印度小扁豆市场稳固，应对昂贵进口和缓慢抵达

印度小扁豆价格正在稳定，略带看涨趋势，因为国内价格坚挺与进口报价趋软相遇，昂贵的到岸价格和缓慢的当地抵达防止了任何有意义的下行，同时也限制了急剧的上涨。

目前，印度的小扁豆市场受到竞争力的影响：在短暂修正后，国内价格坚挺，加拿大新船在Mundra卸货超过22,000吨，卢比贬值以及保持10%的进口税。总的来说，这些因素在关键消费地区支撑了国内报价，同时抑制了进口价格的上涨。东部各州的需求季节性强劲，但磨坊的采购仍然谨慎，基本上是按需采购，市场密切关注来自中央邦和北方邦的抵达速度，以及中央政府库存在平滑波动中的作用。

📈价格与价差

德里的国内小扁豆在周四回升，涨幅约为每担68.46–68.71欧元（转换自美元），在经历两天的疲软后，信号显示消费者端的需求恢复。在印度中央枢纽Katni，价格略低，但仍然坚挺，约为每担66.43欧元，反映了稳定的区域需求和缓慢的作物抵达。

进口小扁豆发出混合信号。加拿大和澳大利亚的集装箱产品交易价格较低，约为每担61.00–61.50欧元，而Mundra和Hazira港的散装加拿大货物仍然便宜，约为每担60.00–60.52欧元。这使国内商品与进口商品之间有明显但不压倒性的价差，考虑到税和汇率因素。

市场 / 产品	最新水平 (欧元/担)	趋势 (短期)
德里国内小扁豆	≈ 68.5–68.7	短暂下跌后回升
Katni国内小扁豆	≈ 66.4	稳定到坚挺
加拿大集装箱（印度）	≈ 61.0–61.5	略微软弱
澳大利亚集装箱（印度）	≈ 61.0–61.5	稳定
加拿大散装，Mundra/Hazira	≈ 60.0–60.5	受新船到达限制

🌍供应、需求和政策驱动因素

印度小扁豆价格的主要结构性支持仍然是政策驱动的。政府决定保留10%的进口税，结合卢比贬值，导致到岸成本上升，限制了海外供应的竞争力。尽管在单纯价格基础上，印度的进口报价似乎低于国内报价，但汇率和关税的结合有效地在当地价格之下形成了价格底线。

在供应方面，来自中央邦和北方邦的新Rabi作物抵达情况低于预期。北方邦的产量在本季被认为有所下降，使得可用的国内供应在边际上受到收紧。同时，约400,000吨的中央库存作为缓冲，限制了价格急剧上涨的空间，但没有完全消除上行潜力，特别是如果抵达情况继续令人失望。

来自比哈尔、西孟加拉和阿萨姆的需求季节性得到了支撑，那里小扁豆是膳食主食，豆类磨坊需要保持供应链运转。然而，目前加工商的采购仅基于需要，而不是大量建立库存，反映出中央库存提供的安慰以及对国内抵达最终规模和速度的不确定性。

📊国际基准与相对价值

国际FOB报价提供了额外的背景。最近的指示（转换为欧元/公斤）显示，中国的小绿扁豆在北京的FOB价格约为每公斤1.16–1.25欧元（常规与有机），而加拿大的Eston和Laird绿扁豆在渥太华的FOB价格约为每公斤1.65–1.75欧元，红球扁豆约为每公斤2.58欧元。这些出口基准虽然在某些细分市场上略微疲软，但考虑到海上运输、关税和外汇后，仍然意味着相对于印度的替代成本比较坚挺。

一艘22,293吨的加拿大船只到达Mundra暂时缓解了西港的紧张局面，有助于抑制那里的进口价格。然而，考虑到进口政策和货币的结构性支持，这一新的流入更可能是稳定而不是显著压低更广泛的印度价格结构。国内与进口之间的价差仍然足够狭窄，任何额外的卢比贬值或运费上升都可能迅速重新施加对内部价格的上行压力。

📆短期展望（2–3周）

预计在未来两到三周内，市场将在相对明确的区间内交易。由于卢比贬值和10%的关税使进口成本上升，分析师认为，国内价格在每担约68–73欧元的基础上得到了广泛支持（与基础的70–75美元区间一致）。由于季节性需求和事实上的关税底线，下行空间有限。

与此同时，持续上涨的前景仍然受到限制。400,000吨的中央库存和来自中央邦及其他生产地区逐步改善的抵达可能会抑制磨坊的激进储备。因此，价格走势可能会呈现出在缓慢到达的日子里坚挺，而在进口货物入境或政府库存政策减轻市场担忧时则会进行整合。

🧭贸易与采购建议

• 东部消费州的磨坊: 继续分批根据需求采购，而不是集中采购，但在德里价格接近预测区间的下限时考虑适度覆盖，因为下行空间有限。
• 进口商: 对当前水平的新头寸保持谨慎；昂贵的到岸成本和中央库存的剩余使得有选择性采购更为合理，最好是在卢比波动或临近运费疲软时改善利润。
• 库存商 / 交易商: 避免押注于急剧的牛市；相反，专注于捕捉区间内的动作，在每担68–73欧元区间的上沿卖出，并在短暂情绪变化所带来的低价时买入。
• 终端用户 / 食品公司: 利用当前的整合来保障中期需求，灵活安排交货时间，因为政策和货币风险仍然略微偏向于中期价格的上行。

📍 3天价格指示（方向性）

• 德里批发市场: 稳定到略微坚挺；由于抵达保持适度，可能维持在近期区间的上半部分。
• Katni（中央印度）: 大体稳定，略有上升趋势，跟踪当地抵达速度和临近磨坊的需求。
• 西部港口（Mundra, Hazira）: 进口价值因最近的加拿大船只而受到限制，市场消化新库存并监测货币变动时走势稳定。