورو الضعيف يحسن القدرة التنافسية. وصلت الشحنات إلى الدول الثالثة حتى 22 مارس إلى 17.14 مليون طن، بزيادة 370,000 طن فقط عن الأسبوع السابق وحوالي 6% عن العام الماضي. تظل رومانيا المصدر الرائد للقمح اللين بـ 5.72 مليون طن، تليها فرنسا (4.57 مليون طن)، بولندا (2.03 مليون طن) وليتوانيا (1.81 مليون طن). صادرات ألمانيا تقف عند 1.34 مليون طن، بزيادة طفيفة على أساس أسبوعي. يعني عدم اكتمال التقارير لفرنسا وبلغاريا وإيرلندا واليونان أن الأحجام الفعلية أعلى قليلاً، لكن الصورة العامة لا تزال صورة زخم صادرات معتدل للاتحاد الأوروبي.

📊 الأسس والطقس

الأسس في أوروبا بشكل عام مريحة. من البرتغال إلى بلغاريا، تم تجديد التربة بشكل جيد ومستويات خزانات المياه للري مملوءة جيدًا، مما يخلق ظروفًا مواتية لمحصول 2026 القادم. إن هذه التوقعات الجيدة للعائد، جنبًا إلى جنب مع تحسن بطئ في تدفقات الصادرات، هي عوامل رئيسية تحد من مزيد من المكاسب السعرية في الأجل القصير.

على النقيض من ذلك، لا يزال الطقس مصدر قلق في أجزاء من سهول الولايات المتحدة. أدت الظروف الجافة المستمرة في الولايات الرئيسية لزراعة القمح الشتوي مثل كانساس وأوكلاهوما وتكساس إلى تدهور في تقييمات حالة المحاصيل، دون تحول واضح نحو نمط رطب في الأفق القريب. تعزز هذه الجفاف علاوة خطر الطقس المعتدلة في الأسعار الأمريكية وقد تصبح دافعًا أقوى إذا استمر ذلك خلال مراحل التطوير الربيعية الحاسمة.

📆 توقعات التداول

• المستوردون: يجادل مزيج توفر روسيا المستقر، وأسعار FOB الأوكرانية التنافسية وتوقعات المحاصيل الجيدة في الاتحاد الأوروبي باستراتيجية شراء صبورة وتدريجية. قد تقدم الانخفاضات القصيرة الأمد المدفوعة بالعملة أو التحركات الكلية قيمة، خاصة للاحتياجات القريبة.
• منتجو الاتحاد الأوروبي: مع توقعات صادرات روسية قوية وشحنات ضعيفة من الاتحاد الأوروبي، يجب النظر إلى الارتفاعات كفرص للتقدم في مبيعات المحاصيل القديمة وبدء تغطيات للمحاصيل الجديدة، خاصة إذا كانت علاوات الطقس الأمريكية ترفع مؤقتًا الأسعار العالمية.
• التجار: نبرة السوق عمومًا محصورة في نطاق مع ميل هبوطي. ضع في اعتبارك استراتيجيات تستغل تقلبات الأسعار حول العناوين الجوية في سهول الولايات المتحدة مع احترام الحد الأساسي من كميات البحر الأسود والاتحاد الأوروبي الوفيرة.

📉 مؤشرات الأسعار الإقليمية على مدى 3 أيام

• باريس (قمح مطحون، تعادل FOB): ثابتة قليلاً إلى جانبية، مدعومة باليورو الضعيف ولكن مقيدة بالمنافسة القوية من البحر الأسود.
• البحر الأسود (روسيا/أوكرانيا، FOB): مستقرة إلى حد كبير، مع استمرار روسيا في الحفاظ على أحجام صادرات عالية وتبقى أوكرانيا رائدة الأسعار في القمح المنخفض الجودة.
• أساس خليج الولايات المتحدة / السهول: ميل طفيف نحو الارتفاع لاستمرار الجفاف في كانساس–أوكلاهوما–تكساس؛ مزيد من المكاسب تعتمد على تأكيد وجود نقص رطوبة دائم.