El conflicto de Hormuz asfixia los flujos de fertilizantes y energía, aumentando los riesgos de costos de cultivos globales

El casi cierre del estrecho de Hormuz desde finales de febrero ha evolucionado rápidamente de una crisis energética a una compresión crítica de los suministros globales de fertilizantes y combustibles, justo cuando los agricultores del hemisferio norte se preparan para la siembra de primavera. Con el tráfico de buques a través de este punto estratégico supuestamente reduciéndose en alrededor del 90%, los precios de los fertilizantes están en aumento y las rutas logísticas se están rediseñando bajo una intensa presión de tiempo para el ciclo agrícola de 2026.

El cierre de Irán y el estricto control del estrecho en respuesta a la guerra en curso han dejado varadas exportaciones clave de petróleo, gas natural licuado (GNL), azufre y fertilizantes de nitrógeno de productores del Golfo. Los analistas advierten ahora que si las interrupciones persisten hasta finales de abril, la combinación de mayores costos de insumos y entregas retrasadas podría traducirse en tasas de aplicación más bajas, decisiones de siembra alteradas y elevada inflación de precios de alimentos hasta 2026–27.

Titular

El conflicto de Hormuz asfixia los flujos de fertilizantes y energía, aumentando los riesgos de costos de cultivos globales

Introducción

La guerra en Irán, desencadenada por ataques conjuntos de EE. UU. e Israel el 28 de febrero de 2026, ha llevado a Teherán a restringir drásticamente la navegación comercial a través del estrecho de Hormuz, un corredor que normalmente transporta aproximadamente una quinta parte del petróleo mundial y una gran parte de las exportaciones de GNL y fertilizantes. Los datos de navegación indican que los tránsitos diarios de buques han colapsado, y solo una fracción del tráfico normal de tanqueros y contenedores está ahora atravesando el estrecho.

El enfoque inmediato ha sido en la energía, pero el mismo punto de estrangulamiento maneja cerca de un tercio del comercio marítimo de fertilizantes y una gran parte de las exportaciones de azufre, un insumo clave para los fertilizantes fosfatados. A medida que la producción de nitrógeno basada en gas en Qatar y otros estados del Golfo se reduce y las embarcaciones se retrasan, las cadenas de suministro de fertilizantes para productores de granos y semillas oleaginosas en Asia, Europa y África enfrentan ajustamientos en la crucial ventana previa a la siembra.

🌍 Impacto inmediato en el mercado

El cierre ha generado un choque dual en los mercados de insumos agrícolas: mayores costos de energía y disponibilidad reducida de fertilizantes. El crudo Brent ha aumentado por encima de los $120 por barril, mientras que los precios de gas de referencia en Europa, el TTF neerlandés, se han casi duplicado desde los niveles previos a la guerra, elevando los costos de producción para el amoníaco y la urea en las regiones consumidoras que dependen de la producción de fertilizantes intensivos en gas.

Según estimaciones internacionales, hasta el 40% de las exportaciones globales de fertilizantes nitrogenados y aproximadamente el 45% de los envíos de azufre están afectados por la casi paralización del tráfico de tanqueros a través de Hormuz. Los precios al contado de la urea ya han aumentado alrededor del 50% y el amoníaco aproximadamente un 20% desde que comenzó el conflicto, con algunos analistas proyectando que los precios del nitrógeno podrían duplicarse alrededor de las medias de 2024 si la interrupción persiste.

📦 Disrupciones en la cadena de suministro

Los movimientos de tanques casi detenidos han dejado a los cargamentos de fertilizantes, azufre y GNL de origen en el Golfo ya sea retrasados en el puerto o buscando soluciones de redireccionamiento complejas. Los datos de los rastreadores de envío sugieren que desde mediados de marzo, solo unas pocas docenas de buques han logrado transitar Hormuz, en su mayoría vinculados al crudo iraní, subrayando la magnitud del cuello de botella para otros flujos comerciales.

Para los mercados agrícolas, el cuello de botella coincide con la ventana final de adquisición para entregas de fertilizantes de primavera en las principales regiones de maíz, trigo y arroz. Más de una cuarta parte del comercio mundial de nitrógeno y aproximadamente el 20% de GNL normalmente se mueven a través de Hormuz, mientras que muchos compradores en Asia dependen de los productores del Golfo para más de un tercio de la urea y más de la mitad de las importaciones de azufre y amoníaco. Cualquier carga que pierda los plazos de entrega de finales de marzo y abril puede llegar demasiado tarde para influir en el potencial de rendimiento de este año.

India ha logrado hasta ahora amortiguar el impacto interno aumentando las asignaciones de gas para su sector de fertilizantes y manteniendo altas tasas de operación en plantas locales, pero aún depende de amoníaco importado, ácido fosfórico, fosfato roca y muriato de potasio. Una interrupción sostenida en el Golfo podría tensar estos flujos y forzar mayores desembolsos de subsidios o ajustes de precios al por menor más adelante en el año.

📊 Productos básicos potencialmente afectados

• Urea y Amoniaco: Expuestos directamente a la capacidad de gas y exportación del Golfo; los precios ya han aumentado del 20 al 50% en medio de los envíos bloqueados a través de Hormuz.
• Fertilizantes fosfatados (DAP/MAP): La disponibilidad limitada de azufre y amoníaco del Golfo ajusta la oferta de materias primas, elevando los costos de producción y los precios al contado a nivel mundial.
• Potasa (MOP): No se envía principalmente a través de Hormuz, pero enfrenta un soporte de precios secundario a medida que los compradores sustituyen y la asequibilidad general de los fertilizantes se deteriora.
• Maíz: El cultivo principal más intensivo en nitrógeno; los altos precios de la urea pueden llevar a cambios en la superficie cultivada hacia cultivos menos intensivos en fertilizantes y reducir las tasas de aplicación, presionando el potencial de rendimiento futuro.
• Trigo y Arroz: También vulnerables a la menor aplicación de nitrógeno, especialmente en mercados emergentes dependientes de importaciones donde los agricultores están más limitados por precios.
• Aceites vegetales y semillas oleaginosas: Los costos más altos de diésel y logística, más la competencia por el fertilizante limitado, pueden aumentar los costos de producción para soja, palma y colza.

🌎 Implicaciones del comercio regional

Los mercados asiáticos están entre los más expuestos, con datos que muestran que normalmente reciben alrededor del 35% de la urea, el 53% del azufre y el 64% de las exportaciones de amoníaco de Oriente Medio. Los importadores en el sur y este de Asia enfrentan la perspectiva de precios CIF más altos, disponibilidad más ajustada y una mayor dependencia de suministros de mayor distancia desde el norte de África, Rusia y América del Norte.

La producción de fertilizantes de India a corto plazo se ha mantenido estable gracias a un aumento en la provisión de gas doméstico, pero el país aún necesita importaciones significativas de productos terminados y materias primas durante el resto de 2026. En un mercado global ajustado, los compradores indios pueden tener que pujar más agresivamente en las licitaciones, desviando potencialmente las cargas de importadores más pequeños en África y el sur de Asia y aumentando el riesgo de escasez localizada.

En el lado energético, Europa está soportando el peso de la escasez de GNL, con los precios del TTF saltando a alrededor de €55–60/MWh y el almacenamiento de gas cayendo a mínimos de varios años. Esto socava la economía de las plantas de nitrógeno europeas, limitando su capacidad para compensar la pérdida de producción en el Golfo y ajustando aún más los balances globales de fertilizantes hacia la temporada 2026–27.

🧭 Perspectiva del mercado

En los próximos 30–90 días, es probable que los mercados de fertilizantes y energía permanezcan altamente volátiles, siguiendo el ritmo de cualquier exención de tránsito negociada y los desarrollos militares alrededor de Hormuz. Irán ha acordado en principio facilitar los envíos humanitarios y agrícolas, y ya ha permitido que pases limitados de ayuda y cargas nacionales seleccionadas transiten, pero estas exenciones son estrechas y están sujetas a cambios rápidos.

Para el cultivo de 2026 que se está sembrando, gran parte del daño en términos de costos y primas de riesgo ya puede estar asegurado, especialmente para cultivos que demandan nitrógeno como el maíz. Los movimientos de precios en urea, amoníaco, DAP y combustible durante abril serán indicadores críticos de si las cadenas de suministro se están adaptando o si el mercado está cambiando a una fase más prolongada de escasez de fertilizantes y riesgos elevados de inflación alimentaria.

Perspectiva de mercado CMB

La crisis de Hormuz ilustra cómo un conflicto armado regional puede simultáneamente estresar múltiples nodos de la cadena de insumos agrícolas: combustible, gas, azufre y nitrógeno, en el momento exacto en que los agricultores de todo el mundo toman decisiones de siembra y aplicación sensibles al tiempo. Incluso si se reanuda el tránsito parcial, el retraso en los reinicios de producción, el redireccionamiento y la disponibilidad de fletes implica que la normalización logística seguirá a cualquier avance diplomático por semanas, no días.

Para los comerciantes de productos básicos, importadores y compradores de la industria alimentaria, la prioridad en el próximo trimestre será asegurar un suministro diversificado de fertilizantes y combustibles, ajustar las coberturas ante la elevada volatilidad y monitorear de cerca los resultados de las licitaciones en regiones clave de importación como India y el sudeste asiático. Los cambios estructurales en los flujos comerciales, hacia orígenes alternativos de nitrógeno y fosfato y alejados de la concentración en el Golfo, probablemente se acelerarán, reformando los índices de fertilizantes y las relaciones de base hasta bien entrado el ciclo de cosecha de 2027.